互聯網金融背景下小微企業融資問題研究

劉靜

摘要：我國小微企業雖然眾多，但是其規模資金等都十分有限，整體素質較低，因而在面臨融資問題時往往難以獲取其發展所需要的資金，容易陷入融資難困境。然而隨著時代變化，互聯網金融悄然崛起，并且迅速發展，它的出現對于拯救小微企業的融資難問題具有極大的意義。因此，基于互聯網金融背景來探討小微企業的融資問題具有現實意義。

關鍵詞：互聯網金融；小微企業；融資難

中圖分類號：F830.9 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-02

互聯網金融的發展是從國外延伸至國內的，它是我國創造的專有名詞，在國外通常將其稱之為“金融科技”。最初國外的互聯網金融是由正規金融機構在20世紀90年代發起成立的，其目的是為了充分利用互聯網技術來提升效率，隨后在2004年馬云創立支付寶平臺后，各類眾籌平臺也紛紛興起，自2012年后，互聯網金融的發展速度突飛猛進。然而，互聯網金融的迅速崛起，使得小微企業的生存和發展同時面臨挑戰與機遇，關于這一問題的研究也為學術界所熱議。

一、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的內涵

互聯網金融是指傳統金融機構與互聯網企業利用引擎搜索、云計算、支付等互聯網技術和信息通信技術來進行資金融通、投資、支付以及信息中介服務的一種新型金融業務模式。其通常包含兩層含義，其一是是利用互聯網技術產生的一種新型金融模式，比如小微企業貸款等；其二是將傳統業務擴展到線上，從而實現傳統金融機構在線上的業務延伸。事實上，互聯網金融并非是互聯網和金融業的直接組合，其成立的一個重要前提就是網絡技術具備安全性，一個重要條件是考慮到用戶的可接受程度，它的產生是時代與科技發展帶來的必然結果，不僅與傳統金融業有重大差別，而且它的產生對于小微企業的生存與發展有著至關重要的作用。除此之外，互聯網金融創造出來的一系列新產品、新流程，也在不斷滿足大眾對于金融產品的需求。

（二）互聯網金融的特性

1.覆蓋廣泛和發展迅速。傳統金融模式的發展往往會受到時間和地域的雙重束縛，從而使得其覆蓋范圍有限，難以實現全面發展。而在互聯網模式下，交易雙方均可以通過互聯網來快速搜尋自己所需要的資源，突破雙重束縛的限制，客戶的基礎覆蓋面變得十分廣泛。同時，由于電子商務的發展和大數據時代的帶來，互聯網金融的快速增長已成必然趨勢。

2.成本低和效率高。傳統金融模式下，資金的需求雙方需要經過中間商，支付較高的交易費用，而在互聯網金融的模式下，由于雙方可通過網絡平臺，因而省去了中間商這一環節，能夠節省中介費用，從而降低了交易成本；傳統金融模式下，辦理各項業務需要進行擔保、批復、蓋章等，形式過于繁雜，而在互聯網金融的模式下，各項業務通過計算機操作來完成，其流程更為精確、標準、和簡練，同時業務處理非常迅速，這就大大提高了交易的效率。

3.風險高和監管薄弱。互聯網金融帶給我們機遇和驚喜的同時，也產生了一系列的風險，如技術風險、運營風險、信息不對稱風險、法律風險等等，但是主要體現在兩個方面，其一是信用風險，主要是由于我國目前的監管機制不夠完善，信用體系不夠健全，同時相關的互聯網金融機構違約成本不高，容易滋生跑路、騙貸等行為；其二是網絡風險，互聯網金融的交易主要是靠網絡這個紐帶進行的，網絡的監管等目前并不完善，一些不法分子往往會通過病毒等不合法渠道竊取用戶的信息，網絡安全性面臨重大挑戰。

二、傳統金融背景下小微企業融資困境

當前我國經濟處于快速發展的時期，小微企業的發展也不斷引起社會關注，不僅僅是由于小微企業所占的比重大，另一方面由于小微企業對我國存在的人口就業問題帶來的益處也是顯而易見的，但是在傳統金融環境下，小微企業面臨的問題仍然很多，這些問題很大程度已經阻礙了其發展。

