金融脫媒對商業銀行信貸業務的影響研究

石藝璇

【摘 要】 進入21世紀以來，金融脫媒現象在我國逐漸引起了人們的關注。金融脫媒主要是指金融機構的去中介化，直接融資比例下降而間接融資比例上升，具體表現為商業銀行貸款的轉移和貸款需求的減少。在我國于2015年底出爐的 “十三五”規劃《建議》中，提出要提高直接融資比重，降低杠桿率。預計“十三五”期間，我國金融脫媒的趨勢將不斷擴大，由此對商業銀行將產生重大的影響和不小的壓力。本文以商業銀行信貸業務為研究對象，通過分析近年來金融脫媒現象對其產生的影響，提出商業銀行在信貸領域的建議和對策。

【關鍵詞】 金融脫媒 商業銀行 信貸

一、金融脫媒簡述

（一）理論概述：金融脫媒，即資金的供給方和需求方直接進行資金交易，在這個過程中資金完全不通過傳統金融中介機構比如銀行。在利益最大化的驅動下，資金的供給方投資除銀行之外收益更大的機構或部門，資金的需求方從融資成本比銀行更低的地方獲取資金，如股票市場、債券市場等。

根據脫媒對象的不同，金融脫媒可以分為狹義的和廣義的金融脫媒兩個概念。狹義的金融脫媒是將被繞開的金融中介機構僅僅定義為銀行等間接類融資機構，即資金交易過程沒有商業銀行的介入，通過直接融資機構在資金供求雙方達成交易行為。廣義上的金融脫媒是指資金的交易過程不通過任何的金融中介機構，在這里，金融中介機構包含范圍較廣，不僅僅指銀行。由于本文研究的是金融脫媒對商業銀行信貸業務的影響，因此研宄對象是狹義的金融脫媒。

（二）金融脫媒原因分析：

1.資本市場的變化

雖然在今年3月剛開幕第十二屆全國人民代表大會上，新股注冊制改革連續第二年未被寫入政府工作報告，股票發行前的監管審核仍舊照常，但股票和債券的發行量近幾年仍然不斷增加。企業通過發行股票和企業債券的方式來直接融資，對商業銀行貸款的需求就會減少，從而有損銀行從貸款中獲得的收益。

2.利率市場化的影響

從2015年10月起，金融機構的存款利率上限放開，標志著我國的利率市場化已經取得了很大進展。但商業銀行也同時面臨兩個問題：一是由于利率放開，存款利率升高使成本增加，而貸款利率下降使利潤減少，存貸款息差縮小，影響了商業銀行的獲利能力；二是市場上發行短期債券的利率小于一年期貸款利率，使得發行債券融資的成本低于向銀行借貸，從短期來說，融資者更傾向于通過發行債券來獲取資金，銀行在信貸方面的競爭力有所下降。

3.互聯網金融的興起

憑借低廉的運營成本、廣大的網上客戶群體，互聯網貸款平臺能為大量中小微企業和個人提供貸款，填補了商業銀行因為信用記錄不足等原因無法提供貸款的缺口，滿足了這部分客戶群體對于資金和理財的需求。通過實時高效的網絡平臺，互聯網金融公司能快速獲取信息、作出判斷，比銀行的線下網點更具時效性；同時也能及時與客戶溝通，增強客戶粘性。雖然近兩年互聯網理財產品和借貸平臺尚存在一些問題，如存在資金池和自融、信用認證機制不完善等，但隨著監管的跟進以及大眾金融水平的提高，互聯網金融對傳統商業銀行信貸的影響依然不能被忽視。

二、金融脫媒對商業銀行信貸的影響

（一）人民幣貸款占社會融資比重降低

在過去的很長一段時間里，因為我國資本市場發展的不健全，市場上主要靠間接融資來獲得資金。在這個過程中，商業銀行作為傳統金融中介，一直是信貸資金的最主要來源。但是近年來，在金融脫媒伴隨著利率市場化的背景下，我國的社會融資結構正在產生轉變，社會上資金的來源，伴隨著直接融資比例的不斷擴大，正漸漸地從單一的間接融資轉向多維的直接融資和間接融資并重。

人民幣貸款在社會融資規模中的占比，從2006年的73.8%下降到2013年的51.3%，雖然近兩年有所回升，但總體來說仍呈下降趨勢；而相應的，企業債券和委托貸款的占比則基本呈上升趨勢，尤其是企業債券的占比幾乎逐年增加，由2006年的5%提高到了2016年的24%。

