企業集團財務管理模式研究

黃科嚴

摘 要：由于近年來社會經濟的快速發展，出現了大量的企業集團。隨著資產重組的企業集團的出現，對產業聯盟、并購和建立現代企業制度，以及財務管理模式也有了新的要求。因此，必須結合我國的國情和本集團的經營業務環境，科學的財務管理模式，以加快企業集團的發展。首先，闡述企業集團在現代經濟體系中的重要地位；其次，把握財務管理模式和企業集團的概念，然后探討企業財務管理的三種模式。通過最終對企業集團財務管理模式的深入研究，分析地選擇我國企業集團的財務管理模式存在的問題，并提出完善的對策。

關鍵詞：企業集團；財務管理模式；完善

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）01-0105-03

企業集團因為經濟市場中大多數大中型企業的存在，作為市場經濟和社會的產物發揮著重要的作用。企業集團的成功在很大程度上取決于公司的經營，財務管理作為企業管理的核心部分，對企業的生存和發展有直接影響。新經濟時代是注重管理層的時代，企業逐漸從單一轉變為集團化，舊的管理模式已經跟不上社會和經濟發展的腳步。在激烈的競爭中，企業財務管理必須以市場為導向，以資本為紐帶，以現代企業制度為保證才能不斷地改革創新，順應經濟發展的需要。這不僅是企業走向世界的迫切需要，也是企業改善內部運行機制的現實選擇。企業集團的發展、子公司的增加給企業帶來新的發展前景的同時，也帶來管理上的一些問題。集合在發展過程中的企業集團，由于管理結構不清晰，使得復雜性和難度都增大。企業作為獨立的商品生產者和經營者，就更需要加強本集團及附屬公司的財務管理和財務控制。如何選擇適合我國當前建立企業制度的生存和發展意義的財務管理模式，及財務管理在社會市場經濟中占據怎樣的地位，具有十分重要的現實意義。

一、企業集團財務管理模式概述

（一）企業集團的概念

企業集團是現代企業的高級組織形式，是由一個或多個實力強大、具有投資中心功能的大型企業為核心，即核心是實力雄厚的大企業[1]。以若干在資產、資本、技術上有密切關系的企業為輔助，通過產權安排、人事控制、商務協作等紐帶所形成的一個穩定的多層次經濟組織。

（二）財務管理模式的概念

財務管理模式是指企業集團的財務管理體制，在企業整體管理框架內，為實現企業集團總體財務目標而結合了財務管理模式、組織分工、管理機構等因素的，包括母子公司間財務決策權限的分類，具體有融資決策、資金管理、投資決策、資產處置、收益分配等[2]。

（三）企業集團的財務管理模式

1.集權式。集權式財務管理模式是指企業集團的財務決策權集中集團公司，而集團公司實施集中控制，管理集團內部的經營和財務，各成員企業按照要求嚴格執行。集權式財務管理的決策權高度集中于母公司，子公司只享有少部分的財務決策權。企業實行財務集中管理，不僅可以有效地控制融資決策，還能保證子公司的財務實行，進一步提升集團的總體實力。安排統一的財務政策以便于指揮和降低行政成本[3]，贊成統一的安全的資金狀況，集團資金轉移，降低資金成本。如果出現失誤的決策的話，肯定會給企業帶來很大的損失，高度集中才能減少各成員企業風險。彈性差，難以應對復雜多變的環境，不能迅速做出反應容易誤操作。子公司的財務約束的積極性和經營的自主權，可能剝奪子公司的經營自主權，甚至侵犯其獨立的法律地位，不利于建立現代企業制度，不能規范物業管理行為。

2.分權式。分權式財務管理模式是指對集團公司和各成員企業進行財務控制并劃分管理權和決策權，集團公司專注方向性、戰略性[4]。在財務方面，整合資本和財政收入與支出費用，員工工資福利、獎金等的制定和使用的附屬公司有充分的決策權，結合市場環境的實際情況做出自己的財務決策。在管理方面，間接母公司應根據被管理而不能用干預的方式影響附屬公司的指令性計劃生產和經營活動。在企業中，附屬公司應得到鼓勵，積極參與競爭。在效益方面，母公司以增強其實力，集中于一家子公司的利益。分散的財務管理，以快速應對多變外部環境。子公司輕松捕捉商機并仔細分配和使用資金，增加資本和風險意識。附屬公司有更大的經營自主權，公司財政會受到一定影響。不利于資源的優化共享的權利。過度放權也會帶來一定的負面影響，易發生隨意挪用資金或暗中設立小金庫的行為，資源的內部分配的重復，市場競爭力下降。

