基于公司治理結構的會計盈余管理問題研究

文/王德潮

基于公司治理結構的會計盈余管理問題研究

文/王德潮

公司治理結構與會計盈余管理之間存在著十分緊密的關系，本文重點研究了公司治理結構對會計盈余管理的作用或影響，并就目前中國公司治理結構特點和會計盈余管理特點進行了分析，最后從公司治理結構視角給出了完善會計盈余管理的建議。

公司治理結構；會計盈余；管理

公司治理結構是指由公司股東所構建的旨在對公司職業經理人進行監督和激勵的整套委托代理管理體系，其核心和關鍵問題是處理公司股東與職業經理人雙方之間的權利義務關系，即在公司所有權和經營權分離的情況下股東如何對職業經理人進行監督和激勵的問題。通常來講在一個完善、有效的公司治理結構下職業經理人有充分的自由對企業進行管理，股東不應該給予太多的干涉；職業經理人與股東在利益上實現最大化的一致性，即職業經理人的行為能夠最好地幫助股東實現最大化的利益，這就為職業經理人進行會計盈余管理創造了條件，同時最大程度上激發了職業經理人對會計盈余進行管理的動機。本文從公司治理結構的視角探討了會計盈余管理問題。

一、公司治理結構對會計盈余管理的作用或影響

公司治理結構根據其作用機制的不同又可以分為外部公司治理結構和內部公司治理結構兩種形式，下面就兩種不同形式分別探討其對會計盈余管理的作用或影響。

(一)外部公司治理結構對會計盈余管理的作用或影響

外部公司治理結構是指公司股東通過市場化的競爭機制對職業經理人所施加的激勵或監督，包括產品、資本和職業經理人等三個市場機制，三者都會對會計盈余管理產生不同程度的影響，特別是資本市場和職業經理人市場兩者的影響更大、更顯著。

1.資本市場與會計盈余管理

資本市場對會計盈余管理信息有著極高的敏感性，通過公司市場價值的變化直接體現出來，特別是在公司市場價值與職業經理人的利益產生關聯時，職業經理人便有充分的動機來對會計盈余進行管控從而影響公司市場價值的變化，由于股東與職業經理人之間的委托代理關系使得職業經理人不可避免地會出現背離股東利益的行為，因而監督變得十分必要，職業經理人面臨被更換的危機會促使其通過會計盈余管理來確保公司市場價值即股票價格保持平穩化。

2.職業經理人市場與會計盈余管理

職業經理人市場的充分競爭也會對會計盈余管理產生較大影響。在職業經理人市場上職業經理人價值的大小主要是通過他們所管理公司的賬面盈利大小來進行衡量的，因此公司的獲利能力和獲利大小直接決定著職業經理人的價值，鑒于此職業經理人出于提升自身價值的需要就必須首先提升公司股東的收益，同時也會促使職業經理人對公司未來或某個時段盈余進行管控以實現公司股價保持平滑的目的。

3.產品市場與會計盈余管理

產品市場對公司的會計盈余管理也會產生特定的作用或影響，過高的公司會計盈余可能會導致潛在的市場競爭對手的加入，也有可能會導致政府相關監管機構的注意，出于這些考慮職業經理人會有意識地降低公司會計盈余水平。

(二)內部公司治理結構對會計盈余管理的作用或影響

內部公司治理結構主要包括股東大會、董事會、監事會和經理層，董事會和監事會會對職業經理人產生主要影響。董事會負責職業經理人的選擇、聘用和評價，無論董事會還是監事會對職業經理人的監督都存在信息不對稱的特點，通常會參考或憑借公司賬面盈余來進行，而在會計盈余信息生成的過程中經理層具有很大的掌控權，同時其也有足夠的動機和利益考量來實現對會計盈余信息進行管控。

二、目前中國公司治理結構的現狀與會計盈余管理的特點

(一)目前中國公司治理結構的現狀

目前中國公司的治理結構還存在著突出的缺陷和問題。外部公司治理結構上存在著流通股占比低、股權主體失位等問題，使得資本市場對職業經理人的監督和約束機制難以有效發揮，同時股權激勵等對職業經理人的激勵措施其貢獻作用也非常有限，考慮到更多的非市場因素，更多情況下職業經理人的任命缺乏清晰的監督、約束、激勵措施，市場的作用和壓力對職業經理人的作用相對有限；在內部公司治理結構上，股東大會在面臨主體缺位或一股獨大的情況下基本淪為一種擺設，中小股東的利益根本得不到保障，同時很多公司的董事會與經理層存在著高度重合的現象，使得治理結構內部監控關系失衡。

(二)目前中國公司會計盈余管理的特點

以上特殊中國公司治理結構的現狀，導致中國公司會計盈余管理中帶有明顯的職業經理人個人機會主義色彩，主要有以下表現：職業經理人廣泛地對公司會計盈余進行管理，并且造假行為屢出不鮮；職業經理人的官方背景，使得公司在IPO或摘牌時的會計盈余管理更多的是從政績出發；職業經理人的報酬與公司績效的關聯度不大，并且多伴以高額的在職消費作為隱藏的補償，使得公司的盈余管理更多的體現在對短期利潤的操控上；公司的盈余管理和上市資格表現出了很強的政治色彩。

三、結論

會計盈余管理是公司和職業經理人為實現自身利益最大化而采取的一種理性行為，對會計盈余結果的管控在某種程度上會影響市場資源的利用效率，同時考慮到國內公司會計盈余管理中暴漏出來的機會主義行為傾向，本文認為要完善這一問題，需要從解決公司出資主體缺位、健全完善經理層報酬制度以及提升獨立董事的作用等方面著手進行。

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[2]王雨晴.會計信息質量與公司治理結構問題研究[J].商場現代化，2016(09).

[3]趙蕾.會計信息質量與公司治理結構問題研究[J].現代工業經濟和信息化，2014(18).

(作者單位：德州科技職業學院)