（二）銀行貸款期限結構的改變

近兩年來，在貸款期限的分布上，短期貸款占境內貸款的比例減小，增速放緩；相比之下，中長期貸款所占比例有所增加，一方面由于國內經濟不景氣、下行壓力加大，短期貸款償付風險也有所增加；另一方面由于受到金融脫媒的沖擊，銀行在短期融資市場上的競爭力有所下降。

（三）不同銀行貸款期限結構分化

在中長期貸款方面，中小銀行在體量上與大銀行之間一直有較大差距；在短期貸款方面，從2015年起中小銀行開始反超大銀行，并有將差距不斷拉開的趨勢；同時，與大銀行相反，在中小銀行，短期貸款占所有貸款的比重也比中長期貸款大。這是由于中小銀行雖然資產總量不及大型銀行、網點分布不如大型銀行廣泛，但授信業務效率較高，審批時間短，且更專注于服務中小微企業、創新性科技企業，因此雖然在短期融資市場上企業開始轉向其他融資渠道，但中小銀行在短期貸款上的發展比大型銀行更有潛力。

三、對我國商業銀行信貸業務發展的建議

1.轉變經營模式

改變以息差收入為主的經營戰略，大力發展中間業務。商業銀行在開展中間業務，服務客戶的同時，也是在緊跟市場的腳步。對于商業銀行來說，依托長期的資源積累，發展中間業務并不困難，加之自身儲備人才豐富，很容易在這一領域快速取得成就，拓展新的業務范圍。我國商業銀行經營的中間業務主要包括資金支付結算業務、理財服務等等。除了個人理財業務之外，商業銀行還可以涉足直接融資領域，思索如何發展財務顧問業務，在上市公司需要融資建議和策略時，能為其提供有特色的專業化的服務，在直接融資不斷發展的趨勢中找到自身新的定位。

2.增強對中小企業信貸的關注

第一，精心維護銀行已經有的優質客戶，繼續加強合作，拓展業務范圍，從傳統的存貸、結算業務，逐步向提供綜合業務服務上過渡。第二，轉變貸款經營結構模式，發掘和培養有發展潛力的中小微企業，把更多的目光投向中小微企業，主動發展對中小微企業的信貸，提升小額貸款在所有貸款中的比例。

幫助有實力和發展潛力的中小企業融資，能夠為經濟發展注入活力，同時也是在金融脫媒的背景下發展信貸業務的必要舉措。銀行應該轉變長期為一些財務狀況不佳的大型國有企業提供貸款的思路，挖掘那些真正更具發展潛力的民間企業。當然，在此之前，商業銀行還應該積極完善研究中小企業的信貸流程，降低中小企業貸款的準入標準，提高風險管理水平。

3.加強科技創新

雖然目前各大商業銀行都研發了自己的網上銀行、支付系統，大大簡便了用戶的資金使用流程，但相比于微信、支付寶等第三方支付軟件，商業銀行的支付方式仍然比較繁瑣，用戶體驗也不盡如人意。這就要求銀行從客戶的用戶體驗出發，了解并研究客戶的不同需求，方便廣大用戶的使用。

第一，在開發設計銀行電子產品的時候，要以客戶的需要為出發點，而不是僅僅完善技術上的需求。第二，商業銀行應當加強信息部門的管理，完善相關制度，及時發現網絡銀行中出現的問題，處理好系統性的漏洞，并耐心地解決客戶的問題。第三，銀行還需發掘信息技術人才，定期培訓業務人員，提升自身電子銀行業務的品牌形象。

4.加強與其他金融機構的多方合作

首先，目前的金融市場呈現的是百家爭鳴的局面，除了商業銀行之外，券商、基金、信托等其他金融機構也具有非常強有力的專業化隊伍和議價能力，商業銀行需要增強與其他金融機構的合作，利用彼此的優勢達到共贏的局面。以銀券合作為例，商業銀行可以通過與券商合作的方式向中小企業發行中小企業私募債，在解決了其融資需求的同時，實現了客戶價值最大化，又保留了大量中小企業客戶。銀行也可以通過擔任債券受托管理人以及償債資金賬戶管理人的方式，增加銀行收入和存款額度的同時，尋找拓展業務的時機，創造更多合作機會。

其次，商業銀行為改變被動的地位，需要發揮優勢，取長補短，保持合作模式與差異化競爭模式并存的戰略部署。在尋求合作的同時，在準入與后續管理過程中制定嚴格的流程規范與監督系統。通過與 P2P 平臺開展的資金存管業務的合作，積極尋求多方面項目的開發，在財富管理、大數據金融云、供應鏈金融、創新業務等方面探索合作的空間。