上市公司商譽減值準備研究

王卓

【摘要】近年來，商譽作為一項資產已經得到共識。按照商譽的取得方式進行分類，商譽可分為自創商譽和合并商譽。自創商譽在我國會計準則中不予確認。合并商譽是指非同一控制下合并企業對被合并企業的購買成本高于該被合并公司凈資產公允價值的差額。

本文對我國上市公司2012年計提商譽減值準備的狀況進行描述性統計，并利用統計檢驗的方法對商譽減值準備計提進行了方差分析，對企業更傾向于在盈利還是虧損的情況下計提商譽減值以及計提了商譽減值準備的公司后續盈利情況如何這兩個問題進行探討。

【關鍵詞】商譽 減值準備 盈利能力

一、新會計準則下的商譽概念

根據中國財政部發布的《企業會計準則第20號——企業合并》中的規定，商譽是企業合并成本大于合并取得被購買方各項可辨認資產、負債公允價值份額的差額。而根據《企業會計準則第6號——無形資產》中對無形資產的定義，無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。可以發現，商譽的存在無法與企業自身分離，不具有可辨認性，不屬于中國會計準則中所規范的無形資產。

二、企業計提商譽減值準備與盈利情況的關系

從本質和性質來講，商譽作為企業的一項資產，是指企業獲取正常盈利水平以上收益（即超額收益）的一種能力，是企業未來實現的超額收益的現值，使得合并企業的經營業績有所改變。具體表現為在企業合并中購買企業支付的買價超過被購買企業凈資產公允價值的部分。

（一）企業當年盈利情況與計提商譽減值準備的關系

對商譽計提減值是基于其可收回金額低于賬面價值。從前文中對商譽的確認與后續計量的準則介紹可以看出，在現有的準則規定下企業對商譽的減值情況具有很大的可操作性。那么企業會在什么樣的盈利情況下進行商譽減值呢？

針對該問題，將2012年樣本企業按照是否獲得正值凈利潤為標準進行劃分，分別研究盈利企業與虧損企業對商譽的計提情況。結果顯示，商譽減值準備計提的比例在盈利公司與虧損公司間存在著較為顯著的差異。2012年虧損上市公司商譽減值準備計提比例為27.41%，而盈利上市公司商譽減值準備計提比例為10.28%，表明虧損上市公司更傾向于計提商譽減值準備。為了進一步證明這一結論，下文中利用方差分析對盈利和虧損上市公司商譽減值準備計提的比例進行了驗證。

通過方差分析，2012年上市公司商譽減值準備計提情況F檢驗的概率P值為0.0504，小于顯著性水平（10%），表明商譽減值準備計提比例在盈利與虧損公司間存在著顯著的差異，驗證了前述的結論。虧損上市公司更傾向于計提商譽減值準備的原因可能有以下方面：一是公司虧損本身意味著經營績效差，已經無法挽回公司在投資公眾中造成的負面影響，且商譽減值測試已顯現貶值，因此虧損上市公司發生商譽減值的可能性較大；二是某些虧損公司利用商譽減值準備進行盈余管理的行為，通過虧損年計提大量商譽減值準備，也就是通俗說法的“大洗澡”，為下年經營情況較大程度的好轉做準備。這兩個因素哪一個起到主導作用，下文中將給出結論。

（二）計提商譽減值準備與企業后續盈利能力的關系

從本質和性質來講，合并商譽能夠為企業帶來超額收益，使得合并企業的經營業績有所改變。那么計提商譽是否可以表明被并購企業的未來盈利能力下降呢？針對該問題，本文選取A股上市公司2013年到2014年對比2012年的凈利潤增長率數據作為衡量。分別對2012年計提了商譽減值準備與包含商譽但沒有計提減值準備的公司進行分析。發現計提與未計提商譽減值準備的公司在后續盈利情況上有顯著區別。計提了商譽減值準備的公司在2013年凈利潤增速為136.59%，而未計提商譽減值準備的公司為-12.65%。2014年差距進一步增大。同時2013年與2014年A股上市公司整體盈利情況不如2012年，2013年較2012年上市公司平均凈利潤增速為-22.17%，2014年盈利進一步下跌，較2012年平均凈利潤增速為-57.29%。這一數值處于計提了商譽減值準備的公司與未計提的公司中間，這與近兩年國家經濟整體發展趨于放緩有一定關系。因此可以初步得出結論，計提了商譽減值準備的公司2013年和2014年盈利能力增強，而包含商譽而未計提減值準備的公司后續盈利能力減弱。為了進一步證明這一結論，下文中利用方差分析分別對2013年和2014年計提與未計提商譽減值準備的上市公司的凈利潤增速情況進行了驗證。

2013年方差分析P值為0.31，說明2013年盈利能力的差異不具有顯著性，無法證明上述結論。但2014年方差分析P值為0.08，小于顯著性水平（10%）。證明了計提商譽減值準備的公司在后續盈利能力方面要好于為包含商譽但未計提商譽減值準備的公司。

這一結論與商譽減值反應了企業未來盈利能力變差相悖。同時在文章的第二部分得出結論發現虧損上市公司比盈利上市公司更傾向于計提商譽減值準備。可能的原因一是公司虧損本身意味著經營績效差，已經無法挽回公司在投資公眾中造成的負面影響，且商譽減值測試已顯現貶值；二是某些虧損公司利用商譽減值準備進行盈余管理的行為，通過虧損年計提大量商譽減值準備，也就是通俗說法的“大洗澡”，為下年經營情況較大程度的好轉做準備。結合這一部分的結論——計提了商譽減值準備的公司后續盈利能力要優于包含商譽但未計提減值準備的公司，能夠得出結論，上市公司計提商譽減值準備大多是基于盈余管理行為，即“大洗澡”，為后續年度經營狀況好轉做準備。

三、結論

本文對我國上市公司2012年計提商譽減值準備的狀況進行描述性統計，并利用統計檢驗的方法對商譽減值準備計提進行了方差分析，對企業更傾向于會在什么樣的情況下計提商譽減值與其后續盈利情況如何這兩個問題進行探討。可以得出以下結論：

第一，我國上市公司存在商譽減值準備計提不足的情況。計提商譽減值準備的公司占比很少且計提比例不高。同時計提商譽減值準備比例是偏度大于零的右偏分布，即大部分上市公司在2012年商譽減值準備的計提比例都低于平均水平。

第二，商譽減值準備計提比例在盈利與虧損公司間存在著顯著的差異，虧損上市公司更傾向于計提更多的商譽減值準備。

第三，計提商譽減值準備的公司在后續盈利能力方面要好于為包含商譽但未計提商譽減值準備的公司。因此，上市公司計提商譽減值準備大多是基于盈余管理行為，即俗稱的“大洗澡”，為后續年度經營狀況好轉做準備。

參考文獻

[1]陸正華，戴其力，馬穎翩.上市公司合并商譽減值測試實證研究——基于盈余管理的視角[J].財會月刊，2010，11：3-6.

[2]張娟.合并商譽對企業盈利能力影響的實證研究[D].首都經濟貿易大學，2012.