工程建設投資項目經濟評價方法及應用研究

李海青

摘要：想要創造較高的經濟效益，推動企業持續健康的發展，需要在工程建設投資項目執行之間利用經濟評價方法來進行綜合評價。本文將對經濟評價方法進行理論分析，進而結合案例具體探討工程建設投資項目中經濟評價方法的應用。

關鍵詞：工程建設；投資項目；經濟評價方法；應用研究

中圖分類號：F407.92 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）009-0-02

社會主義市場經濟體制改革不斷深化的情況下，國內投資主體已經發生了較為顯著的變化，更加趨向于多元化，政府不再是唯一的投資者。又因工程建設投資項目具有風險高、不可預見性不確定性等特點，這使得投資者對于工程建設的投資都比較慎重。此種情況下，將經濟評價方法有效的應用于工程建設投資項目之中是非常必要的，可以對工程建設投資項目的費用效益加以科學、合理的評價，進而確定工程建設投資項目的可行性[1]。由此看來，工程建設投資項目中經濟評價方法的有效應用具有較高的現實意義。

一、工程案例說明

擬建的投資項目是某大型商場項目，此大型商場改造之中涉及內部布局合理規劃、電氣設備的更新、給排水系統的改造等。對其所展開的經濟評價正處于執行階段，經濟評價的內容包括市場需求預測、生產規模選擇、工藝技術方案、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設施、環境保護、項目施工規劃等。為了使擬建投資項目生產的產品能夠代替進口品，并且成為暢銷產品，要保證原材料、燃料等方面的供應充足，并且配備生產車間、生產設施及生活福利設施等。所以，依據經濟評價所制定的可行性研究報告要符相關規范及法規。

二、工程建設投資項目經濟評價理論及應用分析

（一）項目經濟評價的概述

項目經濟評價是根據國民經濟和社會發展戰略以及行業、地區發展規劃的要求，在做好可行性研究的基礎上，對項目進行經濟指標的科學計算、分析和論證，提出全面的經濟結論工程建設投資項目的財務分析。這充分說明了對于項目經濟評價，需要考量內在經濟因素和外在經濟因素，即財務評價和國民經濟評價兩方面。

（二）工程建設投資項目財務效益與費用估算

財務效益與費用估算的根本目的是，得出準確的財務分析結論。為了實現這一目的，在具體進行工程建設投資項目財務效益與費用估算的過程中，應當先對工程建設投資項目的財務部分加以詳細分析，進而科學、合理的進行財務效益與費用估算，并且編制建設投資估算變、流動資金估算表、項目總投資使用計劃與資金籌措表、建設期利息估算表等，以便相關工作人員能夠通過分析工程建設投資項目相關的財務報表，對財務效益與費用有大體的了解[2]。

（三）擬建投資項目財務效益與費用估算分析

在對本次工程項目建設投資項目經濟評價考慮到工程建設投資項目存在一定的風險，在決策階段利用經濟評價方法對工程建設投資項目進行全面的評價。

1.總投資估算。在總投資估算方面，需要對固定資產投資、無形資產投資、流動資金估算等。對于固定資產投資的估算，應根據概算指標來估算固定資產投資，同時按照投資借款計劃及估算公式來計算建設期的利息；對于無形資產投資的估算，在擬建項目無形資產投資中應當對土地使用權所需要的費用予以計算，并且確定建設期需要投入的資金；對于流動資金的估算，則需要按照分項詳細估算法來進行估算。

2.總成本費用的估算。基于對擬建投資項目實際情況的了解，估算人員方面、設備、材料及工程變動等方面的所應用的費用。

3.年銷售收入及年稅金估算。在年銷售收入及年稅金估算中，應當對產品銷售單價予以估定，進而估算產品年銷售資金。

4.總利潤及分配。按照總利潤計算公式來對產品的總利潤予以計算，在此基礎上按照會計制度來進行利潤分配。

（四）工程建設投資項目的財務分析

所謂的工程建設投資項目的財務分析，就是指在國家現行價格體系和財稅制度的前提下，對項目范圍內的財務效益和費用加以計算，從而名曲項目的清償能力和應力能力，進而準確的評估項目財務方面的可行性。基于此概念，可以確定的是工程建設投資項目財務分析直接到項目能否推進，所以科學、合理的進行項目的財務分析很是必要。而為了做到這一點，在具體進行工程建設投資項目的財務分析中，應當注重加強盈利能力、償債能力、財務生存能力這三方面的分析。

1.盈利能力分析。對于盈利能力分析，可以采用折現方式亦可以采用非折現方式。而其中折現方式又包括項目投資現金流分析、項目資本金現金流量分析及投資各方現金流量分析；非折舊方式，則是不采用折現處理數據，而是依據利潤與利潤分配表皮，并借助現金流量變，計算相關盈利指標，注入項目資本金凈利潤率、總投資收益率等。

