供給側改革下中小企業資金短缺問題研究

孫運莉　薄建奎

■中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號： 1002-5812（2017）06-0092-02

摘要：在我國，中小企業在經濟發展中占有重要地位，是國民經濟發展中最迅速最有活力的一支力量。中小企業的發展有利于推動科技創新，促進體制創新，解決部分就業問題。但由于中小企業資金使用效率低、融資難等問題，極易形成資金短缺問題。資金短缺已經成為我國中小企業進一步發展的遏制因素。供給側改革，旨在最優化配置資本、土地、勞動、創新四大供給要素，從供給側來調整經濟結構，穩定經濟增長，為中小企業發展帶來了機遇。中小企業應該合理把握“供給側改革”中的機會，解決其資金短缺問題。

關鍵詞：供給側改革 中小企業 原因 對策

一、引言

受全球經濟環境弱化的影響，我國經濟增長模式進入新常態，以往靠投資與出口拉動經濟的發展模式已不復存在。與此同時，消費網絡化與消費境外化使得消費對經濟的拉動不斷減弱，究其原因，在于我國消費結構與產業結構的不匹配。要想推動經濟增長必須對產業結構進行調整，必須實現產業結構優化。

基于當前經濟形勢，我國提出供給側結構性改革，以拉動消費、推動經濟增長。供給側改革要求調整供給結構，在財稅層面、制度層面、產業層面等方面提出了新的要求。在財稅方面，供給側結構性改革提出減少企業稅收壓力。制度層面，提出改革金融制度，此項舉措有利于解決我國中小企業資金問題。產業層面，供給側改革提出化解過剩產能，淘汰僵尸企業，推動國企合并整改。而中小企業具有靈活的運行機制和極強的市場適應能力，在為當地注入活力的同時減輕當地就業壓力、促進當地經濟發展，因此產業層面需鼓勵、扶持中小企業。綜上所述，供給側結構性改革對中小企業發展具有重要影響，而中小企業的發展也會為供給側改革注入新的活力。解決中小企業資金短缺問題，也是解決供給側改革面臨的問題。

二、中小企業資金短缺的原因分析

資金短缺已經成為我國中小企業進一步發展的遏制因素，這不僅影響了企業的正常經營，對整個社會的經濟運行也會產生連鎖影響，亟待解決。盡管近些年來政府高度重視中小企業的融資難問題，相關部門也采取了措施以拓展融資渠道，但資金短缺問題并未從根本上得到解決，究其原因，根源在以下幾個方面：

（一）經營管理人員缺乏理財觀念

首先，中小型企業規模較小，管理分工較粗，一般是由其所有者進行經營管理，管理人員專業文化程度不夠，主要靠以往的工作經驗。其次，受其規模限制，中小企業的工資、福利待遇等方面通常較低，發展空間有限，也很難吸引高素質的財務管理人員前來應聘、就業。這兩方面因素綜合使得中小企業經營者缺乏科學的財務管理理論知識，資金意識淡薄，沒有真正地理解和重視財務管理尤其是資金管理問題。目前，很多中小企業的經營管理理念相當落后，資金管理更是因循守舊、觀念陳舊——即管好現有的錢，做到不出現資金短缺，維持好現狀。企業所有者按其自身意愿管理資金，沒有科學、合理的資金管理計劃，使得企業更容易出現資金短缺問題。

（二）中小企業投資效率低

中小企業往往缺乏科學的投資規劃，盲目投資，這使得中小企業的資金使用效益低下，有些甚至難以收回資本金，也很容易引發資金斷流問題。具體分析如下：首先，民營中小企業作為中小企業的主力軍，其經營往往缺少中長期的戰略規劃。企業對投資項目的選擇沒有明確的產業方向，往往憑經驗進行主觀決策，失誤率大，損失嚴重。在一些項目上，看到其他企業取得了較好的收益，就盲目跟進投資，片面追求熱門產業。科學的項目投資決策應該對資金的時間價值、機會成本、風險價值等進行綜合分析決策，而中小型企業受各方面因素的限制，對投資項目缺乏充分的考察、研究和論證，也不考慮企業人力、財力、物力的現實狀況，投資結果往往不盡如人意。其次，中小企業往往追求短期利益，追求高風險高收益的投資，而放棄類似新產品開發等能夠長期為企業帶來效益的中長期項目，希望能在短期內就將資金收回，尚未考慮到企業的長期成長。

（三）庫存積壓，應收賬款回收不及時

一方面，多數中小企業存在重錢不重物的錯誤觀念，只注重看得見的現金流的管理，殊不知存貨也是資金的一種狀態。大量存貨不能及時售出，流動資金收不回來，造成資金短缺。另一方面，忽視應收賬款的管理，一味地以提高銷量為目的，甚至為了提高銷量，盲目采取采取賒銷、延期付款等方式。對于如何收回賒銷款考慮不周，忽視了應收賬款的成本和風險問題，使應收賬款不能及時收回，甚至出現壞賬。應收賬款增加占用了大量資金，降低了資金周轉速度。

