融資租賃

在汽車銷售市場爆發性增長的時代終結后，業內各方都開始將目光轉向汽車金融這一藏有巨大利潤空間的市場。這其中，融資租賃就是一項在國外非常成熟，但是在國內剛剛起步的業務。

何為融資租賃

融資租賃，實質上是依托現金分期付款的方式，并在此基礎之上引入所有權和使用權分離的特性，承租人按月支付租金來獲得車輛的使用權，但并不享有車輛所有權，以此實現“先用車后買車”。租賃期結束后，車輛所有權轉移至承租人，如果承租人考慮換車，出租人也可以協助承租人進行二手車處理。

融資租賃的優勢

對消費者而言，融資租賃每月的費用支出是固定的，能夠讓消費者有一個透明、穩定的車輛支出概念，可以很好地量入為出。其次，融資租賃的合同更為靈活，可以根據客戶的要求變化，例如提前結清尾款等，符合現代人生活的需求和購物能力的需求。第三，融資租賃不僅是單純的租車，它還包括維修保養等一系列服務讓消費者用車更加簡單。

對于經銷商來說，融資租賃同樣有很多優勢。首先，就像上面所說的，這種購車形式對消費者有很大吸引力，能夠有效促進新車銷售。其次，經銷商可以將保險、維修保養、新車裝飾等項目進行打包銷售，從而促進衍生業務和售后業務的發展。第三，租賃期滿后有很多車主并不會選擇贖回所有權，因此這些車就會成為優質的二手車源，經銷商可以借此推進二手車業務。綜合來看，融資租賃項目的內部收益率（1RR）可以達到30%～40%。

歐美發展情況

在歐美汽車發達市場，融資租賃出現的時間較早，發展成熟并且廣受歡迎。美國是融資租賃業務的先行者，從20世紀80年代開始，融資租賃就已經成為一種流行的汽車銷售方式，融資模式也已經很成熟。1986年，12%的汽車通過融資租賃的方式銷售，到1997年時已經增加到28%，近幾年這一數值也穩定在30%以上，可見汽車融資租賃產品受歡迎程度之高。

歐洲的情況與此類似。在德國，融資租賃客戶被稱為車隊客戶，通常是一些企業客戶，他們會將這些車輛作為福利車提供給員工使用。據DATAFORCE公司數據統計2015年乘用車車隊（企業用車）市場規模已達到786723輛，占乘用車市場份額的28.3%。

國內現狀

在國內，由于融資租賃剛剛起步，目前市場滲透率還很低。據國內融資租賃公司先鋒太盟的統計2015年全國通過融資租賃形式銷售的車輛約為25萬臺，也就是說，滲透率大概只有1%多一點。

從利潤方面看，根據艾意凱咨詢的統計目前國內汽車產業鏈中的利潤主要仍集中在整車組裝和新車銷售環節，占比超過60%，而汽車金融類業務的利潤僅占比7%左右。而在汽車金融領域中，大部分也都是各大銀行和汽車廠商旗下金融公司提供的貸款購車，總占比超過80%，真正的融資租賃僅有5%左右。

但令人欣喜的是，近幾年中國的融資租賃行業有著快速發展，2015年實現了38.8%的業務增幅。隨著國家對租賃行業支持力度的不斷加大和利好政策的不斷出臺，加之近年來各自貿區的改革試點，金融租賃、融資租賃企業如雨后春筍般涌現，與2015年底統計的4508家相比，2016年全國融資租賃企業的數量增長接近60%，注冊數量達7400多家。

從汽車銷售領域來看，隨著經銷商整合并購加劇，以及在二手車和新能源汽車領域的開拓，庫存融資需求加大，金融市場煥發出新活力，而消費金融領域增勢更猛。據了解，我國汽車信貸滲透率2016年已經達到30%左右，很多汽車金融公司以及銀行的汽車金融業務更是以30%～40%的速度增長，遠高于汽車產銷增長率。融資租賃作為信貸之外的另一種金融購車方式異軍突起，2016年也迎來了“中國融資租賃元年”。

挑戰

機遇很大，收益很高，但是挑戰也不少。總結起來，目前國內汽車融資租賃的挑戰主要來自四個方面。

首先是法規約束，對投資門檻以及監管都有較高要求。

其次是資金，融資租賃是一個資金密集型的行業，要不停地融資、放款、催收。融資也有3個要素：一是資金成本是否足夠低：二是杠桿是否足夠高：三是期限是否足夠匹配。

再次是風險管理，要看放款之后能不能安全的收回來，能不能將不良貸款和核銷維持在合理的水平。

最后是人才，國內融資租賃相關的人才過于集中在北京和上海兩地，而且人力成本過高，對融資租賃的發展不利。