中國金融戰(zhàn)略選擇

■ 鄒平座

中國人民銀行金融研究局 北京 100800

中國金融戰(zhàn)略選擇

■ 鄒平座

中國人民銀行金融研究局 北京 100800

[目的/意義]針對當前我國科技、金融與產業(yè)發(fā)展相脫節(jié)，金融發(fā)展與實體經濟、人民幣價格與價值、房價與居民收入之間存在的“三大斷崖”等問題，探索出一套系統(tǒng)性的有效的金融戰(zhàn)略選擇，能夠有效促進經濟金融發(fā)展，推動建立以中國為主導的全球金融貿易體系。[方法/過程] 在大數據、云技術、區(qū)塊鏈等現代化信息技術基礎上，融合供應鏈金融、資產銀行、數字貨幣等，開發(fā)現代化金融科技，建立科技銀行體系，推動以人的價值為基礎的數字貨幣。[結果/結論] 研究證明，環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟、國家科技銀行及力波幣等金融戰(zhàn)略選擇，對于解決當今國家經濟金融發(fā)展中存在的問題及推動全球性的經濟貿易發(fā)展具有重要的現實意義和深遠的戰(zhàn)略性意義。

金融 科技 供應鏈 區(qū)塊鏈 貨幣錨

當前，世界經濟已經由國際金融危機前的快速發(fā)展期進入深度轉型調整期，世界正在尋找新的增長動力和發(fā)展引擎，全球產業(yè)轉型、結構調整、要素流動，甚至治理變革，已經成為世界經濟周期性變化的一個“新常態(tài)”。在這“新常態(tài)”下，越來越多的國家正深刻地意識到在互聯(lián)網信息技術飛速發(fā)展的今天，以金融創(chuàng)新為抓手，推動金融與經濟的深度融合，作出正確的金融戰(zhàn)略選擇，對于全球經濟轉型具有舉足輕重的作用。

1 全球經濟轉型期的金融戰(zhàn)略選擇

1.1 信息化帶動經濟增長的立體化和無形化

以互聯(lián)網為核心的新一輪科技和產業(yè)革命蓄勢待發(fā)，人工智能、虛擬現實等新技術日新月異，虛擬經濟與實體經濟不斷結合，深刻改變著全球經濟格局、利益格局、安全格局。世界主要國家都把信息化作為經濟發(fā)展、技術創(chuàng)新的重點，把互聯(lián)網作為謀求競爭新優(yōu)勢的戰(zhàn)略方向，互聯(lián)網發(fā)展水平已經成為一國綜合實力的重要體現。對此，習近平總書記提出三個重要判斷：沒有網絡安全就沒有國家安全；沒有信息化就沒有現代化；中國要建設網絡強國。而把網絡強國戰(zhàn)略納入中國在新形勢下深化改革開放的宏觀戰(zhàn)略布局充分體現了黨中央對于信息化、網絡化、現代化、全球化趨勢的深刻理解和把握，也有力地顯示了在網絡時代實現中華民族偉大復興的堅定意志和決心。

中國經濟的中長期增長需要信息化來帶動。“互聯(lián)網+”模式促進各行業(yè)、產業(yè)、區(qū)域、技術重塑發(fā)展格局，在充分挖掘國內價值洼地潛能的基礎上，結合技術進步與人力資本增長，構建中國經濟增長的立體化動力格局。要牢牢把握全球正在醞釀的跨產業(yè)革命的戰(zhàn)略機遇期，加大對以大數據、智能制造和無線網絡革命為代表的技術領域的投資與研發(fā)，突破核心技術瓶頸，力爭在未來10年里打造出能夠成為中國經濟增長新引擎的超級產業(yè)體系，形成立體化的經濟增長模式，開啟中國經濟新一輪的增長周期。

高度的信息化能夠推動經濟增長的無形化。自20世紀90年代初互聯(lián)網技術成熟以來，財富與資產的數字化、無形化已經成為一種趨勢。數字經濟已成為帶動中國經濟增長的重要領域。作為網絡大國，中國發(fā)展數字經濟基礎雄厚，前景廣闊，潛力巨大。根據中國信息通信研究院測算，2015年中美日英等全球主要國家數字經濟均呈現蓬勃發(fā)展態(tài)勢，平均增速約為7.5%，顯著高于當年全球GDP增速，數字經濟對各國GDP增長的貢獻不斷提升。其中，信息技術與傳統(tǒng)產業(yè)融合應用部分成為數字經濟增長的主要動力。2015年中國數字經濟總量中，數字經濟生產部分的規(guī)模為4.8萬億元，同比增長8.9%，占同期GDP的比重為7.1%；而數字經濟應用部分規(guī)模為 13.8萬億元，同比增長20.7 %，占同期GDP的比重高達20.5%。大數據、區(qū)塊鏈等現代化信息技術及互聯(lián)網金融的飛速發(fā)展，正在形成強大的推動力推進“數字中國”建設及經濟增長的無形化。

1.2 科技、金融、產業(yè)聯(lián)動戰(zhàn)略意義重大

當前，中國經濟金融最突出的問題與矛盾集中在3個方面：第一，中國大量的無形資產產權不明，價值不清，市場交易混亂。特別是科技成果、知識產權不能為創(chuàng)造者帶來有效的價值，產品魚龍混雜，市場失靈。中國不能交易的無形資產高達100萬億之多，包括專利權、著作權、商標、藝術品產權、文化產權等，可以說中國經濟的半壁江山沒有盤活，缺少金融支持，難以與現實產業(yè)結合，已經嚴重影響了中國自主創(chuàng)新的源動力，更為深遠地影響和制約中國的自主創(chuàng)新與科技發(fā)明，甚至下一代的教育。

第二，中國科技、金融、產業(yè)在供應鏈體系整合缺失。國內與國際供應鏈體系出現斷裂，全球供應鏈體系沒有形成，嚴重制約中國實體經濟的發(fā)展和中國制造走出去。2012年美國總統(tǒng)奧巴馬簽發(fā)了全球供應鏈戰(zhàn)略，并將其作為美國重要的國家安全與發(fā)展戰(zhàn)略。在次貸危機以后，特別是近幾年美國實施量化寬松政策，推動美國經濟在全球的再造，并有效地防范了金融危機和通貨膨脹。目前中國面臨實體經濟發(fā)展放緩和出口貿易下降的狀況，急需建立全球供應鏈金融聯(lián)盟以及相關的互聯(lián)網運營體系。