3.相融式。相融式財務管理模式是指把集權和分權結合，企業集團按產品、服務、客戶、地區分成事業部門，總部賦予分部很大的經營自主權，使其能夠根據市場情況自主經營[5]。這樣的一種模式是比較靈活的，可以隨時調整，本集團的業務群體的決策發揮規模兩者的協同效應的本質。在法律相關企業面臨相對獨立的事實，企業能充分吸收兩種方式的優點，財務管理決策和財務管理人員的任免等一些事宜也會得到更好的處理[6]。采取這樣的模式應以市場為導向，還需要管理者和負責人同時具有先進意識和豐富經驗，以提高企業的工作效率。融合母公司的整體協調性并具備可以協調的能力，調動其附屬公司創造力。把資金轉移和降低資金成本統籌兼顧，才能降低集團的風險。幫助母公司減少因政策失誤帶來的影響，方便統一指揮和管理使決策更加合理。若過多地集權，日常經營活動干預多，會擾亂正常的營運秩序；若過多分權，可能導致本集團管理層，集團的附屬公司因整體利益的盛行阻礙了整個集團的發展最終失去控制權。

二、影響企業集團財務管理模式選擇的因素分析

第一，企業集團內部的組織結構。企業集團內部的組織結構是指企業集團本部及附屬成員、內部各級機構共同組成的架構。按層級劃分可以分為集團級、分支管理機構級，按業務劃分的是在層級基礎上的細化[7]。內部組織結構的合理性，會對企業集團的整體效益產生重要的影響。在現代企業集團的管理中，有扁平式和垂直式。根據管理模式的不同，其內部組織結構也可分為放射線單元結構和線段式多元結構。放射性單元結構體現的是母公司的集權化管理，各成員企業直接對母公司負責。

第二，企業集團的發展戰略。策略是企業發展定位，戰略業務開發系統和完整的決策和行為，企業的決策為企業的順利發展提供了條件。在特殊情況下突發應變策略，企業集團戰略發展包括建筑企業集團的目標和方向，財務管理模式必須服從企業集團的發展戰略[8]。企業的整體策略取決于戰略業務發展的策略，所以顯得更加重要。因此，企業集團應該選擇適合自己的財務策略并隨社會經濟的變化而及時調整相應的策略。就是說，企業的發展戰略是比其他公司的戰略問題更全面，企業的成功與企業發展的策略是密不可分的。

第三，企業集團不同發展階段的制約。在企業集團成立初期的時候，由于管理經驗欠缺，業務發展正處于初期階段規模不大，加之體制上處理屬于完善階段，相對來說比較單一。企業建立線段分向串聯式分層管理的時候，是為了企業的業務范圍變大后，母公司能更好地對附屬成員進行直接控制，幫助自身發展壯大[9]。在企業集團進一步發展后，為了適應生產經營的需要，財務管理由集權趨向分權，使企業集團走向發展的良性軌道。但集團本部作為出資人，不會只考慮經營結果而不考慮經營過程。在現代社會中，法制正趨于健全，開始只考核結果而放棄過程的監管，出資人的風險是難以避免的。所以，只有對財務手段進行控制，并結合社會責任與經濟效益，才能有效地規避風險。

第四，企業集團發展的主營方向。企業集團的創建模式有以資本紐帶關系組成的共同利益企業集團，有以地域為主組成的多元企業集團，有以產品類型集成的松散型集約競爭企業集團。不同類型的內容所形成的企業集團的模式是不一樣的。在集團大部分的財務管理集中管理模式競爭中加劇了共同利益選擇下給區域集團的分散管理，也有政府主導的集中管理。

三、我國企業集團財務管理模式存在的問題

第一，財務管理觀念落后。因為受中國意識形態影響和思想上的約束，及計劃經濟體制的改革，大部分財務人員思想比較保守，在管理時只是按照傳統的財務管理制度進行，沒有衡量時間價值、機會成本等的概念。財務管理模式與發展不符合現狀，成本控制和優化的資源分配不能建立起來。在財務管理實踐中，存在很多不科學的做法，如融資中不僅有資本成本一個標準，或者不考慮資本結構，投資現金流量的分析并沒有薪酬風險預算。

第二，財務管理目標不明確。財務管理是有目的的行為。企業通過財務活動并理順財務關系來實現自身想要的財務管理目標。具體而言，公司決定將財務目標鎖定，確定社會經濟模式。評論企業融資活動的基本要求是否合理是實現企業財務活動的希望。在組織建設中，財務部門無法發揮自身職能。中國的企業集團是多法人的聯合體，這些財務目標往往不能達成一致的意見，從而導致內部消費提高，不利于企業集團的發展壯大，業務的運作效果也很難實現。

第三，財務控制制度不完善。隨著企業集團組織規模日益壯大，在財務管理過程中，也受其他方面因素的影響，可能使一些財務人員在進行核算時，出現核算失真。舊的監管模式和監督力度不能滿足融資需求，因此使企業集團財務管理內部秩序混亂，導致企業資金不清晰[10]。財務報表無法準確反映真實的財務信息。加之合并報表的編制方法不正確，也可能使集團的資產規模被夸大，同時集團財務會計制度、會計科目的設置不統一規范，使得集團整體的資產虛假增加。企業的財務部門沒有相關的規章制度，內部也不夠協調一致，這樣就忽視了企業集團的共同利益。

