寶鋼、武鋼并購重組勢在必行

李奇

【摘要】闡述了我國鋼鐵行業現狀，簡單介紹了寶鋼武鋼近幾年并購重組的基本情況，分析寶鋼武鋼并購重組必要性及可行性，最后對二者的并購重組提出建議。

【關鍵詞】并購重組 去產能 行業集中度 規模經濟 核心競爭力

美國、日本、歐洲等發達國家都通過并購重組確立其鋼鐵強國的地位。21世紀，世界鋼鐵結構進一步改革深化，規模較大的跨國鋼鐵行業的出現已經嚴重的威脅到我國鋼鐵行業的發展。安賽樂米塔爾、新日鐵、浦項、美鋼聯的鋼產量都超過3000萬噸，其主要鋼鐵企業鋼產量的占比都達到了60%以上，浦項集團等兩家公司的鋼產量占全韓國的82%。據統計，2008年，我國粗鋼產量突破5億噸，占世界粗鋼產量的比重為38%，13年來都保持世界第一產鋼量。但2000年數據顯示，我國前10家鋼鐵企業粗鋼產量占全國總產量的比重為50%，而且產業集中度呈現逐年下降的趨勢，產能嚴重過剩。寶鋼和武鋼作為我國鋼鐵行業的龍頭企業，兩者的強強聯合將改善我國產業集中度低下、產能過剩的現狀。我國要想成為鋼鐵強國，鋼企要想走出國門，參與國際競爭，并購重組是必由之路。

一、寶鋼、武鋼近幾年并購重組的基本情況

2007年，寶鋼并購八一鋼廠和邯鋼新區，2008年并購廣東鋼鐵集團，投資建設湛江基地，2009年重組寧波鋼鐵，經過這一系列的并購重組，寶鋼成就了其華東地區鋼鐵霸主地位。

武鋼繼2005年重組鄂鋼、2007年重組昆鋼后，在2008年重組柳鋼，成立廣西鋼鐵集團，并2008年獲批接手2000億廣西防城港項目。武鋼在華中地區也是獨霸一方。

二、寶鋼、武鋼并購重組的必要性

（一）鋼鐵行業發展壯大的需求

并購重組是最直接、也是最有效的去產能、提高集中度的方法。寶鋼、武鋼現在都是產能過剩，但國內鋼需求又沒有與之匹配，產品質量又抑制著我國鋼鐵出口，這就造成國內鋼鐵的嚴重供過于求。國內大小企業的無序競爭造成資源不能優化配置，企業虧損嚴重。鋼鐵行業是能耗高、污染重，效率低的行業，產業規模是解決這些問題的根本，寶鋼、武鋼的并購重組，將會形成國內最大規模鋼企，淘汰舊設備，舊技術，集中精力發展新技術、新產品，還能起到鋼鐵行業帶頭作用。

（二）我國鋼鐵產業政策調控的需求

2005年國務院頒布了《鋼鐵企業發展政策》，這些年，國家都試圖實現大型鋼鐵國企的并購重組，寶鋼、武鋼合并也是國家想要積極推進的，《鋼鐵企業發展政策》指出要提高鋼鐵企業市場準入門檻，加快淘汰技術落后，效益差，規模小的鋼企，推動大型鋼企并購重組，提高集中度，增強我國鋼鐵國際競爭力。2016年兩會也討論了關于鋼鐵企業去產能的問題。寶鋼武鋼將是鋼鐵產業調整發展政策的重點調控對象。

（三）外資涌入的威脅

2005年以來，國外大型跨國鋼鐵集團對國內市場虎視眈眈，米塔爾一直都在與我國多個鋼鐵企業進行并購重組的協商，并成功收購了華菱管線約37%的股權，成為據華菱管線第二大股東。安賽樂也試圖溢價購買山東省鋼企的股權，但未獲得國家發改委的批準。雖然國家一直都在限制外商投資國內鋼企，但安賽樂米塔爾，浦項等國外鋼企仍在我國鋼鐵市場深耕多年，試圖以各種方式進駐我國鋼鐵行業，奧地利的奧鋼聯也表示要在中國建立特殊鋼廠。這些外資進駐嚴重威脅著國內鋼鐵的做大做強，政府和企業也都已經有并購重組對抗外資的意識。寶鋼武鋼作為國內龍頭企業，也必須要肩負起這一責任。

三、寶鋼、武鋼并購重組的可行性

（一）政策支持

就國家層面來看，十幾年來政府出臺了一系列的并購重組政策，都是為了促進鋼鐵企業產業結構調整，擴大國內鋼企規模，減少過剩產能，形成規模經濟，提高我國鋼鐵競爭力。2005年頒布的《鋼鐵企業發展政策》指出鋼鐵企業應通過并購重組來調整產業結構。2006、2007年有先后頒布了去產能，淘汰落后技術的“產能等量置換政策”，也就是加快企業整合。由于受到2008年經濟危機的影響，2009年國家出臺了《鋼鐵產業調整與振興計劃》和《關于一直部分行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展的若干意見》，再一次強調國內鋼企整合這一要義。國家政策導向一直都在致力于鋼企整合去產能，提高產業集中度，這些都為寶鋼武鋼之合并提供了政策支持。

（二）優化產業結構

就行業層面來看，鋼鐵行業一直處于產品結構、產業組織、產業布局不合理的狀態。國內無序競爭造成企業虧損嚴重，資源不能合理配置。寶鋼武鋼如果實現并購重組，二者將會有機會實現技術、管理的共享，將有利于整個行業資源重新配置，實現全國范圍的資源優化配置，可使資源存量流入經營效益高且好的企業，二者可以集中精力發展拳頭產品，提高市場占有率，加速效益差企業退出，節約國內資源和減小環境污染。

（三）規模經濟的實現

就企業層面來看，寶鋼地處長江三角洲，擁有得天獨厚的港口資源，武鋼地處內陸，位于湖北省，據勘探，湖北大冶有鋼鐵所必須的原材料鐵礦石。兩家鋼企都在長江流域，二者的運輸可通過長江流域船舶運輸，生產成本能大大降低，上海的港口也將有利于二者拳頭產品的出口發展。寶鋼武鋼可以共享資源，先進的產品技術，管理心得。這些都有利于實現規模經濟，而且也可達到政府想要去產能和提高產業集中度的愿望。

四、對寶鋼、武鋼并購重組的建議

（一）協調好中央政府和地方政府

寶鋼和武鋼雖然都是國企，直屬國家管轄，但他們都是各地的“地標”和“名片”。對并購重組，地方政府的顧慮會較多一些。寶鋼之所以成功并購重組八一鋼廠是因為寶鋼和新疆地方政府就稅收問題達成一致。寶鋼武鋼要想成功合并，要協調好地方政府和中央政府的各項利益，二者的并購重組才能真正的實現協同效應和規模經濟。

（二）做好并購后的整合工作

并購后，企業應該大力解決企業文化差異、產品差異以及人員安置問題，切實解決這些問題，有利于降低企業并購后的運行成本。寶鋼武鋼若能成功合并成為我國鋼鐵企業龍頭老大，應淘汰舊技術，舊設備，集中精力發展新技術新產品，還可以入資國外鐵礦石企業，保證鐵礦石原材料的穩定供應。帶領我國鋼鐵行業走出去。

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