第三，中國的科技、金融、產業(yè)相互融合不夠，相互支持缺少通道，金融效率低下，已經嚴重影響中國生產力的發(fā)展和實體經濟的發(fā)展。創(chuàng)新驅動的核心就是要把科技、金融、產業(yè)有機連接起來，形成聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展。但是，目前中國金融業(yè)泡沫化、投機化、虛擬化趨勢嚴重，中國經濟形成了“三個斷崖”：一是金融發(fā)展與實體經濟脫離；二是人民幣價格與實際價值脫離；三是房地產價格與居民收入脫離，而且落差有進一步擴大趨勢。這種泡沫不能采取簡單的刺破方式，應當加大科技、金融與產業(yè)的聯(lián)動發(fā)展，支持實體經濟和社會生產的發(fā)展與提升，增加人民的有效收入，以此托起龐大的金融體系和人民幣供給體系，實現房地產業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

推動科技、金融與產業(yè)深度融合，形成聯(lián)合發(fā)展是我國的當務之急。它將有利于推動中國經濟創(chuàng)新驅動發(fā)展，把中國建成世界科技強國，增強中國發(fā)展的軟實力和國際競爭力。積極主動構建以中國為核心的環(huán)球供應鏈金融體系，打造一個超主權的國際貿易金融組織，促進科技、金融、產業(yè)在供應鏈體系中的整合，不僅可以避免這些資源被美國的全球供應鏈體系所整合，突破西方發(fā)達國家對中國設置的WTO、TIPP、貿易壁壘、高關稅、反傾銷等貿易阻礙，而且可以有效解決實體經濟融資難、融資貴等問題，有效彌合中國經濟的“三大斷崖”，避免金融危機、貨幣危機和房地產危機的爆發(fā)。

1.3 國際金融競爭科技為王，“一帶一路”戰(zhàn)略需要GSFU等重要全球制度安排

為了支持中國實體經濟發(fā)展和中國制造走出去，在實體經濟與金融之間建立一條綠色通道，打破西方國家對中國制造的種種壁壘，推動“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，需要建立以中國為核心的“環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟（GSFU）”。這一組織是超主權的全球性貿易金融組織。

圖1 環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟總體框架設計Figure 1 General framework of the Global Supply Chain Financial Union

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟可以分為兩個重要組成部分：一是國內供應鏈金融聯(lián)盟，主要內容分為“一條線、三條流、六條鏈、七大中心”；二是跨國供應鏈金融聯(lián)盟，對外打造跨國供應鏈金融運營體系，支持中國制造走出去。這兩個平臺既相互獨立，又有機統(tǒng)一。

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟（GSFU）將建立全球運營平臺，以最先進的大數據技術、云技術、區(qū)塊鏈技術為基礎，充分利用各種金融工具與技術，沿著企業(yè)供產銷上中下游進行整合，以區(qū)域鏈、產業(yè)鏈、行業(yè)鏈、技術鏈、產品鏈、價值鏈為主線，構造全球分聯(lián)盟，建立環(huán)球供應鏈金融交易中心（GSFC），對內連接國內供應鏈，對外聯(lián)結跨境電商，整合全球資源，具有重要的微觀經濟價值，年交易量可以達到數十萬億。

2012年，美國總統(tǒng)奧巴馬簽發(fā)了“全球供應鏈戰(zhàn)略”，作為美國國家安全與發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，意在構造以美國為核心的全球供應鏈體系，其系統(tǒng)正在向全世界延伸，對于美國的全球競爭力和核心利益起到了重大作用。

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟（GSFU），主要目標在于建立以中國為核心的超主權國際貿易金融組織，以金融為紐帶，組合、修復與創(chuàng)新全球供應鏈，形成以企業(yè)為主體，以市場規(guī)律為主導的運作機制，制定全球供應鏈金融規(guī)則，開發(fā)全球供應鏈金融平臺，打通中國制造連接全球的渠道，其效率與作用勝于WTO和TTIP等國際貿易組織。

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟對于化解當前中國經濟金融的矛盾，增強國家的核心競爭力，貫徹黨中央國務院的供給側結構性改革、創(chuàng)新驅動發(fā)展和“一帶一路”戰(zhàn)略有十分重要的意義。

供應鏈金融聯(lián)盟能夠解決實體經濟融資難、融資貴的問題。就目前情況而言，供應鏈金融能克服信用不對稱、關系型融資等問題，主要是因為供應鏈金融按照市場規(guī)律在供、產、銷3個環(huán)節(jié)構造以產品為主體、信用為基礎的融資模式，既保證了銀行的利益，也解決了中小企業(yè)融資成本高的問題。供應鏈金融可以發(fā)揮國企、央企的信用共享功能，把這些信用引導到民營企業(yè)和中小企業(yè)，起到普通金融工具根本達不到的作用。對于當前的中國形勢而言，充分利用一流的信息技術、金融技術，改造傳統(tǒng)供應鏈，輔之以央行注資和信用支持，能夠較好、較快支持實體經濟。

對于進出口而言，跨國供應鏈金融體系能夠繞過西方國家的貿易壁壘，通過供給側的創(chuàng)新與改革，打造出新的通道。通過國家注資能夠實現5倍以上的效益。初步估計，通過國家一萬億的注資，能夠新增國內GDP增加值5萬億元左右，推動進出口增長3萬億元左右。

供應鏈金融聯(lián)盟作為國家戰(zhàn)略是必須的、及時的。美國在2012年已經實施了全球供應鏈聯(lián)盟戰(zhàn)略，中國作為世界第一貿易大國，必須在國際貿易金融制度上進行創(chuàng)新。目前國際上的貿易組織如WTO、TTIP等是由西方發(fā)達國家參與主導的。多年的事實證明，WTO解決貿易糾紛的效率低下，如烏拉圭回合多邊貿易談判。TTIP則是美國針對中國、邊緣化中國的措施。中國有必要建立起自己的國際貿易金融體系，制定貿易規(guī)則，引導中國制造走出去，提升中國的貿易、全球競爭力。環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟是以貿易和企業(yè)為基礎，金融為抓手，既能防止一些國家惡意干涉國際貿易，又能完善、修復和創(chuàng)新國際供應鏈，為中國經濟金融的發(fā)展提供戰(zhàn)略物資支持。

