基于因子分析法在投資中的應用

秦增舉

摘 要：隨著人們生活水平的提高，大家在滿足日常消費后，漸漸的手頭上有了越來越多富裕出來的錢，很多不滿足于現狀的人，慢慢的將眼光放到了投資市場，希望這些錢能給自己帶來更多的收益。在這樣的背景下，投資越來越成為一個熱門話題，本文我們只是對投資當中的一種—股票投資進行分析研究。在這里我們截取了中國統計年鑒上2008—2014年全國股票交易情況的的數據，選取了會員總數、上市公司數目、上市股票數目、股票總發行股本、流通股本等14個指標進行因子分析，用于判斷哪些是影響股票交易情況的主要因素。

關鍵詞：因子分析；股票投資

隨著社會的發展，人們收入水平的提高，理財理念已經深入人心，很多人將視線轉移到了投資方面，希望用這些錢給自己帶來更多額外的收益。自從1984年在我國提出了建立資本市場的構想后，我國股票市場的發展就蒸蒸日上，股票投資也漸漸的成為我國投資者的一種投資途徑。對于我們這種不想冒險的投資者，對股票的公正，客觀的評價就顯得十分重要。我們在進行股票投資時，會權衡各個方面，綜合起來選擇我們看好的一支或幾只進行購買，而我們選擇股票時主要看哪些方面呢？這些指數又說明了些什么呢？

一、指標的選取

當我們要選擇買一支股票時，通常會權衡它的多種指標來判是否會有漲的情況，本文從中國統計年鑒上摘取了2008—2014年七年的股票交易情況的一些數據，我們選取了以下14個指標：上市公司數目（X1）、上市股票數目（X2）、股票總發行股本（X3）、流通股本（X4）、股票市價總值（X5）、股票流通市值（X6）、股票成交金額（X7）、總成交股數（X8）、上證綜合指數 最高（X9）、上證綜合指數 最低（X10）、上證綜合指數收盤（X11）、深證綜合指數最高（X12）、深證綜合指數最低（X13）、深證綜合指數收盤（X14）。

二、因子分析

我們已經得到了以上的數據，現在將原始觀測變量進行標準化，從而消除量綱的影響。然后將標準化后的數據仍然用X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8、X9、X10、X11、X12、X13、X14來表示。

且運用spss軟件我們可得出旋轉后的因子得分表達式F1、F2可以寫成

F1=0.204X1+0.205X2+0.128X3+0.226X4-0.033X5+0.155X6+ 0.059X7+0.059X8-0.165X9-0.030X10-0.157X11-0.030X12+0.150X13-0.011X14

F2=-0.120X1-0.121X2-0.019X3-0.152X4+0.173X5-0.053X6+0.069X7 +0.063X8+0.287X9+0.167X10+0.288X11+0.159X12-0.047X13+0.147X14

并根據F1、F2，以2個因子各自的方差貢獻率占這兩個因子累計方差貢獻率的比重為權，計算綜合因子得分=各主因子得分×各自的方差貢獻率，即F=0.7846 F1+0.14159 F2，可得綜合名

從綜合因子得分排名可以看出2014年的股票投資占據第一位，2013年和2012年的股票投資情況也居前列。2011年和2009年的股票投資量最低。對于一般情況下，我們是在股票處于低處時買入，在股票價值升高時賣出，所以我們可以分析得到，2009-2011年的股票市場處于牛市，一路上升的階段，而金融危機后的2012年的股票市場一直處于不太景氣的時期，也就是所謂的熊市，股票市場上賣出者多于買入者，大家紛紛將手中的股票拋出，以期望在大的金融危機情況下的損失達到最小。

三、綜合分析和建議

對于國家經濟發展而言，可以廣泛的動員、積聚和集中社會的閑散資金，為國家經濟建設發展服務。還可以擴大我國利用外資的渠道和方式，增強對外的吸納能力，有利于更多地利用外資和提高利用外資的經濟效益，收到“用外資而不借外債”的效果；對股票投資者的作用，可以為投資者開拓投資渠道，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。還可以增強資金的流動性和靈活性，有利于投資者股本的轉讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票變現，收回投資資金。

眾所周知，股票投資是風險性投資，這個風險是由投資者自己承擔的，所以每一個投資者都應該謹慎從事。當然風險是與收益相對應的，有高風險，才會有高收益。所以，每一個股票投資者，在從事股票投資時，為了取得最大的收益，即把風險的損失減少到最低，那么只有一個辦法，就是認真的進行股票投資分析。這樣在買賣股票時，才會預料到有可能發生的風險，避開隱蔽的陷阱，確保股票投資的安全性、盈利性。

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