從資產管理角度淺析民營油服企業境外財務風險管理

陳慧敏

摘 要：順應油氣經濟國際化發展，我國很多油田服務企業（下文通稱油服企業）在境外設立子公司，進行跨國經營。2014年年中至今，世界石油市場的持續低靡深刻影響到油服企業的運營發展。隨著作業量減少，利潤大幅降低，貨幣資金、應收賬款、存貨及固定資產的周轉期增長，流動性減弱，尤其是投資于境外的子公司，還受到當地政治、經濟、文化、市場、匯率變動等因素影響，沒有國有資產支持的民營油服企業將遭遇更大沖擊，面臨更多財務風險，本文試從資產管理角度分析境外財務風險的管理。

關鍵詞：民營油服；財務風險；資產管理

1 前言

越來越多的民營油服企業跟隨國家政策的扶持實現了境外投資，跨國經營。而其境外財務管理體系的不完善以及國際市場經濟變化可能加重國際化經營的難度。常見原因有：一是民營企業較國企來說融資成本較高，容易引起財務風險；從投資審核流程到管理模式可能不夠完備。二是境外油氣服務對人員語言、油氣工程專業、企業管理等多方面知識有較高要求，在人力資源儲備及培訓上任重道遠。三是國內財務核算、ERP系統在境外不能通用，增加了集團管理的難度；境內外財務核算、稅收征繳等政策不同，導致資產價值、收入成本核算期間等不同，使管理難度增加。四是可能不具備足夠的渠道了解、運用不同國家、地區間法律、經濟規定，或不能得到較專業的遠期匯率預測，無形中增加了財務和經營風險。

所有財務風險中，資產管理是很重要的一方面，尤其是油氣服務涉面較廣，包含鉆井、修井、壓裂、油藏等多種作業項目，所以相關資產投資規模較大，種類龐雜，對資產的管理直接影響到利潤實現、現金流融通等問題。民營企業無國企強大的資金支持，全靠自身經營增加企業價值，所以在跨國經營中更要謹慎對待境外資產管理不善帶來的財務風險。本文就從對境外子公司資產管理角度分析民營油服企業境外財務風險的防范和管理。

2 貨幣資金管理

資金是集團穩健運營的基礎和保障，當集團能夠通過有效集中和授權以控制和利用境外資產，實現內部聚合優勢和資金有效分配，高效運轉，則能夠極大避免企業的血脈—現金流的短缺，同時可以應對金融風險。

1.對于跨國經營來說，集團實現自己集中化管理的有效途徑是“收支兩條線”管理模式。海外子公司需開立至少兩個銀行賬戶，并分別定性為收戶和支戶?，F金流入全部入收戶，現金流出從收戶發出，且支戶余額只能在經過集團總部核準后由收戶調撥。子公司每日匯報收、支賬戶的余額以及重大金額發生事項，并完備資金流通審核制度，使集團有效控制資金流量和方向。

2.海外子公司賬戶中銀行保證金等限制性貨幣資金的余額需按月及時向總公司匯報金額變化及保證金內容，涉及到因勞務派遣等原因產生的保證金，需與人事部門等定期核對勞務人員，以從銀行返回相應資金，爭取盤活所有可用資金，防止閑置資金的浪費。

3.對于境外子公司的賬戶余額，集團財務部門要與合同管理以及外匯結算部門多溝通，對于集團內部關聯企業間的資金拆借合同以及子公司在境外的融資合同等涉及到外匯折算的部分及時更新信息，防止產生較大匯兌損失。

4.健全按照項目劃分的資金預算管理、現金流預算管理以及考核制度，形成預算編制、執行、監督、反饋、調整、評估、考核全流程監管，權責清晰劃分，以實現資金預算目標。

5.可以結合集團具體經營及現金流情況，引入商業銀行相應的現金管理商品，滿足資金收益性、流動性、投融資結構合理布局等要求，提高財務管理效果。

3 應收賬款管理

絕大多數集團采用“集中決策、分散經營、獨立核算”的組織結構，給予境外子公司較大的自主經營權，包括市場的開拓、項目評估和運行等。很多集團對外海子公司的業績考核中給予產值很高的加權比例，但往往對應收賬款，即收入的現金回流沒有太多關注。正像上文提到的，現金為王，現金對整個集團的持續有序發展起到重要作用。尤其民營油服企業資本背景不強，靠自己承擔經營風險，則更需重視應收賬款的管理、監督和改善。

1.集團建立客戶信息庫，定期對甲方油氣開發公司進行信用評級，并設立信用風險預警機制。對應收賬款周轉期進行監控，境外子公司需按周匯報應收賬款余額、回款金額、開票確認收入金額等，進行數據分析和比對，結合境外子公司所在國家的經濟形勢等分析回款趨勢。對余額大、賬齡長或客戶信用較差的應收賬款，應及時進行催款，或者進行未來現金回流預測，預防減值風險或實現財務核算的謹慎性原則。

2.由于境外子公司的甲方多為當地公司，會計核算為當地貨幣單位，由于匯率的多變化性，很容易造成集團核算時外幣折算損失。所以更應該及時、高效地回收應收賬款?？梢越Y合企業自身情況通過信用保險公司或者國際保理業務轉移境外應收賬款風險，加快收款速度，提高資金周轉速度。