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟積極響應國家“互聯(lián)網+”戰(zhàn)略，采取“互聯(lián)網+金融”模式，運用大數據、云計算等技術，整合全球經濟、金融平臺，加快物流、信息流與資金流的整合。通過會議營銷、會展營銷模式，將產品鏈、區(qū)域鏈、產業(yè)鏈、價值鏈、行業(yè)鏈與技術鏈結合起來，實現大規(guī)模集聚式地支持實體經濟，進而解決中國金融效率低下的問題。同時也能夠解決國際貿易不平等問題，促進進出口貿易的增長，加強人民幣的國際競爭力。

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟平臺是貫徹中央供給側結構性改革與國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的重要接口。供給側結構性改革需要制度改革的配合，通過以市場為基礎，以全球微觀企業(yè)為主體的形式，能夠避免西方國家對中國貿易的干擾，克服現代貿易諸多弊端，走向科學、合理的國際貿易治理模式。在互聯(lián)網平臺上對供應鏈金融有機整合，實現從供應鏈金融1.0版向供應鏈金融3.0版的過渡。這些改革可以解決企業(yè)的融資難、融資貴的問題，同時可以向全球延伸，這本身就是創(chuàng)新驅動發(fā)展。實行金融業(yè)的供給側結構性改革，供應鏈金融是重要抓手。目前以需求為導向的量化寬松貨幣政策解決不了中小企業(yè)融資的各種困難，要積極發(fā)揮共享金融的作用，優(yōu)化信貸結構，提高銀行信貸資金使用效率，在防范各項風險的同時，支持實體經濟的發(fā)展，創(chuàng)造“雙贏”的發(fā)展環(huán)境。

環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟有利于“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，提高中國貿易核心競爭力。環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟將“一帶一路”的“物流、信息流、資金流”進行整合，成為各生產要素有序自由流動、高效配置和市場深度融合的重要推動器。“一帶一路”如果沒有供應鏈金融體系的支持，就缺少重要的資金推動力量，因此，環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟將發(fā)揮舉足輕重的作用。

1.4 貨幣錨轉換為人的價值，力波幣助力人民幣國際化

1.4.1 缺少世界性的貨幣錨 匯率制度100多年演變的漫長歷史證明了一個道理：穩(wěn)定的國際匯率制度需要一個穩(wěn)定的貨幣錨。在20世紀初期前后的30多年里（1880—1914年），世界發(fā)達國家匯率制度的選擇無疑是國際金本位。黃金本身既是國際貨幣，也是貨幣錨。“黃金錨”將國際匯率波動限制在一個有限的范圍內，實現了匯率穩(wěn)定和國際收支自動調節(jié)，同時也為一國貨幣發(fā)行和財政支出提供了有效的約束機制。因此，國際金本位期間，世界經濟呈現高度的匯率穩(wěn)定、較低的通貨膨脹及穩(wěn)步的經濟增長態(tài)勢。在布雷頓森林體系時期的又一個30年里（1944—1973年），國際匯率制度處于美元本位。美元取代英鎊成為主導性的世界貨幣，也成為全球性的匯率“名義錨”，而黃金則成為美元之錨。在這一體系下，美元為世界的貨幣政策定調，而黃金則為美國的貨幣政策定調。這段時期，美元不可動搖的主宰地位與美國經濟的高速增長成就了一個高度穩(wěn)定的“美元錨”，而美元則成就了一個相對穩(wěn)定的國際匯率制度。1973年之后，國際貨幣體系逐漸呈現多元化趨勢，一個統(tǒng)一的國際匯率制度安排也不復存在。發(fā)達國家匯率制度走向浮動，歐洲推出歐元，成立最優(yōu)貨幣區(qū)，美元作為全球貨幣錨的地位被歐元、日元等其他世界貨幣不斷弱化，直至今日，當今世界金融環(huán)境中缺少一個世界性的貨幣錨。

1.4.2 世界貨幣 世界貨幣指在國際商品流通中發(fā)揮一般等價物作用的貨幣。目前的國際貨幣體系中，雖然歐元、日元也是世界貨幣的一部分，但美元是最重要的世界貨幣，是各國外匯儲備的主要組成部分，在國際貿易結算中占主導地位。

圖2 2014年國際支付貨幣比例Figure 2 Payment ratio of the international currency of 2014

美元世界貨幣的基礎是美國政府的信用。但是從長期來看，美國會喪失美元信用，因為美元存在特里芬兩難。假設美元的貨幣總量不變，隨著各國經濟的發(fā)展，其他國家以美元計價的財富增加意味著美國發(fā)行的美元的減少。美聯(lián)儲只能增發(fā)美元并以債券的形式供各國政府購買，這樣美國就成了最大債務國。美元的過少發(fā)行不能滿足世界經濟發(fā)展的需要，過多的發(fā)行會造成美元貶值甚至通貨膨脹。理論上，國際上對美元需求的增加與美元的信用基礎之間存在矛盾。如果美國想要償還債務，則要求美國國內的經濟部門——居民、企業(yè)或政府不斷擴大其自身的負債，也要求美國的金融體系圍繞國內負債展開一系列的金融創(chuàng)新，完全解決負債問題在現實中是不可能的，美國只能多發(fā)貨幣轉嫁美元危機，這樣長期來看，會喪失美元信用。因此，全世界各國都在呼喚一個超越主權國家的世界貨幣誕生。

納什的均衡理論認為，在浮動的匯率下，在各方的多重博弈下，最后勝出的是那些保持長期穩(wěn)定的貨幣。“歐元之父”蒙代爾也認為，全球經濟需要一個全球貨幣，這種未來的、理想的世界貨幣有一個基本前提就是它要脫離單一主權國家而存在，這才能使各個主權國家都有機會參與平等博弈，使世界各國間的匯率乃至利益保持穩(wěn)定。

