G20促IMF重啟改革

聶歐

IMF體制、機制的低效，已成為全球預警和危機處理的短板。

全球金融治理效率低下怎么辦？

“加快督促國際貨幣基金組織（IMF）份額及其他相關改革。”在9月5日結束的G20杭州峰會上，一位G20成員國央行人士告訴《財經國家周刊》記者。他認為，IMF體制、機制的低效，已經成為全球預警和處理危機的短板。

9月1日，中國人民銀行副行長易綱在G20峰會中國人民銀行中外媒體吹風會上明確表示，中國重啟了國際金融架構工作組，與G20各國一道推動建立更加穩定和有韌性的國際金融架構，其中包括推動IMF份額和治理改革。

“此次G20峰會，是中國和其他發展中國家加快IMF各項改革的良機。”前述人士稱。

話語權仍是改革核心

對IMF改革的爭論早已沸沸揚揚。此次G20峰會對其各種問題進行了精準定位，也意在進一步督促改革。

對于1997年亞洲金融危機中IMF救援行動的表現，世界銀行前副行長、首席經濟學家約瑟夫·斯蒂格利茨如此評價：“這是一個或隱或現、節奏匹配的華爾街——美國財政部軸心指揮著一切”。

因而多年以來，IMF對其所有成員國的代表性及其應急措施的有效性和穿透性，早已引發了諸多發展中國家的不滿，使其影響力每況愈下。加之2008年全球金融危機中IMF救援效率低下，更是加劇了各國對其份額和治理結構改革的緊迫要求。

“當今世界需要一個更有力量的國際金融領導機構，化解危機并防止類似危機的再次發生。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示。

深究IMF的痼疾，主要有以下幾點：首先，IMF現有機制缺乏民主，發展中國家話語權不夠;其次，可利用貸款資源少，難以應對全球金融危機;再次，其組織機構實際上仍由美國和歐盟控制，盡管包括中國在內的發展中國家話語權有所提升，但改革阻力仍大;最后，IMF仍維護美元作為主要國際儲備貨幣的霸權地位，一定程度上忽視了超主權儲備貨幣的作用，并且，IMF調節國際收支平衡的能力也不足，導致全球國際收支嚴重失衡，對于亞洲金融危機和全球金融危機的預見性，也同樣乏善可陳。

“一系列問題的核心，還是份額和話語權。”前述G20成員國央行人士稱，目前各成員國的份額大小由經濟體大小和開放程度決定，一國在IMF擁有的票數是根據份額大小折算而出，因此份額越大的國家投票權就越大，而美國仍擁有16.5%的投票權，是唯一具有一票否決權的國家。

《財經國家周刊》記者了解到，此次G20峰會期間重啟了國際金融架構工作組，主要職責之一便是督促IMF加快改革步伐。

具體來說，四方面的改革措施呼聲最高：一是提升發展中國家的話語權，從機制、體制和份額上盡快推進;二是重新評估IMF的職權領域，以便與影響全球穩定的宏觀經濟和金融政策相協調;三是評估如何在“靈活信貸額度”的基礎上為更多國家提供保障，充當最終貸款人;四是評估靈活信貸額度等加強型融資工具，是否能夠幫助解決全球失衡問題，減少各國為應對危機而建立巨額儲備以尋求自我保險的需要。

五年等待

“張濤（中國人民銀行副行長）接替朱民擔任IMF副總裁，一定程度上也意在繼續督促改革的進程。”一位IMF人士告訴《財經國家周刊》記者，張濤具有很強的國際經濟專業知識、公共部門決策能力和嫻熟的外交技能，還同時兼具豐富的國際金融機構工作經歷和卓越的溝通談判技巧，對IMF的政策和程序也理解深刻。

自從2010年時任中國人民銀行副行長的朱民開始兼任IMF總裁特別顧問時起，對于發展中國家話語權的呼吁就始終未停止過。

也就是在那一年的11月，IMF執行董事會通過了份額和治理改革方案。根據該方案，IMF的份額將增加一倍，約有6%的份額將向有活力的新興市場和代表性不足的發展中國家轉移。

“方案的力度并不算很大，但卻遭到美國國會拒絕。”前述IMF人士稱。期間，140個已批準了該方案的國家，不斷尋找繞過美國的改革辦法。

去年4月，朱民在IMF和世界銀行的春季年會上就再次對美國表示失望，稱不會再等下去，已經啟動了改革的“B計劃”，即“考慮從發達國家轉移部分份額，或者增加部分份額給新興經濟體，使后者的份額最大程度上達到改革方案要求的水平”。

終于，五年后的2015年12月18日，美國參眾兩院通過了這一方案，中國投票權由第六位升至第三位。而美國投票權微降至16.5%，同時保留其否決權。

IMF總裁拉加德當天表示，美國國會向前邁出了可喜、關鍵的一步，將增強IMF支持全球金融穩定的作用。改革將顯著增加IMF的核心資源，使其能夠更有效地應對危機。

此次G20給出什么未來？

9月5日的G20杭州峰會上，拉加德再次對IMF改革給出了表態——當被問及IMF將如何適應新興市場崛起的新趨勢時，她表示：“我們將繼續為新興市場經濟和新興經濟體提供支持，決策時也會同時代表它們的利益。”

在今年早些時候發布的G20財長和央行行長會議公報上，也明確提出“期待2017年完成第15次份額總檢查，形成一個新的份額公式。”按照計劃，份額調整應提高有活力的經濟體的占比，以反映其在世界經濟中的相對地位，可能的結果是新興市場和發展中國家的份額占比整體提高。

在拉加德看來，此次G20杭州峰會，是中國將諸多既有的行動倡議變成行動計劃的關鍵時刻，行勝于言，“行動計劃”這一概念以及接下來G20成員國將采取的具體行動，都將是中國作為主席國的重要貢獻。

那么，G20對此給出了怎樣的未來？

《財經國家周刊》獲悉，IMF的未來存在兩種設想，一是IMF前總裁卡恩提出的，IMF或將成為一個某種形式的“全球性央行”，握有1萬億美元以上的流動資金，可在成員國陷入危機時及時救援。并且作為“央行”，IMF將擔負起監管全球金融體系的責任，從各國金融政策制定到國際協調，從系統性重要金融機構的人事任免到各國銀行機構的準備金率，都可以納入IMF的管理范疇。

但這一設想并未得到G20峰會的普遍認可。前述IMF人士就指出，“全球性央行”的說法過于極端，IMF應更多地成為國際結算中心，擔負起監管關乎全球金融穩定的宏觀政策、貨幣政策的作用。

第二種設想，是讓IMF成為G20的常設辦公機構，彌補G20缺少總部和專職人員的問題，以IMF應對全球性危機的經驗和機制來執行具體政策。這即是說，G20將成為董事會，IMF則成為執行部門。

“無論哪種改革，應該都會引導IMF乃至G20機制向好發展。”前述IMF人士稱，眼下全球對于兩者的未來都多有質疑，唯有改革才能改變局面，使得IMF能在全球經濟事務中扮演應有的重要角色，同時讓G20機制能更持續、長遠地存在并發揮效用。