與主業協同

隨著政府不斷釋放醫療服務市場的政策紅利，完善醫療服務體系和鼓勵社會資本辦醫，上市企業出現投資醫院的趨勢，僅2015年A股上市企業投資醫院案例就達31起，涉及金額近60億元。上市企業投資醫院案例中又以上市醫藥企業更為突出。

據不完全統計，自2013年至2016年2月，近40家上市醫藥企業投資醫院，占全部上市醫院企業的35%。從醫院性質看，上市藥企設立的多是可以和主業協同的專科醫院，將藥品業務向下游醫療服務延伸。

例如國內最大的苗藥研制生產企業貴州百靈，在2013年的時候“買下民間祖傳治療糖尿病苗藥秘方”并進行研發，后制成糖寧通絡膠囊推其上市。貴州百靈圍繞糖寧通絡膠囊投資建立了糖尿病專科醫院，從而開啟其“醫藥聯動”戰略，目前公司設立了貴陽和長沙兩家中醫糖尿病醫院。兩家專科醫院給公司帶來的收益非常明顯：其中貴陽中醫糖尿病醫院在報告期內共接待患者一萬余人次，醫院總收入1688萬元，同比增長510.41%，并獲批成為貴州省新農合定點醫療機構試點單位和貴州省遠程醫療試點單位之一。

再如治痔類藥品的龍頭企業馬應龍，其在治痔類藥品上布局全產業鏈，不僅有藥房還有醫院。馬應龍的核心產品為馬應龍麝香痔瘡膏、麝香痔瘡栓等治痔類藥品，旗下馬應龍大藥房的凈利潤這兩年經歷了過山車。在2016年上半年，馬應龍大藥房實現了凈利潤544萬，在2015年上半年，馬應龍大藥房還處于虧損17萬的狀態。2014年上半年，馬應龍大藥房凈利潤為435萬元。相比藥房凈利潤的上下擺動，醫療服務一直處于營收增長狀態，2016 年上半年醫院診療板塊實現同比增長 28.82%。目前馬應龍已經在北京、西安、沈陽、南京、武漢、大同等地開設了數家連鎖肛腸醫院。

平安證券分析師張斌表示，“上市藥企布局醫院是作為一個產業在做，其主營藥品也會拿到醫院去賣，既有相關性也有獨立性”。