小額貸款公司的簡易盡職調查方案研究

馮詩淇

摘要：盡職調查（due diligence）是貸款方公司對目標公司進行理性評估的一個過程。盡職調查會牽涉到對提出的收購交易是否具有戰略性、是否有良好的收益前景做出判斷。在盡職調查過程中，陷阱和風險無處不在。陷阱的根本來源是信息不對稱。盡職調查的目的就是探明這些陷阱，彌補財務顧問公司在信息獲知上的不對稱，通過核實客戶的各項情況，明確對方存在哪些隱蔽的風險和問題。

關鍵詞：小額貸款；調查；研究

中圖分類號：F830.58 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-000-01

一、小額貸款公司以及盡職調查的含義

小額貸款公司于2005年在中國出現，2005年12月至2006年8月底，在試點的山西省平遙縣、四川省廣元市市中區、貴州省江口縣三個試點縣（區）分別成立了第一批的四家小額貸款公司，即晉源泰小額貸款有限公司、日升隆小額貸款有限公司、全力小額貸款有限公司、華地小額貸款有限公司。這些小額貸款公司實行市場化運作，自主經營、自負盈虧、依法經營，明確規定“只貸不存”。其基本原則是，試點成立的小額貸款公司只能以股東合法的自有資金發放貸款，不得以任何形式吸收存款。

2008年5月，央行和銀監會經過充分協商聯合發布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》，正式批準小額貸款公司作為非銀行類金融機構進入中國金融市場。

與所有傳統金融信貸機構一樣，小額貸款公司對于短期和中長期貸款也有一套嚴謹的風險評級系統，其主要環節是盡職調查。

盡職調查所解決的問題是信息不對稱造成的風險，盡職調查機構需要將被調查企業呈現出的問題匯總、量化，經過嚴密的邏輯推理分析，推斷出企業的真實現狀并且預判企業后期的經營狀況以及收購、貸款后可能呈現的面貌，是分析整理過去一段時間發生的事情，并且預判將來可能發生的事情的一套方法。

二、小額貸款公司盡職調查的特點

1.人力及時間特點

由于小額貸款公司大部分實行分散投資，控制風險的原則，項目眾多且金額較小，為保證公司正常運作，小額貸款公司的人員較多，人力運營費用較大，貸款審批環節復雜，涉及人員較多。其中涉及盡職調查的人員為客戶經理、風險控制經理、項目審批人。由于整個流程耗時短，準確了解企業的實際運行狀況成為了難點。

2.風控控制意識薄弱

我國小額貸款公司面臨的風險主要來自于借款者的信用，即主觀違約風險。小額貸款公司能否有效地控制違約風險，首先取決于對借款人信用的了解程度，對借款人信用了解越詳細，就越能有效降低貸款后的道德風險，這就要求小額貸款公司有足夠的風險評估技術和人才。

3.征信系統無法完全顯示

由于大部分小額貸款公司在貸款后，沒有登錄人民銀行的征信系統，其所貸款項不會顯示在人民銀行的征信系統中，所以在客戶名下的部分貸款變成了隱形負債，提高了小額貸款公司信息的不透明度。

4.客戶溝通和不配合的問題

因為小貸公司的借款額度相對銀行及其他金融機構來說要小得多，而且客觀的利潤吸引了眾多投資人進入小貸行業，提高了行業競爭性。某些客戶反映，一天可以接到不同的小貸公司20多個廣告電話，客戶不自覺的有了優越感，高估了自己議價能力，所以在小額貸款的盡調溝通上，經常存在不配合的情況。

5.客戶資料不齊全的問題

由于大部分客戶的經營規模很小，沒有財務管理和行政管理意識，許多憑證都無法實際查看。不能完全做到資料完整核查。

三、小額貸款公司盡職調查的主要程序和方法

小額貸款公司的盡職調查涉及客戶經理、風險經理和審核人員三個崗位，客戶經理和風險經理參與盡職調查的前期實地查看工作；審核人員不實地查看項目情況，但根據客戶經理和風險經理的盡職調查報告對項目進行整體把握和判斷；最后有三個崗位的人員聯合向貸款負責人陳訴項目的整體情況，并給出相應的風險控制辦法。實地盡職調查的程序包括詢問、觀察、檢查與分析程序。

1.詢問程序

詢問是通過對貸款申請人及其相關人員進行提問，了解貸款主體的經營環境和重大事項，并與之探討以尋求相關解決方案的活動。詢問內容包括：

（1）貸款主體的歷史沿革、組織結構、實際控制人情況。（2）貸款主體主營業務情況、主要產品及其優勢、市場占有率等情況。（3）貸款主體行業政策和法規要求。（4）貸款主體關聯企業、分子公司的基本運營情況。（5）貸款主體競爭對手、上下游客戶、結算方式、結算周期等。（6）貸款主體資產、負債、盈利、現金規模、銀行余額等情況。（7）貸款主體的借款用途和還款來源。