1.4.3 人的價值是貨幣錨 力波幣由客觀存在的實際勞動時間和實際勞動價值決定，沒有任何政府和機構可以控制力波幣的發(fā)行，體現為勞動價值的創(chuàng)造和提高。因而，勞動力平均價值作為貨幣錨，這正體現人類追求財富的價值方向。

正是力波幣沒有任何政府和機構可以控制發(fā)行和反映人類追求財富價值的特性，面對當今國際貿易和金融市場的混亂和限制，力波幣將助力人民幣國際化。

2 戰(zhàn)略性、創(chuàng)新型國家科技銀行制度與技術設計

2.1 國家科技銀行戰(zhàn)略意義

國家科技銀行符合國家政策導向，可為國家和人民帶來巨大利益。目前，中國經濟已進入新常態(tài)，要保持國家經濟中高速發(fā)展，就必須推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，實施供給側結構性改革。這些都急需自主創(chuàng)新和供應鏈管理的金融支持，國家科技銀行就是順應黨和國家這些重大決策而籌劃和設計的。

國家科技銀行有助于促進科技、金融、產業(yè)的聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展。通過盤活中國龐大的無形資產市場，提供金融支持，促進金融與產業(yè)的結合，充分挖掘中國自主創(chuàng)新源動力，更加深遠地推動中國的自主創(chuàng)新與科技發(fā)明的蓬勃發(fā)展，把中國建成世界科技強國，增強中國發(fā)展的軟實力和國際競爭力。創(chuàng)新驅動的核心就是要把科技、金融、產業(yè)有機連接起來，形成聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展。基于此，國家科技銀行有效加強科技、金融與產業(yè)的融合，支持實體經濟和社會生產的發(fā)展與提升，有效彌合中國經濟存在的“三大斷崖”，增加人民的有效收入，以此托起龐大的金融體系和人民幣供給體系，實現房地產業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

2.2 國家科技銀行制度設計

為了推動中國經濟創(chuàng)新驅動發(fā)展，把中國建成世界科技強國，增強中國在國際上的核心競爭力，國家科技銀行設計 “一體兩翼”的總體制度框架。“一體”指“現代化科技銀行”+“無形資產銀行”；“兩翼”分別指“環(huán)球供應鏈金融交易中心”和“互聯(lián)網專利銀行”。設計意義主要在于實現科技、金融、產業(yè)的聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展，構架國際科技、金融和產業(yè)的融合戰(zhàn)略，克服金融、科技、產業(yè)相互嚴重脫離的情況，解決金融與實體、人民幣與生產力、房價與人民收入“三大斷崖”問題，切實防范經濟金融風險和危機。

圖3 國家科技銀行制度設計Figure 3 System design of the National Technology Bank

“一體”指現代化科技銀行和無形資產銀行。現代化科技銀行主要由互聯(lián)網金融+現代化商業(yè)銀行+投資銀行+國際科技銀行組成。無形資產銀行就是充分吸收國外資產銀行和中國信達、華融、長城、東方等資產銀行的成功經驗，通過確權（使用權、所有權、收藏權、經營權）、評級、評估、評價、征信、授信，進一步進行信用再造與金融再造，然后進行統(tǒng)一“大托管”。先做資產，后做負債，盤活中國100萬億以上的無形資產，利用發(fā)達的互聯(lián)網技術、物聯(lián)網技術和金融技術，建立中國現代化無形資產市場和交易系統(tǒng)，可以有效拉動中國經濟增長3個百分點。建立世界科技金融組織和標準，增強中國自主創(chuàng)新的源動力，使國家科技銀行成為中國創(chuàng)新驅動發(fā)展的發(fā)動機。

“兩翼”分別是“環(huán)球供應鏈金融交易中心”和“互聯(lián)網專利銀行”。環(huán)球供應鏈金融交易中心，建立在“環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟”（GSFU）的基礎之上。GSFU定位為超主權國際貿易金融組織，克服WTO、TIPP等主權國際貿易組織的爭權奪利和國家地緣政治的不利影響與掣肘，以核心企業(yè)為主體，以市場規(guī)律為主導，沿著產業(yè)鏈、行業(yè)鏈、產品鏈、區(qū)域鏈、技術鏈、價值鏈，設置分聯(lián)盟。這將優(yōu)于WTO，并克服TIPP對中國貿易的掣肘，加強中國的主導權和全球貿易領導力。利用現代互聯(lián)網技術和金融技術，修復、拓展和創(chuàng)造以中國為主導的國際供應鏈金融體系，對于中國在世界貿易金融中的競爭力有十分重要的戰(zhàn)略意義。以互聯(lián)網和跨境電商為平臺，實施高科技、大平臺、大數據、大整合戰(zhàn)略，整合各分聯(lián)盟進行會展聚集營銷，整合全球資源，將實現年交易量50萬億元以上，推動中國經濟內生性增長，扭轉中國目前外貿增長滑坡的不利局面，提高GDP增長率2個百分點。有效防止美國全球供應鏈戰(zhàn)略對中國的圍堵與整合的風險，對內支持實體經濟，對外支持中國制造和中國創(chuàng)造走向全球，全面提升中國經濟的國際化紅利和科學技術紅利，增強人民幣的競爭力，并成為世界主要貨幣。有效彌合金融與實體、人民幣價格與價值、房價與人民收入之間的缺口，防范經濟與金融危機。

2.3 國家科技銀行技術設計

2.3.1 區(qū)塊鏈技術 區(qū)塊鏈技術本質是去中心化且寓于分布式結構的數據存儲、傳輸和證明的方法，用數據區(qū)塊取代了目前互聯(lián)網對中心服務器的依賴，使得所有數據變更或者交易項目都記錄在一個云系統(tǒng)之上，理論上實現了數據傳輸中對數據的自我證明。區(qū)塊鏈可以提供一種“互聯(lián)網+”的全新概念，將可以更方便地提供各種服務的接入，并將各種服務升級到去中心化的全新層級。區(qū)塊鏈技術更是人工智能的一種新形式，通過將人類（甚至機器）點對點互聯(lián)，實現人機智慧的結合。

區(qū)塊鏈很有希望緩解我國目前公信力稀缺的社會痛點，在全球市場匯通、知識產權保護、財產微公正、物聯(lián)網金融、智能協(xié)議等諸多領域有廣泛和深入的應用場景，提高全球市場交易效率并降低成本，同時也會緩解信用中心化的信息不對稱和腐敗空間問題。

