通貨膨脹下小企業如何做好投資理財

李航

摘 要：據央行消息，僅2017年上半年，我國通貨膨脹率為3.7%。Choice金融終端統計顯示，截至2017年10月中旬，滬深兩市就已經有984家上市公司合計認購了8124.31億元理財產品，以應對經濟發展中的通貨膨脹。理財產品投資回報率高且省心，最大化閑置資金收益。針對目前企業普遍在財務部門設置理財崗位，并將理財收入列為財務部門績效考核指標之一。本文對企業是否理財的結果差異進行對比，從企業普遍關注的流動性、安全性、收益率例舉市場中常見的理財產品并進行對比，探討了企業應對通貨膨脹進行投資理財的策略和方法，分析企業在投資理財過程中可能遇到的陷阱及違規原因，旨在讓讀者能夠對理財產品有更深的認識。

關鍵詞：企業理財 企業理財產品 理財陷阱 違規理財

中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）12（c）-029-02

當前國家經濟發展日新月異，但同時也伴隨著一定通貨膨脹，這是經濟發展的必然規律。據報道2016年的通貨膨脹率是8.5%，如果企業不利用自身閑置資金進行投資理財，那么實際情況就是貶值。

1 小企業投資理財的重要性

與個人理財的關注程度相比，企業的理財一直未被重視，不少企業的閑置資金一直都是“躺”在賬上，聽之任之，沒能發揮資金的最大價值。大型集團式企業通常有自己的財務公司，資金可在集團內部實現最大價值的流動配置。而小企業構成簡單，又處于資本的原始資本積累階段，面臨嚴峻的生存壓力。如何有效利用現有經濟資源做好投資理財就顯得格外重要了，可謂“你不理財、財不理你”，同樣規模的小企業如果利用好投資理財，多年以后也許會有很大程度的差距。舉個例子，假如企業銀行賬戶有1000萬元的閑置資金，每天可獲得銀行活期利息220元；如購買某銀行推出的“天天利滾利”理財產品，優點一是不影響企業資金流動性；二是按復利計算；三是沒有風險，確保企業本金和利息收入；四是年利率2.3%，遠高于金融機構人民幣存款基準利率活期存款0.36%，這樣企業的收益會增長六倍多。而如果投入“貨幣市場基金”，收益又會比理財產品收益翻番。也許你認為這些收益對于企業不算什么，但如果企業資金閑置超過一個月、半年，也許收益就非常可觀了。

2 小企業投資理財的含義和特點

投資理財就是充分利用企業現有的一切經濟資源，通過銀行、證券公司、信托公司、基金公司，來對企業閑置經濟資源進行長短期的不同投資理財結構配置，既不影響企業正常經營，又實現經濟資源的最大增值，也就是如何讓企業的錢去工作，用錢掙錢。小企業投資理財與項目投資是有明顯不同的，投資理財不影響企業正常經營，根據企業資金收支安排，合理地利用沉淀資金，主要由企業財務人員來操作的，運用市場上各種理財產品來實現收益。

小企業投資理財有以下特點：（1）是要保證企業本金的相對安全。（2）是要滿足企業日常資金的需求，要求一定的流動性。（3）是根據資金預計使用情況，合理安排長短期理財資金結構。

3 小企業投資理財的主要方式

3.1 銀行現金管理類保本保收益的理財產品

企業銀行賬戶短期閑置資金適合購買銀行理財產品中的現金管理類理財產品，因為該產品流動性最強、安全性高、同時兼顧收益性。其投資期限以天計算，每個工作日開放申購贖回，資金實時到賬，非常便捷。在目前的市場環境下，7天左右的收益可達2%以上，1天也能達1.45%左右，收益率一般遠高于活期存款，起點門檻通常5萬元，銀行還會根據不同級別的投資者提供不同的收益率標準，資金越多收益率越高。通常企業可將其作為銀行賬戶活期存款的替代。

3.2 貨幣式基金

貨幣型基金，又稱為“準儲蓄產品”，其優點表現在以下幾個方面。

（1）貨幣型基金收益一般高于銀行現金管理類理財產品，2017年以來，7日年化收益率普遍在4%～5%之間。

（2）本金無憂。貨幣型基金投資于風險很小的短期金融投資產品，這就決定了它的低風險。

（3）流動性較好。貨幣型基金每個交易日可贖回，資金一般T+1或T+2個工作日到銀行賬戶。

（4）可使收益再投資，有復利特點。貨幣型基金的分紅方式是“紅利轉投”，每個月基金公司會將累計收益直接轉換成基金份額分配進投資者基金賬戶，次日收益就可再次產生收益，不斷累積。

3.3 證券交易所市場國債逆回購

所謂國債逆回購，實質就是借貸雙方的一種短期貸款，出借資金方通過證券交易所的國債回購品種將自有資金借出，按照成交時利率水平獲得固定的利息率，借入資金方用自有的國債作為抵押獲得借款，到期時以回購國債的方式歸還借款人本息。國債逆回購的安全性極強，無任何風險。簡單來說，逆回購就是客戶放棄一定時間內的資金使用權，在約定時間內按成交時確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。年化收益率到了月末、季末、年末，經常是10%以上，甚至40%以上年化收益的情況都有。如果企業此時剛好有閑置資金，就可小賺一筆。平時國債逆回購的預期年化收益可以達到3%～5%，并不比交易型貨幣式基金有大的優勢，優勢主要集中在月末、季末、年底等結算時點。

