近代中國民間金融契約整理與制度

文/李雨紗 張亞光

近代中國民間金融契約整理與制度

文/李雨紗 張亞光

民間金融的契約文書作為史料有著特殊的價值，其分布地域廣泛，時間跨度久遠，涉及內容多元，能夠系統地反映近代經濟社會生活的方方面面。通過對民間契約文書，尤其是典當和借貸契約文書的微觀案例研究，可以間接了解近代民間金融的具體形式及其風險。而對民間契約文書的統計分析，則有助于從整體的角度把握近代民間金融的制度架構。

近代民間金融契約文書的內容與特征

本文從近萬份民間契約文書原件或影印件中整理出485份清代至民國時期民間借貸與典當活動契約文書。這485份民間契約文書時間跨度為公元1644年～1949年，其中，清代397份，民國88份，包含6份注明民國年間但不能明確具體年份的契約文書。地域覆蓋則包括安徽、浙江、貴州、北京、遼寧、山西、臺灣在內的14個省區。

（一）本金與利息

就本金與利息的形式而言，在485份契約文書中，以錢銀形式為本金的有474份，占97.73%。其具體形式包括銀兩、銅錢、銀元（洋元、洋銀）、法幣、中儲券、國幣流通券等。借貸活動所用的銀錢形式隨歷史而變遷，也間接反映了近代中國流通貨幣的變化。以谷物為本金的借貸與典當契約有12份，僅占2.27%，契約中所涉及的谷物包括大米、小麥、谷子等。但谷銀的劃分不是絕對的，存在錢銀與谷物的雙重本金形式。契約文書中所約定的利息也存在以錢銀或是谷物歸還的現象。

就本利歸還的方式而言，主要有到期還本、逐期交納利銀，到期還本、逐期交納利谷，到期抵還本利等形式，逐期交納利銀（谷）可以以每年、每半年、每季度和每月為單位，也有大量的契約并未明文規定本金利息的歸還形式。

（二）利率水平

在485份整理出來的契約文書中，內容注明了利率（或利息）的有224份，占總數的46.19%，略少于半數。值得一提的是，明確說明零利率的契約文書有108份，占總數的22.27%，同時占標明利息契約數的近一半。此外，每月2分這一利率水平的契約有24份，占總數的4.95%，占注明利息契約數的10.71%。

真實的史料數據無疑否定了此前部分學者的研究結果，就近代中國的民間借貸而言，市場機制形成的均衡利率水平也體現在私人間的借貸活動中，而非僅僅是以錢莊、標會等的利率的形式。一個更深層次的推測是：在近代中國，由熟人網絡組成的金融市場和由早期金融組織組成的金融市場共同擴大了近代金融市場的資金供應量，從而共同影響了中國近代金融市場的發育。

需要特別說明的是高利率契約。通過契約整理和其他史料的佐證，高利率契約并非僅表現為借貸雙方對高風險因素的反饋，3分及以上的借貸雙方在社會身份、相互關系等指標上與其他借貸契約均出現一定差異，這說明了近代中國的民間金融市場出現了市場分割現象。

（三）中保人及其作用

由于清代及民國時期人們對于契約文書的普遍重視，多種具有公正性質的方法被用于保證合同的真實性，其中最普遍的一項便是“中保人”。“中保人”，在契約文書中也被寫作“中人”、“保人”或“見中”等，常常作為契約雙方的中介者或是契約關系真實性的保證人而出現。在整理的485份契約文書中，明確說明有中保人的契約文書為381份，占總數的四分之三以上。從契約本身的發展來看，明清及其以后契約內容已經形成了相對固定的格式，中保人的作用也廣泛體現在各式各樣的契約關系中，并對契約內容的真實性和有效性提供了保證。

中保人的作用還體現在，在某些特定契約關系下，當有欠款未還的現象發生時，契約本身可能還規定了作保人先行墊付的機制，以為契約的實際執行提供保證。

（四）借期

在485份契約文書中，在原始契約內容中注明了借期的有219份，約占契約總數的45.15%。其中，在契約內容中明確說明借期不限的19份，占標明借期契約書的8.68%。

部分契約對于借期的限定為半開放的形式，如約定取贖時間為四年以上、三年以上或是兩年以上八年以下等，也有少部分的契約明確說明本利可以兩次甚至多次完清，并規定了完清本利的時間。

（五）契約訂立時間分布

民間契約的訂立時間也一定程度地體現了農業活動或是其他社會生活對于民間金融的影響。在契約訂立的月份分布上，出現了兩個小高峰。第一個小高峰出現在農歷的2月至3月，這段時間正值春種時期，不少農民通過借貸、典當等方式換取農業活動的投入資金，并約定秋收時歸還。第二個小高峰則出現在農歷的11月～12月，也就是農歷的冬月與臘月，這就與我國的傳統習俗有關。通常在過年或是除夕之前，各家各戶均會將年內的用度進行清算，且節日活動的習俗本身也會消耗一定的資金，這也使得部分資金周轉不暢的人通過借貸或是典當等方式暫時性地獲得流動性。

