中國最活躍天使集結在此

靳丹

吳世春的投資故事，是標準的一戰成名。2009年，他投出了自己職業生涯第一個項目——40萬元，占股20%，投的是手機游戲《大掌門》的開發商玩蟹科技。

4年后，玩蟹科技以17.39億元的價格被掌趣科技全資收購，吳世春的40萬元獲得了6億元的回報，整整1500倍。

不過說起這個案例，吳世春卻說：“我想沒必要再提了，因為已經有很多人提了。”

除了這個神案例，吳世春梅花天使創投的投資項目還包括蜜芽、趣分期、唱吧、小牛電動、木鳥短租、美麗策等等。“其實我現在還有一些項目的估值也會達到1000多倍，比如金融項目。”

獨角獸分為獨角豬和獨角虎

對投資人來說，回報率是肯定繞不開的問題。而且，回報率，不應該是“看起來好像是帶來了不錯的回報”。比如有些項目，一年前還是獨角獸，忽然今年就變成了尸體。

吳世春的觀念是，獨角獸有時候是分獨角豬和獨角虎的。

獨角豬要靠主人不斷地喂食，自己不會找東西吃，一旦停止燒VC的錢就活不了，就會變成一具尸體。雖然它的個頭跟老虎差不多大，但是沒有造血能力。

獨角虎則是隨便放在什么地方，不管吃什么，反正都有得吃，還能占據一個山頭，一山不容二虎地統治一個行業、一個領域。

要想慧眼識“虎”，投資人首先要看自己在這個領域的負荷能力有多高。“有很多領域，你如果深究它的邏輯的話是會發現問題的。”

比如，電商領域中，垂直電商就存在很多問題——供應商是同一批人，賣家是同一批人，沒有差異化，垂直電商的流量又打不過淘寶、天貓的，獲客成本也高。“那基本上所有的垂直電商都得死掉。VC給錢的時候可以用補貼拉來用戶，看起來蒸蒸日上；VC一旦撤錢，馬上直接就掛掉了。”

不想當獨角豬，就得找到自己的護城河。護城河分為以下幾種：

最強勁的背景是政策背景，就像三個通信公司一樣，別人做不了；

其次是用戶規模，像騰訊，法律上允許別人再做QQ、做微信，但是別人做不了；

再次是靠效率、靠精細化運營，像唯品會，它有深入到二、三線城市的投放能力，別人做不到；

最不濟就只能做一件苦逼的事，臟活、累活別人不愿意做。

離錢遠的東西都會是一個大坑

今年的大背景是資本寒冬，很多天使投資機構都放慢了自己的腳步，梅花天使創投卻沒有這么做。

梅花天使創投的正常速度是每年投70?80個項目，2016年上半年的成績是40多個項目。

吳世春覺得，自己之所以沒有迷失方向感，是因為“我們還是有一定的投資邏輯的”。

比如他認為離錢遠的東西都會是一個大的坑，燒很多錢最后不一定就能夠把項目做到盈利，像O2O、傳感設備，VR也是個大坑。

當年可以這么做是因為跑馬圈地的時代，大家做事不考慮賺錢和盈利模式。但現在流量紅利已經過去了，做出大用戶量的機會少了。這兩年基本上沒有什么應用能做到過千萬用戶，BAT變得更加強勢了。

當然，這并不意味著創業的路已經堵死了。

吳世春認為：移動出海，可能是個藍海；新媒體，會涌現很多創意，也是紅利；消費升級，每一個消費品類里邊都會出來幾個品牌；……

關鍵是要找到拐點、降維攻擊，這也是梅花創投投資的核心理念。

拐點，如新媒體遷移，傳統互聯網向移動互聯網遷移，消費者向年輕化遷移，一般意味著投資機會。

降維攻擊，如互聯網金融跟原來傳統金融企業PK，不是互相競爭，而是去切保險、證券公司、理財的蛋糕，還有出海，用中國成熟的模式去打東南亞、巴西、中東等地區。

所以梅花天使創投投資的時候不挑林谷，只要符合這兩個大邏輯都可以。

只有其他地方賺錢難了，精英們才會來搞創新創業

經濟學有一個著名的理論，叫“資源詛咒”，意思是豐富的自然資源可能是對經濟發展的詛咒而不是祝福，大多數自然資源豐富的國家比那些資源稀缺的國家經濟增長得更慢。

出現這類問題的資源大國比比皆是。一個國家如果在挖礦方面很賺錢或者在挖石油方面很賺錢，那么精英人才就會全部都去搞石油搞礦去了。問題是礦挖完了就沒有了，也會帶來污染。

