廣州市P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管理研究

龔金金 李德才 華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院

廣州市P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管理研究

龔金金 李德才 華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院

廣州市P2P網(wǎng)貸行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的培育下取得爆破式發(fā)展。但自2015年以來，廣州市新增問題平臺高達20家，網(wǎng)貸平臺經(jīng)營風(fēng)險加劇，極大降低居民對互聯(lián)網(wǎng)金融的投資熱忱。本文以廣州市為例，剖析了廣州市P2P網(wǎng)貸平臺面臨的風(fēng)險，包括資質(zhì)風(fēng)險、內(nèi)控風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險及信用風(fēng)險，針對這些風(fēng)險提出相關(guān)的對策建議。

P2P網(wǎng)貸 面臨風(fēng)險 風(fēng)險管理

一、引言

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款,即Peer-to-Peer lending，意為個人對個人的信用貸款；而P2P網(wǎng)貸平臺是一種第三方平臺，專為獨立個體間的借貸提供服務(wù)。2015年，廣州市正常運營的P2P網(wǎng)貸平臺全年成交額高達745.24億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交額（118.17億元）增長了530%。P2P網(wǎng)貸平臺的崛起對廣州市金融市場融資方面作出一定的貢獻，但P2P網(wǎng)貸平臺在發(fā)揮作用的同時也帶來一系列問題，如平臺陷入困境致使投資者資金無法提現(xiàn)。2015年，廣州市陷入困境（包括跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難）的P2P網(wǎng)貸平臺新增20家，占全市所有P2P網(wǎng)貸平臺的25.64%。筆者通過對廣州市P2P網(wǎng)貸平臺進行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，廣州市P2P網(wǎng)貸平臺的低注冊資本、從業(yè)人員的職業(yè)道德風(fēng)險、平臺系統(tǒng)技術(shù)的不成熟是導(dǎo)致廣州市網(wǎng)貸平臺陷入困境的主要原因，因此廣州市P2P網(wǎng)貸平臺保持持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是對引發(fā)平臺陷入困境的風(fēng)險點從源頭上切除及節(jié)制。基于此背景，本文的研究應(yīng)運而生。

關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險節(jié)制分析，國內(nèi)已有部分學(xué)者取得一定的成果。如沈良輝（2014）認為我國征信體系對低等級信用的借款人尚未建立嚴(yán)格的懲罰機制，加之網(wǎng)貸公司信用評級制度的不完善，造成部分P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)借款人違約導(dǎo)致平臺陷入資金流動性危機。王爽（2015）認為我國P2P網(wǎng)貸平臺面對借款人違約困擾的同時也面臨因利率等價格因素的波動而帶來的市場風(fēng)險。胡超（2015）認為國內(nèi)的網(wǎng)貸平臺主要面臨監(jiān)管政策風(fēng)險，如相關(guān)正式法律及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺失，而監(jiān)管真空引發(fā)網(wǎng)貸平臺之間無序競爭，因此他認為國內(nèi)網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管理的首位是國家監(jiān)管政策的落地。

二、廣州市P2P網(wǎng)貸平臺現(xiàn)存風(fēng)險分析

（一）資質(zhì)風(fēng)險分析

2015年廣州市新增的20家問題平臺中，有17家問題平臺的注冊資本低于2000萬。金融機構(gòu)的注冊資本一般并不用于實際經(jīng)營，而是作為機構(gòu)運營的一種擔(dān)保方式而存在。注冊資本的低門檻促使廣州市部分P2P網(wǎng)貸平臺使用小額資金量即可完成籌建，這些平臺缺乏相應(yīng)的資金保障及擔(dān)保機制，一旦借款人不能按時還款容易引發(fā)投資者資金難以兌付，致使平臺被迫停業(yè)，因此本文認為平臺準(zhǔn)入資質(zhì)低是廣州市P2P網(wǎng)貸平臺陷入困境的一大主因。

