金融發展與國際貿易比較優勢

公冶皓南

【摘要】金融發展和國際貿易之間的關系較為復雜，一直受到社會各界的廣泛關注。經過大量的研究和統計，陸續得到一些共同認識，例如國際間貿易往來，需要立足于外部融資之上。同時，金融發展與國際貿易之間聯系的研究工作也進行得如火如荼，資深的經濟學者為金融發展與貿易往來的研究提供了各種各樣的研究思路和研究方法。金融發展和國際貿易之間的關系較為復雜，一直受到社會各界的廣泛關注。本文通過對金融發展與國際貿易的互相影響，來對金融發展與國際貿易比較優勢進行闡述。

【關鍵詞】金融發展 國際貿易 外部融資 比較優勢

20世紀中后期，世界各國的經濟學者都格外重視金融的發展與世界國際貿易之間的互相往來。金融機構扮演著一個十分重要的角色。傳統的思維模式認為，人力勞動、資金和用地等生產因素對國際貿易發揮著一定的作用力，但是這種觀念卻漏掉了金融的發展不同為此形成的比較優勢。隨著經濟的發展，國際貿易受金融業的帶動影響越來越大，一個國家的金融的發展很大程度上對本國的比較優勢和經濟貿易的建構有重要的影響；反過來金融的發展對國際貿易有一定的依賴。本文通過對金融發展與國際貿易的互相影響，來對金融發展與國際貿易比較優勢進行闡述。

一、新型企業過多依賴外部融資

目前新型的幾種企業主要包括資本密集型和企業密集型等類型。這兩種企業在生產和開發的過程之中，有著強烈的對資金的需求，需要一定的資金作為物質和精神的支持。新型的企業要是想要確保產業鏈正常順利地運轉，就要有充足的資金做后盾。然而，企業自身卻缺乏足夠的資金，這時，就要思考著進行融資，但是這也加大的企業的生產的最初成本。生產成本增大，直接影響了產品的最初價格，只有售價提高了，企業才能賺取利潤，但是這無形中使得企業在競爭中處于不利的地位。還有，內部的融資整合也可以暫時緩解資金不足的問題，內部融資可以減少融資的成本，但是融到的資金一般都比較少，能力有限，很難滿足企業的發展需求。因此，企業更多地選擇的是進行外部融資。資本和技術密集型的新型企業比其他類型的企業更需要龐大的資金鏈。比如，電子通信的企業，由于成立初期，資金缺乏，資金流轉相對比較困難，而“走出去”需要充足的資金，因此更加需要外部融資進行企業運轉。企業可以采用債權的融資或者是加大可以相互轉換的債券發行等手段來增大融資，相對比其他手段的融資方式，這兩種安全系數更高，也更加方便。

更加引起我們關注的是，各種類型的企業，不管是大型企業還是中小型的，在企業發展運轉的不同時期都會遇到資金不足等難題，這種資金壓力是企業都會有的。但是遇到這種資金難題，通常的解決辦法就是通過貸款或內部的渠道，有些企業會向銀行進行貸款，但是，面對這一資金壓力，企業應該轉變思維模式，竭力先解決企業自身管理問題，減少對外部融資，打通內部的資金鏈。總是借助外部融資的外力，企業會有機增長，但是也可能會弄巧成拙，造成一種不和諧的高速膨脹擴張。在與企業自身不和諧的擴張，一定會造成內部管理、融資、生產等一系列的破裂局勢，關系到企業的生存，企業會面臨資金鏈薄弱。但凡資金匱乏，企業高速膨脹擴張的后面將是矛盾百出，惡性生產，最終企業無法運轉，甚至會出現倒閉的惡果。

二、外部融資對行業的影響頗大

在融資中，先是企業發出融資的需要，資金的持有者得知企業發出的融資信息，并且直接向企業進行資金的有效支持。但是，往往實際的現象并不是如此，企業和資金持有者的信息不夠完全對稱，多數企業有資金需求卻沒有辦法得到資金的運轉，而資金的持有者卻也沒有辦法對企業進行投資，企業和資金的持有者之間的獲取信息不順暢，消息遲緩，導致雙方利益互損。從另一個方面來說，資金的持有者更加看重地是企業的管理能力、現金流、市場前景等要素，以至于保證資金擁有者的資金安全，這也是無可厚非的。然而企業要對自身的各方面的管理還有市場前景等狀況進行整理分析，需要投入較大的人、財、物等很大的成本。但是資本的持有者更不會投入大量的精力去投資自身不太了解的項目，出現了“惜貸”的市場現象。各種原因導致了民間的融資市場比較萎靡，較高的企業融資成本。

金融的發展市場情況比較穩定，不對稱的民間的融資市場現象可以有效地減弱，與此，相對應的機制也會有效規避道德安全等風險。金融部門大范圍地分布營業的網點，提供了相對完善的客戶網絡，信息的傳遞也比較快速，從業的工作者的業務素質較高，良好安全的信貸關系，更全面地整合市場的信息，讓企業以低成本獲得了高的效益；讓社會居民儲存的積蓄以及和社會的閑散資金流統一起來，投放到便于收獲較高效益回報的個人生產企業，平衡社會融資的整個水平。企業用相對低的成本得到了外部融資的實現，規避了資金鏈緊張的限制，這樣一來，技術和資本密集型的企業以低成本獲得外資，它們生產出的產品在市場競爭上優勢越來越大，企業可以更快地發展。

一般均衡模型中的中國和美國、中間產品的相關部門X與最終的產品部門Y和勞力L和土地K是由Kletzer 和Bardhan（1987）的數學模型構建的，在構造的模型，把兩個國家的技術、能力和用戶的喜愛偏好等假設成一樣的模式；在生產產品的過程中，勞動等投入的要素都是一致的。與此比較了貸款成本的不同的前提下，這個數學模型通過了進行對比相異的金融發展水平，分析了中美兩國對外部的融資的依賴不同行業的比較優勢的相異性，由此得出，金融發展水平與外部融資、行業比較優勢等是成正比的。

三、外部融資與國際貿易比較優勢兩者的聯系

隨著金融發展水平的提高，企業取得外部融資的機會也就會更多，依賴外部融資的行業比較優勢日趨顯著，從而，貿易的差額也會呈現越來越大的貢獻指數。換言之，一個國家的金融水平若是飛快地發展，那么該國家需外部融資的行業也一定會有質一般地飛躍。EDR的指數和CTB指數也是成正比的，兩者彼此之間會隨之波動起伏。

從我國2002年加入WTO后，技術和資本密集型的企業的比較優勢也有了凸顯，這兩種類型的行業都是需要充足的資金做后盾，因而對外部融資的需求也越來越大。此外，我國放寬了對外進出口貿易的限制條件，對外貿易的發展形勢大好，衍生的對外貿易的行業也越來越多。但是這些企業在飛快求發展時也會遇到資金難題，為此，國家應為該類企業的發展提供健康良好的氛圍環境，利用好金融發展與國際貿易比較優勢，大力支持企業的發展。

參考文獻：

[1]曹珂.中國金融發展與對外貿易的比較優勢：理論思考[J].金融與經濟，2013.

[2]盛雯雯.金融發展與國際貿易比較優勢[J].世界經濟，2014.