國際視角下銀行發展綠色金融的對策

紀盛

繼《生態文明體制改革總體方案》提出“建立綠色金融體系”后，“十三五”規劃建議進一步明確要發展綠色金融，這標志著轉變經濟增長方式、促進產業結構調整和升級、開發利用清潔能源、倡導節能減排成為經濟發展的中心工作。在剛剛閉幕的G20杭州峰會上，“綠色金融”議題首次被寫入會議公報中，引發全球關注。綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等一時間在金融領域成了“香餑餑”。隨著綠色發展上升為國家戰略，綠色金融將迎來新一輪爆發式增長。商業銀行作為我國現代經濟的核心，是社會經濟發展的重要融資渠道，與國家的政治、經濟和社會安全關系聯系緊密。不僅為社會和公眾提供金融工具和金融服務，而且在整合資源和資源配置及調控上具有獨特的引領作用。因此，銀行業僅僅意識到這個潛在市場還不夠，必須盡快付諸行動。但是，縱觀中國銀行業參與綠色金融項目情況，依然處于中國人民銀行主推，而商業銀行參與意愿不濃的狀態。本文通過闡述國際成功經驗，以期減少我國商業銀行探索綠色金融業務的成本，為銀行開拓綠色金融提供有益借鑒。

綠色金融的定義及內涵

綠色金融的定義

綠色金融有兩層含義：一是金融業如何促進環保和經濟社會的可持續發展，另一個是指金融業自身的可持續發展。前者指出“綠色金融”的作用主要是引導資金流向節約資源、技術開發和生態環境保護產業，引導企業生產注重綠色環保，引導消費者形成綠色消費理念；后者則明確金融業要保持可持續發展，避免注重短期利益的過度投機行為。

根據2016年8月31日，央行等七部委發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》，綠色金融定義為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。

綠色金融的內涵

迄今為止，對于綠色金融的內涵尚未形成統一的認識，但主流觀點認為綠色金融內涵是金融部門根據可持續發展原則關于強調環境資源對于人類經濟和社會發展的制約和制衡作用的內容，把環境保護作為一項基本政策，將環境、生態指標納入金融可持續發展體系，在投融資的決策過程中要考慮潛在的環境影響，把與環境條件相關的潛在回報、風險和成本都要融合進金融企業的日常業務中。識別和重視環境風險以確保信貸資產的安全，同時在金融經營活動中注重對生態環境的保護及環境污染的治理，將資金調劑到這些與人類生存密切相關的環保產業、生態產業，通過對社會經濟資源的引導，促進經濟、社會的可持續發展，同時以未來的良好生態經濟效益和環境反哺金融業，以此來實現金融企業的可持續發展。

這種觀點充分考量了金融在投資決策的過程中要考慮潛在的環境影響，同時，也充分考慮了社會責任對于金融企業經營的重要影響，并凝練出了綠色金融的核心——“通過金融業務的運作來體現可持續發展戰略”，這種觀點也與國際上的研究觀點相一致。

由此可見，綠色金融的重點在于利用最優金融工程來解決全球環境污染和溫室效應的問題，它的核心就是保障人類社會生存環境的利益，旨在讓金融企業樹立減少環境污染、保護生態平衡的理念，最終實現經濟、社會、環境的和諧統一發展和金融企業自身的可持續發展。

國際經驗借鑒

德國

德國是最早開展綠色金融業務的國家之一，其政府通過出臺相關政策措施，對環保企業進行大力扶植，構建綠色環保機制，來推動綠色金融的發展。由德國銀行牽頭制定的“赤道原則”現在已經在德國金融體系成為行業標準，在貸款項目的審理批復過程中，金融體系嚴格按照“赤道原則”的標準對業務進行分門別類，以行業EHS Guidelines為評判準則，對于審批的貸款進行綜合的考慮，并給出相應的降低風險和管理理念的研究理論。

德國在綠色貸款方面處于國際領先地位，主要特點有三：一是政府部門參與綠色貸款業務，其不僅是金融界的合作對象，同時也是政府部門的執行機構和環境事業的融資部門，利用政府影響力，有力推進綠色金融業務發展；二是綠色金融產品自由化。德國出產的綠色貸款方面的產品不會因為政府參與而受掣肘，產品以公開公正為原則，在大眾了解全部信息的情況下，對產品進行招投標，而政府僅提供利息補貼和執行相關管理制度。三是環境保護部門對企業有綠色環境認證制度，以此判定企業是否有資格獲得相應的貼息補貼，從而保障政府的補貼政策可以精準的用于環保領域。

