上市公司非財務信息的披露問題研究

蔡云峰

摘 要：當今市場的資本化進程不斷推進，上市公司也越來越多，影響力逐漸變大，經營環(huán)境也不斷變化，其在財務報表中重點披露財務信息良莠不齊，已經不能滿足信息使用者的需求。本文通過對上市公司披露非財務信息存在的問題及原因進行分析，提出了規(guī)范上市公司非財務信息披露問題的對策，旨在提高我國的上市公司非財務信息披露水平，為提高資本市場的資源配置，促進社會經濟不斷發(fā)展盡綿薄之力。

關鍵詞：上市公司；非財務信息；信息披露

1 上市公司非財務信息的披露現(xiàn)狀

隨著經濟不斷地發(fā)展，上市公司的非財務信息披露問題也越來越被信息使用者重視，因此也發(fā)現(xiàn)了許多尚需解決的難題，引起各個方面的高度關注。

目前，上市公司雖然已經披露了部分非財務信息，但在披露實踐中存在著兩種傾向。其一，因為證監(jiān)會對公司上市的審批手續(xù)比較嚴格，招股說明書又是上市公司第一份必須公開披露的信息，所以上市公司在初次信息披露中披露的非財務信息比持續(xù)信息披露中的非財務信息披露全面。導致在后續(xù)披露中信息出現(xiàn)不真實，又因制度不健全難以考量其可靠性。其二，公司年報中財務信息所占的比例逐漸縮小，據(jù)統(tǒng)計財務信息所占比例僅為1/3，非財務信息所占比例為2/3。利用非財務信息粉飾財務報表，對于公司未來將要面臨的挑戰(zhàn)和風險泛泛而談，蒙蔽了信息使用者的雙眼。

2 上市公司非財務信息披露存在的問題及成因分析

2.1 政府職能發(fā)揮不充分相關制度不完善

在市場經濟下，非財務信息從原來的“私有產品”演變?yōu)椤肮伯a品”，公共產品本身的屬性讓信息使用者難以對信息質量加強監(jiān)督，政府本應充分發(fā)揮其該有的職能，對上市公司非財務信息地披露進行積極有效的監(jiān)管。然而，我國的現(xiàn)實狀況卻不盡人意。首先，目前我國證券市場的相關制度還不完善，政出多門，一些方面的權責劃分仍舊模糊，而有些領域又缺乏部門監(jiān)管，從而出現(xiàn)了權利 “真空”地帶，這勢必給舞弊留下空間。

2.2 非財務信息披露缺乏統(tǒng)一的標準體系

最近幾年，證監(jiān)會、交易所等機構紛紛提出關于上市公司強制披露非財務信息的要求和建議，但是其具體規(guī)定的內容明顯過于寬泛化和形式化，在自愿性信息披露中證監(jiān)會缺少明確的態(tài)度，只是在年度報表披露準則中籠統(tǒng)的用“例如”等字眼提出上市公自愿披露的信息項目。證監(jiān)會沒有對于披露中的具體細節(jié)如披露格式、披露內容、自愿性信息披露所應承擔的責任及對自愿性信息披露監(jiān)管等問題作出規(guī)定，導致上市公司在非財務信息披露時內容的不充分，重點模糊，原來應該很縝密的信息被披露成了務虛報告，顯得“形式重于實質”。

2.3 非財務信息披露的質量較低

非財務信息涉及范圍比較廣，在年報中非財務信息披露的也非常分散，因此非財務信息質量較低，可讀性差。例如在董事會報告中或者在“重要事項”中都可能把涉及企業(yè)社會責任的信息披露出來。上市公司在披露過程中會報喜不報憂，公司的未來市場競爭，未來匯率市場變化都是按照其自身意愿進行披露。因此，僅依靠傳統(tǒng)的財務報告模式來披露非財務信息遠遠不能夠滿足利益相關者對非財務信息多樣性的需求，將非財務信息用其他獨立報告的形式披露出來顯的十分必要。

2.4 表面披露大于實質性分析

上市公司在披露非財務信息例如員工信息、運營水平等大多數(shù)都與《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則》的要求相符，但是沒有對顧客滿意度、企業(yè)產品的市場占有率、科技研發(fā)信息、產品質量等信息引起較大的重視，說明我國上市公司針對非財務信息的披露層次不夠深，沒有充分披露出真正對投資者有用的深層次信息，這對于投資者來講這種形式的披露作用不大，反而增加了信息的閱讀量。