第四，資金運作不規范。由于集團規模的擴大和高速發展，致使資金來源不足，融資渠道應用不廣，大部分所需要的資金都要依靠銀行貸款。綜合企業缺乏明確的投資管理體系，缺乏科學的投資和戰略規劃，資本投資不合理，亂投資問題嚴重，難以實現規模效益。矛盾的集中處理和分散使用越來越嚴重的內部資金，對子公司失去了有效控制，導致存在投資隨意性和資金使用效率低下。企業沒有建立完全的預算管理系統，加之缺少資金的預算管理，不僅導致現金流失，而且因為資金運作缺少統一的規劃，使得預算監控力度弱。難以實行預算管理制度，控制指標不科學。

第五，財務信息不對稱。經營跨地域這一情況的存在，使企業不能及時傳遞信息[11]。同時，因為信息技術和管理方法不先進，不能及時發現問題并找到解決的辦法。各成員不希望提供的信息只考慮自己的利益，從而導致信息不透明。財務數據是通過子公司的多層過濾，獲取數據的渠道單一，導致金融業務層傳遞并不反映當前的情況。信息普遍失真，攔截的信息會影響真實的財務報表，社會審計走過場，很難控制企業的經營風險。

四、我國企業集團財務管理模式完善的對策

第一，轉變觀念并樹立新型財務管理思想。企業集團的財務管理模式應該以財務為導向，從生產技術向財務管理轉變。工作中心應該從會計向財務改變并實施嚴格的分層管理。正確協調好財務與管理的關系，相互制約和監督，各自發揮其職能。工作重點應從處理會計事務、傳達法規文件等日常職能中轉移出來。注意財務項目投資的經營，各級員工都應該學習新的管理方法和理論，提高決策的客觀性，建立約束機制，規范核算體系。才能轉變為新型財務管理模式，認識到現代社會經濟環境的變化和創新。

第二，確立符合企業集團的財務管理目標。企業最大的目的是盈利。財務管理目標主要包括利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化、相關者利益最大化等。一般來說，公司的價值等于債務的資本價值加上股權資本的價值。這一思想體現了企業對資產保值增值的要求，監管力度要適度，分析投資的風險價值，調動積極性。這就需要企業避免管理的片面性，激發工作的創造性，企業社會效益的最大化才得以實現，才能為企業尋求更大的利潤。

第三，加強企業集團財務控制制度建設。企業集團要關注事前控制和事中控制，并重視事后控制。集權為主，適當分權的控制制度就變得特別重要，也需要企業集團的配合。為此，要企業增加收益，就必須建立財務內部控制制度，在企業的統一規劃下，并編訂月度、季度、年度財務預算。此外，還要建立良好的運行系統、多層次的激勵制度和科學的約束機制。只有這樣，才能使集團資金發揮整體優勢，實現規模化經營和對人才的正確管理，及對財務人員和資金的監控，才能使財務工作更全面高效。

第四，建立健全的資金管理體制。財務管理的核心是資金。企業集團的資金來源的構成方式，以及如何選擇最合理的籌資渠道必須建立在對現金進行預算的前提下，母公司的財務部門負責籌集子公司內部的資金。此外，母公司不僅要規范子公司的投資行動，還要重視管理投資項目。母公司根據集團發展規劃，編制公司的長期計劃，母公司應根據實際情況對預算計劃實施跟蹤監控，完成預算目標集中管理子公司的資金并適當分權。子公司要根據母公司下達的指標編制年度預算，經由母公司審批后據以匯總集團公司的總預算，最后下達給公司。

第五，加快建立信息化和完善企業流程。信息數據猶如社會經濟中的信號燈，完善企業流程必須強化企業集團之間的財務信息溝通，掌握最真實的消息。管理信息化包括單項業務計算機化、企業部門電算化、企業集團整體信息化和社會信息化。對企業實際進程抽象劃分，一般分為三種：業務流程、會計流程和管理流程。因此，企業要增強自身對財務信息的了解，并熟知三種流程，會計流程是連接業務流程和管理流程的橋梁，通過從業務流程中收集數據，幫助企業制訂發展計劃，最后加工生成企業管理活動所需的信息。三種流程是相互聯系、相互作用的，保證企業的健康發展和決策方向的一致性。

五、結論

通過廣泛收集和查閱相關理論、文獻，討論了企業集團財務管理模式的有關問題，結合我國經濟環境和實際情況，以及改進后的模型進行有益的探討。受市場經濟的影響，公司的經營管理顯得尤為重要，也關系著企業能否成功。所以，企業集團財務管理必須以市場為主導，以資本為橋梁。只有這樣，企業集團的資產才能夠合理地進行配置，而且能提高資本的運營效率。這樣一個過程是動態的，企業也正在不斷地變化和成長，企業集團管理模式是一個實際的操作問題和理論問題，涵蓋范圍也比較廣泛，這更需要我們進一步地深入研究。

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[責任編輯 吳明宇]