商業(yè)銀行流動性芻議

李一然

【摘要】近年嚴(yán)格化的監(jiān)管要求、日益復(fù)雜的市場環(huán)境、金融脫媒和利率市場化進(jìn)程加速，使商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理面臨較大壓力。我們以中國版《巴塞爾協(xié)議III》框架為例探索商業(yè)銀行流動性管理不足，針對改善我國流動性管理框架提出了建議。

【關(guān)鍵詞】流動性管理 宏觀審慎管理框架 《巴塞爾協(xié)議III》

一、現(xiàn)狀

（一）宏觀審慎管理框架機(jī)制現(xiàn)狀

宏觀審慎性政策框架，是關(guān)于金融體系健康性的問題。08年全球金融危機(jī)告訴我們，個(gè)體健康的總和不見得就等于整個(gè)宏觀體系的健康，金融體系的宏觀整體還有可能是不健康的。

危機(jī)之中，表面上看似資本充足的銀行卻因?yàn)榱鲃有燥L(fēng)險(xiǎn)管理體系的不健全、未能實(shí)施有效的管理原則，仍然導(dǎo)致銀行喪失流動性風(fēng)險(xiǎn)而陷入困境。警鐘長鳴，為此中央提出了“宏觀審慎性管理”的概念和框架，從更穩(wěn)健更宏觀的角度監(jiān)管金融系統(tǒng)。

我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)不容松懈。在此情形下，維護(hù)金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是對宏觀審慎管理水平的重大考驗(yàn)。

（二）銀行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管必要性

（1）銀行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)分類：流動性的定義通常分為三個(gè)層次。首先是金融工具的流動性，反映的是在發(fā)生價(jià)值交換的過程中不出現(xiàn)價(jià)值損失；其次是市場流動性，是指在一定的交易量下，資產(chǎn)或證券的交易不會顯著影響資產(chǎn)價(jià)格；其三是貨幣流動性，指的是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)中的貨幣流動性總量。而我國商業(yè)銀行由于基本上還是經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較多，吸收存款等融資對其來說性命攸關(guān)。

（2）銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的原因。在防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的過程中，銀行擠兌是由于儲戶對銀行機(jī)構(gòu)之間就機(jī)構(gòu)的流動性償付能力發(fā)生質(zhì)疑，而市場參與者對于資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)格發(fā)生懷疑時(shí)，對金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期有價(jià)證券需求銳減就會引發(fā)集體性的流動性短缺。強(qiáng)化流動性要求有可能減少銀行行動之間的策略性不確定，從而有可能抵御大規(guī)模的流動性風(fēng)險(xiǎn)。信息上的不對稱性可能導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)彼此之間喪失信任，從而產(chǎn)生逆向選擇行為。

二、以中國版《巴塞爾協(xié)議III》框架為例探索商業(yè)銀行流動性管理不足

在我國，商業(yè)銀行性一直處于較為充足的狀態(tài)，但近年來由于我國銀行對外開放程度加大、利率市場化步伐加快，一些隱藏的流動性風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，我國商業(yè)銀行加強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理成為當(dāng)務(wù)之急。中國版《巴塞爾協(xié)議III》的推出讓我們看到了中國商業(yè)銀行構(gòu)建精修專業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理體系的決心，但同時(shí)也讓我們看到了嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，以及我國商業(yè)銀行存在的不足。

（一）中國版《巴塞爾協(xié)議III》推出背景

在《巴塞爾協(xié)議III》出臺后，中國銀監(jiān)會及時(shí)推出了四大監(jiān)管工具――資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求，并結(jié)合中國銀行業(yè)實(shí)際，及時(shí)進(jìn)行了監(jiān)管思想的吸收、引進(jìn)，構(gòu)成了未來中國銀行業(yè)監(jiān)管的新框架。

中國版《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》主要涉及資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求四大方面。

（1）資本充足率：中國版《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對核心一級資本、一級資本和總資本的最低要求分別調(diào)整為5%、6%和8%，核心一級資本充足率比《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》4.5%的規(guī)定高出0.5個(gè)百分點(diǎn)。超額資本要求為留存超額資本2.5%，反周期超額資本0-2.5%。

