成批上市問題凸顯

幾十家城商行同時申請IPO、沖擊A股市場，可以看出上市能為城商行帶來更多的利益。

時隔近6年后，銀行重歸A股排隊名單之中。此前，因各種原因，A股排隊銀行始終處于“縮水”狀態。江蘇銀行的加入，也使得A股銀行板塊時隔6年再迎新成員，江蘇銀行也成為近10年來上市的首家中小銀行。不過，城商行上市之路卻是格外的坎坷，其中江蘇銀行花費時間達6年，上海銀行更是花費10年之久，

城商行迎來上市潮

自2012年年初銀行首次出現在證監會排隊上市名單后，雖然尚無一家銀行成功在A股上市，但不論從排隊銀行數量，還是這些銀行的審核狀態均一直處于變動之中。幾年來，擬上市城商行在數量上似乎頗成氣候，證監會發布的首次公開發行股票正常審核狀態企業基本信息情況表顯示，當前共有8家城商行處于IPO排隊狀態，杭州銀行、上海銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、威海市商業銀行、江蘇張家港農村商業銀行、盛京銀行、蘭州銀行等正處于排隊上市狀態。其中，杭州銀行、上海銀行已通過發審會，其余6家為已受理狀態。

相比之下，農商行上市步伐更快，江蘇吳江農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、無錫農村商業銀行、江蘇張家港農村商業銀行顯示的狀態均為已通過發審會。其中，前三家將登陸上海證券交易所，江蘇張家港農村商業銀行的上市地點為深圳證券交易所。

江蘇銀行于8月2日登陸上海證券交易所，成為城商行上市的領頭羊。業內人士表示，江蘇銀行的上市，使A股銀行板塊時隔六年再迎新成員，江蘇銀行也成為近十年來上市的首家中小銀行。繼江蘇銀行之后，緊接著又有兩家銀行將發股上市，江陰銀行在中小板首發2.09億股，募資約9.7億元；貴陽銀行在滬市主板首發4億股，募資42.45億元。三家銀行合計募資約為124.5億元，超過上半年67家IPO合計募資332億元的三分之一。

接下來已過會的還有：上海銀行發行12億股，若發行價按每股凈資產，募資190億元；杭州銀行發行6億股，募資76億元；無錫農商行發行5.54億股，募資22億元；常熟農商行發行3.5億股，募資13億元；張家港農商行發行5.42億股，募資24億元。以上合計募資335億元。再加上目前已申報、未上會的哈爾濱銀行發行36.66億股，盛京銀行發行6億股，威海銀行發行13.9億股等，估計募資額至少達500-600億元。

有人士稱，城商行正在掀起新的一輪IPO潮。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，“其實中小銀行上市愿望都比較強烈，上市至少能為中小銀行帶來三點好處，一是可以有效補充資本金，二是上市對銀行經營管理要求更高，銀行可以優化公司治理結構，三是上市能提高中小行的聲譽和知名度，民眾接受度會提高。”

目前，城商行已成為各城市小微企業金融服務的重要生力軍。城商行充分利用互聯網、大數據時代的特點，研發新的業務產品，創新金融配套服務，著力滿足大眾創業、萬眾創新的特色化金融需求，積極助推科技創新創業企業發展。同時，城商行還抓住“互聯網+”的歷史機遇，積極開展互聯網金融服務，為銀行業的金融創新增添了新的力量。

成批上市不利經濟轉型

中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇告訴記者，這些銀行積極備戰IPO，在資產承壓、利潤下滑的情況下，可以多一個融資的渠道。

而上海財經大學教授、知名財經評論家賀宛男更是直截了當地指出，商業銀行的絕大部分資產都已經上市了，沒有上市的多是不怎么樣的、甚至人為包裝的次等資產。銀行業早已過了盈利增長青春期，已處于行業停滯乃至行業衰退期。再讓商業銀行成批上市，實際上就是與經濟轉型方向背道而馳。

賀宛男認為，讓人擔憂的關鍵不在募資數量，而在上市銀行的資產質量。以江陰銀行為例，很多指標都達不到銀監會公布的商業銀行的平均水平。2013年-2015年，該行凈利潤從10億元，降至8.18億元，再降至8.14億元，分別下降18.2%和0.42%；不良率從1.19%升至1.91%，再升至2.17%，而2015年商業銀行平均不良率為1.67%；撥備覆蓋率從236.63%，倒退至171.97%，再倒退至169.72%，同樣，商業銀行平均為181.18%。不良率越來越高，作為風險準備的撥備卻越來越低，正是該行資產質量急劇下降的重大標志。

在A股市場，上市銀行家數并不多，可無論是資產比重還是市值比重都已經很高。銀監會數據顯示，截止2015年末，商業銀行總資產合計為155.83萬億元，同期16家上市銀行總資產合計為118.8萬億元，上市資產占比76.27%；2015年商業銀行累計凈利潤1.59萬億元，同期16家上市銀行凈利潤累計1.28萬億元，占比80.5%。

賀宛男認為，我國經濟正處于轉型期，標志之一就是逐步降低以銀行信貸為主的間接融資。而我國以銀行為主的金融資產已經夠龐大夠泡沫的了。統計數據顯示，截至2016年6月末，全國金融資產總規模為212.31萬億元，其中銀行資產就達164.2萬億，銀行資產規模已經是GDP的2.43倍。

毋庸置疑，城商行上市使其有更加雄厚的實力，面對不良以及經濟下行壓力時，抵御風險能力增強，但對于城商行來講，學會利用自己的區域優勢，融入區域經濟發展也是未來發展的重要方向。而且銀監會主席尚福林也在2015年城商行年會上指出，差異化競爭是城商行和民營銀行的惟一選擇。他建議，城商行應當圍繞當地經濟的特點和中小微企業客戶的需求，聚焦重點行業，調整客戶結構。

值得注意的是，城商行還必須明確上市之后股權分散帶來的問題。近來，從寶萬之爭到民生銀行股權爭奪戰，上市公司的股權治理被推到了資本市場的風口浪尖，各路資金頻頻舉牌迫切希望發展到銀行領域，對股權控制的要求也越來越多。因此，如何防止銀行成為股權爭奪的目標，保護各方利益也是城商行所必須考慮的問題。

不過此刻奔赴上市的城商行也面臨著一定的尷尬境地，本來想趕著股市火爆的時機上市融資，卻沒想到從去年開始股市便一路下滑，要上市的銀行們還必須時刻揣著“破發”的擔憂。