從聯(lián)通混改研究現(xiàn)階段國企改革的目標(biāo)和發(fā)展方向

◆李 燕

從聯(lián)通混改研究現(xiàn)階段國企改革的目標(biāo)和發(fā)展方向

◆李 燕

文章從中國聯(lián)通混改這一社會熱點出發(fā)，分析我國國企改革存在的問題，并結(jié)合這些問題研究現(xiàn)階段國企改革的目標(biāo)方向，力求對實際具有指導(dǎo)作用。

聯(lián)通；國企改革；問題；方向

一、國企改革的目標(biāo)

本輪國企改革是建立在國資做大做強國有企業(yè)，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基礎(chǔ)上的。目標(biāo)分兩個層次：第一、國有資本配置體制改革，重點是使國有資本配置優(yōu)化，要結(jié)合結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)行，產(chǎn)生更高的資源配置效率。第二、國有企業(yè)管理體制的改革，國有企業(yè)要按照股份制企業(yè)運營模式，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率，促進(jìn)國有資本增值。這是兩個不同層次改革的同步進(jìn)行，重點是體制改革。

二、從聯(lián)通經(jīng)營管理研究國企經(jīng)營管理存在的問題

（一）國有資本的絕對控股地位制約企業(yè)發(fā)展壯大

早在2000年，中國聯(lián)通率先進(jìn)行了股份制改革。2016年底中國聯(lián)通股東權(quán)益2305億元，國有資產(chǎn)占比63.7%。國有企業(yè)資產(chǎn)歸國家所有，是國家進(jìn)行投資，國有資本通常在國有企業(yè)中占絕對控股權(quán)。政府和企業(yè)經(jīng)營者通常認(rèn)為，引入其他資本，會分享國家收益，造成國有資本的流失。因此，2000年股改中國聯(lián)通雖然實現(xiàn)了上市融資，但占用了大量國有資產(chǎn)，這不利于其繼續(xù)發(fā)展壯大。

（二）國有企業(yè)經(jīng)營的核心價值觀影響企業(yè)盈利增長

中國聯(lián)通2014年總資產(chǎn)回報率7.3%，凈利潤增長率15.65%，2015年總資產(chǎn)回報率5.6%，凈利潤增長率-12.81%，2016年總資產(chǎn)回報率3%，凈利潤增長率-95.56%（資料來源：WIN咨詢）。與一般企業(yè)不同，國有企業(yè)是國家投資，通常都擔(dān)負(fù)著大量社會責(zé)任，大型國有企業(yè)更掌握國家經(jīng)濟命脈，引導(dǎo)國家經(jīng)濟發(fā)展趨勢。國企通常是以政府利益、社會責(zé)任、企業(yè)利潤這個順序制定經(jīng)營政策的。現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)首要任務(wù)是盈利，如果一個企業(yè)過多承擔(dān)了不恰當(dāng)?shù)纳鐣?zé)任，長期處于虧損狀態(tài)是不符合現(xiàn)代企業(yè)制度的。從上面數(shù)據(jù)看出，中國聯(lián)通雖然擁有覆蓋全國、世界的現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)，行業(yè)技術(shù)水平領(lǐng)先，但企業(yè)投資回報率處于相對較低水平。

（三）管理者和員工的目標(biāo)價值影響企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

以聯(lián)通管理層為例，公司高管層均有國家信息部門任職背景，在公司經(jīng)營中要考慮企業(yè)效益，更要考慮社會效益。在我國特別是央企和大型國企，主要管理層都是由上級任命。經(jīng)營目標(biāo)是完成上級指標(biāo)考核，保證國有資產(chǎn)保值。員工則是工齡、層級制的管理模式，難以調(diào)動工作積極性。各級都以爭取自身行政級別和組織待遇為奮斗目標(biāo)。

三、從聯(lián)通混改研究國企改革的方向

（一）改變絕對控股，撬動更多資金投資

本次聯(lián)通混改釋放出38%的股份，由原來的絕對控股變?yōu)榭毓善髽I(yè)。通常人們認(rèn)為國有企業(yè)就是國家持有資本的企業(yè)，缺忽略了國有企業(yè)實質(zhì)是三類企業(yè):國有獨資、國有控股、國有參股。不論是國有獨資還是國有控股都是國有資產(chǎn)部可以運用的經(jīng)營模式，此次聯(lián)通雖然將絕對控股降低為相對控股，但聯(lián)通集團36.7%的控股權(quán)，任為公司第一大股東。既吸收了大量的民間資本，也并沒有降低國有資本的主導(dǎo)權(quán)，這將是未來國有企業(yè)改革的一個指引方向。

（二）引入戰(zhàn)略投資人，發(fā)揮資本集聚效應(yīng)

國有企業(yè)，特別是央企和大型國有企業(yè)，其體量巨大，單一民營企業(yè)加入，難以對其股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，因此一直以來民營企業(yè)對投資國企積極性不高。中國聯(lián)通此次混改取得大量民間資本，核心就是引入戰(zhàn)略投資人，發(fā)揮民間資本的集聚效應(yīng)。通過市場雙向選擇，中國聯(lián)通與互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)公司，垂直行業(yè)公司、以及金融企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集團和產(chǎn)業(yè)基金達(dá)成合作意向，為企業(yè)不但提供了產(chǎn)業(yè)鏈的支持，還提供了資金和技術(shù)的補給。民營企業(yè)通過戰(zhàn)略投資人，實現(xiàn)了35.2%的控股權(quán)，使其在企業(yè)經(jīng)營活動中占有話語權(quán)，自身權(quán)利得到保證。與國有企業(yè)不同，民營企業(yè)經(jīng)營首要目的是實現(xiàn)經(jīng)營利潤，這些戰(zhàn)略投資人的加入，有利于國有企業(yè)平衡經(jīng)營利潤與社會效益的關(guān)系，從而形成戰(zhàn)略互補優(yōu)勢，又不容易引起行業(yè)壟斷局面。未來國企在進(jìn)行改革時候，應(yīng)該以此為例，要多方位尋求投資人，改變單一投資模式。

（三）改變管理模式，激發(fā)員工活力

中國聯(lián)通在混改后，董事會引入4名民營企業(yè)代表，加強經(jīng)理層建設(shè)，公司向核心員工授予限制性股票，直接與公司發(fā)展量化目標(biāo)，這是以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，優(yōu)化薪酬分配機制激發(fā)員工活力。未來國企改革，不應(yīng)該僅僅是體質(zhì)轉(zhuǎn)變，應(yīng)該激發(fā)管理層和一般員工的動力，行政級別的變動應(yīng)該以營收、利潤、ROE三個維度為考核指標(biāo)，應(yīng)該設(shè)立同比增速以及與行業(yè)平均增速對應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)，使得公司發(fā)展更加適應(yīng)市場經(jīng)濟，成為真實的市場主體。

（作者單位：天津市海河建設(shè)發(fā)展投資有限公司）