國家科技銀行的區(qū)塊鏈技術應用，是對現代互聯(lián)網信息技術的升級。在現代化科技銀行業(yè)務中，打造一個無形資產銀行體系，區(qū)塊鏈技術應用于無形資產的確權、評級、評估、托管、信用再造、金融再造等的各個環(huán)節(jié)，繪制無形資產的基因圖，使得物品信息完全公開，信息變更更加透明可信，切實保障資產所有人的合法權益。在環(huán)球供應鏈金融交易中心體系的構建中，將區(qū)塊鏈技術與供應鏈金融相結合，打造出區(qū)塊鏈供應鏈金融交易中心，有助于克服信用不充分、不對稱等問題，實現供應鏈上供產銷3個點直接的連接和財務收支。

2.3.2 大數據技術 大數據是一個體量特別大，數據類型特別大的數據集，并且這樣的數據集無法用傳統(tǒng)數據庫工具對其內容進行抓取、管理和處理。大數據有4個特點：體量大、數據類別大、處理速度快和數據真實性高。數據體量大指大型數據集，一般在10 TB左右。數據類別大指數據來自多種數據源，數據種類和格式日漸豐富，已沖破了以前所限定的結構化數據范疇，囊括了半結構化和非結構化數據。數據處理速度快指在數據量非常龐大的情況下，也能夠做到數據的實時處理。數據真實性高指隨著社交數據、企業(yè)內容、交易與應用數據等新數據源的興趣，傳統(tǒng)數據源的局限被打破，企業(yè)愈發(fā)需要有效的信息治理以確保其真實性和安全性。

大數據技術是國家科技銀行的一種技術基礎，國家科技銀行充分利用大數據技術，踐行大數據思維，促進傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展模式轉型、金融創(chuàng)新、管理升級和風控升級等。

2.3.3 供應鏈金融技術 隨著互聯(lián)網技術和金融技術的飛速發(fā)展，金融創(chuàng)新不斷涌現，供應鏈金融技術也在傳統(tǒng)金融技術的基礎上逐步從供應鏈金融1.0版發(fā)展至供應鏈金融2.0、3.0版。

圖4 供應鏈金融體系Figure 4 System of the supply chain finance

供應鏈金融1.0版是指“互聯(lián)網+傳統(tǒng)供應鏈金融+金融創(chuàng)新”，主要包括保理、倉單、信用證、貼現融資、買方信貸、賣方信貸、應收賬款質押融資、訂單融資、證券化和基金等傳統(tǒng)供應鏈金融產品與金融技術。

供應鏈金融2.0版是在傳統(tǒng)供應鏈金融的基礎上，運用信用再造和金融再造技術，形成超金融市場供應鏈體系。在超金融市場中，金融機構可以通過外包和反外包金融業(yè)務獲取超額利潤。主要產品包括資產證券化中心、智能化物聯(lián)網保兌倉（流動資產銀行），跨國供應鏈等。

供應鏈金融3.0版是指“互聯(lián)網+財務（去中介）”，即是在大數據技術、區(qū)塊鏈技術等互聯(lián)網金融技術充分發(fā)展的基礎上，供應鏈上中下游企業(yè)可以在財務端直接創(chuàng)造供應鏈金融產品。供應鏈金融3.0版中形成的供應鏈金融產品與技術主要包括大數據供應鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應鏈金融中心、消費供應鏈金融中心、共享供應鏈金融中心等。

在向供應鏈金融體系3.0版發(fā)展的進程中，環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟運營平臺在技術上充分運用大數據供應鏈金融系統(tǒng)及區(qū)塊鏈供應鏈金融系統(tǒng)。大數據供應鏈金融是指環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟對各個行業(yè)進行大數據分析，根據企業(yè)、產業(yè)的交易量，在財務系統(tǒng)中直接設計和創(chuàng)造金融產品。區(qū)塊鏈供應鏈金融是將區(qū)塊鏈技術與供應鏈金融相結合，有助于克服信用不充分、不對稱等問題，實現供應鏈上供產銷3個點直接的連接和財務收支，實際實現了點對點模式的易物交換，整個過程通過智能化電子契約來完成。

隨著信息技術與金融再造技術的發(fā)展，金融模式的變化必將且已經呈現去中介化趨勢，傳統(tǒng)商業(yè)銀行會向資產銀行和金融交易中心轉變，在此浪潮中，環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟的大數據供應鏈金融系統(tǒng)及區(qū)塊鏈供應鏈金融系統(tǒng)會創(chuàng)造顛覆性價值。

3 力波幣價值管理、匯率管理模型與人民幣國際化戰(zhàn)略

3.1 全球貨幣危機與貨幣錨

在過去的30年里，全球經濟失衡和金融危機一直困擾著世界經濟的發(fā)展。特別是2008年金融危機以來，全球經濟失衡問題日益嚴重，當前全球經濟嚴重失衡和金融危機頻繁發(fā)生的根本原因是貨幣危機。

現行的國際貨幣體系——以美元為儲備貨幣的國際貨幣體系，不僅是全球經濟失衡的重要原因，也是過去30多年頻繁發(fā)生的眾多金融危機的原因之一。在現行貨幣體系下，無論儲備貨幣國選擇國際收支盈余、赤字還是平衡的政策，都難以避免會引發(fā)全球金融危機和不穩(wěn)定。

當前國際貨幣體系中占主導地位的是以美元為主的發(fā)達國家的貨幣，發(fā)達國家的貨幣政策主要是根據本國的利益和宏觀經濟的狀態(tài)進行調節(jié)的。但是從客觀上講，發(fā)達國家的貨幣政策又會作用于其他國家的經濟，而其他國家的經濟狀況乃至于其他國家的經濟利益不可能百分之百的反映到發(fā)達國家的貨幣政策中來，因此就造成了一個貨幣政策制定的主題與貨幣政策效果接受者之間的不對稱性。貨幣政策制定的主題是發(fā)達國家貨幣當局，而貨幣政策效果的接受者不只是發(fā)達國家。

