人民幣升值對(duì)我國金融業(yè)的影響

李丹

（河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河南 開封 475000）

【摘要】在21世紀(jì)，我國金融行業(yè)的發(fā)展在一定程度上受到了人民幣升值的影響，人民幣升值直接導(dǎo)致我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)改變，讓行業(yè)的發(fā)展也受到了一定的約束，使各個(gè)行業(yè)取得的業(yè)績也出現(xiàn)兩極分化的局面。人民幣的升值讓企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等在短時(shí)間內(nèi)都發(fā)生變化，對(duì)于一些規(guī)模大、資金產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)的企業(yè)來說，人民幣的升值長有利于其長期發(fā)展。本文主要探討人民幣升值對(duì)我國金融行業(yè)帶來了哪些影響。

【關(guān)鍵詞】人民幣升值；金融行業(yè)；實(shí)際影響

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)步的發(fā)展，人民幣升值速度不斷加快，人民幣匯率問題便成為全球范圍內(nèi)的熱門話題。正確認(rèn)識(shí)人民幣升值原因和其對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響，將有助于我國政府和企業(yè)抓住人民幣升值機(jī)遇，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。

一、對(duì)商業(yè)銀行的影響

商業(yè)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要的杠桿作用，是直接參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，同時(shí)聯(lián)系貨幣政策也是貨幣流通的重要媒介，在我國的經(jīng)濟(jì)模式下商業(yè)銀行的作用至關(guān)重要，它對(duì)控制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、匯率、資金流通、貨幣政策等起著決定作用，人民幣的升值直接影響著商業(yè)銀行的各個(gè)層面。

（一）影響授興業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的經(jīng)營對(duì)象就是貨幣，所以人民幣升值對(duì)其發(fā)展有著深遠(yuǎn)影響。人民幣的升值在一定程度上導(dǎo)致我國國內(nèi)許多行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，從而就會(huì)出現(xiàn)許多企業(yè)在商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)減少的現(xiàn)象，對(duì)于一些行業(yè)來說，它的原材料主要是從境外采購，銷售產(chǎn)品的價(jià)格是以人民幣來結(jié)算，人民幣升值就是導(dǎo)致進(jìn)口成本和支付進(jìn)口環(huán)節(jié)費(fèi)用變少，從而改變行業(yè)盈利的局面。

（二）影響資金業(yè)務(wù)

銀行在進(jìn)行貸款的同時(shí)也會(huì)對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行投資，但是一旦交易過程中匯率發(fā)生變化，導(dǎo)致外匯資金結(jié)匯，對(duì)于外匯衍生的行業(yè)來說也是極大地挑戰(zhàn)。最重要的是，人民幣升值速度變快也導(dǎo)致境內(nèi)流動(dòng)性變慢，促使債券價(jià)格呈增長趨勢(shì)，降低市場(chǎng)利率。與此同時(shí)，有些進(jìn)出口企業(yè)已經(jīng)提高了匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，會(huì)采取相應(yīng)的對(duì)策來避免，一些大企業(yè)的理財(cái)需求也在變大，在一定程度上給銀行拓展了發(fā)展空間。

（三）影響資產(chǎn)負(fù)債

人民幣升值預(yù)期會(huì)使貸款相應(yīng)減少，外幣貸款變多，這種情況導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化。升值預(yù)期一方面會(huì)導(dǎo)致銀行外匯資金來源和需求出現(xiàn)緊張現(xiàn)象，而且在外幣負(fù)債減少的前提下，也會(huì)打破整個(gè)外幣資產(chǎn)和負(fù)債的平衡管理。

（四）影響國際結(jié)算

我國商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要收入來源是國際結(jié)算業(yè)務(wù)帶來的，人民幣升值對(duì)銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)帶來了不小的影響，但是總體來說，還在一定程度上促進(jìn)了銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)。針對(duì)出口較大的行業(yè)，人民幣升值提高了出口價(jià)格，大大降低了出口競(jìng)爭力，防止原材料價(jià)格上升情況。人民幣升值幅度不大，對(duì)于抑制產(chǎn)品出口起不到多大的作用。

