基于二元論視角分析互聯網金融與商業銀行共同發展問題

摘要：互聯網金融如火如荼發展趨勢下，如何實現商業銀行與互聯網金融共同發展已成為實務界和學術界關注焦點。結合現有研究文獻，文章從二元論視角分析互聯網金融和商業銀行兩者間作用關系。研究發現互聯網金融在支付結算、資金來源以及信貸資源等方面與商業銀行存在消極替代關系；互聯網金融能夠倒逼和啟迪商業銀行深化改革，商業銀行的支撐利于互聯網金融提高風險防控和降低違約風險。最后基于此提出互聯網金融和商業銀行兩者共同發展的路徑。

關鍵詞：“互聯網金融；商業銀行；共同發展；二元論

一、 引言

近些年來，伴隨著云計算、智能搜索引擎以及大數據挖掘等互聯網技術的不斷進步和突破，加之金融市場供需失衡創造的契機、以及政府政策上的鼓勵與支持，互聯網金融異軍突起，以燎原之勢掀起井噴發展熱潮。互聯網金融如火如荼發展趨勢下，商業銀行與互聯網金融兩者間是什么樣的關系以及這種關系會如何演進已經成為實務界和學術界關注的熱點話題。目前研究者多從單一視角分析互聯網金融對商業銀行的影響作用，認為互聯網金融在服務載體、渠道拓展等方面推出一系列與人們日常生活工作休戚相關的創新性金融服務，促使互聯網金融與商業銀行間業務邊界愈來愈模糊，不斷沖擊和蠶食著商業銀行傳統優勢業務（鄭霄鵬等，2014；李佳，2015；劉忠璐，2016），隨著互聯網金融的不斷演進發展，未來商業銀行必將會被互聯網金融所取代（謝平等，2102）。不可否認，互聯網金融與商業銀行作為現代金融系統的重要構成部分，兩者金融服務業務有所重疊，會在重疊業務上形成負向替代作用。然而，由于業務范圍廣度和深度的差異，互聯網金融和商業銀行間也存在積極影響作用，如互聯網金融的差異化比較優勢能夠倒逼著商業銀行改革，商業銀行可為互聯網金融規避內在風險、持續健康發展提供支撐。鑒于此，本研究擺脫過去從單元維度視角分析互聯網金融與商業銀行間關系，試圖基于二元論新視角探討兩者間作用關系，提出兩者共同發展的路徑，以期為我國金融行業結構轉型升級、和諧發展提供支持。

二、 互聯網金融與商業銀行間關系分析

互聯網金融是借助互聯網和移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式（中國金融穩定報告，2014）?，F有研究指出，互聯網金融與金融互聯網兩者間是有區別的（王念等，2014）。依據金融主體不同，金融服務供給者可分為金融機構和非金融機構，這些研究將金融機構通過互聯網提供多種金融服務界定為金融互聯網，而互聯網金融則指非金融機構的互聯網企業從事金融業務。借鑒王念等（2014）思路，本研究將互聯網金融范圍聚焦于互聯網企業基于互聯網技術開展的金融業務?；诙撘暯牵ヂ摼W金融與商業銀行兩者間既存在負向影響作用，又有正向影響作用，具體如下分析：

1. 互聯網金融與商業銀行間負向替代關系。

（1）商業銀行支付中介角色弱化。支付中介是商業銀行的一個重要職能角色，早期客戶支付結算都是通過商業銀行來完成。然而，隨著人們消費習慣的改變和互聯網科學技術的演進發展，互聯網金融第三方支付模式應運而生，由于操作便捷、無時間空間限制、成本較低等優勢獲得迅猛發展，并持牌合法化運營，不斷挑戰和突破商業銀行資金支付中介的壟斷格局。據新華網報道，2015年末我國互聯網金融第三方支付交易筆數和商業銀行基本持平，前者增速明顯超過后者，這說明互聯網金融第三方支付正在弱化和逐步替代商業銀行支付中介角色。

