監(jiān)管趨嚴背景下網(wǎng)貸平臺風(fēng)控的發(fā)展

【摘要】在過去很長的一段時間里，互聯(lián)網(wǎng)金融一直是著名的“三無”行業(yè)，無監(jiān)管，無標準、無門檻。很多權(quán)威人士一直呼吁加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。于是，從2015年開始，相關(guān)監(jiān)管措施相繼出臺。2015年7月中國人民銀行聯(lián)合多部委印發(fā)了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。到了2015年底，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》發(fā)布（以下簡稱《暫行辦法》）。而到2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險逐漸暴露出來，各種平臺倒閉的報道也出來了，互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治也正式開始。在2016年3月，國務(wù)院組織14個部委召開電視會議，以央行為主，聯(lián)合多部委出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，并在全國范圍內(nèi)啟動有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ椪危瑸槠谝荒辍４送猓稌盒修k法》也在落地。網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了監(jiān)管政策從無到有的過程，這意味網(wǎng)貸風(fēng)控也在發(fā)生著改變。

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)貸平臺 風(fēng)控 發(fā)展

一、網(wǎng)貸平臺風(fēng)險的主要來源

網(wǎng)貸平臺要做好風(fēng)控，得明確網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險種類。由于網(wǎng)貸平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種，有互聯(lián)網(wǎng)+金融，具有雙重屬性，所以綜合來看既具有傳統(tǒng)的風(fēng)險，也有新生風(fēng)險。下面來介紹網(wǎng)貸的主要風(fēng)險。

首先，技術(shù)風(fēng)險。網(wǎng)貸是基于互聯(lián)網(wǎng)存在的，而互聯(lián)網(wǎng)離不開技術(shù)，分析技術(shù)風(fēng)險很有必要。技術(shù)風(fēng)險是指P2P網(wǎng)貸平臺網(wǎng)絡(luò)受到攻擊后不能正常運轉(zhuǎn)所帶來的風(fēng)險，常見有信息的泄露、賬戶被偷被盜、受到黑客攻擊等可能風(fēng)險，此外，網(wǎng)貸平臺往往還存在被釣魚網(wǎng)站復(fù)制的風(fēng)險，以及大量的交易數(shù)據(jù)保存力度不夠、網(wǎng)絡(luò)上的電子簽章不完善而造成證據(jù)鏈條的缺失，最后無法形成有效合同等可能存在的風(fēng)險。因此，對于平臺來說，數(shù)據(jù)信息安全和網(wǎng)絡(luò)支付安全以及數(shù)據(jù)的實時備份對于平臺來說很重要。

其次，流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是網(wǎng)貸平臺短期資產(chǎn)價值不足以應(yīng)付短期負債的支付或未預(yù)料到的資金外流。P2P網(wǎng)貸平臺的投資人大多數(shù)是分散的，投資的額度小、期限短。美國比較成功的P2P網(wǎng)貸平臺Lending Club貸款主要投向個人消費，特點是額度小、期限短，因而，對接標的時候很容易做到銜接，好處是資金鏈不會斷裂，可以循環(huán)下去；對比國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸平臺投資者也是比較分散，投資的金額小，期限較短，但借款人有小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)公司，他們借款額度大，期限長，那么對于網(wǎng)貸平臺而言，需要做的工作就很多了，需要把標的進行拆解，一份變多份，再尋找合適的投資者，這樣做就會導(dǎo)致資金與時間錯配，流動風(fēng)險隨之產(chǎn)生。

第三，道德風(fēng)險。作為投資人會看重平臺高管的背景、經(jīng)驗以及過往經(jīng)歷。如果平臺從創(chuàng)始之初目的不純，平臺跑路的可能性就會大大增加。其次，平臺的風(fēng)控部門是否有銀行、證券、擔(dān)保公司、小額貸款公司從業(yè)經(jīng)驗以及從事該崗位工作年限，是否有國內(nèi)的系統(tǒng)培訓(xùn)，這些都關(guān)乎網(wǎng)貸平臺是否嚴謹，風(fēng)控部門能否發(fā)揮作用；還有，就是平臺是否透明，流程和制度是否完善。一個好的平臺會有完善的備案登記、第三方托管，確保平臺不直接觸碰資金，一旦動用資金就會有諸多問題存在，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)對私立資金池管得很嚴，問題往往由此產(chǎn)生。最后，一旦出現(xiàn)問題，有無設(shè)立風(fēng)險準備金很重要，這種機制能在平臺發(fā)生逾期和違約時對投資人給予一定保障，保護投資者利益。