3. 對海外項目的審核和運作摒除重視審批單輕視管理。從項目運行的審核到收入實現的核算，一直到回款入賬的確認，都需要高度重視，防止企業運營效率收到影響。

加強集團內部應收賬款審計已經境外管理人員經濟責任調查審計，防止境外子公司管理層運用應收賬款侵吞公司資產，同時防止境外子公司對信用已經較差的客戶繼續進行信用賒銷，避免信用風險。

對于集團內部的應收賬款款、其他應收款等項目，可以根據集團整體的稅務籌劃以及資金管理目標等要求自行確定合同中的貨幣選擇，根據實際情況提前或延期進行結算。

4 存貨管理

油服企業由自身性質所定，需儲備大量庫存應對不同作業工藝，管理上存在較大固有難度。同時，近年來油氣服務技術革新不斷涌現，更新換代加速，導致庫存物資貶值風險加大。再加上2014年以來油氣行業處于行業周期低谷期，業務量驟減，也容易導致存貨長期堆壓，流動性減弱，實現收益的能力降低。尤其境外資產，由于距離、國境間政策等原因，很難在集團內實現靈活移庫使用。所以對于境外子公司的存貨管理需要運籌帷幄，有的放矢。

1.對于物資采購建立完善的采購申請及審核制度，加強庫存管理，對出入庫流程和內部控制滿足集團的相應要求。

2.由母公司實施價格轉移而進行的集團內部采購，需要保存完備的內部憑證及報關單據等外部憑證，以期在核銷庫存前集團內部明確由于進出口及各國核算制度差異造成的材料價值差異，并在將來核算時由此導致的成本差異便于集團追蹤。

3.在國際油價持續低迷的情況下，更需要將庫存盤活，尤其是境外子公司現有存貨的盤點和披露要及時和完整，將閑置存貨，長期對方存貨進行資產價值評估；平時作業對存貨的采購要實行先核對已有庫存的程序，防止重復采購造成不必要的浪費；境外的庫存很難流回國內，所以要盡量通過出租、置換等多種方式處理，提高存貨周轉率，防止存貨貶值風險。

4.根據集團總體目標來調整境外子公司庫存的存量。例如：境外子公司所在國匯率正值貶值，則應多選擇從母國進口以期采購更多數量物資。

5 固定資產管理

油服行業因為作業工藝多樣，工程施工復雜等原因，需使用的固定資產常常具備價值高、使用壽命長、磨損率高、規模大，維修費用高等特點。同時，由于石油開采工藝的加速更新，很多固定資產面臨淘汰速度加快的風險。而油田區塊常分散遠離城市的野外或者人跡罕至的沙漠地區，似的固定資產分布于廣泛的區域，加大了維護和管理難度，常導致實際位置轉移與賬面信息更新的速度不一致，加大了核算難度。另外，油服行業固定資產的管理中還容易出現投資可行性分析不足導致盲目擴大固定資產規模最終形成大量閑置、固定資產使用、搬運等過程中維護不足，導致后續支出增多或者返修維護的現象，反而影響生產作業。而境外子公司的固定資產還面臨著作業結束后剩余價值的回收問題，都需要集團層面開始就進行規范化的操作。

1.加強對資產管理人員的培訓。油服行業作為典型的資產密集型行業，對于資產管理應該遵循專業化理念。而境外子公司由于人員匱乏或者當地庫管專業知識不足，常出現兼職、人員流動大等特點，導致基本固定資產臺賬缺失，信息不全，缺乏專業管理知識，甚至早晨固定資產不必要的磨損。所以集團在選派駐外子公司工作人員時，應針對倉庫設置、臺賬登錄、與財務部門溝通、固定資產的入庫、出庫、盤點、報廢等流程進行專業化培訓和教育。

2.對固定資產投資項目需進行嚴格的審核和評估。尤其境外子公司的固定資產投資需進行完備的當地經濟、市場、匯率的考察，并結合當地對于資產轉移、回收等政策的綜合評價之后再進行決定。并持續評估產出是否能夠達到預期，投資回收的現金流管理是否安全，是否能夠平衡相應融資成本負擔。

3.集團需時刻關注境外重要資產的所有權轉移情況，并確保需登記的資產都進行了產權登記，且子公司需將登記文件等資料及時在集團上報、備案。定期匯報所有權變更的情況和說明。

4.在定期對固定資產進行盤點、登記的基礎上對固定資產進行及時的維修和保養，并對其性能進行測試，保證作業業務的質量和安全。對閑置固定資產應上報至集團，并采取調劑、處置、租賃、變現等措施，盤活固定資產，防止公司資產流失，促進資產流動和合理配置。對固定資產報廢、毀損、盤虧等情況應及時上報集團，要核實并非工作失誤或者舞弊原因后方能做出決定，必要時需要進行境外子公司管理層經濟責任審計。

6 結束語

對于油服行業來說，資產在一定程度上是企業創造價值的根本。在資產管理問題上，集團加強對境外子公司監管分工的協同作用，重視監管信息共享，提高資產管理效率，增強風險控制和能力，提高周轉率和運營效率，落實績效考核和經濟責任審查等都是基本的方法，通過以上詳述，能夠對民營油服行業的境外子公司由資產管理的角度引發的財務風險有很好的防范和減少作用。

參考文獻

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