淺議信托公司風(fēng)險管理與利潤增長的關(guān)系

宋曉雨

摘要：信托業(yè)作為金融行業(yè)的重要組成部分，有著金融行業(yè)普遍存在的高風(fēng)險特征，并且其行業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著較為緊密的聯(lián)系。截至2016年3季度與2016年2季度相比，信托資產(chǎn)規(guī)模增速再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。2016年3季度信托業(yè)利潤總額比2015年3季度利潤總額上升14.36%。2016年3季度末信托業(yè)的風(fēng)險項(xiàng)目數(shù)量比2015年底項(xiàng)目數(shù)量增加142個，規(guī)模增加了445.96億元。綜合上述數(shù)據(jù)可以看到信托行業(yè)在2016年前三季度在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模及利潤總額有所增長的同時，也面臨著日益加大的風(fēng)險。在復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中及整個行業(yè)的發(fā)展趨勢下，如何更好的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理與利潤增長的協(xié)調(diào)發(fā)展成為各個信托公司面臨的重大課題。

關(guān)鍵詞：信托業(yè)；風(fēng)險管理；利潤增長

一、信托公司目前面臨的主要風(fēng)險

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正步入以“中高速增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增長動力轉(zhuǎn)換”為特征的新常態(tài)。在“需求側(cè)與供給側(cè)協(xié)同管理”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策主旋律的引領(lǐng)下，“三去一補(bǔ)一降”將成為政策重點(diǎn)，利率市場化、經(jīng)濟(jì)資本化、融資股權(quán)化將成為發(fā)展趨勢。在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，信托公司也面臨著多種多樣的風(fēng)險。

（一）市場風(fēng)險

過去我國大部分信托公司融資類業(yè)務(wù)占據(jù)較大比例，多數(shù)以債權(quán)形式發(fā)放至房地產(chǎn)領(lǐng)域及為政府平臺融資等，同時也以多種方式參與證券市場的相關(guān)業(yè)務(wù)。在我國復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢下，宏觀調(diào)控政策是必不可少的監(jiān)管措施，房地產(chǎn)行業(yè)及政府平臺融資受到國家監(jiān)管政策的影響尤為明顯。證券市場在我國仍處在逐步完善發(fā)展的階段，面臨著較大的波動風(fēng)險。信托公司面臨的市場風(fēng)險具有較大的不確定性。

（二）兌付風(fēng)險

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年9月，將有1200個信托產(chǎn)品到期，到期規(guī)模為4619億元，其中：集合類到期規(guī)模占比39%，單一類到期規(guī)模占比49%，財(cái)產(chǎn)權(quán)類到期規(guī)模占比12%。集合類信托產(chǎn)品一般為信托公司主動管理的項(xiàng)目，信托公司承擔(dān)了一定的兌付責(zé)任。自2015年以來，發(fā)生兌付風(fēng)險的信托項(xiàng)目包括房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品和工商企業(yè)類信托產(chǎn)品及個別的礦產(chǎn)信托產(chǎn)品和證券類信托產(chǎn)品。在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境下，信托公司面臨的兌付風(fēng)險日益加大。

（三）合規(guī)風(fēng)險

合規(guī)經(jīng)營對金融行業(yè)是最基本的要求，信托公司更要嚴(yán)格遵循相關(guān)規(guī)定。自2015年開始，信托公司遭受監(jiān)管部門處罰事項(xiàng)數(shù)量呈現(xiàn)增多趨勢，合規(guī)風(fēng)險日益暴露。一旦出現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險，信托公司將在名譽(yù)上受到較大損失。在當(dāng)前信托公司力爭業(yè)務(wù)創(chuàng)新的環(huán)境下，各種創(chuàng)新類業(yè)務(wù)將面臨較大的合規(guī)風(fēng)險。

二、信托公司風(fēng)險管理與利潤增長的矛盾

信托公司的利潤主要來源為利息收入、信托業(yè)務(wù)收入及投資收益三部分，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2016年3季度末信托業(yè)人均利潤較2015年3季度末下降9.04%，信托公司的利潤增長仍面臨較大壓力。利潤的增長與收入、成本密切相關(guān)，在做好風(fēng)險管理的同時，實(shí)現(xiàn)收入的增長及成本的控制成為一種較為理想化的狀態(tài)。目前信托公司仍面臨較多現(xiàn)實(shí)矛盾。

（一）短期利益與戰(zhàn)略布局的矛盾

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，部分落后產(chǎn)業(yè)已被列入逐漸淘汰的行業(yè)，但因歷史原因，目前仍然存在部分資產(chǎn)規(guī)模較大，盈利能力尚可的企業(yè)。如信托資金投向該類行業(yè)，在短期內(nèi)該類企業(yè)仍然會為信托公司帶來業(yè)務(wù)收入，但在風(fēng)險管理的角度，則該類企業(yè)未來將會給信托公司帶來較大的風(fēng)險。

（二）是業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大與兌付風(fēng)險增加之間的矛盾

業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大無疑是實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入增長的直接方式，信托規(guī)模的擴(kuò)大將帶來直接的收益回報。但就目前融資類業(yè)務(wù)占據(jù)較大比例的情況下，各個信托計(jì)劃的期限較為接近，一般都在2年左右。如果在某一年度集中成立了較多信托計(jì)劃，則到期日信托公司需要有較為充足的資金向投資者兌付。一旦出現(xiàn)項(xiàng)目沒有如期還款的情況，信托公司將面臨較大的兌付壓力，甚至帶來一定的風(fēng)險。