1.小微企業自身原因。勞動密集型是大多數小微企業共同的特征，也就是說在整個過程中，對技術水平的要求極低，所生產的產品和勞務，往往缺乏自主性和全面性，品種單一，企業所需要的工作人員不多，常見的競爭手段是以其低廉的價格來獲取優勢，因而其轉型困難，當外部面臨一些難以預測的風險，如原材料價格上升、勞動力價格增加等，此時這些小微企業可能會出現資金鏈斷裂等情形，經濟基礎相對薄弱，同時外部抗風險的能力較差，因而加大了銀行信貸風險。

2.金融系統的原因。由于金融系統往往容易牽動其他部門，因而為了保證我國金融系統有序安全并且高校運營，我國針對金融業的發展已經制定了相對完善且嚴格的運營機制，從而來規避相應風險。但是這種嚴密的運營機制對于小微企業而言，便是阻礙其發展的一大絆腳石。一般來講，傳統金融背景下，企業的金融支持方式主要有三種，即銀行借貸、內部融資以及民間借貸。小微企業在向銀行借款時，由于我國的各個銀行均要根據相應規定制定具體的貸款額度，實施分類管理，一些縣級的銀行可能根本不具備對小微企業的貸款權限，使得小微企業從銀行借貸的可能性極小。即使可以從銀行借貸，但是這些小微企業也面臨著高額的融資成本，不僅要支付固定貸款利息，還要支付一些手續費、中介費等，小微企業面臨的負擔也是顯而易見的。

3.政府當局的原因。中小型企業雖然規模小，但是其解決的就業問題也是非常有成效的，然而，縱觀我國的法律法規可以發現，針對小微企業相關的法律法規不夠全面和完善，甚至有一些法律法規雖然已經設立，但是在實踐上缺乏可操作性，這可能會適得其反，使得小微企業遭受損失。除此之外，相比于其他國家，可以看到我國是沒有設立專門針對小微企業的金融機構的，這一部門的缺失對于維護中小企業的權益而言是存在極大不安全隱患的。

三、互聯網金融背景下小微企業融資分析

（一）互聯網金融背景下小微企業融資的新模式

1.P2P模式。P2P網絡借貸，即“人人貸”，主要指的是通過電子商務專業金融網絡這個第三方平臺來進行資金需求雙方的借貸過程。在此過程中，資金需求方通過平臺將自己對資金的需求信息發布出去，資金持有者也是通過此平臺來獲取對方信息并確定自己是否借出資金，而第三方平臺則需要對資金需求雙方的信息進行核對并收取相應的手續費。在此模式下，該類平臺為小微企業提供了新的融資渠道，一般情況下，小微企業只需要在P2P平臺上進行相關信息的評估認證，隨后由平臺進行自動匹配，待雙方協商后便可相關交易，因而整個流程與傳統的民間借貸相比更為透明和便捷。

2.眾籌模式。眾籌融資通常指的是個人或者企業通過互聯網這個平臺來向社會大眾來進行資金籌集的一種融資方式，主要包括捐贈眾籌、股權眾籌、債權眾籌和獎勵眾籌這四種類型。小微企業進行眾籌一般都要經歷以下六個階段，即向眾籌平臺提出融資申請、眾籌平臺進行項目審查、項目預先展示、進行資金募集、分配實際籌資額以及獲得籌資。小微企業通過眾籌這一模式能夠最大限度調動大眾創意的形成，充分獲取市場信息，取得目標顧客資源，當然在此過程中，小微企業通過眾籌融資，可以選擇不同融資方式，很大程度上突破了時間和地域的限制。但是眾籌也會使小微企業處于被動地位，并且籌資時間也較長，不能及時滿足緊急資金的需求。

3.大數據融資模式。此類融資模式的主要參與者一般以小額貸款公司為主，首先需要由小微企業自行通過互聯網向小額信貸公司發起融資申請，時間一般控制在幾個工作日內，在這段時間內，小額貸款公司會對小微企業的申請進行數據評估，分析其是否具備資金的償還能力，隨后在申請批準后，小微企業仍然需要定期向小額貸款公司進行相關信息數據的匯報，其中包括小微企業自身的經營管理數據，以便小額貸款公司對企業資金的使用情況進行實時監控。然而，這種大數據融資模式也具有針對性，并且評估程序較為繁瑣，小微企業可以獲取的資金額度也相對有限。