（2）商業銀行資金來源渠道受沖擊?？蛻舸婵钍巧虡I銀行從事金融活動的基礎，而目前我國商業銀行存款利率受到政府部門嚴格的管制，存款利率管制下，國內商業銀行面臨著資金流出的壓力。為了填補存款下降而產生的資金缺口，商業銀行紛紛推出各式各樣的理財產品，以此來增加資金來源。互聯網金融模式下，以余額寶、理財通為代表的互聯網理財產品出現，相比商業銀行的理財產品，這些理財產品的門檻低、流動性強和收益率較高，對資金持有者來說更具吸引力。據“螞蟻金服”數據統計，截止到2015年末，余額寶的資金規模高達6 207億元，收益率為3.72%，是國內四大行的2倍多。由此可見，互聯網金融對商業銀行的資金來源（尤其是活期存款），產生著較為深遠的沖擊影響。

（3）商業銀行信貸資源及其收入被侵蝕。信貸業務作為商業銀行的核心業務，是商業銀行利潤源泉的直接來源。由于效率和成本等因素的考慮，商業銀行聚焦于高價值客戶，長尾客戶由于數量眾多、信息透明度低等問題，會導致商業銀行貸款風險和成本上升，這些小微客戶長期以來不被商業銀行重視，難以從商業銀行獲得貸款。隨著利率市場化和金融脫媒進程的不斷加快，商業銀行對公業務利潤愈來愈窄，信貸業務被迫轉向小微企業和個人。互聯網金融借助于P2P、眾籌和大數據金融模式，能高效便捷為小微客戶提供融資渠道，同時基于信息處理技術，能有效降低融資成本和提升融資效率。因而，互聯網金融在信貸上對商業銀行產生擠壓，侵蝕其信貸資源及其產生的利潤。

（4）互聯網金融發展受到排擠和限制。互聯網金融的快速發展觸及和沖擊到了商業銀行的既得利益，為此商業銀行紛紛采取應對措施：一方面，以國有四大銀行為代表的商業銀行開始限制第三方支付單筆以及一定期限內累積轉賬額度，抑制互聯網金融對商業銀行傳統業務侵蝕。另一方面，商業銀行在互聯網金融壓力下紛紛推出類似余額寶的互聯網金融理財產品，并將其收益率調高于互聯網金融，以此來留住和吸引更多客戶。商業銀行這種做法實質上是在將銀行客戶活期存款轉變為成本更高的理財產品，為了排擠互聯網金融的發展，結果卻需要付出較高的資金成本。

2. 互聯網金融與商業銀行間正向互補關系。

（1）互聯網融資啟迪商業銀行改造傳統借貸模式。商業銀行作為市場經濟的參與者，由于需要控制不良貸款率，偏好對符合信用風險管理要求的企業（如信用評級高、資產規模大的國有企業）進行放款，對周轉資金率快、違約風險高的小微企業和個體，商業銀行要對其進行盡職調查和抵押放貸，且貸款流程繁雜，導致小微企業和個人融資難、融資貴的問題?；ヂ摼W融資有P2P、眾籌和大數據金融等借貸模式，這些模式具有操作便捷、放貸及時、貸款額度較小等特點，可有效緩解小微客戶融資難、融資貴問題?；ヂ摼W金融借貸模式這些優勢有助于啟發商業銀行借鑒網絡平臺的資信評估方式，運用大數據挖據技術構建信用評級系統，充分重視小微客戶貸款比重，以留住長尾客戶和提高資本配置效率。

（2）互聯網理財促使商業銀行為客戶開辟新的投資渠道。互聯網金融理財產品憑借互聯網技術，突破理財交易申購和贖回的時間地理限制，高效結合網絡支付和手機支付等工具以及實行沒有下限理財門檻，這些極大方便投資者的提現和消費，獲得投資者的認可和支持，也因此給商業銀行理財業務帶來較大競爭壓力。互聯網金融理財產品迅速擴張，雖不會撬動商業銀行的核心地位和根本利益，但"普惠金融"理念已深入人心，會增加商業銀行未來持續收益的不確定性。這有助于促使商業銀行重視長尾客戶需求，積極探索利用互聯網技術，通過整合人力、資本、信息等方面的優勢資源，加強線上平臺實力，研發推出新型金融互聯網服務和產品，以應對互聯網金融的壓力，避免被其“后臺化”。