（二）內(nèi)控風(fēng)險分析

P2P網(wǎng)貸行業(yè)是知識密集型行業(yè)，對從業(yè)人員素質(zhì)要求較高，尤其是風(fēng)險控制人員的風(fēng)控把握能力。通過對廣州市P2P網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)人員調(diào)研發(fā)現(xiàn)，全行業(yè)從業(yè)人員學(xué)歷以大專為主，大部分從業(yè)人員缺乏金融行業(yè)工作經(jīng)驗。此外，部分廣州市P2P網(wǎng)貸平臺存在單面注重業(yè)務(wù)規(guī)模擴張而忽視人員素質(zhì)培訓(xùn)及內(nèi)控制度建設(shè)，部分從業(yè)人員基于利益誘惑瞞報客戶信息，客戶調(diào)查不盡職、甚至與客戶合謀騙取放款，給網(wǎng)貸平臺帶來巨額損失。此外，廣州市部分P2P網(wǎng)貸平臺的“資金池”“自融”現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

（三）技術(shù)風(fēng)險分析

廣州市P2P網(wǎng)貸平臺89%為民營企業(yè)，平臺規(guī)模小，由于資金實力、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等方面的限制，在網(wǎng)絡(luò)防護方面的投入有限，這就給黑客創(chuàng)造了條件。例如，某網(wǎng)貸平臺利用節(jié)假日對借款利率實施優(yōu)惠，致使網(wǎng)貸平臺系統(tǒng)所承受的數(shù)據(jù)量遠高于平常處理的數(shù)據(jù)，這易導(dǎo)致系統(tǒng)不穩(wěn)定、服務(wù)器故障等問題。投資者本對網(wǎng)貸平臺信心不足，當(dāng)平臺服務(wù)器出現(xiàn)故障時，極易誤以為網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)資金問題而紛紛申請?zhí)岈F(xiàn)造成擠兌，擠兌風(fēng)險的衍生性加之平臺薄弱的資金實力對平臺的持續(xù)運營帶來巨大的威脅。

（四）信用風(fēng)險分析

筆者認為，廣州市P2P網(wǎng)貸平臺的信用風(fēng)險源于2方面，一是借款企業(yè)及借款人因財務(wù)狀況的波動對還款帶來壓力；二是P2P網(wǎng)貸平臺并未準(zhǔn)備充足的風(fēng)險準(zhǔn)備金應(yīng)對短期內(nèi)無法回收的放款，引發(fā)平臺陷入資金流動性風(fēng)險。此外，廣州市P2P網(wǎng)貸平臺存在借款人信用信息識別問題。目前，P2P網(wǎng)貸平臺主要依據(jù)借款方在網(wǎng)絡(luò)上提交的相關(guān)證明材料以及借款方的信用狀況決定是否對借款方實施借款，但借款方通過網(wǎng)絡(luò)渠道提交的相關(guān)材料極易造假，這在某種程度上加劇了平臺的運營風(fēng)險。

三、廣州市P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管理對策

（一）資質(zhì)風(fēng)險管理對策

針對廣州市P2P網(wǎng)貸平臺注冊資本普遍偏低伴隨的資質(zhì)風(fēng)險問題，筆者認為廣州市相關(guān)管理部門可以明確頒布P2P網(wǎng)貸企業(yè)的成立條件細則，對資質(zhì)較高的網(wǎng)貸平臺給予相關(guān)的稅收優(yōu)惠，對低資質(zhì)的網(wǎng)貸平臺重點監(jiān)測，整體提高全市P2P網(wǎng)貸平臺的資質(zhì)水平。

通過觀察表1的數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)：在廣州市P2P網(wǎng)貸平臺公司跑路的事件中，加誠貸其注冊資本只有500萬元人民幣，這種以低注冊資本成立的P2P網(wǎng)貸平臺，其抗風(fēng)險能力遠低于以高注冊資本成立的P2P網(wǎng)貸平臺。

表1　2015年部分廣州市P2P網(wǎng)貸問題平臺相關(guān)數(shù)據(jù)

（二）內(nèi)控風(fēng)險管理對策

針對從業(yè)人員的素質(zhì)及道德風(fēng)險，本文認為網(wǎng)貸平臺可以加大從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)培訓(xùn)，逐步重視平臺的內(nèi)控制度建設(shè)，并建立完善的逐級審批放款制度，剔除單個業(yè)務(wù)員主觀因素。同時可以建立內(nèi)部信息相互印證、相互制約的業(yè)務(wù)操作機制，設(shè)立業(yè)務(wù)信息定期查重機制，對部分存在疑點的業(yè)務(wù)流程重點核查等。

