國藝市值具上升空間

盧盡義

國藝娛樂（08228.HK）主要從事文化娛樂業(yè)務(wù)，去年全年收入約4，000萬港元，按年增長(zhǎng)約1.6倍，虧損則擴(kuò)大至2.65億港元，主要由于非現(xiàn)金的折舊、其他成本及融資成本上升所致。

數(shù)據(jù)顯示，上述成本主要來自近年國藝娛樂（08228.HK）投入大量資源發(fā)展西樵山國藝影視城及國藝渡假酒店（「西樵山國藝影視城項(xiàng)目」）。

國藝渡假酒店及西樵山國藝影視城已于2015年下半年正式開放，及在該影視城已舉辦一系列特別主題節(jié)日派對(duì)及狂歡活動(dòng)以吸引游客人次。

西樵山國藝影視城項(xiàng)目已開發(fā)土地總面積達(dá)44.4萬平方米，是匯集電影拍攝場(chǎng)地、主題樂園、酒店、表演場(chǎng)館等觀光和游玩設(shè)施于一身的影視城，可望成為廣東省的旅游熱點(diǎn)之一，可吸引更多游客，并為旅客提供親臨電影場(chǎng)景的娛樂體驗(yàn)。至于酒店方面，國藝渡假酒店將提供350間套房，為區(qū)內(nèi)最豪華、最富特色的酒店之一。

擬拓藝人代理業(yè)務(wù)

國藝就發(fā)展上述娛樂文化旅游業(yè)務(wù)，已就此與一間旅行社訂立獨(dú)家銷售協(xié)議，以推廣國藝影視城的旅游套票及大中華旅游套票，并透過推出國藝影視城婚紗攝影、旅游及住宿套票，推廣婚紗照拍攝景區(qū)，以吸引不同類別的客戶。

國藝娛樂于2015年4月收購一幅鄰近西樵鎮(zhèn)環(huán)山路之土地以進(jìn)一步開發(fā)影視城，開發(fā)項(xiàng)目包括拍攝基地、旅舍及其他娛樂配套。西樵山具備大量的景區(qū)景點(diǎn)及輔助設(shè)備，可全面支持不同的電影、廣告及影視制作，有助吸引全球制作團(tuán)隊(duì)在該影視城拍攝。

行業(yè)方面，中國的電影業(yè)仍處于騰飛期。2015年中國內(nèi)地總票房達(dá)440.7億元人民幣，較2014年增長(zhǎng)48.7%，而去年廣東省旅游總收入為10，365億元人民幣，亦是全國之冠，比2014年增長(zhǎng)12.3%。

隨著影視城落成及投入營(yíng)運(yùn)，并鑒于國內(nèi)電影的龐大市場(chǎng)，國藝表示將同時(shí)擴(kuò)大藝人代理業(yè)務(wù)，吸引有潛質(zhì)的藝人加入，并為代理的藝人物色合適之機(jī)構(gòu)擔(dān)任代言人及參與廣告拍攝。

目前國藝市值僅10億港元，相信遠(yuǎn)低于其影城估值。經(jīng)過近年的影城落成及發(fā)展，以及業(yè)務(wù)框架穩(wěn)定，國藝有望開始進(jìn)入業(yè)務(wù)大力發(fā)展的收成期，相信其市值有一定的上升空間。