（六）抵押、典當及其他

契約的信用方式，在借貸和典當契約中具體地體現為抵押典當的形式，是當時商品社會信用流通市場的典型例證。具體來說，大致包括如下幾種：一是沒有任何抵押只憑借信用達成的契約；二是將農田、房屋、山林或是物品抵押給貸款人，從而獲得借款的契約；三是通過典或當的形式獲得借款。

此外，485份契約文書中的155份契約文書還以可量化的單位形式衡量了所抵押或是所典當資產的價值，例如估算出農田的畝數、谷物的重量或是房屋的大小，具體表現如“田一畝六升”“米一石”等。其他契約文書雖未以可量化的單位形式說明抵押典當資產的價值，但也通過劃定地界等形式明確指代了所抵押或典當資產的范疇。

近代民間金融契約文書的制度解析

（一）抵押、典與當

在民間金融活動尤其是借貸活動中，由于存在借款人可能無法償還債務的風險，往往會要求借款人以一定的財務資產作為信用擔保來建立借貸關系。抵押，即出押者也就是債務人保留土地或者其他資產的所有權和使用權，但將土地或其他資產或是地契、屋契等作為抵押品抵押給貸款人，并規定不能償債時的處理，通常情況歸貸款人也就是債權人管業。而在土地相對可以自由買賣的清朝，放款人則有機會借由資本吞蝕債務人的抵押資產的所有權，從而引起財務所有權的轉移，這便是典在抵押擔保的基礎上發展起來的典當。債務人直接以土地一定期限內的經濟收益抵算利息，交由債權人收租，謂之典，典期過后可以贖回，期間資產增值部分的增值額歸債務人所有。當，則是在典的基礎上，每年加納糧銀若干。在典當期間，抵押資產的使用權與處分權歸債權人，期限到后債務人可以贖回，同樣資產增值部分的增值額也歸債務人所有。

（二）信貸配給

契約文書往往可以體現借貸雙方的社會關系及其社會身份。在本文樣本中，可以通過契約文書辨別出借款人身份的有49份文書，其社會身份包括農民、地主、商人、軍兵和僧人等，可以辨別出貸款人121份的有121份，貸款人的社會身份包括地主、商人、當鋪、錢會和軍兵等。從數量上看，民間借貸的雙方通常存在一定的親緣關系，借貸雙方對對方個人信息的了解程度較高，貸款人對借款人的品德、能力、資本、資金用途和貸款項目自然風險狀況高度知情，也就是說，借貸關系中的信息是基本對稱的。但不可否認， 民間借貸活動出現了較為明顯的信貸配給現象，既然信貸配給源于信息不對稱的可能性很小，那么信貸配給的原因是什么呢？

在近代中國，由于民間私人借貸在契約執行方面缺乏有效保證，從而不得不借助于以血緣關系、地緣關系為基礎的人際關系、中保人的擔保機制和借款人和貸款人本身的個人信息特征差異，如社會地位、財產等方面的差異所引起的在契約執行能力方而上的不同。根據部分契約的規定，當出現借款人無法償還借款的情況時，中保人還需履行責任墊付款項。換言之，民間信貸出現信貸配給的主要原因是借貸雙方的人際關系。

（三）對零利率和“鄉例”的解釋

雖然眾多典當契約在契約內容上注明不收利息，但通過契約的批注或后來重新簽訂的契約、帳簿等史料可以發現，在實際執行的過程中，仍然存在對典當的農田收租、出讓抵押土地和房屋的使用權、贖回抵押品時耍求一次性付清錢利等收取利息的情況，如將其折合成利率的話，那么此利率水平便不再是零利率，只是利息不以貨幣形式直接支付，或是利息支付與借貸活動存在時間上的不一致，甚至利息支付的時間不確定。修正之后，實際存在的零利率契約數量大大減少。

此外，無論是買賣契約或是借貸契約，都存在著遵從地域性“鄉規”“鄉例”“俗例” 和“私例”的情況。雖然“鄉例”受到一定程度地遵循，但比較本文不同地區不同時間的統計分析結果與對比本文與其他學者的研究成果，可以發現所謂“鄉例” 的水平在各時各地與各研究下均有較大的差異，這也說明了“鄉例”與其說民間金融利率的形成是制度決定的結果，不如說所謂“鄉例”的利率水平是一定地域范圍內市場本身所達到的均衡利率水平。習俗或是制度并不構成民間金融利率的決定因素，民間金融利率尤其是私人借貸利率的決定仍是市場機制作用下的產物，習俗或是制度僅為利率水平決定的其中一個影響因素。

（李雨紗單位：清華大學經濟管理學院，張亞光單位：北京大學經濟學院；摘自《經濟科學》2015年第6期）