（二）互聯網金融背景下小微企業融資優勢

1.降低小微企業的融資成本。小微企業的融資成本主要包括交易成本和貸款利率兩部分。交易成本方面，在互聯網金融背景下，資金需求雙方可以通過互聯網這個公眾平臺進行信息檢索、匹配和相關交易的進行，在此過程中，往往不需要中介機構，并且互聯網平臺24小時對小微企業開放，小微企業可以隨時隨地地根據自身需求進行交易，可以迅速鎖定符合自身要求的金融產品，節省了人力物力資源，除此之外，我們可以看到這個交易流程都是通過虛擬平臺進行，不需要設立專門的營業網點，并且在互聯網大數據背景下，信息的獲取、辨別和篩選都更為方便，極大地降低了銀行以及金融機構的相關交易成本，同時也減少了小微企業的操作成本。貸款利率方面，在互聯網金融背景下，小微企業可供選擇的金融產品增加，其可以通過對比等方式選取利率較低但又符合自身需求的金融產品，相對于傳統金融模式下，可以大大地節省融資成本。

2.克服信息不對稱，提高信息透明度。在傳統金融模式下，信息傳遞存在一定局限性，由于小微企業和金融機構所掌握的信息不對稱，存在差異，因而小微企業的融資往往會受阻。然而在互聯網金融的背景下，由于互聯網平臺開放性和高效性的特點，信息的傳遞更加暢通，小微企業之前需要至金融機構才能獲取的信息只需要通過互聯網平臺就可以獲得。此外，小微企業的需求多樣，金融機構可能很難滿足其需求，而基于互聯網這個平臺，小微企業的差異化需求可以得到滿足，信息機制透明，這對于吸引投資者和整合社會閑散資金具有極大的推動作用。

3.增強小微企業抵御風險的能力。小微企業由于資金規模有限，在外部環境和內部狀況發生改變時，往往會陷入困境，面臨倒閉的風險。然而，在互聯網金融的背景下，小微企業借助互聯網這個平臺，充分掌握市場動向，及時洞察消費者需求的變化，并搜集相關信息，充分分析利用，進而使自身提供的產品和勞務更加符合市場需求，從而即使內外部環境發生了極大的變化，小微企業也可以及時迅速地進行相應調整，從而提高其自身的抗風險能力。

四、互聯網金融背景下小微企業融資對策

1.完善相關的政策法規。雖然在互聯網金融的背景下，小微企業進行融資有極大的益處，但是我們應當看到還是存在極大的風險的，因而規范相對政策法規極為重要，大致包含以下幾點，第一，明確交易雙方相關權利和責任主體，恰當劃分不同參與者的相應職責，使得互聯網背景下交易雙方能夠互相制約，各司其職，不越界；第二，完善互聯網背景下小微企業交易的法律法規，政府相關部門應當結合我國小微企業的實際狀況來制定相應的規章制度，同時也應當設立專門的部門來負責互聯網交易的相應工作，切實實現有法可依；第三，加強對互聯網交易的監管，引導互聯網背景下小微企業進行恰當的融資，相應部門應當定期抽查相應的互聯網交易，對違法違規現象進行嚴懲，從而使得我國的互聯網交易能夠在一個相對有序的環境中進行。

2.建立并完善互聯網金融安全體系。有效的互聯網金融安全體系能夠提高互聯網金融交易的安全高效，及時規避各種互聯網金融風險，具體來講，建立該體系主要包括兩個方面，其一即提供給互聯網交易一個安全的環境，由于互聯網金融交易主要是基于互聯網這個平臺進行的，因而研發并使用一些諸如病毒技術、加強防火墻技術以及支付技術等等都十分有必要；其二即高效管理數據庫，小微企業進行融資所需要的信息均來源于互聯網，因而數據庫就顯得格外重要，為了防止互聯網交易的相關信息被黑客竊取，購買或者自行設計完善的信息管理系統也十分有必要。

3.保障交易資金的安全性。互聯網交易的重要一方，即第三方平臺在整個交易的進程中要合理篩選小微企業，充分考慮到小微企業的資質和實力，以資質優良并且償還能力強的企業為主，對于那些資不抵債、經營管理不善的小微企業要進行調查，以確認是否向其提供金融服務。除此之外，第三方平臺也應當加大宣傳力度，安排線上客服對小微企業的問題進行解答，而且也要指派專門人員向企業宣傳與交易相關的知識，以保證資金交易的安全性，提高參與者的信任度。

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作者簡介：劉 靜（1991-），漢族，河南洛陽人，南京師范大學商學院在讀研究生，主要從事公司金融研究。

基金項目：國家自然科學基金面上項目（71472091）、江蘇高校哲學社科基金項目（2012SJB790036）。