美國

在綠色金融領域，另一個先驅國就是美國，其在資源消耗以及環境污染方面取得了很多先進經驗。首先，美國商業銀行的管理模式不是傳統的股東管理模式，而是相關利益人的管理模式，這種管理模式可以讓更多主體參與者加入到規則制定中來，從而兼顧各方利益。其次，美國法律體系健全，能夠有效協調政治、企業以及金融機構三者的管理，通過健全的法律規定促使商業銀行在公益性項目中承擔相應的社會責任。再次，美國政府利用多項政府支持政策來推動綠色貸款行業的發展，同時，搭建完善的信息傳輸和保障體系，規避信息不對稱所帶來的各項問題，保障綠色金融的可持續發展。最后，完善的法律體系有效地規避不良資產的產生，促使銀行在放貸過程中，充分考慮自身的責任和利益，在有力推進綠色金融發展的同時，保障自身的穩健發展。

波蘭

波蘭在推進綠色金融的道路上另辟新境，利用環保銀行來專項推動，該銀行主要業務涉及三方面：一是為波蘭的環境保護事業融資。二是對于一些比較先進的環境保護項目提供資金貸款支持，涉及的行業包含環保領域的方方面面，比如水、大氣、固廢等。三是為本國的環境保護項目做技術咨詢工作。以上三項工作內容都是由專業人士和銀行工作人員共同參與，該銀行同中國商業銀行一樣，有很多下屬分支部門，但其不僅可以為環保企業提供更長久期限、利率更低的貸款，同時可以利用專業人士為環保企業提供專業的技術支持。其內部有專家評審團，這些評審團包含經濟學家以及環保領域的權威技術專家，評審團對每個申請貸款項目進行評價分析，分析其貸款效益、償還能力以及資金對環境保護方面的作用等。通過全方位的分析，在加上政策標準的規范，評審團會給貸款企業提供貸款資金、貸款期限以及貸款利率，保證綠色信貸業務專業化。除此之外，波蘭環保銀行積極與國際組織合作，將他們先進的管理理念與世界接軌。該銀行雖然是以盈利為目的，但是他對于波蘭經濟轉型期間起到了非常重要的作用。由于銀行和波蘭的環保政府部門，主要是國家環保基金會以及省環保基金會關系良好合作緊密，所以波蘭環保銀行不僅僅起到了融資的作用，它對于波蘭的環境保護工作的推進也起到了積極的作用。

我國綠色金融發展現狀

我國綠色金融發展起源可以追溯至2007年，銀監會發布《節能減排授信工作指導意見》，同一時間，銀監會與央行、國家環保總局聯合發布了《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》，標志著金融業開始邁入綠色發展道路。2012年2月，銀監會發布《綠色信貸指引》，進一步強化了銀行對環境和社會風險的管理，加速了綠色金融的發展。2015年9月，中共中央、國務院印發《生態文明體制改革總體方案》，明確提出構建綠色金融體系，推廣綠色信貸，鼓勵各類金融機構加大綠色信貸的發放力度，明確貸款人的盡職免責要求和環境保護法律責任；加強資本市場相關制度建設，研究設立綠色股票指數和發展相關投資產品，研究銀行和企業發展綠色債券，鼓勵綠色信貸資產實行證券化，并支持設立各類綠色發展基金。這一方案的提出，充分打開了綠色金融市場，為商業銀行可持續發展開辟了新的道路。

