探索經濟新常態下中小企業的融資困境與突破

◎陽國駒

探索經濟新常態下中小企業的融資困境與突破

◎陽國駒

中小企業融資問題一直是困擾企業發展的一大瓶頸。在經濟新常態下，中小企業需要面臨更嚴峻的融資困境，其中作為突出的就是信用問題。長期以來，中小企業在容易過程中存在信用體系不健全、信息匹配不完善等問題，影響了中小企業融資效率。本文將著重探索新常態環境下中小企業融資現狀和面臨的困境，并從政府、銀行、企業三個方面提出困境突圍的可行途徑。

在國家經濟發展過程中，中小企業的貢獻是毋庸置疑的，相關數據顯示，國內專利技術中有66%來自于中小企業，在新品研發上市當中，有82%的研發成果來自中小企業，由此可見，中小企業已經成為技術創新、機制優化的主體。但是從實際發展來看，中小企業所獲得的市場待遇與發展貢獻力之間并不平等，不少企業由于資金匱乏，難以在規模、技術方面有所發展，最終造成企業發展速度緩慢，對經濟發展的助力作用也被進一步削弱。融資難已經成為制約企業發展的主要問題，這一問題同樣引起了社會各界的廣泛重視。

經濟新常態背景下中小企業融資現狀

經濟新常態的內涵。所謂“經濟新常態”，是基于“調結構、穩增長”理念的經濟發展態勢，在可持續發展的基礎上“放慢、放穩”，以此促進國家經濟的穩定增長。我國經濟發展具有一定的階段性特征，因此，無論是企業還是個人，修需要積極適應新常態經濟環境，在發展戰略上抱有平常心態。從2012～2013年，國家GDP增速呈現回落趨勢，增速保持在7.7%，2014年GDP增速為7.4%。與中國過去三十年長期保持GDP增速10%的態勢相比，經濟新常態標志著國家經濟進入中高速發展階段，經濟結構會進一步優化升級，經濟發展的要素驅動和投資驅動力將持續下降，而創新驅動將成為經濟發展的新動力。

經濟新常態下中小企業融資現狀。在經濟新常態下，中小企業的經濟貢獻更加突出，尤其是在社會經濟轉型過程中，中小企業的靈活性和適應性更強。但是在經濟整體增速趨緩的大環境下，中小企業的融資難題也更為突出。雖然政府和金融部門已經制定了一定的融資扶持政策，但是因為中小企業本身不具備規模優勢，融資額度較小，融資頻次較高，在加上融資渠道不暢、模式方式過于單一，本身信用程度較低、銀行對中小企業“惜貸”，這些問題都造成中小企業融資困境，致使融資成本相對過高。在經濟新常態環境下，中小企業的融資困境更多的體現在銀行機構與擔保機構間存在信息不對稱，而解決這個問題的根源，則在于盡快完善中小企業的信用體系建設。

中小企業融資中面臨的困境

信用關系縱向化。在長期的社會制度演變中，我國已經形成以國家權威或者某一集權模式為主導的縱向信用關系。在當前融資體制下，縱向信用關系更側重于國家信用為基礎，并以自上而下的體系構架得以體現。這一信用模式具有單項性，需要國家和政府進行維系和推動。在這一信用體系下，國有企業、政府機關等能夠享受到一定的“信用特權”，而中小企業則被排除在體系以外。中小企業的信用情況需要政府作出評價，而政府由于信息不足，難免在信用評價中出現疏漏和偏差，進而造成中小企業社會信用體系建設的缺陷。

社會信用環境差。信用的形成是經濟主體在長期發展、完善過程中為獲得更大的創利空間而形成的自我約束行為。與社會經濟發展速度相比，中小企業在信用建設方面的效率相對滯后。尤其是近年來，不少中小企業逃廢債權問題尤為突出，對其社會信用體系的構建造成不利影響，擾亂了社會信息環境，破壞了銀行與企業之間建立起的互信基礎，對中小企業融資極為不利。

擔保體系不健全。迄今為止，我國尚未建立適用于中小企業的信用擔保環境。在擔保制度方面還需要進一步健全，擔保風險相對過高。在服務與中小企業融資的擔保機構中，普遍存在數量少、業務形式單一、擔保能力不足等問題。在擔保法律約束方面與中小企業融資需求不讀，擔保門檻設置過高，使不少中小企業望而卻步。中小企業能夠做出融資抵押的物質有限，進一步增加了融資風險和融資難度。

財務信息不透明。當前，中小企業信息不透明問題非常普遍。首先是財務報表存在問題，企業為了達到銀行的信貸要求，在財務報表上進行人為造假，甚至出現假賬，造成銀行機構對于中小企業的財務信息質疑增加。再加上信息不對稱問題存在，不但造成銀行與企業之間信息失真，同時也使擔保機構難以獲得中小企業的真實財務信息。由于企業財務信息失真，造成投資者利益難以得到保障，這些問題進一步加大了中小企業的融資難度。

經濟新常態下中小企業融資困境的突破對策

政府方面。政府需要進一步建起其完善的授信制度，鼓勵相關主題積極參與授信規則的制定，建立起中小企業的信用檔案系統，以此作為中小企業申請融資、提供信用擔保的基礎。加強企業與銀行、擔保機構之間的信用聯系，構建起覆蓋企業、機構、個人的信用擔保體系。同時，好需要構建其信用監督體系，促使在中小企業融資環境進一步完善。在一些發達國家，已經建立起信息評級機制，采用多元化信用評價模式，鼓勵更多評價主體參與，進而使信用評價更客觀、更全面。在進一步優化信用環境的同時，為中小企業營造更可靠的融資條件。