2.5 上市公司尚未形成社會責任意識

我國許多的上市公司將追求企業(yè)利潤最大化作為目標，極少將社會責任考慮在企業(yè)發(fā)展中。因為缺乏社會責任意識，所以對環(huán)境保護措施和社會公益事業(yè)捐助并不重視，也未意識到相關信息披露會對企業(yè)價值的提升有輔助作用，導致上市公司對環(huán)保信息、公益服務信息、等非財務信息的披露水平不高。

3 規(guī)范上市公司非財務信息披露問題的對策

3.1 加強對非財務信息的理論研究

涉及非財務信息披露的專題研究文獻在近年來不斷涌現(xiàn)，但眾多學者對于非財務信息的定義、邊界、披露形式、披露原則等關鍵問題尚未達成共識。在經濟社會發(fā)展中，非財務信息越來越具有重要的地位。我們應倡導理論界加強對我國特殊制度背景下的非財務信息披露的相關理論研究，體現(xiàn)非財務信息披露的深入價值。證監(jiān)會等相應部門把中心放在信息使用者的需求上，認真的選擇研究的方法和程序，深入調查相關信息使用者的信息需求，研究其對非財務信息需求的類型、結構與方式，開展對非財務信息披露的研究工作。

3.2 完善相關制度及法律體系

我國目前的規(guī)章制度中有關非財務信息披露的法規(guī)法律仍然缺乏系統(tǒng)性和可操作性，使得上市公司在非財務信息披露時的選擇性和隨意性較較大，證監(jiān)會等有關機構有必要盡快制定和頒布一套類似于公認會計準則的非財務信息披露操作指引，從非財務信息披露的詳細內容、具體方式到可以釆用的量化方法等進行詳細規(guī)定，要求做到分門別類、明確具體，使上市公司的非財務信息披露能夠超越模板化，使其無論從精度上還是細度上都有清楚的參照標準。

3.3 加大監(jiān)管和執(zhí)法力度

首先要完善注冊會計師審計制度。上市公司為了保證自己披露的信息真實可靠，應該經過會計師事務所審計，并出具合理的審計報告。另外，還應該鼓勵證券交易所等機構對上市公司的非財務信息披露水平進行評級，并且要將評級結果定期發(fā)布，同時為投資者提出權威性的評價意見，幫助投資者科學決策、謹慎投資。

其次要提高信息使用者對披露信息的關注。通過改善外部治理環(huán)境來提高非財務信息披露水平的另一重要舉措就是要逐步規(guī)范債權人市場，強化債權人在非財務信息披露過程中發(fā)揮的監(jiān)督作用，讓債權人積極主動地參與到公司的運作當中，最大限度地保障債權人利益的同時促進上市公司的非財務信息披露。

再次要構建非財務信息披露體系。非財務信息作為企業(yè)報告體系越來越重要的披露內容，監(jiān)管部門應當加強對非財務信息的披露監(jiān)管力度，采取相應的措施對其披露情況進行規(guī)范，為上市公司構建一套完整的非財務信息披露體系以規(guī)范上市公司非財務信息的披露行為。

3.4 增強公司自愿披露非財務信息的動機

為了防止自愿性信息披露可能引起的訴訟和其他問題，應完善自愿性信息披露的保障措施。只要自愿披露的信息有合理的依據(jù)并且是誠實善意的，而不是惡意的虛假披露以誤導投資者，那么即使披露信息存在偏差，也應當免除企業(yè)的責任，鼓勵企業(yè)自愿披露信息，在保護投資者的合法利益的同時，保護公司的自愿性信息披露行為，從而促進管理層進行自愿性信息的披露。

3.5 建立公司倫理守則下的價值引導機制

公司的價值取向反映著公司的倫理水平和文化氛圍，直接影響著公司有關信息披露的決策。利益的實現(xiàn)、占有和分配是信息披露的倫理本質，上市公司的自愿性信息披露行為作為公司的一種自主行為，更受到公司倫理守則的影響。在這個過程中，上市公司只有樹立追求長期利益的先進價值取向，建立起以義導利、義利共生、義利統(tǒng)一的倫理文化導向。

綜上，文中通過研究上市公司非財務信息披露現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)非財務信息的披露水平整體水平較低。并通過對非財務信息披露存在問題的分析給出建議，旨在不斷提高上市公司非財務信息披露質量，為更多信息使用者服務。

參考文獻

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