當今國際間的商品貿易和資本流動主要以美元計價，這使得美國可以以本幣形式向其他國家無限期借款以掩蓋其相對較低的儲蓄水平而無須糾正經常賬戶赤字。如果美國為了抑制本國的通脹而采取一些穩(wěn)定貨幣數量或者通縮政策，這會導致無法滿足全球經濟不斷增長的需求；如果美國為了刺激本國的經濟采取量化寬松政策，則會導致全球流動性的泛濫。但是在美元作為國際儲備貨幣的體系下，又不能長期通過美元的凈流出的方式來滿足非儲備貨幣國不斷增長的國際儲備需求，因為美元的供給從長期來說是不可能無償提供的，是需要還本付息的。

總的來說，美國的經常賬戶赤字是長期的必然結果，當今金融危機的本質是貨幣危機，而且全球經濟失衡的最根本原因是現行的國際貨幣體系不穩(wěn)定，缺少世界性的貨幣錨。

3.2 人的價值是貨幣錨

3.2.1 馬克思價值論 勞動價值論是關于商品價值由無差異的一般人類勞動，即抽象勞動所創(chuàng)造的理論。勞動具有二重性。勞動二重性，指的是生產商品的具體勞動和抽象勞動這二重屬性。具體勞動是指生產目的、勞動對象、所用工具、操作方法、生產結果都各不相同的勞動。具體勞動生產了商品的使用價值。抽象勞動是指無差別的一般人類勞動。抽象勞動生產商品的價值。具體勞動和抽象勞動是同一勞動過程形成的相互聯(lián)系又對立的兩個方面。使用價值是商品的自然屬性，具有不可比較性。價值是一般人類勞動的凝結，是商品的社會屬性，是商品交換的基礎。歸根結底，馬克思的勞動價值論可以歸納為Q=f(L)。

3.2.2 西方經濟學 在西方經濟學中，生產要素一般被劃分為勞動、土地、資本和企業(yè)家才能這4種類型。勞動指人類在生產過程中提供的體力和智力的總和。土地不僅指土地本身，還包括地上和地下的一切自然資源。資本可以表現為實物形態(tài)或貨幣形態(tài)。企業(yè)家才能指企業(yè)家組織建立和經營管理企業(yè)的才能。生產過程中生產要素的投入量和產品的產出量之間的關系，可以用生產函數來表示。生產函數表示在一定時期內，在技術水平不變的情況下，生產中所使用的各種生產要素的數量與所能生產的最大產量之間的關系。

假定X1,X2,…,Xn順次表示某產品生產過程中所使用的n種生產要素的投入數量，Q表示所能生產的最大產量，則生產函數可以寫成以下形式：

在經濟學的分析中，為了簡化分析，通常假定生產中只使用勞動和資本這兩種生產要素。以L表示勞動投入數量，以K表示資本投入數量，則生產函數為：

短期內生產函數：

短期由于生產者來不及調整全部生產要素的數量，至少有一種生產要素的數量是固定不變的時間周期。從生產函數Q=f(L,K)出發(fā)，假定資本投入量是固定的，用表示，則勞動投入量是唯一可變的，則生產函數為：

則勞動力L成為唯一決定Q的因素，則生產函數可以表示為：

長期生產函數：

在長期內，所有的生產要素的投入量都是可變的，則生產函數為：

則勞動力L和資本K同時決定了Q。則我們可以構建一個復合函數，生產函數可以表現為：

則勞動力L還是唯一決定Q的因素。

因此，可以得出結論，人的勞動、人的價值是貨幣的唯一定價基礎。

3.3 力波幣優(yōu)挖網的價值管理設計

優(yōu)挖網是作為力波幣的發(fā)行和購買支付的平臺。在優(yōu)挖網上，力波幣作為唯一的計量單位，可以實現力波幣—勞動時間，人民幣—力波幣的單向交易，即在優(yōu)挖網上可以用力波幣進行勞動時間的購買以及用人民幣兌換成等額的力波幣活動。

圖5 力波幣優(yōu)挖網的價值管理設計Figure 5 Value management of labor coin on Your Value

步驟一，投資者與優(yōu)挖網簽訂電子合約，約定投資者將人民幣兌換成一定的力波幣（投資者得到的力波幣不能超過投資者本身的價值），同時約定投資者將自己的剩余勞動時間托管在優(yōu)挖網上，并同意勞動時間可支配。

步驟二，優(yōu)挖網根據投資者的行業(yè)類別、工作經驗和個人優(yōu)勢等與市場需求進行定制匹配，使投資者的剩余勞動時間得以充分利用，為投資者創(chuàng)造更多的就業(yè)機會和勞動收入。同時，投資者可以購買他人的勞動。此時，投資者有兩種選擇：一種是利用自有的力波幣進行支付；另一種是在形成訂單之后，可以用人民幣在優(yōu)挖網上購買力波幣進行勞動支付。

步驟三，隨著優(yōu)挖網上數據的積累，優(yōu)挖網會利用大數據技術對優(yōu)挖網、投資者、力波幣進行數據分析，形成個人價值波、個人信用波、市場收益波。

個人價值波：勞動者將自己的剩余勞動時間托管在優(yōu)挖網上，優(yōu)挖網會根據勞動者所在地、所在行業(yè)、年齡等數據對勞動者的勞動時間進行定價，由于隨著社會等外在因素以及勞動者提供勞動力的質量變化等內在因素的影響下，勞動者的勞動力價值會不斷地變化，優(yōu)挖網會利用大數據分析隨時隨地對勞動者價值的變化進行刻畫，從而形成勞動者的價值波。

個人信用波：隨著優(yōu)挖網上托管的勞動者的數量越來越多以及交易數據的積累，根據大數據分析可以得到每個人的信用波，像支付寶上的芝麻信用分一樣對人的信用程度進行定量的刻畫，這可以解決當前信用不對稱的問題。

市場收益波：由于力波幣同時存在著投資（投機）的功能，每位投資者可以隨時觀看到力波幣的價值波動，即市場收益波，投資者可以通過市場收益波關注力波幣的漲跌幅情況。

步驟四，力波幣的升值。假設一位勞動者的勞動價值P為100元/小時，他將其剩余勞動時間托管在優(yōu)挖網上，假設1年他在平臺上交易的勞動時間T一共為720個小時，優(yōu)挖網提取勞動價值總額的2%，則優(yōu)挖網獲得收益V為：V=P*T*2%，即100元/h*720h*2%=1440元，優(yōu)挖網獲得的收益會預留一部分給投資者進行分紅，也就是力波幣價值的提升。

