基于資產負債表的企業的短期償債能力分析

徐家宜

【摘 要】 評判一個企業短期融資能力或者資產的流動性的重要因素就是短期償債能力，本文基于資產負債表將相關影響因素、短期償債能力比率分析、趨勢分析等方式融入到評價與分析短期償債能力的實際中，得出企業短期償債能力得重要性。

【關鍵詞】 資產負債表 償債能力 流動資產

1 引言

企業的資產流動能力主要是指資產的短期流動能力，而流動資金主要包括滿足日常經營的資金以及日常管理的資金。而更細致的分類，企業的日常經營的資金主要用于購買原材料、日常銷售環節等必須的資金，而用于日常管理的資金還包括管理所需的臨時性的支出以及短期的債務利息的支出。而當整體的企業環境以零售或者流動性非常強的業務為主導時，需要留存的現金等流動性強的資產就要更多。其實無論是企業的利益主體包括股東、債權人或者是利益相關者群體客戶、員工、相關部門來說，企業的流動性能力與企業的短期償債能力都非常有用，是財務分析、財務預測、財務決策中必不可少的因素。因此了解并且能夠分析企業的短期償債能力，對于理解資產負債表的幫助也非常的大。

2 資產負債表與短期償債能力的關系

2.1 資產負債表與各會計要素之間的關系以展示“經營性凈資產 = 金融性凈負債 + 股東（或所有者）權益”，但是簡單來說就是“資產=負債+所有者權益”的項目及其數量關系為內容的資產負債表，而這個表格的實質就是資產負債表的要素結構與關系（見表1）。而形容企業短期償債能力的指標主要包括：營運能力、流動比率、速動比率與現金比率等。

2.1.1 營運能力

具體里看，衡量企業短期償債能力的最基礎的比率就是營運比率。可以表示為營運能力=流動資產-流動負債。它主要是體現了企業的基本營運水平，以及是否還能滿足日常經營所需要的資產。

2.1.2 流動比率

所謂流動比率，顧名思義就是衡量企業的流動能力的比率，他可以表示為流動比率=流動資產/流動負債。對于比率的一般分析：隨著流動比率的增加，代表企業的流動資產要高于流動負債，也就是說流動性很強，但是實際上來說企業的流動比率有一個度，并不能太高。因為如果企業的短期流動資金多，代表企業的整體盈利能力與效益水平不高，會影響企業的經營。而流動比率收應收賬款周轉率的影響。

2.1.3 速動比率

速動比率是衡量企業的短期償債能力的一個很好的指標。它可以表示為速動比率=速動資產/流動負債，在這里的速動資產包括應收賬款、貨幣資金和以公允價值變動計入當期損益的金融資產。但是來說，和流動比率有著很大相似指出的速動比率也會反映流動資金的靈活度，尤其是當這個指標越大時，它代表了企業的短期償債能力越強。但是并不能夠太高，也回影響企業的整體經營，還要認真的分析。

2.1.4 現金比率

企業的現金比率也會反映企業的現金資產的流動情況。它可以表示為現金比率=現金資產/流動負債。這里面的現金資產主要包括貨幣資金和以公允價值變動計入當期損益的金融資產。但是這個指標并沒有現金流量比率更有說服力。

2.2 影響企業短期償債能力的因素

短期償債能力和企業流動性收到很多的因素影響，但是主要的包括以下幾個：

2.2.1 流動資產

企業的流動資產是指現金或者其等價物在一年或者一年以內會轉變成可以使用的資產。實際上來說流動資產的整體變現能力比較強也就是所形成可以使用的資產的效率比較高，所以對企業的周轉具有很大的幫助，但是當流動資產的比重越大，企業的經營就會出現一定程度的問題，流動比率會增加，進而企業的整體盈利能力就會下降。

2.2.2 流動負債

可以看出企業的流動負債是影響企業的短期償債能力的，包括營運能力、流動能力以及現金償還能力等都具有一定程度的影響。而流動負債主要是指到期日比較短，主要的一年以下的負債，企業短期周轉資金使用的，所以會很快地償還，不會過多的償還借款利息。

2.2.3 營運資金

首先要指出營運資金=流動資產-流動負債，因此它是一個兼具流動資產和流動負債特性的影響因素。企業是需要短期的負債來融資或者是進行資金周轉的，但是流動負債過大，會影響企業的流動資金。因此一定要在積極地保障企業的整體的營運能力的前提下來進行流動資產和流動負債的調整。而這個指標實際上是直接的體現了企業的償付能力強弱與企業可持續性強弱的反應。

2.2.4 現金流量

通常我們會提到現金流量的意義，但是這里的現金流量并不是平常意義的現金流量，而是一個更加廣泛且具體的意義。主要包括庫存現金和先進等價物。很多企業為了讓短期運營更方便，就保留大量的現金資產，這樣的確給企業造成了方便，但是卻影響了資產投資所帶來的升值，因此現金流入或者流出一定會影響企業的短期償債能力的。

3 結論與啟示

企業的短期償債能力顯然是企業管理與進一步發展的重要之處，為了能夠讓企業的利益主體以及利益相關者能夠更好的分析企業的需求，要積極的轉變經營模式，不斷地探索新時期下更適應企業發展的方式，在此基礎上，一定要多措施共發展，讓企業的短期償債水平穩定，同時讓企業的資金流動能夠更加的適應企業的發展，不能一味的追求速度，也不能不考慮利益，這些都是非常重要的情況。隨著我國經濟的進一步發展，上市公司對短期償債能力分析的進一步重視，短期償債能力分析最終會得到完善。

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