3.4 信托公司的理財產品

信托公司屬于銀監會管理下的非銀行金融機構，股東通常是實力雄厚的大型企業和政府財政部門，有專業的投資研究團隊，管理科學規范，秉承著“受人之托，代人理財”的宗旨理念，根據融資方的需求，設立信托產品，要求融資方有足夠的抵押物作擔保，通常由土地、房產、股權作為擔保質押物，并做好抵押財產的隔離，以確保債權人利益。所以信托理財產品相對于其他金融投資來說風險較低，信托產品目前在國內還是剛性兌付的。相比同類銀行理財產品，信托理財產品的年化收益率較高，年化收效率普遍在8%～10%，且收益穩定。每個信托項目都必須經過銀監會的審批，并且在托管銀行開立信托賬戶，一個項目對應唯一的專戶，募集資金是匯入項目的信托專戶中，托管銀行會監控每筆資金的流入和流出，保證專款專用，不必擔心資金被挪用的風險。信托理財產品由于投資的方向不同而有較多品種，主要有債權、房地產開發、新能源、基建項目、股權等。信托產品投資靈活，投資領域多元化，所以在一定程度上有效降低投資風險，實現投資人收益最大化。投資期限固定，通常投資期限從3個月至3年期不等，收益率相比較同類銀行理財產品高1%～3%左右，優勢非常明顯。如企業有長期閑置資金并無實業投資打算，信托產品可謂是無風險且收益最佳的選擇。

4 在通貨膨脹的環境下小企業如何實施投資理財

通貨膨脹從某種角度來說，是財富的轉移和再分配過程。企業貨幣性資產最好的應對方法是投資理財，只有投資收益率超過通貨膨脹率，企業的貨幣性資產才能增值保值。除了要規避本金的風險以外，在具體操作中要根據企業資金預計收支情況來合理安排投資理財的長短期配置。通常將企業銀行賬戶資金分為三部分：一部分大約20%～30%資金為日常經營所需資金，因隨時都有支出的可能，選擇購買銀行保本性理財產品，工作日期間隨時可贖回并實時到賬，投資收益率保證在2%～3%之間。另一部分30%～50%資金為近期需要支付的大額支付款項，但具體日期不確定，便可用來購買貨幣式基金，所需資金在工作日根據需要數額進行贖回，通常一到兩個工作日內資金到銀行賬戶，投資收益率保證在4%～5%之間。也可用此部分資金購買證券交易所市場國債逆回購，當利率較高時進行短期資金拆借，以提高收益率。最后一部分為企業積累的留存收益及預收的不需短期歸還的保證金、預交款項等，大約有10%～20%，因為要到年底或來年才可能進行的分配或使用的資金，便可購買一些中長期的信托理財，收益率保證在8%～10%之間。通過這樣的資產配置，一方面不影響企業正常運營所需資金的使用，另一方面又能提高資金的收益率。按收益率的中間值計算，通常整體資金的平均收益率能達到4.5%左右。據央行消息，2017年上半年，我國通貨膨脹率為3.7%，如按此策略進行企業資金的投資理財，便可實現貨幣資金的保值增值，即使在有些年份不能完全沖抵通貨膨脹率，也達到了貨幣資金的最大化保值增值。

5 小企業投資理財中應注意的問題

5.1 只關注收益率，不考慮本金的安全

收益和風險相互依存，高收益率必然伴隨著高風險，要根據自身承受風險的能力選擇適合的產品。有些理財產品看著收益高，但是本金損失風險也極大。所以在購買理財產品時，不要只關心收益率，要將風險防范放在第一位。首先結合理財產品的合同，仔細咨詢，清楚了解投資的方向，保本程度，最壞的情況下可能虧損程度等問題。其次才是比較收益率，切忌被一些夸大的收益率宣傳蒙蔽雙眼，遭受損失時才發覺自己了解產品不夠，吃了啞巴虧。

5.2 在非正規投資平臺受騙

有些以互聯網為媒介，開設虛假理財網站，實行注冊會員制管理，想要投資必須在其網站上按要求注冊會員，頻繁分紅，高額返利。利用“保本收益”“周周分紅”字眼吸引誘惑民眾關注，其特點就是“放長線釣大魚”，并利用旁式騙局維持資金周轉，以投資公司為載體，以定期分紅為誘餌，等投資者投入小量資金后，前期定時給“分紅返利”，等到投資人嘗到甜頭，深信不疑，并加大投資本金后，騙子就再也聯系不上了，逃之夭夭。因為有預謀，追回被騙資金的可能性很小，對投資者傷害最大。所以大家一定要擦亮眼睛找正規的、有資質、有擔保的平臺。要避免投資被騙就要理性投資，不要抱著投機的心態投資。

5.3 違規用貸款資金投資理財

企業不能挪用從銀行的各種貸款來買理財，貸款通常情況指定用途，如果企業用貸款資金買理財，必將出現資本市場的資金“脫實向虛”，這與我國經濟政策相悖的。2017年年初，政府表示，要抑制企業過度融資行為，有些企業融資金額過大，明顯不合理，資金使用隨意，以購買理財產品套利為主，銀行暗中助力，各地銀監局監管不力，導致貸款資金沒有用到國家的實業上。長期以往，必導致資本市場資金空轉，企業貸款資金成本上升，對國家經濟發展極為不利。

參考文獻

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