當然，無論是運用何種方式來進行盈利能力分析，有標準的、合理的分析指標是非常必要的。參考相關資料及以往工程建設投資項目的財務分析情況，確定盈利能力分析的分析指標有財務內部收益率、財務凈現值、項目投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等。這充分說明了盈利能力分析涉及的方面較多，并且均能影響盈利能，所以相關工作人員在具體進行盈利能力分析的過程中，應當明確各個分析指標所指代的意思，進而結合工程建設投資項目實際情況，科學、合理的計算和分析以上幾方面，盡可能準確的確定工程建設投資項目的盈利能力。

2.償債能力分析。相對于盈利能力分析來說，償債能力的分析就顯得簡單的多，其分析指標只有三個，即利息備付率、償債備付率、資產負債率，通過對財務主體這三方面予以分析，即可以確定財務主體的償債能力。當然，對待償債能力的分析，同樣不能馬虎，依舊是要詳細了解三個指標，如利息備付率是指項目在借款償還期內隔年可用于支付利息的息稅前利潤與當期應付利息費用的比值。在此基礎上，對工程建設投資項目予以詳細了解與分析，從而科學合理的計算償債能力分析的三個指標，從而真正了解財務主體的償債能力。

3.財務生存能力分析。對于財務生存能力的分析，通常需要編制財務現金流量表，又因現金流量表的編制是在財務分析輔助表和利潤及利潤分配表的基礎上編制而成的，這就說明了財務生存能力分析，會涉及到財務分析輔助表、利潤及利潤分配表。這需要相關工作人員予以高度重視，在具體展開財務生存能力分析的過程中，應當注意準備好財務分析輔助表、利潤表及利潤分配表。另外，在財務生存能力分析中，可能會涉及到償債能力分析，此時需要對還款期予以了解，如若還款期過短，致使還本付息負擔過重，則需要調整還款期，減輕每年還款壓力，并且維持資金平衡。在財務生存能力分析中，還可能涉及到資金結構分析，如若財務計劃現金流量表中出現短期借款情況，則需要對項目資本金與債務資金結構或資本金內部結構予以調整，從而盡量避免短期借款情況的發生。

基于此，在對本次投資的大型商場改造項目的財務分析過程中，應當依據國家建設部頒發的相關標準及法規，對擬建投資項目的盈利能力、償債能力、財務生存能力等方面予以分析，也就是在不考慮債務融資條件下，依據先進流量表對融資前的盈利能力予以分析，計算投資內部收益率、凈現值指標及投資回收指標。

（五）經濟費用效益分析

在此首先要說明的是，經濟費用效益分析并不能全面且真實的反映工程建設投資項目的經濟價值，僅能作為項目投資決策的主要依據。而對于經濟費用效益的分析，則是從資金配置的角度展開的，也就是對項目投資的經濟效益及其產生的社會福利加以分析，如此能夠科學、合理、公平的評價項目的經濟費用效益。

（六）不確定性分析

對于工程建設投資項目來說，其并不是一個既定或者確定的項目，其容易受到多方面因素的影響，或帶來正面影響、亦或帶來負面影響，這都是不確定的。為了盡可能的提高工程建設投資項目的可行性，盡可能的實現經濟效益最大化，還要進行不確定性的分析。我們可以很確定的是項目經濟評價基本上都是預測、估算得來的，這就說明工程建設投資項目執行的過程中可能發生某些意料不到的突發情況，進而給財務主體帶來一定的影響。且不說影響時好時壞，都足以證明了工程建設投資項目執行的過程中存在不確定因素。基于此，對工程建設投資項目的不確定性加以分析是非常必要的，相關工作人員應當注意加強盈虧平衡分析和敏感性分析。

在對擬建投資的大型商場改建項目的不確定分析中，開展盈虧平衡分析和敏感性分析，從而確定所得稅后項目投資財務內部收益率，確定建設投資是否可行，確定周邊居住情況、地理條件、居民消費水平等因素在很大程度上決定大型商場改建項目能否創造較高的經濟效益。

三、結語

工程建設投資項目具有風險高、不可預見性不確定性等特點，加之工程建設投資項目的投資者較多，這使得工程建設投資項目的可行性評價被高度重視。此種情況下，將經濟評價方法應用于工程建設投資項目之中，進行工程建設投資項目財務效益與費用估算、工程建設投資項目的財務分析、經濟費用效益分析、不確定性分析、工程建設投資項目的國民經濟評價等，可以明確工程建設投資項目的可行性。總之，在工程建設投資項目中科學合理的運用經濟評價方法是非常有意義的。

參考文獻：

[1]李雅琴.工程建設投資項目經濟評價方法及應用研究——以合肥烏魯木齊路油氣合建站為例[J].上海煤氣，2014（2）：41-46.

[2]俞鴻芳.淺析工程建設投資項目的經濟評價[J].中國科技財富，2010（12）：81.