淺析互聯網金融對金融市場的影響

李存浩

【摘要】阿里巴巴推出一款全新的余額增值模式的理財產品“余額寶”經過這倆年的不斷發展與完善，形成巨大的客戶群體，對整體金融市場形成了一股強大的沖擊。截止2016年1月，余額寶用戶已經突破2.6億余額寶用戶，余額寶的規模已經突破6207億元，成為國內基金史上首只規模突破千億的基金，余額寶躋身全球10大基金排名第7。余額寶這種利息高于銀行存款，風險低于理財產品，購買無最低限額，而且可以隨時轉入轉出的“懶人理財”產品，對我國的金融市場，特別是對傳統的銀行業造成了重大的影響和沖擊。本文就余額寶產品的簡介和特點，聯系目前銀行業改革過程中暴露的弊病，加之余額寶等類型的新型理財模式出現對銀行業的影響做分析，并就該影響提出一定的關于銀行業創新方面的思考和啟發。

【關鍵詞】余額寶 天弘基金 支付寶 互聯網金融 商業銀行

一、引言

“余額寶”是阿里巴巴旗下的支付寶聯合天弘基金推出的一款理財服務產品，其本質是天弘增利寶的貨幣基金，主要的目的是銀行協議存款、短期債券等。余額寶的資金相對靈活，可以隨時轉入轉出，并且進入余額寶的資金在被確認為基金份額后，開始計算利息給存入的用戶 ；轉出的資金可用于與余額寶關聯的支付寶的支付行為，包括網上購物、實現支付寶與支付寶和支付寶與銀行之間的轉賬業務，簡單上手，方便快捷。

二、余額寶對銀行業的沖擊

第一，余額寶的收益率比銀行存款高，風險比理財產品低。根據目前國內貨幣基金的年化收益率，普遍在 3% 至 4% 之間，而在去2014年 6 月 20 日支付寶官網給出的七日年化收益達到了5.096%，遠遠超過了國內貨幣基金的平均收益水平。我們做個假設，如果我有一萬塊錢，儲存在銀行的一年的活期利息是三十多塊錢，而存在余額寶一年的收益能有三四百。由此，很顯然我們會選擇投資于余額寶，而銀行的資金逐漸地被轉移過來。這對銀行的一般性業務——存款業務，造成了一定的沖擊。

第二，阿里巴巴憑借自身強大的“平臺 + 數據”的優勢，開始挑戰傳統銀行基礎業務—信貸業務。阿里金融近期推出的信用支付服務和“三天無理由退息”的承諾已經用實際行動彰顯了網絡金融的天然優勢。

第三，隨著信息技術的飛速發展，電腦和移動終端的普及，越來越多的人依賴網絡，由于網絡的虛擬性，網絡用戶在網上的行為更直接地表現了自己的需求，從而為互聯網金融提供更可靠的數據。同時，搜索引擎、移動支付、云計算、大數據分析等高新技術的應用給互聯網金融降低了風險，使信息轉化為商業價值，這是傳統商業目前不具備的優勢。

三、互聯網金融倒逼銀行轉型升級

針對余額寶的出現，社會廣泛關注，在今年政府工作報告中也出現了對互聯網金融的規范與引導。而在此前的全國政協會議上，央行行長周小川還表示不會取締余額寶，但會進一步加強規范和監管。

其實我們換一種角度來看，互聯網和金融市場聯系而產生的互聯網金融時代，這個種發展的趨勢是無法阻止的。事實上，余額寶的本質就是貨幣基金，也是支付寶推出的一款更有吸引力的理財產品，它實際上一種積聚社會上的閑置資金、由基金管理人運作，基金托管人保管的一種開放式基金，專門投向無風險的貨幣市場工具。而余額寶只是電商進行購買貨幣資金的行為。作為銀行業，其應該反思的是自己為什么不能推出余額寶這樣高流動性、高收益的理財新產品？是做不到還是不愿意去做，而讓余額寶“鉆了空子”？從這樣的一種狀況中，我們可以看到銀行業的暴利空間。

余額寶類型的互聯網金融反而是在給銀行業一種啟發，單純的一款或幾款產品不能夠吸引客戶離開銀行轉向新型理財方式，只有形成一定的“群聚效應”，提供足夠多的備選產品方案選擇的時候，才會出現客戶理財渠道的明顯轉移。但這種嘗試有利于國內金融創新的發展和倒逼銀行產品和服務的創新。互聯網的時代，加之手機等移動數據產品的普遍化，使得在網上進行的交易不需要門檻。分析人士預測，正如阿里自己聲明的一樣，阿里要做的不是傳統的商業銀行，而是要直接邁向互聯網金融時代商業銀行一個重要的轉型方向—基于大數據的資產管理平臺。而這一趨勢已經引起了國內銀行的高度關注。

四、投資理財建議

余額寶這樣的理財產品，對我們的公眾的消費和投資產生了一定的影響，其實就是對我們進行如何理財的一種教育。我們國人的理財觀念也隨著時代的發展而改變，原先也談不上投資理財，而后是單純的存儲在銀行，而后是定期存款和購買銀行提供的理財產品，總體來說我國居民的理財意識還是相對比較匱乏的，第一是因為缺乏相關的知識和實踐經驗 ；第二是因為缺少合適的投資渠道 ；第三是因為根深蒂固的傳統理財觀念的影響，偏好于把錢存在銀行 ；第四是因為國內的金融市場尚不健全，相關的制度體系還沒建立，金融市場不發達。隨著我國金融市場的不斷發展，理財的渠道會越來越多，余額寶就是一個很好的例子。我們應當在保障資金安全的前提下，進行理性的投資理財。雖然這次余額寶的推出讓我們了解到理財，但是我們也不能過于迷信余額寶，畢竟它的收益也是依靠貨幣市場的收益，也具有不穩定性。而且它的利息不能和兩年期及以上的定期存款相比，所以，如果是長期的投資，還是銀行存款比較穩定安全。余額寶可以作為短期的資金增值提供便利。

五、結論

馬云說過一句話，“銀行不改變，那就改變銀行”暫且先不說這句話是不是太自信，我們已經確確實實的感受到互聯網金融的強大。面對互聯網金融的沖擊，傳統銀行有些不穩了，除了要開辟網上渠道，優化自己的網銀系統外，還紛紛切入電商領域。如建設銀行推出“善融商務”電商平臺，交通銀行推出“交博匯”平臺，都是在探索與完善互聯網金融創新機制。跟隨時代的潮流，積極創新，運用新技術才是傳統銀行應對當前威脅的最好辦法。希望在互聯網金融與傳統金融的博弈中，不管是互聯網用戶還是傳統銀行的客戶，都能夠得到越來越好的服務。

參考文獻：

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