用好股債期市場支持綠色投資
——訪證監會中證金融研究院副院長馬險峰

本刊記者/趙曉輝

用好股債期市場支持綠色投資
——訪證監會中證金融研究院副院長馬險峰

Make Good Use of Stock Debt Market to Support Green Investment

本刊記者/趙曉輝

參會人員在中國國際礦業大會新礦區模盤前參觀，大會圍繞礦業與金融資本市場、礦產資源節約與綜合利用、綠色礦山建設等專題進行研討

中國人民銀行等七部委近日印發《關于構建綠色金融體系的指導意見》，就推動證券市場支持綠色投資提出了具體要求。資本市場在支持綠色投資方面有哪些實踐？未來政策儲備有哪些？記者日前就此采訪了中國證監會中證金融研究院副院長馬險峰。

股市：優先支持綠色企業上市融資和再融資

“積極支持綠色企業在資本市場融資，能夠激勵引導大量社會資金進入綠色行業，充分發揮證券交易所的優化資源配置功能，緩解綠色企業融資難題，更好地支持綠色經濟發展。”馬險峰說。

據介紹，由于目前排隊等待新股發行審核的企業數量較多，證監會將考慮加大支持綠色企業直接融資力度，提高發行審核效率，加大支持綠色企業上市融資工作力度，逐步緩解綠色企業排隊時間過長的問題。不過，馬險峰也強調，這些政策的落地有待進一步研究論證。

與此同時，證監會也在發行審核中強化了環保標準。根據相關規定，發行人生產經營活動、募集資金投資項目應當符合國家產業政策及環境保護政策；最近36個月內存在違反環保法律、行政法規或規章等情形的，不得公開發行股票。招股說明書信息披露準則等規則也對發行人存在的環保問題、采取的措施及資金投入情況等事項作出了明確的信息披露和核查要求。

債市：鼓勵發展綠色債券

指導意見提出，要完善綠色債券的相關規章制度，統一綠色債券界定標準，采取措施降低綠色債券的融資成本，并研究探索綠色債券第三方評估和評級標準。

觀眾在展會上參觀環保車

對此，馬險峰認為，目前我國綠色債券的市場規范、認定標準、監督管理體系尚未完備，未來需要更清晰且權威的規范和標準，比如綠色債券的定義、資金的用途、信息披露要求、項目篩選等，證監會支持監管機構制定統一的標準。

在降低融資成本方面，馬險峰說，綠色金融涉及的產業中主要體現出項目貸款占比高，投資回收期長，項目收益率較低等特征，在銀行信貸投放中往往不具備競爭優勢。他建議，可以考慮采取“免稅”“貼息”等政策支持綠色債券。

據介紹，滬深交易所均對綠色債券的申報受理及審核建立了專門的“綠色通道”。截至目前，已有12家發行人正式申報了13只綠色公司債券或者綠色資產支持證券，申報規模約350億元，已發行70億元，申報品種覆蓋了普通公司債、熊貓債、可續期債和綠色資產支持證券等。

期市：探索研究碳排放權期貨市場

指導意見提出，有序發展碳遠期、碳掉期、碳期權、碳租賃、碳債券、碳資產證券化和碳基金等碳金融產品和衍生工具，探索研究碳排放權期貨交易。

對此，馬險峰表示，碳市場是利用市場化機制化解氣候危機的重要手段，開展碳期貨交易是實現減排目標的重要方式，碳期貨市場也是爭奪國際碳資源定價權的重要平臺。

他透露，證監會正積極探索碳期貨品種的研究。“當前，上市全國性碳期貨合約的條件尚不成熟，可以在碳現貨市場取得進一步發展的基礎上，逐步探索建立碳期貨市場。”馬險峰認為。

投資：開發綠色指數及產品

指導意見明確，支持開發綠色債券指數、綠色股票指數以及相關產品，鼓勵相關金融機構以綠色指數為基礎開發公募、私募基金等綠色金融產品，滿足投資者需要。

馬險峰介紹說，目前我國綠色股票指數共有19個，分為可持續發展指數、環保產業指數、綠色環境指數三類，僅占全部指數的約2%，這與發達證券市場約20%的比例相比尚有較大的發展空間。

“要健全綠色股票指數體系，發展系列指數、特色指數，同時鼓勵境內資產管理機構開發多種形式的綠色股票、債券指數投資產品。”馬險峰說。

據介紹，截至2016年7月中旬，國內基金管理機構已推出環保、低碳、新能源、清潔能源、可持續為主題的基金近百只，規模近980億元。