化解不良貸款需“洪荒之力”

董希淼

二季度沒有“雙升”固然有積極一面，但這并不意味著我國商業銀行資產質量迎來拐點。

8月中旬，銀監會公布二季度主要監管指標數據，稱銀行業利潤增長有所趨緩，信貸資產質量總體可控。

銀監會數據顯示：今年二季度我國商業銀行不良貸款余額環比增加452億元，較一季度末的1177億元有所減少;商業銀行不良貸款率為1.75%，與上季末持平。也就是說，今年二季度我國商業銀行不良貸款率與不良貸款余額，并沒有像以往季度一樣“雙升”。

但眾所周知，當下我國銀行業面臨的最大挑戰之一就是不良貸款不斷攀升，資產質量形勢嚴峻——2011年三季度，我國商業銀行不良貸款余額為4078億元，為十多年來最低點，之后逐季攀升且2014年以來增速加快。到2016年一季度，商業銀行不良貸款已連續18個季度上升，余額高達13921億元，不到五年時間增長了3.4倍。并且，即使在信貸總量激增的情況下，不良貸款率也從0.90%升至1.75%，增長了近一倍。

就此而言，二季度沒有“雙升”固然有積極一面，但這并不意味著商業銀行資產質量迎來拐點。銀行業防范風險、降低不良的壓力仍然很大。

不良貸款形勢不容小覷

上半年，在我國一系列穩增長政策的推動下，宏觀經濟保持了總體平穩的態勢，GDP同比增速達6.7%，在合理區間穩定運行，這有助于防范銀行業信用風險繼續擴大。同時，商業銀行面對嚴峻形勢加強了全面風險管理，加大不良貸款處置力度，信貸規模也增長較快，使得不良貸款率保持穩定。

但商業銀行的信貸資產質量卻值得更深入地分析。

從動機而言，企業、政府和銀行都可能在賬面上“降低”不良貸款：

一是部分企業采取借新還舊、“搭橋”等手段掩蓋經營情況不佳的現實，甚至還可能要求銀行調高貸款級態;二是地方政府對涉及風險事項的企業，往往要求銀行實行“三不”（不抽貸、不提高條件和不調級）;三是少數銀行迫于考核壓力，或會人為地將不良貸款強壓下來，采取從表內調整到表外等手段。因此可以看到，近年來商業銀行關注類貸款余額的增速同樣較快，從2014年末的2.1萬億元增長至今年二季度末的3.3萬億元。

銀行業有一句諺語：多數不良貸款都是在好光景時貸出去的。因而面對現狀，形勢嚴峻。

風險或將進一步惡化

綜合來看，影響銀行業資產質量的諸多內外因素，目前仍然不被看好。

首先，我國宏觀經濟增長依然面臨壓力。盡管今年上半年經濟增長有趨穩跡象，但國內外環境依然復雜嚴峻，經濟下行壓力仍然較大。

根據國際貨幣基金組織最新預測，我國經濟增速或在今年實現6.6%，明年放緩至6.2%，2018年以后溫和下降至6.0%，此后還可能進一步平緩下降。而在我國金融體系中，間接融資比例遠高于直接融資，企業融資超過70%來自銀行體系，對銀行信貸過度依賴。作為典型的親周期行業，我國商業銀行不可能獨善其身。

其次，滋生不良貸款的環境并未根本改善。我國較長時期以來處于信貸密集性經濟增長模式，由此產生的存量債務積壓問題，未得到有效解決。

不少企業特別是國有企業產權不明晰，財務上缺乏硬約束機制，企業規模擴張時，很少考慮資金成本與還貸能力，這為不良貸款的產生埋下伏筆。本世紀初，我國銀行業有過一次大量剝離不良貸款的經歷，實際上是整個社會為國有企業改革埋單。而這些年，隨著強刺激政策退出，經濟結構轉型升級帶來的陣痛和成本，又再次體現為了大量的不良貸款。

再次，銀行業處置不良貸款的政策有待優化。目前商業銀行處置不良貸款受到政策制約較多，財稅政策有待完善，銀行自主權不夠，核銷不良貸款所需法律要件較多，表外利息減免標準偏高。

同時，不良貸款轉讓受限也比較多，如不良資產必須10戶以上組包批量轉讓，個人貸款不得批量轉讓等，都難以滿足當下的實際需求。盡管近年來大多數省份成立了地方資產管理公司，但與銀行業2萬億元的不良貸款總量相比，處置主體與處置能力都嚴重不足。

此外更須擔心的是，在經濟下行壓力大、企業經營困難的形勢下，商業銀行往往被當成救命稻草，被迫扛上“救死扶傷”的道義責任：東北特鋼債券違約事件中，地方政府和企業的消極態度令人震驚。

當下，市場風險明顯上升，商業銀行收緊風險偏好是抵御風險、降低不良的本能反應，但卻因此受到批評，從中央到地方均反復要求不能壓貸、限貸、抽貸。

因此，短期內商業銀行不良貸款還可能繼續攀升，銀行資產質量還可能進一步惡化。

從區域看，不良貸款風險將從東部沿海向中西部地區蔓延。中西部地區由于資源型行業比較集中，企業規模大，國有企業偏多，不良貸款可能要更長時間才能充分暴露。從行業看，盡管當前房地產行業不良貸款率不高，但其作為資本密集型行業集中了大量信貸資金，在去庫存巨大壓力下，其潛在風險將進一步顯現。此外，影子銀行體系和銀行非信貸業務的風險，也都可能逐步暴露。

洪荒之力，任重道遠

當然，情況也并非十分糟糕，至少目前我國銀行業風險抵補能力仍然較強。從今年二季度數據看，商業銀行貸款損失準備余額、貸款撥備、撥備覆蓋率三大指標均比上季度有所上升。其中貸款損失準備余額為25291億元，較上季末增加924億元。

但要真正化解不良貸款問題，除了依靠宏觀經濟企穩向好之外，更需要使出“洪荒之力”，堅持標本兼治：

一方面，要為銀行處置不良貸款創造更加寬松的政策環境，鼓勵商業銀行綜合運用各種處置政策和手段，鼓勵更多市場主體參與不良資產管理，并形成與資本市場聯動的良性機制，不斷提升處置能力，加大處置力度和進度，處理好存量不良資產。同時，商業銀行要不斷完善風險管理體系，從源頭上盡量遏制新的不良貸款產生。這是治標之術，是當務之急。

另一方面，要堅持市場化改革取向，穩定經濟增長預期，推動產業轉型升級，加快社會信用體系建設，尤其是要加快國有企業改革，硬化其預算約束。要加快金融改革步伐，建設多層次資本市場體系，拓寬企業融資渠道，提高直接融資比例，降低對銀行體系的依賴。同時嚴格規范和約束政府行為，減少對商業銀行的不當干涉。這是治本之道，是根本之法。

由此，防范和化解不良貸款，對商業銀行而言不是百米短跑，而是一場頗具考驗的馬拉松，任重道遠。