優(yōu)挖網的核心是人的價值管理，是對剩余勞動力的一個管理。力波幣作為優(yōu)挖網上唯一被認可的貨幣，其發(fā)行的總量也是基于勞動力L，貨幣發(fā)行總量M=總的可交易的勞動力×勞動力的加權平均值×調整系數，因此力波幣不存在超發(fā)的可能性。力波幣和一般的虛擬貨幣的核心區(qū)別在于力波幣有實體的支撐，而像比特幣一樣的虛擬貨幣僅僅只是一種算法而沒有實體的支撐。

3.4 力波幣匯率指數設計與意義

3.4.1 理論基礎 產品價值的構成：

生產商品需要投入勞動和生產資料，假設投入的勞動記作W=Lω，其中，L為勞動者的數量，ω為單個勞動者的平均工資；并假設投入的生產資料記為I，那么，生產要素投入生產過程所獲得的總產出如下：

其中，A為生產過程中產生的額外價值，來源于勞動者在生產過程中對設備、技術以及生產方法等的有效運用而產生的產品附加值。

勞動生產率：

一個國家的勞動生產力的提高可以用勞動生產率來衡量。勞動生產率共有3種衡量方法。

第1種表達方式：

第2種表達方式：

第3種表達方式：

第3種表示方法是一種具有會計核算意義的計算方法，該方法更貼近實際，且更加便于數據處理，下面的模型構建基于這一表達方式。

勞動生產率和價格的關系：

在長期內，剔除純貨幣因素和供求關系的影響，商品的價格水平主要取決于勞動生產率的高低，當勞動生產率提高，單位產品的生產成本就會下降；因此，從長期來看，產品的價格水平隨著勞動生產率的提高而降低。在勞動成本決定價格的假設條件下，產品的價格水平P和勞動生產率R成倒數關系，其表達式如下：

3.4.2 匯率模型構建 根據購買力平價假說，名義匯率e應該等于兩國的價格水平之比：

其中，Pd和Pf分別為本國和外國的一般價格水平。根據上文，已知勞動生產效率和一般價格水平成反比的關系，因此，我們可以根據勞動生產率平價給出匯率e的定義：

上式表明，當外國勞動生產率提高或本國勞動生產率降低時，本國的貨幣將貶值；當本國勞動生產率提高時，本國貨幣將升值。兩個國家之間的匯率主要取決于兩國商品的相對國際競爭力，而商品的相對國際競爭力又取決于兩國的生產效率之比，因此，勞動生產率平價從勞動力的相對國際競爭力角度對匯率給出了新的定義。

已知W=Lω，我們可以對上式進一步的簡化：

其中，Gd和Gf分別為本國和外國的人均GDP。這樣，求匯率e所需要的數據可以簡化為每個國家的人均GDP和人均收入。

3.4.3 數據處理 在具體數據處理上，有一點需要注意的是，人均GDP可以統(tǒng)一以美元為單位，而人均工資水平需用每個國家的本幣表示。

存在的問題是，因人均收入的數據暫時只更新到2013年，所以，我們只對2013年的官方匯率和模型計算結果進行了比較①數據來源：The World Bank。。

3.4.4 模型計算結果 按照官方匯率和模型計算得出的匯率之間的誤差大小排列如下（摘選）：

表1 官方匯率和模型計算得出的匯率之間的誤差Table 1 Difference between the official exchange rate and the result of models

3.4.5 結果分析 在匯率模型中，我們主要比較了各個國家的勞動生產率；在模型構建過程中，我們也曾嘗試去比較各個國家的單位時間勞動力價值，但是通過直接計算勞動力價值得出的結果和實際匯率差別較大；通過對結果的分析，我們認為不能直接對每個國家的勞動力價值進行比較，因為勞動力價值雖然是無差異的，但是每個國家對單位時間勞動力給出的報酬不一樣。比如，美國和香港對單位時間勞動力給出的報酬就要比印度的高，而這反映在實際數據中就是人均工資水平。而每個國家對單位時間勞動力價值的評價差異直接影響了數據，因此，我們在模型中必須加入人均工資或人均收入來消除不同國家對單位勞動力價值的評價差異。

人均GDP數據可以統(tǒng)一用美元表示，而人均收入必須用本幣表示。因為每個國家對人均工資的制定是基于本幣的，而且從數據角度上考慮，這種做法更能反映出本幣的價值。而人均GDP更多是為了和其他國家進行比較而反映其國際競爭力，所以其單位可以統(tǒng)一為美元。

在模型結果中，比較常見的國家的官方匯率和模型結果較為相近，而部分小國家的誤差較大，后期將爭取能拿到最新的數據來對結果進行優(yōu)化，或進一步改進模型。

3.5 力波幣的金融價值與經濟價值

3.5.1 力波幣全球化運營可消除美元的特里芬難題 力波幣與傳統(tǒng)的虛擬貨幣不同，力波幣不受發(fā)行機構的控制，由客觀存在的實際勞動時間和勞動實際價值所決定，沒有任何政府和機構可以控制力波幣的發(fā)行。因此，力波幣可以避免被人民銀行的不良決策所影響，可以避免由人為因素導致的貨幣危機。

3.5.2 力波幣作為一種金融手段流通范圍更加廣泛 作為一種基于網絡的虛擬貨幣，隨著信息技術革命的不斷發(fā)展，互聯(lián)網已經遍及世界的各個角落。理論上講，力波幣可以在世界上任何有網絡的地方流通。在基于區(qū)塊鏈等技術下，力波幣的所有交易都是可以被獨立驗證的，不管你身在何方，你都可以通過網絡進行購買、交易、兌換等。3.5.3 力波幣交易費用低 用戶在使用力波幣進行交易的時候，不需要通過中央結算所、金融機構等清算結算機構，而且通過點對點的對接方式，可以避開匯率管制帶來的諸多不便。力波幣交易平臺為那些沒有信用卡、儲值卡或其他電子支付方式的用戶提供了一種新的支付手段，這種低成本的交易模式可以大大降低交易費用，促進經濟全球化。