第四，項目風(fēng)險。項目造假風(fēng)險。P2P是基于互聯(lián)網(wǎng)交易的，如果借款人在注冊時提供虛假信息包括身份證明、財產(chǎn)證明、信用記錄等，平臺根據(jù)這些信息對客戶進行評價，生成報告，從最開始的時候就出現(xiàn)問題，項目很可能就會出問題。網(wǎng)貸平臺需要如政府部門提供的高質(zhì)量的信息報告，否則會影響信用評價的質(zhì)量。如果借款人真的造假，投資人將會投訴無門。其次，債務(wù)人違約風(fēng)險。一般網(wǎng)貸平臺的利率比較高，對借款人的還款能力十分看重。如果借款人真的違約了，投資者無法追回投資，造成巨大損失，這樣平臺的聲譽也會跟著受損。平臺方或者平臺項目提供方得好好把關(guān)，對其中風(fēng)險要仔細甄別，借款人的實際情況也得摸底。這些工作得線下完成，費時費力，十分考驗平臺。

二、網(wǎng)貸風(fēng)控的發(fā)展方向

在監(jiān)管意見正式出臺之前，P2P平臺靠自我約束發(fā)展。在對項目審核時考慮平臺的自身品牌、聲譽和長遠發(fā)展。但是這類約束只是公司內(nèi)部的戰(zhàn)略方向和管理問題，不是法律層面約束。《暫行辦法》逐步落實之后，網(wǎng)貸平臺的技術(shù)、道德、流動性風(fēng)險將得到有效控制。最核心的問題是針對項目風(fēng)險，網(wǎng)貸平臺究竟如何化解？

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，網(wǎng)貸平臺是這樣定位的：“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動”，其中提到義務(wù)是“甄別篩選借貸信息”、“真實合法性進行必要審核”、“采取措施防范欺詐行為”、“加強信息披露工作”。在《暫行辦法》中，對風(fēng)控描述是“網(wǎng)絡(luò)貸款應(yīng)當以小額為主。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)應(yīng)根據(jù)本機構(gòu)風(fēng)險管理能力，控制同一借款人在本機構(gòu)單筆借款上限和借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險。”

傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，如銀行、證券公司、信托公司，風(fēng)控體系必不可少，在公司內(nèi)部等級很高。而網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，但是其風(fēng)控可以借鑒上述傳統(tǒng)機構(gòu)做法，總體而言會有兩大發(fā)展方向：

一個方向是純粹的信息中介平臺的開發(fā)與維護，平臺上只發(fā)布借款信息以及撮合借貸供需關(guān)系。這種中介模式中，借款人在平臺發(fā)布借款信息，投資人根據(jù)借款各種資料和借款人的信用狀況作出投資與否決策。平臺作為信息中介，要做的工作是對數(shù)據(jù)的深度挖掘、詳盡地披露借款人信息，努力做到信息真實有效。這種模式其好處是平臺不涉及信用擔(dān)保，在這塊做的比較出色的是上線較早的拍拍貸。從國際上看，純中介模式一般對風(fēng)險進行分類，不同類型的風(fēng)險不同定價。目的是減少篩選成本，幫助投資者更好找到標的。例如，在美國，市場高度發(fā)達，信息較為完善，個人違約成本很高，各類官方的和民營的征信措施十分齊全，市場流動性很高，模式很受歡迎。但在中國，風(fēng)險定價還是無法做到，信息不對稱問題突出，投資人追求較為穩(wěn)定收益，若發(fā)生違約事件，其影響會迅速放大，教育投資人自負盈虧很難。而《暫行辦法》中提到“自行承擔(dān)借貸產(chǎn)生的利息損失”，難度頗大。