一直以來，銀行都是中小企業信貸融資的主要途徑，但是銀行“惜貸”進一步增加了企業融資難度，因此需要盡快建立起專門為中小企業融資提供服務的金融機構。這些專門服務于中小企業融資機構能夠更切近企業的融資需求，在提供具有針對性的服務的同時，也有利于實現雙方利益供應。政府需要對這些擔保機構給與一定的政策扶持，提高其擔保積極性。在此基礎上進一步完善委托投資模式，鼓勵委托擔保，實現以租賃、保險、股權等形式進行融資，以此拓展中小企業的融資途徑。

商業銀行方面。經濟新常態環境下，銀行需要在創新驅動上下功夫。中小企業是一個龐大的群體，占有巨大的基數優勢，因此在服務于中小企業融資過程中，銀行需要進一步拓展服務途徑，創新服務形式。

第一，銀行機構要積極適應國家資本市場的發展形式，制定出與中小企業發展相匹配的服務目標和信貸管理體系，在銀行信貸風險評估中進一步改革優化，拓展針對中小企業融資的服務范圍。第二，深入探索中小企業資金需求特點，制定出與之相適應的金融服務形式，在融資服務中體現出差異化優勢，在服務中不斷創新。第三，對未來銀行的發展重點與融資客戶途徑進行梳理，改變以往重點服務大企業客戶的局限性，為中小企業提供更多的融資途徑，以此形成所原話融資服務模式，構成市場價值鏈，市場多方共贏。第四，根據國家金融政策和企業扶持政策，制定專門服務于中小企業的金融制度，促進銀行業務轉型，構建起更完善的中小企業融資服務體系。

在經濟新常態環境下，需要構建起更為完善的金融環境，同時進一步完善服務網絡，這就需要銀行與中小企業在相互協調中共同發展。利用銀行價值鏈優勢，促進中小企業聚合融資效應的形成，進一步降低銀行融資業務風險。在融資服務過程中，銀行需要與其他金融機構建立合作關系，充分發掘自身優勢，為中小企業融資提供更便利的服務，構建起橫向社會信用體系，減少由于信息不對稱造成的信用缺失，從而為中小企業融資提供更多便利。

銀行需要進一步深入融資服務改革，在金融創新方面給予更多支持。結合中小企業發展特點，進一步更新經營理念，在中小企業貸款流程、審批效率效率方面進行優化，建立起更完善的信用評價體系，劃定企業信用風險等級，實施差異化信貸服務管理，在降低信貸融資風險的同時，也有利于實現銀企雙贏。

中小企業方面。中小企業需要在誠信經營基礎上進一步規范財務管理模式，保證企業財務信息真實有效，并及時對外披露。提高企業信譽度，完善自身形象，遵守國家金融法規，構建起良好的企業信用環境。中小企業需要在財務信息管理中體現出科學性與規范性，保證財務信息的真實性。此外，好需要構建起良好的外部審計機制，與正規審計機構建立長期合作關系，避免財務信息失真對投資者造成誤導。完善的財務管理與監督環境，有利于中小企業健康成長，為拓展自身融資渠道奠定堅實基礎。

在經濟新常態下，企業的生存與發展必須建立在良好的信用基礎上，只有這樣才能為企業融資拓展新途徑。中小企業管理者需要認識到信用建設和維護對企業發展的重要性，進一步加強與銀行機構的合作，建立起互信互利的發展格局。中小企業需要對進一步完善信用資源建設，改善與銀行的融資合作關系。雙方交流與合作的推進，有利于構架起更加穩定的融資平臺，減少信貸信息成本，從而形成銀企合作的良性循環。

隨著金融市場的逐步完善，多元化融資特色更為明顯。中小企業可以在傳統融資基礎上進一步拓展網絡融資渠道，在融資方式上不斷創新。與傳統的銀行融資渠道相比，網絡融資更具靈活性和便捷性，尤其是在“互聯網+金融”的全新發展格局下，網絡融資為中小企業構建起新的融資平臺。網絡融資與中小企業融資額度低、周期短、頻次高的特點相吻合，能夠更好的服務與中小企業的資金需求，同時也有利于民間金融的規范化、陽光化發展。

中小企業已占據我國國民經濟的半壁江山，在技術創新、拓展就業渠道、促進出口貿易等方面發揮出更為明顯的作用。但是融資難依舊是困擾這些企業發展的主要難題，由于融資渠道不暢、直接融資規模小、自有資金不足，而銀行貸款始終是中小企業實現融資需求的主要途徑。從內因方面來看，主要體現在信用等級低、治理結構不合理，從外部原因看，體現在多層次基本市場沒有形成、缺乏專門針對中小企業進行融資擔保。中小企業融資難題的解決需要一個長期工程，這是一項具有系統性的工作，需要構建起多元化、成體系的資本運作體系，使企業融資渠道得到進一步拓展。同時，企業需要進一步夯實發展實力，政府則需要給予一定的政策支持，建立起更為完備的融資法律監管體系，為中小企業規范化、效率化融資創造更穩定的金融環境。

（作者單位：中南林業科技大學）