科技型中小企業融資對策研究

顧小涵

摘 要 隨著我國知識經濟不斷深化，建設創新型國家逐步成為我國的目標，科技型中小企業越來越受到重視，由于科技型中小企業具有輕資產、高成長、高風險、高收益的特點，這使得其比一般中小企業更難以通過傳統融資模式和融資渠道獲得融資支持。融資困難使得科技型中小企業難以將高新技術成果真正產業化，企業難以做大做強，經濟發展潛力得不到充分發揮，在我國，科技型中小企業產品的創新沒有資金的支持，就無法達到科技與資金的完美結合，從而科技型中小企業無法得到發展。如何改變這種扭曲金融資源配置的狀況，從而使科技型中小企業能夠獲得企業生產和經營所必需的資金，成為解決科技型中小企業發展瓶頸的首要問題。根據國內國外先進經驗的總結，結合以天津為代表的科技型中小企業所呈現出的主要問題，以中小企業資本結構理論為基點，對科技型中小企業融資問題運用演繹和歸納的方式進行分析解決。

關鍵詞 科技型中小企業；融資問題；對策

一、引 言

科技型中小企業的特點和運行機制決定了其對資金的需求較大，投入產出比例較高。科技型中小企業必須跟隨市場需求來創新并以領導市場趨勢來發展為使命，這決定了科技型中小企業在研發和技術上必須持續性的投入大量資金，而不同成長周期的科技型中小企業對項目啟動資金和營運資金的需求量及頻率也有很大的差異，其對資金的需求量和周轉頻率也是其它類型企業的數倍，乃至數十倍。就常理而言，科技型中小企業在維持高投入的同時，其高科技產品一旦 發成功，由于產品性能突出，市場銷售表現相對優秀，且產品附加值和技術壁全較高，所以企業獲得的回報也較高，容易取得較高的經濟效益，實現跨越式發展。科技型中小企業在獲得高收益的同時，高風險也一直貫穿其發展過程，主要包括技術風險、研發風險、市場風險和財務風險等。因為科技研發本身具有巨大的不確定性，新產品從開發到上市后，能否得到市場的認同，是否符合預期都是未知數，又因為科技型中小企業本身的現金流往往不足，面對頻繁大量的資金需求，因此很容易產生財務風險，從而導致更大的風險。

二、科技型中小企業打破融資困境的對策

（一）內在條件

1.加強科技型中小企業自身的建設通過企業改革，提高企業的營運和盈利能力，增強自身資金的積累，并提高企業資金的使用效率，以改變財務狀況和資信水平，從而改變自身的融資狀況。第一企業應加強對市場的預測分析，增強品牌、營銷意識，抓住市場機遇，提高市場競爭力。第二應增強信用意識，提高企業自身資信狀況，加強企業內部信用管理，同時建立健全規范的財務管理制度。第三應完善企業內部治理結構，形成合理有效的內部約束和激勵機制。另外，科技型中小企業應充分利用國家提供的稅收、補貼等政策優惠條件，加大研發資金投入，提高自身科技創新能力，提高產品的競爭力和抗風險能力。

2.政府應加大科技型中小企業融資的扶持力度一方面，通過稅收優惠、財政貼息等加大對科技型中小企業的扶持力度，如稅收減免、降低稅率、提高稅收起征點等方式進行扶持。另一方面，加大對專項基金的財政支持，通過國家科技型中小企業技術創新基金以及創業投資引導基金的支持，統籌政府各部門專項支持資金向科技型中小企業傾斜，提高扶持科技型中小企業的總體規模和水平，同時要加強對創新基金的管理和控制，構建針對科技型中小企業的扶持資金監督體系。

3.完善科技型中小企業金融服務體系，從源頭上拓寬融資渠道第一，要解決科技型中小企業“貸款難”問題。銀行機構應消除對科技型中小企業的歧視，適當降低科技型中小企業融資門檻，并開展金融產品創新，完善金融服務，確保科技型中小企業及時取得貸款。第二，要設立政策性科技型中小企業銀行。有條件的省市可以設立由地方財政出資或擔保融資的科技型中小企業政策性銀行專項支持科技型中小企業的發展。第三，要放松市場管制，逐步推動利率市場化。第四，可以利用建立各種融資中介服務組織，如社會化資信評估機構、信用擔保機構，為中小企業的融資提供堅強的后盾。

4.建立健全科技型中小企業信用擔保體系一是完善信用評級機制。通過建立完善的信用評級機制，緩解金融機構與科技型中小企業之間的信息不對稱，提高科技型中小企業的融資效率。二是加大政府對科技型中小企業擔保機構的投資力度，鼓勵民間資本設立商業性或互助性擔保機構，根據企業的不同需求構建多層次風險分擔機制。此外，要完善再擔保機制，實現信用擔保體系的有效銜接。

（二）外在條件

1.完善發展中小企業板。二板市場是中小企業融資的重要渠道之一，其成效關系著中小企業的生存與發展，各國政府均予以充分關注。過高的上市門檻把許多具有發展潛力的企業擋在了資本市場的門外，我國中小企業板改革創新的第一要務就是降低上市門檻、簡化程序，向中小企業敞開大門。寬松靈活的制度設計只是中小企業板努力創新的一個方面，同時必須加強對中小板市場的有效監管，否則會給資本市場帶來災難性的后果。

2.發展風險投資。高科技風險投資自誕生以來，由于其在推動科技產業方面的巨大作用，迅速得到了世界各國的認同，尤其是進入本世紀70年代以來，隨著世界高新技術產業的迅猛發展，風險投資更是一發而不可收，從而在全球范圍內掀起了一股風險投資的浪潮。目前我國風險投資還沒有步入一個健康發展的軌道，投資主體單一，風險資本總量小，不能滿足高新技術產業化發展的需要。而風險投資在現代經濟發展中起著舉足輕重的作用，我國高新技術產業特別是中小企業的發展迫切需要風險投資來推動。險投資資金的介入是發達國家解決科技型中小企業自主創新資金匱乏的最主要方式。但目前我國風險投資發育嚴重不足，其主要原因是缺乏完善的退出機制。

參考文獻：

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