論互聯網金融與傳統金融的競爭融合

付春紅

(黎明職業大學，福建 泉州 362000)

論互聯網金融與傳統金融的競爭融合

付春紅

(黎明職業大學，福建 泉州 362000)

互聯網金融以其便捷性、開放性、普惠性、精細化的優勢給傳統金融帶來了不小的沖擊，傳統金融應通過與互聯網金融的合作取長補短，融合共生，實現產品的拓展和服務的提升。這有賴于企業的觀念與技術創新、政府的引導與規范以及投資者理性選擇的共同推動。

互聯網金融； 傳統金融； 競爭； 融合

2016年8月24日，中國銀監會、工信部、公安部與國家互聯網信息辦公室四部委發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，結束了網絡借貸無法可依的混亂時期。這不僅標志著網貸市場的管理開始走向制度化、規范化，也標志著我國的互聯網金融開啟了一個依法創新、健康發展的時代。政策對行業的引領值得我們持續關注。2015年7月18日，中國人民銀行等十部委正式發布了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，首次在國家層面發布文件規范，促進互聯網金融發展，互聯網金融已經正式成為國家戰略性發展行業。因此，研究互聯網與傳統金融的競爭與融合，促進金融服務向更廣闊的領域發展，是一個十分現實而迫切的課題。

互聯網金融是互聯網與金融的結合, 是借助互聯網和移動通信技術實現資金融通支付和信息中介功能的新興金融模式。狹義的互聯網金融僅指互聯網金融企業開展的基于互聯網技術的金融業務，廣義的互聯網金融既包括金融機構通過互聯網開展的業務，也包括作為非金融機構的互聯網企業從事的金融業務。時至今日，互聯網金融已日益展示其蓬勃的生命力，業務范圍日益擴大，人們更多地在廣義的范疇來談論互聯網金融。

互聯網金融起步于1995年10月，以世界第一家網絡銀行——美國安全第一網絡銀行成立誕生為標志，金融開啟了互聯網時代。其后，網上銀行、網絡保險和網絡證券等各種形式紛紛涌現。但在這一階段互聯網企業更多扮演的是參與者的角色，為金融企業“觸網”提供技術支持。2000年互聯網泡沫破滅，大量互聯網企業倒閉。這一殘酷的事實啟示人們在更廣泛的角度下思考互聯網企業的走向。如果在互聯網技術領域片面追求“大而優”，可能只是“燒錢”的游戲，單純為傳統行業提供技術服務也只是尾隨和迎合，只有主動滲透參與到多個行業的具體業務中才是更有效的盈利模式。優秀的互聯網企業逐步開始利用自身技術和豐富的客戶資源，將其業務范圍滲透到金融領域。更多的傳統金融企業深刻認識到要搶占行業制高點，必須借助互聯網的優勢。其實，金融行業經營的對象——貨幣這一特殊商品具有同質化、符號化和流動性強的特點，最適宜網絡經營。可以說，金融與互聯網的融合是“天賜良緣”。

一、互聯網金融的優勢

(一)門檻低，方便快捷，參與度高

互聯網金融相比傳統金融門檻低，人人可參與。余額寶出現之前，眾多的貨幣基金已經經營多年，而且有銀行、證券公司和基金公司直銷三個渠道，為什么沒有一只貨幣基金達到2000億元的規模，而余額寶就讓名不見經傳的天弘基金5個月內基金規模達2000億元，擠進基金業前三甲？相對于以往購買基金的繁瑣手續和較高門檻，余額寶極低的門檻(1元起投)及轉出轉入的方便快捷(24小時可用)贏得了極為廣泛的投資者參與。

(二)聯結性強，覆蓋范圍廣

互聯網金融帶來的技術和服務的相互交叉和滲透，具有強大的聯結功能，將不同行業聯系起來，拓展了市場空間。如淘寶的運費險就是一個行業融合的產品，聯結了電商、物流、保險三個行業。運費險只有幾塊錢，但借助電子商務平臺，銷售規模驚人。僅2014年“雙十一”一天，淘寶和天貓上的投保訂單就超過1.5億筆[1]。