2015年7月，新疆金風科技股份有限公司在香港發行了首單中資企業綠色債券，3億美元三年期綠色債券，獲得了來自全球66個機構投資者賬戶近5倍的超額認購。2015年10月，中國農業銀行在倫敦市場發行10億美元綠色債券，3年期息率為2.125%，5年期息率為2.75%，獲得亞洲和歐洲近140家投資機構的超額認購。2015年12月，繼中國人民銀行正式推出綠色金融債券后，浦發銀行、興業銀行、青島銀行分別獲得發行綠色金融債券的行政許可，核準額度共1080億元。截至2016年5月，浦發銀行、興業銀行、青島銀行已在銀行間債券市場成功發行綠色金融債券490億元。中國銀行繼2015年成功為新疆金風科技股份有限公司發行中資企業首單境外綠色債券后，2016年再次在國際債券市場為吉利汽車發行境外綠色債券。近期，金磚國家新開發銀行獲得中國人民銀行批復同意在中國銀行間債券市場發行不超過30億元人民幣的綠色金融債券，主要用于支持金磚國家、其他新興經濟體和發展中國家的綠色產業項目。中國銀行作為新開發銀行的全面戰略合作伙伴，擔任了本次債券發行的獨家牽頭主承銷商及簿記管理人。

綜上看來，隨著綠色金融上升到國家戰略，我國商業銀行也逐步推動和投入到綠色金融的發展進程中，并做出了有益的探索，但相較于國際上發達國家綠色金融發展情況，從產品種類、法律保障體系以及綠色金融發展機制等方面，還有一定的差距，需要借鑒國際先進經驗，取長補短。

我國綠色金融發展對策

構建引導激勵機制。我國綠色金融尚處于發展初期，加之宏觀經濟形勢仍處于下行周期，不良風險頻發，使得商業銀行在發展綠色金融過程中持有謹慎、保守的態度。為促進商業銀行更好地參與到綠色金融中來，一方面，政府需要出臺相應的鼓勵性、補貼性的優惠政策，如稅收優惠、貸款貼息、財政補貼、信用擔保，適當降低金融機構綠色金融業務的相關要求等。除此之外，政府還可以出臺相關扶持政策，對節能減排項目進行補貼和獎勵。另一方面，金融機構需要樹立先進的綠色金融理念，立足于長期可持續發展，充分考量自身的社會責任，將綠色發展的理念貫穿到自身發展的各個環節，同時構建相應的綠色指標體系，促使員工開展綠色金融業務，促進綠色金融的發展。

完善法律法規體系。從國際發達國家開展綠色金融的先進經驗來看，要保障綠色金融的穩健發展，必須從法律層面構建完善的保障體系。利用法律手段，明確規定環境污染者必須承擔的責任，提高其違法成本，同時，對環保企業，利用引導激勵機制，基于扶持獲獎勵，以此來調動金融機構參與綠色金融的積極性和能動性，主動承擔社會責任，保護環境，實現可持續發展。此外，還應充分借鑒國際先進理念，與國際標準接軌，促使綠色金融朝著有力的方向前進。

健全綜合化產品體系。隨著G20峰會上綠色金融理念的提出，綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等創新金融產品不斷涌現出來，綠色金融發展逐步走上正軌，綠色金融產品也呈現綜合化態勢。目前，綠色金融仍主要針對企業提供綠色信貸，未來將拓展外延，將其拓展到個人消費領域，以培育社會大眾的環保意識和社會責任意識，為綠色金融發展營造良好的社會環境。在企業層面，可以從能效融資、清潔能源融資、環保金融、碳金融和綠色裝備供應鏈融資等方面入手，在拓展融資來源的同時，加快金融產品和服務方式的創新。此外，綠色金融的發展重心將從綠色信貸向綠色債券傾斜，以此彌補綠色信貸市場的不足，重視碳金融市場的發展，創新開發適合我國的碳金融產品系列。

搭建信息共享平臺。作為綠色金融發展的核心主體，環保部門和金融機構之間的信息共享程度決定著綠色金融發展的情況。因此，必須搭建信息共享平臺，將環保部門、金融機構置于平臺之上，促使信息共享形成有效地信貸資源配置，保障節能環保項目能夠及時得到信貸支持。同時，配套綠色金融數據庫，將環保、金融等相關信息予以匯總，從而暢通平臺各方的信息流。此外，還需構建綠色金融發展智庫，將經濟學家、環保學家等多領域人才納入到智庫中來，利用智庫的專業性來對信息進行細致剖析，從而提高信息的準確性和決策的有用性，以此來提高金融機構貫徹落實綠色金融政策的效率，保障環保企業、項目的信貸需求。

（作者單位：中國社科院金融研究所博士后科研流動站，青島銀行）