互聯網金融對傳統金融體系的影響分析

李書婷

摘要：近年來，互聯網金融呈現爆發式增長趨勢，對我們的思維、生活和工作帶來深刻影響，冠名以“王冠上的明珠”的傳統金融體系也面臨互聯網金融的影響。互聯網金融正在蠶食和侵襲傳統金融體系，甚至在某些領域重塑金融面貌，本文通過分析互聯網金融對傳統金融體系的影響，試圖讓傳統金融體系和互聯網金融走向歷史趨合。

關鍵詞：互聯網金融；傳統金融；金融體系

近年來，互聯網金融作為金融創新的新興業態，并以爆炸式增長趨勢不斷發展壯大。互聯網金融的發展給我國金融業帶來的巨變，使得金融體系步入深化改革的關鍵期，其自身具有的快速信息技術優勢和公平互聯網精神，大大降低了金融供需市場交易成本，提高資金配置效率，為我國金融業發展增添活力，但也對我國傳統金融體系帶來很大影響。

1.互聯網金融對傳統金融業務的影響

互聯網金融對傳統金融業務的影響主要體現在對傳統存貸體系的影響、對傳統支付方式的沖擊、對理財市場的沖擊、對標準險、創新險的影響、對券商業務的沖擊，是為對傳統金融細分行業和具體業務環節的影響。如，傳統銀行基礎業務是存貸業務，其盈利點是存貸業務的利差，但互聯網金融緩解了存貸雙方資金信息不對稱問題，優化金融資源配置，如互聯網金融中的眾籌眾貸；在互聯網金融中，最成熟的支付結算工具是第三方支付，在2015年第三方支付交易量高達30萬億元，對傳統銀行支付結算業務有很大的沖擊；傳統理財市場基本被銀行、經紀機構或各式代理機構所把控，互聯網金融的興起，則很大程度上降低了銀行理財的強勢地位；在保險領域內，互聯網金融搜索標準險的成本大幅降低，交易成本也大大下降，創新險的創新開發則保障了過去不可保的風險，歸集過去無法歸集的風險，推出可行的創新保險產品；互聯網金融對傳統券商也有非常明顯的影響，在傳統券商競爭中，比的是客戶規模和網點數量，盈利主要靠經紀業務，而互聯網金融的興起使得券商競爭依賴于互聯網流量導入、咨詢提供和產品銷售。

2.互聯網金融對市場融資成本和經營的影響

互聯網金融在實踐中基于長尾理論，利用第三方支付工具，快速巨量歸集資金，互聯網金融創新貨幣基金產品實現碎片化理財，從根本上動搖了傳統銀行利差盈利的商業模式，實現社會化融資成本；互聯網金融有效彌補了小微企業的融資領域，掌握了大量小微企業融資交易數據，在大數據技術的智能支撐下，可以對小微企業進行征信評價，大大精簡了信貸業務流程，降低了小微企業的信貸門檻，能夠較準確地反映社會融資成本；在互聯網金融市場中，存在大量理財產品，但是就目前統計的互聯網理財產品管理費用約為0.5%-1.5%，產品收益率集中于7%-18%，而間接融資成本約為10%左右。

3.互聯網金融對貨幣政策的影響

互聯網金融對貨幣政策的影響主要表現為：第一，互聯網金融具有“貨幣滯留”效應，對傳統貨幣政策中貨幣的流通速度和供應量運行機制有很大改變，導致在一般狀態下經濟體系中貨幣需求和供應量的計算方法有很大影響；第二，電子貨幣或虛擬貨幣在很大程度上也影響了貨幣供求關系和貨幣發行機制，即電子貨幣發展程度越高，貨幣乘數越小，對傳統貨幣M0和M1的影響越大。但是，央行也對電子貨幣和虛擬貨幣的性質也予以明確，電子貨幣是由互聯網企業所發行，旨在建立貨幣交易門檻，縮減貨幣交易流程，也可以作為記賬單位進行企業內部記賬，虛擬貨幣則被禁止參與實體交易，也可以作為交易標的而存在，但不具有真實貨幣功能。

4.互聯網金融對金融機構信用風險的影響

雖然人民銀行開放了互聯網征信系統，但是互聯網金融面向對象主要是小微企業，他們的征信級別相對較低，互聯網金融基于長尾理論，受各種條件限制，成為小微企業融資的新渠道。但是，相較于傳統融資成本，互聯網金融的融資成本較高，但很多被傳統金融機構所拒絕的小微企業卻可以從互聯網金融融資。雖然，從貸款業務看，互聯網金融和傳統金融并不沖突，競爭也不強，然而傳統金融機構卻一直以資本充足率作為監管指標，為了確保資本充足率達標，就會嚴格控制信用風險，但是在互聯網金融中因信用風險的不確定性，一旦放貸成功，就會進一步增大信用風險。

5.互聯網金融對金融監管和風控體系的影響

互聯網金融存在流動性風險、市場風險、信用風險和利率風險等一般風險，也存在系統風險（管理風險、技術風險）、業務風險（市場選擇風險、法律風險、操作風險、信譽風險）等特殊風險。現有互聯網金融企業因產品和功能駁雜，存在“多個婆婆”、“無人駕駛”等問題，阻礙了行業健康發展。因此，互聯網金融在經歷爆炸式增長后，迎來全面監管，互聯網金融和傳統金融對接達成資金存管，確保行業安全和資金流向，促進互聯網金融合規發展。在《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》頒布后，各互聯網金融企業就積極尋求與銀行進行資金存管，創新提出賬戶管理新模式，通過有效對接銀行資金存管，有效控制互聯網金融資金流向，盡快落地互聯網金融監管細則，促進互聯網金融健康有序發展。

互聯網金融如火如荼的發展下，傳統金融也應正確看待互聯網金融趨勢，創新改革傳統金融管理方式，順勢而為，主動尋求傳統金融體系發展“解藥”，與互聯網金融合作發展，創新金融管理模式，更新金融管理理念，主動迎接金融變革挑戰，以現有資源為基礎，主動調整傳統金融轉型，實現金融體系共生競合。

參考文獻：

[1]張傳勇.互聯網金融對傳統金融體系的影響及其監管對策——以第三方支付為例[J].新金融，2015，10：43-48.

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