另外一個方向是向傳統(tǒng)金融機構(gòu)靠攏，最終演變?yōu)轭愃朴谛磐小⑺侥歼@樣的線上線下聯(lián)動機構(gòu)，成為大概念中資產(chǎn)管理機構(gòu)成員。這個方向要求網(wǎng)貸平臺具備較強的風(fēng)控能力，這也是我們常見的風(fēng)控方式，找好的項目、優(yōu)質(zhì)的借款人，對貸款的真實性、合法性進行必要審核，提前做好防范措施。當平臺真的朝這個方向發(fā)展時候，本質(zhì)上已經(jīng)接近資產(chǎn)管理機構(gòu)了。一般流程是對項目進行篩選、審核、評價，類似金融產(chǎn)品開發(fā)，此過程中網(wǎng)貸平臺按照投資人要求設(shè)定條件，比如抵押、質(zhì)押、信用擔(dān)保和擔(dān)保公司、保理公司合作，就是一種產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)計過程。這個方向也是諸多大平臺在做的事，比如已經(jīng)在美國上市的宜人貸，借助專業(yè)團隊，對風(fēng)險進行把關(guān)，避免后續(xù)風(fēng)險的出現(xiàn)。

但是，網(wǎng)貸平臺質(zhì)量不一，要求他們同時把客戶開發(fā)、風(fēng)險把控、產(chǎn)品設(shè)計、貸后管理、資產(chǎn)處置等做好是比較困難的，要求其他的貸款平臺具有嚴格的風(fēng)控體系不太現(xiàn)實。一方面，做完善的體系需要雄厚的資金實力，目前的網(wǎng)貸平臺盈利都比較困難了，前期大筆投入風(fēng)險很大；另外一方面從業(yè)人員的素質(zhì)堪憂，大都數(shù)人員都是從傳統(tǒng)機構(gòu)挖來的，經(jīng)驗不足，風(fēng)控能力較弱。

三、在現(xiàn)有框架下如何做好項目風(fēng)險的把控

2016年8月《暫行辦法》開始落地實施，項目風(fēng)險得采取相應(yīng)措施應(yīng)對。

其一是回歸本源分散風(fēng)險。P2P網(wǎng)貸平臺是對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的一種補充，是普惠金融的一種，服務(wù)的對象是小微企業(yè)和個人，在當前互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)中小微客戶，客戶對資金需求特點是小額、短期，平臺要做的核心是加強流動性管理，牢記“小額、分散”，這樣的發(fā)展思路會推動行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，開拓新的領(lǐng)域。

其二是平臺走“輕資產(chǎn)”的路線，《指導(dǎo)意見》提到P2P定位是中介，信息整合，中介定位就是基于防范金融風(fēng)險考量的，很多金融機構(gòu)都會采用“輕資產(chǎn)”發(fā)展道路，投入低，產(chǎn)出高。P2P平臺不能將自身局限在小的范圍里，可以與眾多渠道方合作。目前汽車和地產(chǎn)很火，可以和二手車商、房地產(chǎn)中介等渠道合作，對接其提供的項目，做“大通道”業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險承受的主體，也可大大減輕風(fēng)險。此外，平臺還得練好自身本領(lǐng)，加快大數(shù)據(jù)建設(shè)，實現(xiàn)平臺業(yè)務(wù)參與主體信用精準定位，努力降低運營成本，走可持續(xù)發(fā)展之路。

總而言之，網(wǎng)貸平臺是金融的一個分支，具有金融屬性。金融是風(fēng)險與收益并存，注重的是穩(wěn)健和安全，只有做好了基礎(chǔ)風(fēng)控安全，才可以對產(chǎn)品和服務(wù)進行創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融不再野蠻生長，開始回歸理性，優(yōu)勝劣汰，監(jiān)管趨嚴背景下正規(guī)平臺、較強創(chuàng)新能力、先進的技術(shù)、較好的用戶體驗和金融安全的網(wǎng)貸平臺會有更好的發(fā)展。金融離不開風(fēng)控，注重風(fēng)控，牢記風(fēng)控的金融創(chuàng)新模式才會繼續(xù)走下去。

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作者簡介：徐國澤（1990-），男，漢族，安徽銅陵人，就讀于安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，研究方向：金融理論與實踐。