科技金融：實體經濟新抓手？

李云蝶

“回到實業”，既是過去一段時間國內資本市場的隱含主題，也會是未來相當長時間業內的主旋律。

近兩年，隨著互聯網的飛速發展、一線城市房地產價格上漲過快，實體經濟投資回報率走低，資金“脫實向虛”的趨勢明顯，許多中小企業經營陷入困境。

但不同以往，面對中小企業融資難題，科技金融的出現似乎在一定程度上給予了緩解。

作為普惠金融的擁躉，許多科技金融公司定位于服務中小企業，不僅從融資角度提供快速、高效、無抵押的資產，還能在企業經營資金歸集、資產管理、資本運作等方面提供相應的金融服務。

“在培養企業這件事上，不怕臉紅地說，懶投資做得比阿里更好。”在2016世界互聯網大會上，懶投資CEO張磊先是表達了對電商平臺阿里巴巴的尊敬，隨后夸下這樣一句“海口”。

也許這并不是“海口”。懶投資2016年報顯示，這個成立不到兩年半的互聯網平臺，去年累計成交額達151億元，同比增長180%。僅去年一年，通過其成功募集到資金的項目，達到了5850個。

2017年，正值“普惠金融戰略”在中國實施的第五年，“互聯網金融”也連續數年被寫入政府工作報告。在支持實體經濟發展的大背景下，科技金融企業對中小企業的服務能力和潛力還有更多空間值得挖掘。

回到實業

實體經濟的發展離不開金融的支持。作為將社會閑散資金與實體經濟融資對接的平臺，科技金融公司在引導資金“脫虛向實”的過程中，似乎更有優勢。

近年來，習近平總書記多次強調要把實體經濟抓上去，“不能泡沫化”。2016年底召開的中央經濟工作會議，明確將“著力振興實體經濟”作為2017年推進供給側結構性改革的四大任務之一。

今年多個地方的政府工作報告，亦顯示利用互聯網渠道和科技金融助力實體經濟發展的思路。

在江蘇省政府工作報告中，“互聯網金融風險整治”和“普惠金融”成為兩大金融關鍵詞，再次體現地方決策層對互聯網金融推動普惠金融發揮作用的認可。

無獨有偶，在江西省政府工作報告中，同樣提出要“積極對接‘中國制造2025，大力推動‘互聯網+，深化制造業和互聯網融合發展”。

“‘回到實業，既是過去一段時間國內資本市場的隱含主題，也會是未來相當長時間內的主旋律。”去年12月底，張磊和他的團隊作出了這樣的判斷。

這樣的判斷堅定了懶投資助力實體經濟發展的發展思路。

通過商業保理和融資租賃等業務，懶投資已經幫助諸多合作企業獲得較為顯著的發展。

其中，廣東省某企業在懶投資的支持下，從僅有一家工廠的小型企業，逐步擴張成擁有六家工廠的行業翹楚;湖南省某傳媒公司，從一家營業額增長緩慢的公司，跨越性發展成為湖南省廣告傳媒集團龍頭。

在懶投資的所有客戶中，2015年凈利潤超過5000萬元的公司共有十家，其中有七家在2016年的預計凈利潤超過一億元。

“讓天下沒有難做的生意”

當開始分擔支持實體經濟發展的重任時，科技金融憑借哪些優勢可以實現“讓天下沒有難做的生意”？

眾所周知，資金的獲取是有成本的，傳統金融機構在做普惠金融時，拓展和獲取業務的成本很高。

而新型金融服務企業，可以通過互聯網、云計算和大數據等技術手段，有效降低連接、信息和計算的成本，并且利用交易規模大、邊際成本低等優勢，有效降低金融門檻和金融產品成本。

如今，互聯網金融風險專項整治工作已取得初步成效，整體風險水平正逐步下降。可以預見，在今年全國兩會上，互聯網金融如何順利構建風險防范的微觀基礎和長效機制，逐漸步入健康、規范的發展軌道，將成為相關人士關注的重要話題。

科技金融自身的特性也決定了其成為普惠金融“先頭兵”的重要定位。

首先，科技金融的交易成本僅約等于傳統銀行的20%，這使得在傳統金融環境下無法盈利的普惠金融業務得以盈利，實現商業的可持續發展。

以懶投資服務的廣東服裝品牌為例。張磊介紹，首次與這家企業合作是在2014年，當企業賬上有 3700 萬元應收賬款，買家是一家大國企，國企可以配合確權。這是商業保理的絕佳應用場景。于是，懶投資為這家企業提供了2000萬的授信，幫助企業回到正常軌道。“而這樣細致地去分析一家小企業，并做定制化的服務，銀行一定是無法實現的。”

其次，互聯網金融的平臺經濟、規模經濟特征提升了資金配置效率和金融服務質量，從而吸引更多的投資者，使普惠金融進入良性循環。

張磊認為，從金融的角度看，如果你的客戶越來越好，你的資產、你的業務就會越來越安全。所以，用科技金融的手段去服務企業，不應該只停留在幫助企業生存或維持，更重要的是，應該持續推動企業成長、最終推動企業實現跨越式發展。

在和懶投資合作后，至少有十家企業因為運營以及業績突出，獲得投資機構青睞，得到了至少2.3億元的融資。

平臺可靠是關鍵

在對“信譽度”要求極高的科技金融行業，“擁有大公司背景”或許是最有利的先天因素。他們違約成本高，公司業務范圍廣，從而增強了其規避風險能力。

除了如阿里巴巴的余額寶、騰訊的理財通等這種本身就是巨頭的平臺外，諸如懶投資這種擁有可靠股東的科技金融公司實力同樣不可小覷。

其A輪融資背后的參與者——策源創投、源碼資本及比亞迪創始人之一夏佐全先生，更是在投資界享有盛名。據悉，目前懶投資的新一輪融資已獲得了香港上市公司中盈盛達的投資，中盈盛達擁有省、市、區三級國資參股背景。

除了強勁的資本實力，核心團隊的專業度和安全保障也是重要考量因素。

來自中國建設銀行、360、百度等知名互聯網公司及金融機構的資深人士，構成了懶投資的創始人及核心團隊。并且，平臺在創立之初，即申請并獲得了ICP許可證。隨后，在去年11月27日，與廈門銀行達成合作，資金直接由銀行進行存管，所有交易資金環節均在銀行系統內完成。

這使其在金融服務機構風險管理控制、互聯網技術安全和金融產品創新等方面，都有諸多保障。

然而，這并不是互聯網金融平臺的常態。即便是“普惠金融”真地成了金融界的“新網紅”，互聯網金融機構也還遠沒到舉杯相邀、慶祝春天的時候。張磊表示，擁抱監管、保持合規，是懶投資一直在做的事情，根據最新的監管政策，與時俱進地調整公司業務以及規劃。他認為，只有在合規的前提下，公司才能走得更長遠。