我國企業年金發展狀況探究

陳姣++徐風

[摘 要]華夏基金，作為我國最早取得企業年金的投資管理資格的公司之一，在企業年金管理領域取得了較好的成績。筆者通過分析華夏基金的企業年金投資情況，大致了解了企業年金基金投資在我國的發展狀況。盡管在個別年份，企業年金基金的投資收益沒有實現計劃目標，甚至有負收益，但這并沒有影響到企業年金基金的發展。近年來企業年金基金的規模在不斷擴大，并在逐漸成為我國養老保險體系的重要組成部分。

[關鍵詞]企業年金；華夏基金；投資

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.071

[中圖分類號]F832.48 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-0-01

1 華夏基金企業年金投資管理優勢

華夏基金管理著較大規模的企業年金，其自身的優勢主要有以下幾個方面。

1.1 產品線豐富、業務范圍廣泛

公司管理的基金組合包含了低風險的貨幣基金和債券基金、中等風險的混合基金和較高風險的股票基金，且各類資產的管理規模、投資業績表現均處于行業領先地位，這些優勢均為企業年金基金的投資管理提供了寶貴經驗。

1.2 豐富的養老金管理實踐經驗

公司的目標之一是為年金客戶提供長期穩定的回報，目前投資業績表現良好。公司現在管理的全國社保基金委托組合以及企業年金基金委托組合都取得了良好的投資業績，并獲得了委托方的認可。

1.3 專業的養老金管理團隊

華夏基金依靠自身雄厚的財務實力，對養老金的業務進行了持續投入，公司內部設置了機構投資委員會、風險管理委員會等專業的委員會，以此保證企業年金運作的規范性；同時公司也配置了許多資源和人員，確保企業年金運作的獨立性、合規性和安全性。

1.4 嚴格的風險控制體系

為了更好地管理企業年金基金，公司也建立了一系列制度，如風險隔離制度、年金業務風險控制制度等，以此確保企業年金基金投資運作的安全和規范。

2 企業年金投資狀況分析

2.1 企業年金基本管理情況

統計數據顯示，截至2016年10月底，企業年金開立的A股賬戶總數為7 256個。其中，2016年以來新開的個數為449。從企業年金基金的投資管理情況來看，實際運作資產金額為9 534.65億元，建立組合數為3 043個。然而，在我國國內企業年金的實際運作中，考慮到資產規模和覆蓋率，企業年金實際上沒有發揮“第二支柱”的重要功能，遠遠不能和“第一支柱”基本養老保險相提并論。

2.2 華夏基金企業年金投資管理收益率

近年來，華夏基金所管理的企業年金取得了比較好的收益。通過對投資收益數據的對比分析，筆者清晰地看到許多基金資產投資于含權益類的投資組合，也就是主要投資于股票等權益類資產。因為投資于股市這一途徑可以為企業年金帶來較大的收益，但是高收益也伴隨著高風險，企業及其職工應充分意識到這一點，一旦出現企業年金投資收益未達標準的情況，不能一味地責怪企業年金投資管理人，或許是整體的宏觀市場不景氣。當然，能夠獲得正收益回報是企業、職工、基金管理人和基金托管人都希望看到的結果，但是資本市場投資是有風險的，收益越高，風險就越大。所以，關于企業年金基金的投資宣傳工作必不可少，企業職工應充分了解基金投資的相關風險，在學習到相關的知識之后，可以對企業年金基金投資有新的了解，這也是選擇將企業年金資產進行投資的企業必須向職工做的工作。

3 企業年金在我國的發展問題及思考

根據我國的人口狀況，早在2006年我國就已經進入了人口老齡化社會。人口的老齡化會帶來一系列問題，主要的壓力還是來源于家庭的小型化，這意味著我國繳納基本養老保險的人會越來越少，與此同時，老齡化的人口會越來越多。由此可見，我國應積極改進、修正養老保險制度體制，從而建立一個完善的養老保險機制，做到各部門明確分工、劃分職責、嚴格按照標準辦事，同時依照市場的各項要求進行養老金的管理以及合理地規避風險等措施，這樣才能在保證國內社會穩定的前提下大力發展社會主義經濟建設。企業年金作為養老保險的“第二支柱”，能夠通過將資產投資于證券市場這一途徑，實現年金資產的保值增值，最終實現養老金的合理管理。因此，我國應當積極擴大企業年金的規模，確保其充分發揮“第二支柱”的作用。

然而，企業年金在我國基金投資的發展過程中存在著一些問題。首先，企業年金基金的管理機構均普遍面臨著行業的需求不足、供求不平衡、市場的競爭較為激烈、行業的規模較小以及機構效益低下的問題。此外，我國部分機構盡管在企業年金的投資渠道上實現了很多創新，但國內企業年金基金的投資在某些方面上，如政策、理念，在實際投資中依舊對我國的資本市場采取了過度謹慎的態度。國家對企業年金投資的投資比例有嚴格的限制，而對銀行存款、債券等給予了高度的支持，在投資期限這一方面，我國的企業年金管理機構在實際的投資當中，對企業年金的投資也存在著短期的偏向。目前，我國大量的企業年金基金投資管理合同較為短期化。但是投資周期長這一特點決定了企業年金基金投資管理在投資目標、行為、投資策略、投資工具等這些方面的選擇，都應以長期性為原則。

因此，為了促進企業年金在我國更好的發展，進而使企業職工在退休之后的生活有更加堅實的保障，我國政府應鼓勵我國企業進行企業年金基金投資，在稅收方面，對企業年金的稅收優惠幅度上應給予中小企業和收入較低的員工更大力度。從華夏基金這一家基金公司的表現可以看出，企業年金在我國的發展是不斷進行的，將來企業年金一定會充分發揮“第二支柱”的作用，為企業的職工帶來更好的回報。

主要參考文獻

[1]向運華，孫穎，胡良.企業年金發展分析[J].保險研究，2007（9）.