對于平臺的“資金池”“自融”現(xiàn)象，P2P網(wǎng)貸企業(yè)想要解決資金風(fēng)險就必須依靠銀行，銀行所擁有的優(yōu)勢是不容置疑的，銀行擁有強大的科技優(yōu)勢、風(fēng)控優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，P2P網(wǎng)貸平臺想要在中國不斷的發(fā)展就必須向銀行靠攏。如P2P平臺積木盒子官方表示，積木盒子已經(jīng)與民生銀行建立合作關(guān)系，這意味著積木盒子資金托管系統(tǒng)正式上線。

（三）技術(shù)風(fēng)險管理對策

P2P網(wǎng)貸平臺實施全面技術(shù)風(fēng)險管理對策，對平臺可能面臨的計算機病毒、黑客攻擊、巨量集中交易而產(chǎn)生的服務(wù)器故障問題進行提前演練，并開發(fā)出相關(guān)的應(yīng)對程序日志。例如，P2P網(wǎng)貸平臺可以建立一個防火墻，防火墻的作用就是隔離病毒與抗病毒攻擊，防火墻能根據(jù)P2P網(wǎng)貸平臺所制定的安全策略從而在系統(tǒng)上控制出入網(wǎng)絡(luò)的信息流，且防火墻本身具有較強的抗攻擊能力另外，P2P網(wǎng)貸平臺還需要對網(wǎng)絡(luò)終端進行安全訪問控制，目前針對計算機病毒的體系還是以孤立的單點為主，并不能有效的針對計算機病毒和蠕蟲的威脅。只有在用戶端進行控制，才能在源頭上控制威脅。此外，P2P網(wǎng)貸平臺可以對計算機硬盤進行加密保護，降低平臺機密數(shù)據(jù)泄露的風(fēng)險；同時，P2P網(wǎng)貸平臺也可采用各種不同的身份認證方式，利用計算機數(shù)據(jù)加密處理和雙因素認證處理防止平臺信息泄露。而針對巨量交易集中時產(chǎn)生的服務(wù)器故障等技術(shù)風(fēng)險，本文認為P2P網(wǎng)貸平臺可以參考京東、阿里巴巴兩大電商平臺，引用多中心交易系統(tǒng)架構(gòu)，包括若干主中心和多個分中心，主中心與分中心之間通過數(shù)據(jù)總線交換數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)流向角度而言，主數(shù)據(jù)(商品數(shù)據(jù)、商家數(shù)據(jù)、用戶數(shù)據(jù)等)從主中心通過數(shù)據(jù)總線實時同步至分中心，交易數(shù)據(jù)(訂單數(shù)據(jù))從分中心實時同步至主中心，通過主中心和副中心的分工合作，有效實現(xiàn)流量分配，化解短時間內(nèi)產(chǎn)生的流量高峰。

（四）信用風(fēng)險管理對策

針對借款方引發(fā)的信用風(fēng)險，筆者認為可以從收集和處理借款方的“硬信息”及“軟信息”兩個方面著手，以中小企業(yè)借款方為例，“硬信息”主要指企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)及人力指標(biāo)等；“軟信息”是指那些難以量化，通常是信貸決策人員在長期的小微信貸工作中積累起來的，包括對某些宏觀或微觀特征的主觀認知。對網(wǎng)貸行業(yè)而言，“軟信息”在客戶整體“硬信息”質(zhì)量不高或者收集困難的情況下，對客戶風(fēng)險考察具有十分重要的重要，通過對經(jīng)營要素的考察，網(wǎng)貸平臺管理層應(yīng)了解每筆款項的投向行業(yè)及期限，控制放款的整體行業(yè)分布及期限錯配，把控資金的系統(tǒng)性風(fēng)險。

而針對目前網(wǎng)貸平臺借款人的信息不對稱，筆者認為網(wǎng)貸平臺可以效仿商業(yè)銀行的貸款審核，對抵押類資產(chǎn)的真實性進行查冊；同時通過現(xiàn)場調(diào)查及電話回訪檢驗借款人資金用途是否合規(guī)。

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龔金金（1987.9-），女，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院經(jīng)濟管理系教師，中級經(jīng)濟師，主要研究方向為風(fēng)險投資、互聯(lián)網(wǎng)金融；李德才（1993.9-），男，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院經(jīng)濟管理系，在讀學(xué)生。

2015年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃項目“P2P網(wǎng)貸運營模式研究”（201512623010），該項目由廣東省財政廳資助和華南農(nóng)業(yè)大學(xué)珠江學(xué)院經(jīng)費資助。