互聯網金融要“整”更要“治”

董希淼

互聯網金融專項整治應堅持整頓與治理并重，做到懲戒與預防結合。在集中一段時問進行嚴厲打擊之后，更要形成長效機制，強化風險監測，加強警示教育，探索對互聯網金融治理的有效途徑和辦法。場聲勢浩大的互聯網金融專項整治活動正在緊鑼密鼓地進行。

4月14日，國務院牽頭召開會議，針對互聯網金融制定分領域、分地區條塊結合的專項整治方案，按照業務形態，打造不同監管機構聯合地方政府及相關金融監管部門的“多合”整治體系。

這讓不少從業者感到錯愕，仿佛整治活動是一場突襲。其實，專項整治工作自2015年就已開始部署，只不過很多人不當回事罷了。1月，筆者在《2016年將成互聯網金融規范發展年》一文中分析了互聯網金融監管工作的4個趨勢，目前看來都在逐一驗證。

近年來，互聯網金融在我國快速發展，野蠻生長。毫無疑問，互聯網金融作為一種新型金融業務模式，本質仍然是金融。健康規范的互聯網金融發展態勢，應當具備以下幾個特征。

第一，互聯網技術與金融業務深度交融。隨著云計算、大數據、物聯網等科技進步與發展，互聯網金融從業機構通過社交網絡、電商平臺等迅速積累客戶群體，快速了解客戶的需求和偏好，并在此基礎上創新產品和服務，滿足客戶需求，提升客戶體驗，用金融將更多客戶帶到一個“好的社會”。

第二，有利于促進實體經濟和社會發展。金融是社會資源配置的重要手段。互聯網金融的根本使命在于更加有效率地將貨幣、資金配置到經濟部門和個人，快捷、普惠地服務于實體經濟和社會發展。互聯網金融應減少經濟活動中的信息不對稱，覆蓋長尾市場，提升小微企業和個人金融服務的“可獲得性”。

第三，金融創新與依法監管齊頭并進。互聯網金融的健康發展，需要實現創新與監管并行。美國互聯網企業的創新思維和技術并不落后于我國，但其互聯網金融并沒有出現“野蠻生長”的現象，重要的原因在于美國對于可能對金融市場造成流動性沖擊的業務或吸收公眾存款的業務，都有著明晰而嚴格的監管底線。

然而，我國互聯網金融處于發展初期，一定程度上偏離了金融本質特征，風險大量積聚，主要表現在4方面：一是行業發展水平參差不齊；二是存在流動性風險隱患；三是部分從業機構風險意識薄弱；四是缺乏完整的產品體系和服務能力。

尤其是在P2P網貸領域，以e租寶、快鹿為代表的平臺，打著互聯網金融旗號，大肆進行非法集資和金融詐騙活動，已經成為危害百姓的毒瘤，不但擾亂金融秩序、影響金融穩定，而且還可能對社會穩定帶來不可估量的傷害。融360發布的一季度網貸評級報告顯示，除了宜人貸、人人貸、陸金所、拍拍貸、開鑫貸、玖富等12家平臺達到A類外，大多數平臺為B類、C類，其中風險較大的C類平臺占比高達42.86%。

因此，此次專項整治的領域，既覆蓋了互聯網金融的多種業態，電突出了重點的整治領域，主要包含P2P網絡借貸、第三方支付、線下投資理財、股權眾籌、互聯網保險等。此前備受全社會關注的“首付貸” “校園貸”等，也被納入了專項整治的內容。

除了中央層面祭出大招外，各地也紛紛采取相應措施和行動。據統計，2015年12月至今，全國已有8個省市發出規范互聯網金融發展的文件，采取一系列整治舉措，其中廣東、重慶、江蘇等地出臺了針對性較強的政策性文件，列出互聯網金融負面清單，嚴禁互聯網金融自設資金池、非法集資、捆綁銷售、不實宣傳等行為；北京、重慶、上海、深圳、寧波、紹興在內的多個城市相繼暫停互聯網金融相關企業的注冊，深圳金融辦還將對存量平臺進行清理；而廣東、安徽、北京、上海都出臺打擊非法集資的實施意見和辦法。

除了公安部門和金融辦外，廣東等地區的工商局也開始加強對互聯網金融企業的整頓，其中包括核實平臺注冊地址和實際辦公地址是否一致，要求各家平臺合規懸掛相關證照；強調各家平臺對外宣傳的相關內容和字眼是否涉及過度宣傳，若涉及過度或虛假宣傳將進行行政處罰。

可以肯定的是，這次互聯網金融專項整治不是臨時起意，更不會只是一陣風，而是一系列由決策層支持、多部門聯手的組合拳。有意思的是，在美國P2P網貸領軍企業Lending Club創始人下臺1天后，美國財政部發布白皮書，對P2P的商業模式發出警告。白皮書稱，這一行業的很多創新是很“積極的”，但是其中大量新平臺并沒有經歷過“完整的信貸周期”，它們向個人和機構投資者出售的貸款資產狀況有惡化的可能。

當然，互聯網金融專項整治應堅持整頓與治理并重，做到要懲戒與預防結合。在集中一段時間進行嚴厲打擊之后，更重要的是要形成長效機制，強化風險監測，加強警示教育，探索對互聯網金融治理的有效途徑和辦法。除了監管部門、地方政府依法監管之外，還要注重強化行業自律組織及社會組織的建設。

中國互聯網金融協會已經成立，協會要推動制訂經營管理規則和行業標準，推動機構之間的業務交流和信息共享，并明確自律懲戒機制，提高行業規則和標準的約束力，營造規范發展的良好氛圍。此外，一些社會組織也可以發揮積極作用，如一些社會評級機構，對P2P網貸平臺開展評級，通過公布評級結果、發布警示報告等，也有利于網貸風險的事前防范，減少投資者上當受騙的可能。

互聯網金融專項整治在路上， “整” “治”結合，方能行穩致遠。