（五）影響資本充足率

由于市場(chǎng)上還沒出現(xiàn)對(duì)人民幣衍生的工具，無法沖淡人民幣升值導(dǎo)致外匯資本金縮水的風(fēng)險(xiǎn)。倘若外匯資本金不能夠結(jié)匯，獲取收益的方法只能是借用投資境外證券，一旦人民幣甚至幅度變大，投資收益就不能彌補(bǔ)匯率變動(dòng)帶來的損失。由于我國商業(yè)銀行的外匯所有者權(quán)益比外匯風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在對(duì)應(yīng)的總所有者權(quán)益和總風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中權(quán)重高，人命幣升值最終導(dǎo)致商業(yè)銀行的資本充足率有所下降。

（六）影響外匯資金業(yè)務(wù)

人民幣的升值對(duì)銀行的外匯資金業(yè)務(wù)的影響是雙重的，一方面，人民幣升值幅度小可能帶來更大的升值預(yù)期，致使許多外匯資金必須選擇結(jié)匯，給銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品和衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來極大影響。另一方面，許多出口企業(yè)逐漸提高對(duì)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，且采取措施將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（七）影響會(huì)計(jì)報(bào)表

每個(gè)銀行的會(huì)計(jì)處理報(bào)表的方式不同，報(bào)表上關(guān)于人民幣升值對(duì)于銀行凈利潤的影響反映出的效果也不同。浦發(fā)銀行和華夏銀行則側(cè)重于將匯兌損益直接計(jì)入當(dāng)期損益，而招商銀行和民生銀行是將“資本公積-外幣折算差額”科目詆毀股東權(quán)益，不會(huì)影響當(dāng)期損益，所以人民幣升值對(duì)招商和民生銀行影響不會(huì)直接在會(huì)計(jì)報(bào)表上體現(xiàn)出來。

二、對(duì)股票市場(chǎng)的影響

人民幣的升值雖然對(duì)商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)造成影響，但是上市公司要面臨證市場(chǎng)帶來的挑戰(zhàn)。

（一）影響股市的兩個(gè)方面

人民幣升值一方面造成了上市公司業(yè)績急劇減少，改變我國進(jìn)出口貿(mào)易現(xiàn)狀，從而影響了主要依靠進(jìn)出口生存的上市公司的業(yè)績，特別是有些商品是用美元來結(jié)算的；另一方面造成股票市場(chǎng)資金出現(xiàn)供應(yīng)不足情況，升值預(yù)期更可能造成有些公司在管理資金流入流出上投機(jī)取巧，造成我國整個(gè)股票市場(chǎng)波動(dòng)。

（二）影響上市公司的業(yè)績

我國許多上市公司主要是依靠進(jìn)出口貿(mào)易來提高業(yè)績的，表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是人民幣升值利于產(chǎn)品進(jìn)口型企業(yè)，不利于出口型企業(yè)；二是升值過后持有美元債務(wù)的公司對(duì)于其他企業(yè)來講，降低了財(cái)務(wù)成本，減少負(fù)債；三是增強(qiáng)了購買等量人民幣的能力，提高其價(jià)值。

（三）影響基金增量

在全球范圍內(nèi)，人民幣的升值使得國內(nèi)證券市場(chǎng)的估值水平大大的得到提高，吸引了來自國際的投機(jī)資本，以正規(guī)和非正規(guī)方式進(jìn)入我國證券市場(chǎng)進(jìn)行套匯，隨著人民幣的升值，以人民幣計(jì)價(jià)的A股的國際估值也得到提升。我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也越來越受到其他國家的關(guān)注，尤其是人民幣的升值，吸引了眾多國際資本來我國投資。

三、結(jié)論

總的來說，人民幣的升值對(duì)我國金融行業(yè)帶來了不小影響，雖然有利有弊，但是總體情況是利大于弊。人民幣的升值讓企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等在短時(shí)間內(nèi)都發(fā)生變化，但對(duì)于一些規(guī)模大、資金產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)的商業(yè)銀行和上市公司來說，人民幣的升值長有利于其長期發(fā)展。

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