（2）杠桿率：維持4%的杠桿率要求。

（3）撥備率方面：對銀行業(yè)利潤影響頗大的撥備/貸款一值調(diào)整為“原則上不低于2.5%”，并明確對非系統(tǒng)重要銀行作差異化安排。

（4）關(guān)于流動性的要求：銀行業(yè)流動性要求主要涉及兩個(gè)指標(biāo)，一個(gè)是覆蓋率，另一個(gè)是凈穩(wěn)定資金比例。

（二）對我國國商業(yè)銀行流動性管理影響

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提高了銀行資本金比率。資本金比率的變化，對銀行的融資、經(jīng)營和管理、利潤水平乃至銀行實(shí)力都有產(chǎn)生很大的影響。

在流動性管理的層面上來看，新標(biāo)準(zhǔn)使得銀行的資金成本增加，銀行利潤遭到削減，與此同時(shí)銀行將持有更多優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，也易使得原有經(jīng)營資金的一部分轉(zhuǎn)化為收益較低的資產(chǎn)。

從宏觀審慎監(jiān)管的層面上來看，新標(biāo)準(zhǔn)從流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的治理結(jié)構(gòu)、管理流程等多個(gè)方面建立起全面的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，提高壓力測試。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、應(yīng)急計(jì)劃等方面的可操作性，有助于銀行對流動性風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理。

（三）我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在的問題

（1）銀行內(nèi)部管理動力不足。當(dāng)前我國金融市場融資成本高、融資渠道少，銀行公司治理結(jié)構(gòu)不完善等客觀條件下，我國銀行業(yè)內(nèi)部控制管理機(jī)制還不完善，風(fēng)險(xiǎn)防范意識不夠強(qiáng)，因此銀行對于自身流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的自覺性比較低。

（2）對現(xiàn)金流的關(guān)注不夠。目前我國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍然相對單一、金融產(chǎn)品種類較少、衍生品交易規(guī)模有限，因此監(jiān)管部門在設(shè)計(jì)流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)時(shí)并未過多考慮到銀行其他業(yè)務(wù)或金融產(chǎn)品對銀行現(xiàn)金流的潛在影響，而通常只是選取例如存貸比例等結(jié)構(gòu)性指標(biāo)。

三、我國流動性管理框架的完善

（1）銀行需要以日為單位建立流動性管理框架，通過最小化日間流動性風(fēng)險(xiǎn)暴露，降低借貸比例，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。同時(shí)，銀行還需要建立以利率敏感性為基礎(chǔ)的融資和資金缺口變動情況，精確掌握儲戶與網(wǎng)點(diǎn)之間的現(xiàn)金總量流動情況。這樣既能夠更大程度地精確度量自身現(xiàn)金流的進(jìn)出狀況，也方便監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)確掌握整個(gè)銀行體系的流動性充裕情況，方便監(jiān)管決策。

（2）銀行需要對資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)品進(jìn)行精確定價(jià)，以實(shí)現(xiàn)流動性管理的精細(xì)化在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，價(jià)格是調(diào)控資源配置的有效工具，對于銀行內(nèi)部流動性管理也是如此。

面對國際金融一體化的新環(huán)境，中國銀行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍的超越，如何應(yīng)對信貸資產(chǎn)大規(guī)模增長的新情況，在風(fēng)險(xiǎn)控制、資本補(bǔ)充、資本緩沖等方面約束不斷強(qiáng)化的背景下，不斷拓展資金渠道，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的華麗轉(zhuǎn)型，大力提升中間業(yè)務(wù)水平，在全球范圍內(nèi)參與競爭。我們說宏觀審慎框架的核心與精華就是宏觀與穩(wěn)健，在這樣一個(gè)內(nèi)部日趨穩(wěn)健與外部市場波動激烈的大環(huán)境下，商業(yè)銀行面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)，既是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。商業(yè)銀行的流動性管理是技術(shù)性上的關(guān)鍵，也是宏觀審慎的重要組成部分，中國銀行業(yè)當(dāng)迎難而上，積極融入全球金融大環(huán)境，展現(xiàn)中國銀行業(yè)的水平和實(shí)力。