3.5.4 力波幣成為世界性的貨幣錨 力波幣是根據實際的勞動時間和勞動價值來發(fā)行的，其不受各個國家貨幣政策的影響，總是能夠反應實際的貨幣需求。而且力波幣利用區(qū)塊鏈技術，實現了去中心化，以避免通貨膨脹帶來的不良影響。因此，各國貨幣可以將力波幣作為貨幣錨，可以實現匯率穩(wěn)定和國際收支自動調節(jié)，同時也為一國的貨幣發(fā)行和財政支出提供有效的約束機制。

3.6 力波幣作為數字貨幣推動人民幣國際化，是重要的國家貨幣戰(zhàn)略

2016年1月20日，中國人民銀行的數字貨幣研討會在北京召開，在央行官網上發(fā)布了會議公告。隨著信息科技的發(fā)展以及移動互聯(lián)網、可信可控云計算、終端安全存儲、區(qū)塊鏈等技術的演進，全球范圍內支付方式發(fā)生了巨大的變化，數字貨幣的發(fā)展正在為中央銀行的貨幣發(fā)行和貨幣政策帶來新的機遇和挑戰(zhàn)。央行高度肯定了區(qū)塊鏈等數字貨幣技術，并肯定積極探索發(fā)行數字貨幣的可能性，這也是中國首次表示將發(fā)行數字貨幣定為央行的戰(zhàn)略目標。

央行將發(fā)行數字貨幣定為戰(zhàn)略目標，其實也是看到了在現有世界貨幣體系下，人民幣要想突圍而出將是一個相當漫長而艱巨的過程。因為現有的國際貨幣體系，是基于當前的經濟格局而生的，而當前的經濟格局，是幾百年的資本主義市場經濟體系演進而來，人民幣要打破美元霸權是當前不可能完成的任務。而推出將人的勞動價值作為唯一定價因素的力波幣正是大勢所趨，同時符合國家和人民的利益，能夠作為重要的國家貨幣戰(zhàn)略推動人民幣國際化。

3.7 力波幣價值管理與國家科技銀行一體化戰(zhàn)略——推動以人的價值為經濟金融增長目標的科技、產業(yè)、金融聯(lián)動發(fā)展的全球化金融戰(zhàn)略

力波幣將與國家科技銀行一體化運營，力波幣價值管理依托于國家科技銀行的運營體系，信息技術平臺及風控體系。力波幣將是國家科技銀行的核心競爭力之一，其背后的技術是區(qū)塊鏈技術。國家科技銀行專門設計了力波幣交易平臺和優(yōu)挖網兩個平臺支撐力波幣的運營，為力波幣交易和支付提供完善的服務。

力波幣本身也是一種金融產品，因為力波幣代表的是勞動力的平均價值，所以它的價值是隨著單位時間勞動力的價值和投入勞動時間而不斷升值的。國家科技銀行通過力波幣建立五大模型，分別是匯率管理模型、個人價值管理模型、個人信用管理模型、企業(yè)管理模型和專利管理模型。在此基礎上，可以通過衡量專利發(fā)明人的勞動時間價值對專利價值進行評估，使國家科技銀行的無形資產評估結果更加科學；可以利用力波幣對個人建立價值模型和信用模型，以此對人的勞動價值進行管理，讓客戶購買托管的閑暇勞動時間；可以給企業(yè)客戶提供科學的員工薪資管理策略；也可以對客戶的信用進行管理，客戶之間可以租借信用進行融資等金融活動。

基于此，力波幣與國家科技銀行一體化發(fā)展戰(zhàn)略將深度挖掘人的價值，促進科技、產業(yè)與金融融合，形成聯(lián)動發(fā)展，最終形成以全人類自身勞動價值的創(chuàng)造與增值為經濟增長基礎的全球經濟金融發(fā)展戰(zhàn)略。

4 重要研究結論與成果綜述

構建環(huán)球供應鏈金融聯(lián)盟、設計國家科技銀行制度及推行以力波幣為代表的數字貨幣等等，都是針對當前中國經濟中存在的問題，促進金融與實體經濟的深度融合，科技、金融、產業(yè)的融合發(fā)展與聯(lián)動發(fā)展，推動創(chuàng)新驅動發(fā)展，以及未來構建以中國為核心的世界經濟貿易體系所做出的金融戰(zhàn)略選擇。經過多年的探索、研究與實踐，這一系列金融戰(zhàn)略安排的理論基礎、制度基礎、技術基礎均已成熟，形成了系統(tǒng)性的戰(zhàn)略規(guī)劃。當前，中國做出這些金融戰(zhàn)略選擇既是國內與國際經濟發(fā)展的大勢所趨，同時對于中國整合全球資源，構建未來以中國為核心的世界貿易金融體系，推動世界貿易與經濟的創(chuàng)新性變革和發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略性意義。

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[7] Albert Szmigielski. Bitcoin Essentials[M]. Birmingham: Packt Publishing, 2016.

China’s Choice of the Financial Strategy

Zou Pingzuo
The Financial Institute of the People’s Bank of China, Beijing 100800

[Purpose/signifcance] This paper aims to solve the separation in the development of technology, fnance and industry, the huge gap between the fnancial development and the real economy, RMB price and value, housing price and income of residents. We have explored a set of systematic and effective financial strategies to promote economic and fnancial development and establish a global fnancial and trading system that led by China. [Method/process] A technology banking system with modern fnancial technology should be established. The digital currency based on human values should be promoted with the foundation of the supply chain fnance, the asset bank, digital currency and modern information technologies such as big data, cloud technology and block chain.[Result/conclusion] The research proves that the choices of the fnancial strategy such as the Global Supply Chain Financial Alliance, the National Science and Technology Bank and Labor Coin are of profound strategic signifcance to solve the problems in the national economic and fnancial development.

fnance technology supply chain block chain currency anchor

F831.2

10.19318/j.cnki.issn.2096-1634.2016.06.11

2016-12-02

2016-12-06 本文責任編輯：唐果媛

鄒平座（ORCID：0000-0002-0118-4652），中國人民銀行首席研究員，經濟學博士，E-mail: zpingzuo@163.com。