（四）銀行貸款門檻高

中小型企業受其規模限制，資本規模小，抗風險能力不足，信用等級偏低。與大中型企業相比較，商業銀行對中小企業審批環節復雜，手續繁瑣，放貸金額小，條件要求苛刻。實際達到銀行要求并得到貸款的中小企業數量極少。另外，中小企業可抵押物少，我國銀行很少接受土地和房地產以外形式的抵押品，而大多數中小企業并沒有土地和房地產。尤其是對從事租賃行業的中小企業來說，可供抵押的資產更少，很難找到貸款擔保單位。

（五）政府扶持力度不夠

美國學者艾利森曾經說過：“在達到政府目標的過程中，方案確定的功能占10%，而其余90%取決于有效的執行”。供給側改革整體的戰略規劃是好的，想法和思路是好的，但在實際操作中，由于缺乏具體可行的實施細則，操作起來存在相當大的困難，加上供給側改革戰略規劃的提出時間較晚，各級地方政府并未及時建立起對中小企業的扶持計劃，相關的政策、法規十分有限，因此在供給側改革的背景下中小企業資金短缺問題尚未得到顯著改善。

三、供給側改革下中小企業資金短缺的對策

針對如上所述造成中小企業資金問題的原因，應對癥下藥，同時把握供給側結構性改革中與中小企業相關的政策，從企業內部、企業外部、政府三個方面為解決中小企業資金短缺問題提供建議。

（一）培養經營者理財觀念

中小企業管理者對財務工作的看法影響著整個企業內員工對財務管理工作的態度。因此應首先使企業管理者樹立理財觀念，重視財務管理工作。

企業現金流是一個企業得以運營并一直存在的“血液”和推動力量。凈現金流量至關重要，一旦現金流斷流，企業資金短缺，企業將無法繼續經營，面臨破產的尷尬境地。因此，應培養中小企業管理者的現金流觀念，使企業時刻關注自身的現金流狀況。另外，由于中小企業規模小、資產少，所擁有的資源有限，很難像國有大型企業那樣進行多元化投資。因此中小企業應該把有限的資源集中運用到某一具體的領域中，進行專業化經營，真正做好做精一個行當，這是企業安身立命的根本，也是企業理財的基礎。

（二）提高投資效率，加強企業中長期戰略

企業戰略是一個自上而下的整體性規劃過程，并可具體分為公司戰略、職能戰略、業務戰略及產品戰略等幾個層面的內容。企業戰略以未來為導向，將其主要目標、規劃、大致方向整合成一個協調的整體結構和行動方案。企業戰略體現了企業經營思想，是確定企業中長期計劃的依據。通過加強企業的中長期戰略，可以使企業投資更有規劃，減少項目投資的失敗率，提高投資利潤率；增強資金的使用效率，減少出現資金短缺問題的可能。此外，應積極響應國家供給側改革的號召，加大對科研的投資力度，研發滿足需求的產品。供給側改革的新航標是創新，創新驅動轉型經濟，促進產業升級，能夠最有效率地滿足需求。

（三）減少庫存商品，及時收回賬款

企業應進行充分的市場調研，在此基礎上最大限度壓縮呆滯庫存物資，減少庫存物資占用資金及管理成本，增加流動資金額，確立合理的資金結構；企業應根據市場調查，調整產品結構，避免產品大量積壓，保證資金及時收回。企業保留的庫存物資及庫存商品只要能保證企業的正常運轉即可，最佳存貨量為經濟存貨量加上安全保障存貨量。

中小企業所有者應更新應收賬款理念，重視應收賬款管理工作，制定與企業自身相適應的應收賬款管理辦法。此外，為了建立健全應收賬款管理體系，應制定相應的信用政策和收賬制度，減少應收賬款的資金占用額。

（四）借助民間資本

改革開放以來，中國經濟迅速崛起，民間資本也隨之發展。但由于找不到有效的投資方向，大量的民間資本被放到銀行，造成極大的資源浪費，無法發揮民間資本應有的價值。隨著供給側結構性改革的大幕拉開，合理運用民間資本、促進民間資本的優化配置已經成為刺激經濟增長的手段之一。在我國“十一五”規劃中已經提到要“鼓勵擴大民間投資，放寬市場準入，支持民間資本進入基礎產業、基礎設施、市政公用事業、社會事業、金融服務等領域。”另外，政府和民間資本合作的“PPP”融資模式是供給側改革下的一種創新合作模式，這種模式使民間資本得到有效的利用，增加了資金供給，消除了部分中小企業資金供給不足的尷尬局面。放松民間資本的進入門檻，為緩解中小企業資金問題帶來了機遇，有發展前景但缺乏資金的中小企業大可借助民間資本得到融資。

（五）增強政府的扶持力度

在供給側改革背景下，各級地方政府及相關部門必須要盡快改變對中小企業的發展政策，要根據供給側改革的相關要求，從融資政策和稅收等方面給予中小企業更多的支持力度，使其能夠享受到與大型企業同等的融資待遇，使其能夠不斷降低成本、擴大規模、提升產品的附加價值，使得中小企業的發展能夠全面符合供給側改革的相關要求，在有效實施供給側改革的同時，促進中小企業的健康長期發展。J

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