吳世春認為，中國是一個人力資源非常豐富的國家，但是，很多人都是去當官當公務員，去挖礦去搞房地產——別的地方越容易賺錢，就越少有精英會搞創新搞創業。

“其實，創業投資難不難、苦不苦，我說很難、很苦的。如果把別的事情也搞得很難的話，那就會有更多精英分子涌進這地方來搞創新搞創業，這樣國家才有希望。”

吳世春覺得，目前國家的兩個政策，第一打擊貪腐，第二改革供給制，實際是把房地產弄得更嚴，把傳統行業弄得更難，這樣會逼很多創新者走向知識創新領域。

“中國只要熬過這幾年比較苦（好像做什么都不賺錢）的時期，會迎來一個嶄新的局面。到時候，中國會有1000家小米、有1000家華為這樣的公司，那中國會完全是一個創造性的國家，任何時候都會立于不敗之地。”吳世春說。

如果做別的事情很容易的話，人們肯定不愿意搞投資。“炒房一年就算是一個大媽也能翻個30%?40%，誰還去搞天使投資？”

識人要出其不意

天使投資不同于中后期投資，沒有相對成熟的數據可以參考，“識人”是天使投資中的核心技能之一。

吳世春識人，看重的是“殺氣”，是狹路相逢勇者勝，是穿越戰場最終達到勝利。“不管怎么對別人，對自己一定要狠。”

以2010年為界線，中國互聯網創業領域可以看到兩代完全不同的企業家。馬化騰、馬云、李彥宏、張朝陽等是前一批，程維、張一鳴等是后一批。

吳世春認為，最明顯的是一代代企業家的數量在提高，總體能力在提高：

主體結構更加合伙制，遵守市場規則；

更多地用中國本土的創造，而不是靠國外的模式來幫忙。

吳世春接觸成功的企業家時，會觀察對方的特質、談吐、喜好甚至面相。“你見多了以后，并不是說你一定能夠把它量化，但可以形成一種感覺：成功的企業家就應該像這樣。你覺得他會是未來的誰誰誰，比如未來的雷軍什么的。”

具體的判斷還是要靠觀察細節。在聊天聽創業者講故事、表述產品的時候，聽他是不是足夠自信，是否具有氣魄、領導力，對行業、新技術的認知如何，慢慢就會積累起對這個創業者的認知。

這些都是基礎動作，最重要的是在聊的過程中根據聊天內容問出超出這個創業者邏輯之外的問題，看創業者如何應答。

“創業者很多時候是需要挑戰邏輯的。要在條件缺失的情況下，竭盡全力找到突破機會。這種能力是現在很多人沒有的，他們會按照正常邏輯去思考，但很多東西一旦跳開這種正常邏輯他們是找不到那個方向的。”

帶人要洞察細微

投資圈跟很多圈子一樣，入行以后是通過師父帶徒弟的方式把新人帶出來的。吳世春的帶人打法體現在兩個方面。

第一步是做人。做人最基礎的是同理心，要站在別人的角度想問題。接下來是能決策，知道該怎么處理好各種事和人。投資需要在人脈、很多項目資源之間不斷地去協調處理。

還有對人的尊重——哪怕對再熟的人，也要保持最基本的尊重。“比如對熟人或者下屬，甚至他有求于你，你都要保持最起碼的尊重，這個很多人都做不到。”

第二步是看人。在短時間內觀察別人，看到起伏、波動、恐懼。每個人都想掩飾，想讀出別人的內心在想什么，也很恐懼別人讀懂他們的需求。“平時你去看項目的時候，短短的20分鐘、30分鐘，他肯定是花了很多時間來掩飾的。他要掩飾自己，（要顯得）超有信心，讓自己很得體。但你要看到真相。”

編輯元素：

吳世春也是一名連續創業者，大學畢業后，曾先后在華為、百度工作。

2004年，他與孫志強創辦商之訊公司，主做企業IM。

2006年，他和陳華一起創立酷訊網。

2008年，他從酷訊網離職轉做天使投資人。

2010年，他加盟北京基調網絡系統有限公司，出任該公司高級副總裁。后又與基調網絡CEO陳超仁一起創立樂呵互動，轉戰移動互聯網，推出精品應用“食神搖搖”和”萬游助手”。

2014年4月，吳世春成立梅花天使創投，截至目前，共投資了100多個項目。