企業財務風險的形成原因及其防范

王玉英

摘 要：在世界經濟一體化的現代，企業面臨著更多更大的挑戰與風險。高風險，高收益，較高的收益不可避免帶來較大的風險。其中財務風險的存在對一些企業來說是致命的，企業必須注重并有效的防范和應對財務風險。本文通過對財務風險的概念、基本特征和基本類型和國內外研究現狀的分析，得出造成企業財務風險形成的原因主要有內部原因和外部原因兩個方面。最后通過對宏觀環境和企業內部微觀原因的分析研究總結出有針對性的防范企業財務風險的措施。

關鍵詞：財務風險 形成原因 防范措施

一、引言

21世紀是多變的世紀，充滿了競爭和挑戰。企業經營的任何一個環節出現問題都會對企業造成嚴重的后果，引發財務風險。俗話說，風險越大，收益越大。財務風險具有兩面性，是機遇也是挑戰。風險的發生是無法預料的，發生的結果也具有不確定性的。所以對于風險企業只能研究防范和控制，是無法徹底避免的，對財務風險的研究就顯得非常重要。

二、企業財務風險概述

起初常用單個的標準來識別判斷企業財務風險。Secrist和Beaver認為負債比率可以很明確的表現出企業的資本結構，影響著企業的整個經營過程。Fitzpatrick認為權益乘數和凈資產收益率可以直觀的反映出企業的經營狀況。

后來由于社會的不斷發展，市場經濟環境的不斷變化，專家們就開始研究多個財務指標對企業財務風險的分析。Altman 利用線性判別法建立Z計分模型研究方法，在研究財務風險預警領域起到了重要作用。

在《管理會計》中，余緒纓指出由于企業財務結構的不合理規劃使企業在償還本利和方面遭遇困難，加大了企業的財務杠桿系數，由此引發企業的財務風險。章振東則認為，企業財務活動的整個過程，由于各種不確定的因素影響，使企業實際收益與預期收益發生了偏離的不確定。

財務風險是企業在價值方面的運營活動和財務關系管理中所遇到的風險。財務風險有廣義和狹義之分：廣義上財務風險不僅僅是在籌資方面所可能面臨的風險，也涵蓋著在投資、資金回收和權益分配方面的風險，它是一種廣泛外延的概念。狹義的財務風險通常為舉債籌資產生的風險，即企業償還到期本利和的不確定性。財務風險有籌資風險、投資風險、采購風險、生產風險、庫存管理風險、經營風險等類型并且具有多樣性、共存性、客觀性、全面性、激勵性等特點。

三、企業財務風險的形成原因

經濟市場的變動、國家政策的變化或者企業內部結構的不合理、企業經營中出現問題等都有可能引發財務風險。因此，企業財務風險形成的原因有內部原因也有外部原因。

（一）外部原因

無論一個企業是否強大或者規模是否巨大，都逃不開宏觀經濟的變化對企業的經濟所造成的直接影響。保持GDP的平穩增長，有利于企業的平穩發展，不會對企業造成很嚴重的變化動蕩。

優良的政策能夠增加企業繼續經營的信心，也給小微型企業創造出了更好的發展空間。匯率的變動也對企業產生很直接的影響，如果匯率水平增加，那么企業的財務方面的費用就會增加，成本相應的也會加大，這就會給企業的生產發展帶來挑戰和危機。同行業的競爭也是導致企業財務風險發生的重要原因之一，競爭既是機遇也是挑戰。

（二）內部原因

部分基層的財務人員，對財務風險只有模糊的概念，了解的并不深入，而一些企業并沒有嚴格完善的企業內部管理制度，也根本沒意識到內部管理對企業的重要性。大多由于資金、環境等方面的原因在審計和財務這兩者關系上混亂，無法分辨，在財務風險來臨時措手不及。

如果企業的負債收益率低于他的利率，企業將處于虧損狀態，財務風險也會隨之到來。而自有資本才是企業還債能力和正常經營的保障。因此，企業應根據自己企業的實際經營狀況來決定資本結構的合理范圍，降低企業財務風險的發生。