（3）商業銀行的支撐利于提高互聯網金融風控?；ヂ摼W金融兼具“互聯網”和“金融”雙重屬性，相比商業銀行所面臨的信用風險問題更為復雜（陳秀梅，2014）?；ヂ摼W金融借助網絡平臺記錄和存儲大量多維度的用戶行為信息數據，基于大數據挖掘技術進行用戶資信評級，有助于降低網絡借貸雙方間信息不對稱，提高信用風險管理水平。但互聯網金融所收集到的數據多數是網絡平臺線上數據，缺乏對用戶線下數據的采集，加之政府部門對互聯網金融監督制度不健全，導致互聯網金融信用風險問題難以有效防范和解決。而相比互聯網企業，商業銀行風險意識強，客戶信用評價更為審慎，所得出的客戶信用評級認可度和可信度高?；ヂ摼W金融企業與商業銀行合作，共享客戶信用評級，有利于提升其風險防控能力，降低網絡借貸平臺的不確定風險。此外，互聯網金融網絡借貸平臺針對資金借方違約行為，采用及時墊付、下調信用評級、網絡公布監督等措施來約束這些不良行為，但網絡貸款壞賬、資金使用方跑路等負面新聞仍不絕于耳。互聯網金融網絡借貸平臺與商業銀行合作，將全部借貸資金托管給商業銀行，網絡借貸平臺可借助商業銀行力量對借貸信息進行監管，降低違約風險，另方面可遏制龐氏騙局等非法集資亂象頻繁滋生。

三、 互聯網金融與商業銀行共同發展路徑

從二元論視角分析互聯網金融與商業銀行間關系可發現，一方面，互聯網金融的迅速崛起，不斷沖擊著商業銀行的傳統業務，商業銀行為了避免業務受到侵蝕，紛紛采取壓制措施。另方面，互聯網金融作為一種新興金融模式，具有商業銀行不可比擬的發展優勢，能夠倒逼和啟迪商業銀行深化改革，而商業銀行作為金融行業的中心樞紐，擁有雄厚的資金實力、專業的管理經驗以及完善的風險防控體系，互聯網金融由于更多強調金融創新，對金融風險的隱匿性和滯后性關注不足，商業銀行的支撐利于互聯網金融提高風險防控以及降低違約風險。據此提出互聯網金融與商業銀行共同發展的路徑，如下所示：

1. 健全互聯網金融監管，打造公正有序的金融市場。我國互聯網金融目前處于蓬勃發展的黃金期，但發展過程中缺乏有力監督，規范化運作尚顯不足。如網絡借貸平臺曾發生過資金池等非法集資等亂象，這些亂象背后主要是由于互聯網金融在較長一段時間內是監管盲區。目前監管部門對以商業銀行為核心的傳統金融體系監管相對較為成熟，這些傳統金融行業能夠規范化和有序性運行。然而互聯網金融所推出的新型產品進入金融市場，使原有金融市場得以進一步擴容，由于監管部門沒有完全將互聯網金融納入監管范圍，導致現行金融規則缺乏公平性，不能較好滿足金融市場的需求。為打造公平有序的金融環境，促使商業銀行等金融行業參與者保持經營活力，以及維護消費者權益，增強其對新興互聯網金融模式的信心和認可度，監管部門需要及時調整和改革金融市場監管方式，完善健全互聯網金融的監督機制。具體可通過以下途徑提高互聯網金融監督力度和效率：一是清晰明確界定互聯網金融市場準入條件與退出程序、違規處罰以及消費者保護機制等各項規定，圍繞互聯網金融第三方支付、網絡融資以及互聯網理財等不同模式業務出臺分業和混業監管條例，協調好兩種監管模式，實現功能監督和綜合監督，避免條例規定不明確帶來的“租值消散”。二是嚴格按照監管條例執行，對互聯網金融中非法經營、欺詐行為以及違規操作等不合法行為進行嚴懲嚴辦，為互聯網金融規范化運作提供硬性執行標準。三是實時和適度監管互聯網金融，既要包容扶持創新又要確保監管到位，同時積極營造金融市場競爭合作氛圍，為互聯網金融發展提供制度保障和寬松的政策環境。