2.觀察程序

通過觀察可以印證詢問過程中借款人的介紹與實際是否相符。主要用于了解貸款申請人生產經營場所的經營氛圍。

（1）從事工業生產的借款主體，觀察其生產情況。如生產線是否滿負荷運轉、開工率、設備空置率、存貨堆放時間、管理是否有序等。（2）從事商業活動的借款主體，觀察賣場面積、地段、人流量、員工數量、商品情況等。（3）從事服務業的貸款申請人，觀察人流量、服務數量、服務質量、場地情況等。

3.檢查程序

通過對客戶提供的相關資料和實際資產等進行審查，確定客戶提供資料的真實性。

（1）比對相關文件和會議紀要等資料，查找紙質、電子檔的記錄、文件，其中包括行政資料、財務資料、銷售數據等。（2）核查重要的財產，包括房產、土地、機器設備、交通工具、原材料、成品等實物資產的原始憑證。并對其真實權屬作出分析和判定。

4.分析程序

通過對財務信息和非財務因素的內在關系的交叉比對，分析貸款主體的信息之間是否存在相互矛盾的現象，并且通過各種數據推斷未來的還款能力，設計良好的保證措施。

四、小額貸款公司的盡職調查報告編寫

完成了實地盡職調查以后，由風險經理和客戶經理聯合編寫并形成盡職調查報告，并上交審核經理評審。根據不同的企業特點，編寫合適的盡職調查報告。根據小額貸款公司的特殊情況，設計適合企業的調查報告格式，其特點如下：

1.務求短小精煉

由于小額貸款公司的項目體量小，數量大，對審核人員的評審效率有極大的要求，所以小貸的盡職調查報告相對于銀行或擔保公司等貸款機構的報告更加短小精煉，除必要說明外，不添加其他修飾用語。

2.內容實際客觀

小額貸款公司的盡職調查報告一般不添加客戶經理和風險經理的主觀看法，僅描述客戶客觀存在的情況，便于審核人員理性分析項目情況。

3.存在大量模糊化解釋

小額貸款公司的客戶普遍具有體量小、資料不詳實不完整、經營不規范的情況。所以客戶的許多情況無法量化到報告中，所以小額貸款公司的風險經理需要對一些現象作出模糊化的描述，以便審核人員透過現象分析原因。如：倉庫中存貨積灰較多、財務人員更換頻繁、客戶不愿透露婚姻狀況等情況都需要風險經理模糊化的在報告中闡述出來。

4.對后期還款來源的分析需要加入家庭收入支出

由于小額貸款公司的客戶大部分是以小型家庭式作坊和中小企業為主，這些企業的特點是實際控制人與公司之間的公私帳不分明，經常存在公款私用或者私款公用的情況，所以在盡職調查報告中，需要闡明實際控制人的私人投資、負債、家庭支出、家庭收入等情況，并綜合計算出企業的后期還款來源。比如如果一個企業經營正常，但家庭存在非常高的消費活動，就要預期其后期還款來源是否穩定了。

5.最后總結需要提出相應的風險控制方案和貸款方式。

方案和貸款模式由客戶經理和風險經理共同商討，方案需要符合客戶的實際要求和公司的風險控制體系要求，達到合作的雙贏條件，利于審批人員客觀判定項目的可行性。

五、審核人員的綜合判定

盡職調查報告完成以后，由審核人員對調查報告進行審批，審批過程需要會同客戶經理和風險經理一起對項目作出綜合的判定。審核人員通過以下幾個情況的綜合判定，向該項目進行審核。

1.反映貸款主體還款意愿的判定

2.反映貸款主體還款能力的財務因素判定

3.反映貸款主體還款能力的非財務因素判定

4.反映貸款主體現金流狀況的判定

5.預測貸款主體未來的經營情況和還款能力。

審核人員通過自身的審批經驗和信用分析5c原則對項目進行綜合判定，并決策通過、否決或者更改風險控制方案。

信用分析5c圖

六、總述

小額貸款公司的盡職調查雖然有行業特殊性，但仍然符合金融行業對于風險控制偏好的主流理論支撐，對于盡職調查相關人員的綜合素質和整個企業的風險體系控制有很高的要求。我國小額貸款公司起步晚，發展快，行業潛力很大，相信隨著市場經濟的發展，小額貸款的風險控制和盡職調查水平將逐步提高，成為金融行業中不可或缺的組成部件。

參考文獻：

[1]桂萍，張濱.小額貸款風險的研究綜述[J].金融理論與實踐，2011（06）.

[2]許道文.當前小額貸款公司經營中存在的問題、風險因素及建議[J].黑龍江金融，2011（03）.

[3]趙志華.小額貸款公司生存狀況調查——以山西省為例[J].中國金融，2010（23）.