（三）是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與轉(zhuǎn)型成本加大之間的矛盾

目前信托公司的通道類業(yè)務(wù)已無法帶來較多的收入，因此向主動管理型業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)變成為提高收入的方式。主動管理意味著信托公司要付出更多的人力物力對項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)管，同時如監(jiān)管不力還將被追究管理責(zé)任。新的業(yè)務(wù)類型帶來了管理成本的增加，同時還會使信托公司面臨更大的合規(guī)風(fēng)險。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的收入能否大于產(chǎn)生的相關(guān)成本，信托公司能否應(yīng)對業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的相關(guān)風(fēng)險，成為轉(zhuǎn)型能否成功的關(guān)鍵。

三、如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理與利潤增長的平衡

在風(fēng)險管理與利潤增長存在矛盾的前提下，信托公司應(yīng)協(xié)調(diào)兩者之間的矛盾，盡量使其達(dá)到一個最佳的平衡點(diǎn)。各個信托公司在經(jīng)營方面存在著較多差異，僅對如何處理兩者之間的關(guān)系提供個人觀點(diǎn)。

（一）信托公司應(yīng)制定較為清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃

信托公司應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況保持動態(tài)的研究，及時了解各個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及我國宏觀政策的大趨勢。因當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，了解世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化也顯得尤為重要。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化制定并隨時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，只有在一個清晰目標(biāo)戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，整個公司才能站在全局的角度去發(fā)展，而不是僅僅站在某個業(yè)務(wù)的角度。制定的戰(zhàn)略規(guī)劃應(yīng)當(dāng)切實(shí)可行，尤其對于發(fā)展目標(biāo)的制定，不僅考慮業(yè)績增長的目標(biāo)，還應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險管理的目標(biāo)貫穿至整個公司。2016年9月中國銀監(jiān)局發(fā)布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險管理指引》，非銀行金融機(jī)構(gòu)要參照執(zhí)行，指引對構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系做出了較為系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)。信托公司未來的全面風(fēng)險管理已成為大勢所趨，因此提前制定戰(zhàn)略規(guī)劃尤為重要。

（二）信托公司業(yè)務(wù)部門應(yīng)做好基礎(chǔ)的盡職調(diào)查工作

各個信托公司對業(yè)務(wù)部門的設(shè)立及管理方法均有所不同，有的信托公司會根據(jù)業(yè)務(wù)類別設(shè)立相應(yīng)的部門，每個部門僅做同一類型的業(yè)務(wù)；有的信托按照事業(yè)部的形式進(jìn)行管理，各種類型業(yè)務(wù)都可以做；或者還有其他各種形式。各種形式都有自己的優(yōu)缺點(diǎn)，但無論采用哪種形式，最基礎(chǔ)的盡職調(diào)查工作是必須要做扎實(shí)的。對于交易對手的了解不能止于表面，更不能被交易對手的片面之詞或形式上的證據(jù)所迷惑，在對交易對手及其業(yè)務(wù)了解不深的情況急于做成業(yè)務(wù)是最不可取的。盡職調(diào)查需要進(jìn)行實(shí)地考察，通過多種方法和途徑進(jìn)行了解，如果發(fā)現(xiàn)異常情況及時進(jìn)行了解。通過深入的盡職調(diào)查既能保證信托業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)可靠，又能尋找到信用較好值得信賴的交易對手，最終得到一個長期合作的優(yōu)質(zhì)客戶。長期優(yōu)質(zhì)客戶能使未來業(yè)務(wù)成本壓縮，監(jiān)管成本降低，同時還會帶來長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入。

（三）培養(yǎng)優(yōu)秀的專業(yè)人才

信托公司最主要的“資產(chǎn)”就是人才，各項(xiàng)工作的執(zhí)行者也是人，因此各種專業(yè)的人才必不可缺。對于經(jīng)濟(jì)形勢的研究、業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查、項(xiàng)目后期的監(jiān)督指導(dǎo)、風(fēng)險管理等各個方面都需要不同類型的人才。人才可以通過公司對外直接引進(jìn)、自身培養(yǎng)和選撥多種方式實(shí)現(xiàn)。只有建立一支專業(yè)強(qiáng)、高素質(zhì)而又團(tuán)結(jié)的人才隊(duì)伍，才能提高信托公司的核心競爭力。擁有了核心競爭力才會使公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的發(fā)展。

四、總結(jié)

解決信托公司風(fēng)險管理與利潤增長之間的矛盾，是實(shí)現(xiàn)信托公司長期持久發(fā)展的關(guān)鍵。本文在探討了當(dāng)前信托行業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險及主要風(fēng)險與利潤增長之間的突出矛盾，同時針對主要矛盾，在戰(zhàn)略發(fā)展、人才培養(yǎng)及基礎(chǔ)工作方面提出了參考性意見。由于信托公司的長期發(fā)展及信托行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定是一個復(fù)雜的課題，未來面臨的風(fēng)險多種多樣，根據(jù)不斷變化的風(fēng)險環(huán)境，希望后續(xù)能夠結(jié)合信托行業(yè)的實(shí)際發(fā)展提出更多建議。

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（作者單位：山東省國際信托股份有限公司）