2. 融合互聯網金融模式，深化商業銀行改革?；ヂ摼W金融作為一種新興金融模式，具有較好發展潛力，商業銀行應該善于發現和汲取互聯網金融閃光點，積極融合這種新興模式，深化自身金融服務模式改革。具體可以通過以下途徑：一是改變商業銀行傳統的價值理念，由以前過度強調安全穩定、風險成本向注重提供便捷無縫金融服務、良好的客戶體驗轉變，真正做到以客戶為中心、以市場為導向的客戶關系管理。二是借鑒互聯網金融平臺化運作模式，打造金融服務、信息管理、數據應用等多重服務綜合化的商業銀行電商平臺，通過線上和線下服務無縫整合，實現線下與線上協同，線上提供批量化和標準化服務，滿足客戶自助式金融需求，線下則更多專注于提供專業化和個性化服務，比如說，網絡信貸中貸款申請、審批、提還款等金融服務通過在線平臺提供，而盡職調查和風險評定等流程利用線下專業人員的專業優勢解決，以此來為客戶提供清晰完整的一站式服務。三是通過整合商業銀行線上與線下交易數據，建立相互映射的數據鏈條，學習和汲取互聯網企業的數據提煉、加工、分析技術，提高商業銀行大數據挖掘能力，定位客戶需求和把握其未來趨勢的變化，以及構建客戶交易風險模型，在此基礎上實現精準營銷服務，協助提高商業銀行信用風險管理有效性。

3. 培育互聯網金融專業實力，修葺商業銀行市場職能。長期以來，我國金融行業存在金融抑制現象，商業銀行由于效率和成本等因素的限制，將更多資源投放于優質客戶，而眾多長尾客戶處于商業銀行金融服務邊緣地帶。互聯網金融推出門檻低的普惠金融服務和產品，能夠較好滿足長尾客戶金融服務需求，一定程度上緩解了金融抑制問題。互聯網金融借助網絡平臺集聚民間眾多分散的金融資源，資金供求雙方通過網絡平臺完成信息甄別匹配、合理定價和交易活動，有效解決小微企業和個人由于缺乏信息透明度和抵押品而被商業銀行放置于服務邊緣的問題，提高金融資源配置效率。綜合來說，互聯網金融在小額支付結算、小微企業和個體信貸、理財等業務領域部分替代了商業銀行中介媒介作用，彌補商業銀行市場職能的失位，滿足眾多長尾客戶的金融需求。然而，互聯網金融難以替代商業銀行專業化的金融服務，比如大中型企業風險管理、投資銀行、資產管理和高端理財等。由此可見，培育互聯網金融專業實力能夠修葺商業銀行市場職能。具體可以通過以下途徑：一是調整和規范互聯網金融功能定位，借助互聯網金融，深度挖掘本土化金融市場需求空間，加速商業銀行金融互聯網化，以應對金融市場環境的變化。二是引導互聯網金融與商業銀行摒棄惡意競爭，保持商業銀行與互聯網金融良性互動，減少互聯網金融發展過程中壁壘，為促進商業銀行市場職能完善注入新的活力。三是做好互聯網金融專業化分工，通過專業劃分和定位來控制無序競爭局面，降低信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險，補充商業銀行部分市場功能缺位。

4. 建立統一征信平臺，促進金融市場發展?；ヂ摼W金融中網絡融資模式基于網絡交易過程以及結果等多樣化信息，利用這些海量網絡結構化和非結構化數據挖掘技術，構建用戶信用評級，這區別于商業銀行基于借貸交易的資信評級。互聯網金融與商業銀行的資信評價體系各有千秋，如果兩者聯手合作，融合各自的征信體系，共同打造一個權威征信平臺，能夠有效規避雙方花費大量的人財物去建立各自的征信系統，降低消費者對資信評級質量的擔憂，促進融資市場健康發展。然而互聯網金融與商業銀行兩者合力共建征信平臺可能會存在難題，這個是難題是新興網絡技術的應用和嚴苛風險管控的要求難以得到平衡。互聯網金融是網絡信息新興技術與金融業務領域相結合的代表，不確定性風險比較高，而商業銀行風險控制比較完善，但缺乏創新能力。合力共建征信平臺雖然對兩者都有利，但可能會由于理念差別而產生的碰撞，意見難以統一。為解決這個難題，可以設立一個獨立于互聯網金融和商業銀行的第三方資信評估機構，積極探尋兩套資信評級共同交集，基于商業銀行已經建立起的征信系統，融合互聯網金融信用等級評價技術，相互借鑒、揚長避短，建立一個統一獨立的征信平臺，促進金融市場健康有序的發展。

參考文獻：

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作者簡介：韓宏穩（1990-），男，漢族，安徽省合肥市人，中山大學管理學院博士生，研究方向為公司金融。