領導者在進行最后決策時，要分析多個方案的有效性和給公司帶來的利益性，從而選擇更好的、更科學的決策方案。而這些正是我國目前比較缺乏的，經營者投入的力度不夠大的方面，沒有科學的、合理的、符合自身發展的財務決策，就會給企業帶來損失，導致企業破產。

四、企業財務風險的防范措施

（一）企業外部宏觀方面

（1）加大對宏觀環境的研究分析。宏觀環境的變化對企業的發展具有很重要的影響甚至直接影響企業的發展，企業應隨時關注社會宏觀環境的變化，認真研究分析經濟環境的變化，掌握其發展的大致變化規律和趨向。制定企業的財務管理戰略，及時采取應對措施，并且要隨之調整適應當下環境的財務制度和改變企業內部的管理方法，提高企業財務管理的應變能力和適應能力。

（2）加強對宏觀環境變化的防范力度。當社會經濟出現通貨膨脹時，總結制定相應的財務策略，給經營者呈現一個清晰準確的數據表達以讓經營者可以準確的作出合理科學的財務決策，保證企業的穩定發展；GDP保持穩定增長時說明有利于企業的發展，那企業就應抓住時機使企業達到一個更好的發展。如果GDP出現不穩定的現象，這時候更加要求企業對財務管理制度方面嚴格要求，制定更加嚴密規范的財務管理制度并且對財務人員的專業素養的提升加大培養；在匯率方面，如果匯率上升那么企業的財務費用就會增加，需要降低成本以應對財務費用增加的情況，使企業保持健康穩定發展。

（二）企業內部微觀方面

（1）樹立風險意識。從根本上來說企業的利益與每個員工的自身利益是息息相關的。財務風險不僅僅只是財務單方面的危機，而是關系到每個環節甚至是每個細節。財務人員要嚴格核對每一筆項目的準確性，財務領導人員就應該做好各項財務指標的分析，以確保呈現給決策者更準確的數據。

（2）建立健全財務風險預警系統。長期的財務風險預警機制就是設置一些指標來對財務風險進行預警，如企業的償還能力、負債率、盈利能力、舉債規模等指標。及時分析查找出現問題環節并采取有效的措施來應對，降低財務風險的發生。日常的財務風險的預警則是體現在現金流量上，現金流量和流動資產密不可分。企業要制定一套合理的適合自身實際的現金流量預測表來對財務風險進行預警，讓企業在面臨財務風險時及時的分析出問題出在哪個環節，進而采取有效的應對措施。

（3）調整資本結構，降低財務風險。負債資本對于企業的影響是雙向的，一定范圍的負債資本有利于企業的發展，可以督促企業加快發展的步伐。但是如果企業的負債資本過高不僅不利于企業的發展，嚴重者會致使企業破產。當企業的盈利能力達不到預期所期望的目標時，或者資產負債率高于資本收益率時，企業將面臨更大的還本付息的壓力。所以企業要將自己的負債資本控制在一個合理的范圍之內，超出這個范圍就要及時的根據實際調整資本結構，使資本達到利益最大化。

（4）保證財務決策的科學性。所謂科學的財務決策就是合理、準確、創造性的選擇決策方案，首先保證做出的決策是有利于企業發展的，其次這個決策是可以使企業的利潤達到最大化的。那么，就要求決策者堅決杜絕個人主義。根據時代的發展而相應的做出改變，在作一次決定時以市場調研事實為依據，然后結合公司的實際經營狀況分析總結，選出最佳方案。

五、結束語

企業須明白財務風險的原理及重要性，并知曉財務風險的形成原因與解決方法。通過對財務風險的概念、基本特征和基本類型和國內外研究現狀的分析，得出造成企業財務風險形成的原因主要有內部原因和外部原因兩個方面。最后通過對宏觀環境和企業內部微觀原因的分析研究總結出有針對性的防范企業財務風險的措施。

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