(三)普惠性和精細化

相比傳統金融，互聯網金融更“禮賢下士”，其服務對象和業務范圍沒有地域限制，為投資者提供更多差異化的產品，如P2P貸款滿足了眾多小微企業的資金需求，填補了傳統金融的市場空白。

二、互聯網金融對傳統金融的沖擊

(一)資金來源及成本上的沖擊

截至2015年12月底，網貸行業運營平臺達到了2 595家，2015年全年網貸成交量已經達到了9 823.04億元，相比2014年全年網貸成交量增長了288.57%。2016年1—7月中國網貸行業累計成交量突破了萬億元，7月單月成交量達1 829.73億元，創下新高[2]。可見，互聯網金融越來越多地分流了商業銀行存款和貸款業務，而且一部分資金以協議存款等形式高息拆借給有流動性需求的商業銀行，一定程度上截流了銀行的資金來源，進一步提高了商業銀行的攬存壓力與成本。

(二)客戶服務范圍和價格的沖擊

互聯網金融企業借助于新技術如大數據、云計算和搜索技術等，可以創新出不同于傳統金融的服務新模式，可以用較小的成本對海量潛在客戶的信息進行挖掘和分析，以滿足不同客戶多樣化的投融資偏好，眾多小微企業可以在互聯網金融平臺上獲得滿意的服務，擴展了客戶的范圍，也提升了客戶的體驗[3]。同時，基于不同客戶需求提供的個性化服務促進了服務價格的差異化。資金的價格就是利率，實際上互聯網金融企業的利率水平是更多樣化的，更好地實現了利率與風險的匹配，也促進了利率的市場化進程。

(三)資金的使用效率和風險管理上的沖擊

互聯網金融打破了時間和空間的障礙，極大地提高了金融市場的流動性，通過金融創新帶動了產品創新。借助互聯網技術，融資雙方獲取和傳播信息的成本大大降低，網絡也便利了各種證券化產品，包括衍生金融產品的交易，更有助于閑散資金的快速聚集，資金的使用效率得到提升。盡管資金的規模也許不大，但持續性強，抗風險性好。如實踐中以網絡眾籌形式匯聚的資金為不少新產品、新商業模式提供了原始資本，為創新創業浪潮增添了推動力，以金融創新的方式支持了實體經濟。

三、傳統金融與互聯網金融的合作共生

互聯網企業和金融企業跨界融合已經出現了第三方支付平臺、眾籌平臺、P2P等新型互聯網金融模式。毋庸置疑，傳統金融與互聯網金融的合作共生是大勢所趨。合作共生的速度一方面要依賴互聯網企業的推動，另一方面要取決于商業銀行等傳統金融機構如何應對與轉型，同時，合作共生的范圍也取決于政府的引導和限制，合作共生的效益還需要消費者的認可和參與。

(一)傳統金融企業視角：針對互聯網平臺用戶做好市場細分，精準定位，實現金融服務內容和形式的升級

一些網絡社交平臺和門戶網站擁有數以億計的客戶群體，且客戶的忠誠度、“粘合性”非常高。余額寶之所以能夠創造基金銷售的“神話”，無非是集聚了眾多淘寶用戶的資金。傳統金融企業可以借助這些互聯網平臺和門戶深入挖掘客戶的金融需求，提供針對性強、差異化好的金融產品，使線下的“小眾產品”變為線上的“大眾產品”。比如，保險公司可以開發針對戶外運動網站會員的特定保險產品，商業銀行可以為旅游服務網站的會員提供小額消費信貸，證券公司可以為理財平臺的客戶量身定制理財規劃等。借助這些專業網站會員規模大、信息傳遞快、活動頻率高、品牌意識強等特點來更好地實現產品的規模效益和穩定的收益。同時，傳統金融企業應積極借助互聯網技術打造連通互惠的網絡業務平臺。一些銀行已經開始打破傳統思維定勢，以互聯網的開放思維聯手建立共享的業務平臺，為客戶提供更多的選擇、更大的自由。如興業銀行、民生銀行等機構推出的直銷銀行，可以使用多家銀行卡直接購買他行的理財產品，不必另外辦他行卡片，不必跨行轉賬，甚至不必簽約和注冊，真正體現了互聯網的方便和快捷服務[4]。金融企業之間還可以更多地通過產品資源和客戶資源的共享來提高客戶的參與度，共同開拓新的利潤增長點。另外，金融機構應該利用互聯網技術加快對傳統的物理網點進行升級改造，讓客戶在那里可以通過電腦、觸摸屏等智能設備體驗新型的服務方式，使網點的安全性、互動性得到更大的發揮。

(二)互聯網金融企業的視角：借助電商平臺積累的大數據，攜手傳統金融，深化金融服務內容

依托大數據和云計算，互聯網金融企業在篩選和處理海量的客戶信息方面有極高的效率和極低的成本。這些企業可以通過對平臺數據的細分，建立更有針對性的分銷渠道，攜手基金公司、保險公司，將其產品做更精準的推送，也可以把這些數據和銀行服務嫁接，開展征信和理財業務[5]。比如P2P公司和銀行合作開展組合的線上貸款和線下擔保業務，既可以擴大客戶范圍，又可以降低貸款風險。

(三)政府部門視角：建設傳統金融和互聯網金融公平競爭、互利合作的政策環境

作為極具創新力的互聯網金融行業在發展中難免魚龍混雜，有的企業假借P2P平臺非法集資、自融自貸，甚至一些P2P企業的負責人卷款“跑路”，嚴重損害了金融企業的聲譽，造成了社會的不安定。為此，政府一方面應該建立健全監管法規、政策，保障互聯網金融的健康發展，做到有法可依；另一方面應當創新監管手段，做到執法必嚴，對互聯網金融企業采用過去對傳統金融企業監管的老辦法不合適，必須在金融效率和金融安全中尋求一個新的平衡點。

(四)消費者和投資者視角：享用新的金融服務時要理性選擇

消費者和投資者的關注和參與是促進行業創新不可或缺的因素之一。對于他們而言，互聯網金融的確帶來了極大的便利和更多的選擇，可以足不出戶，“坐享”服務和收益。但在享用互聯網金融盛宴的同時應高度重視風險防范。目前來看，互聯網金融產品在銷售過程中普遍存在夸大收益、違規保證收益和風險警示不足的問題，還有個人信息的泄漏問題等等。消費者和投資者應該不盲從、不輕信，理性選擇，時刻樹立風險意識，畢竟現有的政策、法規和監管體系還很不完善，一旦出現糾紛，維權成本過高，損失難以挽回。

[1] 高磊,莊文.基于風險識別視角的中國互聯網金融監管研究[J].現代管理科學,2016(1):67-69.

[2] 李二亮.互聯網金融經濟學解析：基于阿里巴巴的案例研究[J].中央財經大學學報,2015(2):33-39.

[3] 王國剛,張揚.互聯網金融之辨析[J].財貿經濟,2015(1):5-16.

[4] 喬海曙,呂慧敏.中國互聯網金融理論研究最新進展[J].金融論壇,2014(7):24-29.

[5] 邱勛.余額寶對商業銀行的影響和啟示[J].新金融,2013(9):50-54.

(責任編輯：張 璠)

On the Competition and Integration of Internet Finance and Traditional Finance

FU Chunhong

(Liming Vocational University, Quanzhou, Fujian 362000, China)

Taking the advantages of the convenience, opening, inclusiveness and refinement, Internet finance brought no small impact on traditional finance. The traditional finance should learn from each other with internet finance through cooperation, harmony and symbiosis and enhance the development of products and services. Depending on the idea and the technology innovation of the enterprises, the government’s policy guidance and normative, the rational investors choose to jointly promote.

internet finance; traditional finance; competition; integration

2016-08-28

福建省教育科學“十三五”規劃項目“互聯網金融下基于現代學徒制的金融專業人才培養模式”(FJJKCGZ16-124)

付春紅(1966—)，女，遼寧鞍山人，黎明職業大學副教授，碩士，研究方向：金融理論與實踐。

F832.1

A

1674-0297(2017)02-0068-03