農業上市公司競爭力評價

農業上市公司競爭力評價

【摘要】農業上市公司作為一國農業行業的領頭羊，在農業發展中發揮著至關重要的作用。基于財務分析視角，從盈利能力、償債能力、成長能力、資產經營、市場表現、投資收益六個方面對農業上市公司的競爭力進行單方面評價和綜合評價，并提出相應的政策建議。

【關鍵詞】農業上市公司 財務分析 競爭力

一、中國農業上市公司發展現狀分析

目前，在A股上市的農業企業共計39家，流通股市值占整體市場的比重為0.80%，凈資產占整體市場的比重為0.41%，主營業務收入占整體市場的比重為0.37%。介于以上數據可以了解到，農業上市公司整體所占A股比重較小，主營業務收入對A股市場貢獻不大，處于一個相對弱勢的地位。由于缺少農業技術，農業上市公司主營業務的增長往往是依靠規模的擴大來實現的，在市場漸趨飽和、生產力過剩的今天，這種以量取勝的方式越來越不合時宜，而且農業生產過程的周期較長，并且受到客觀因素，尤其是來自自然條件的影響比較大，不可控的因素比較多，致使農業上市公司的經營風險比較大，制約著農業上市公司的發展。但是，受益于國家對“三農”及農業企業的政策支持，多數農業類上市公司能夠收到大額補貼或者享受稅收優惠，這對于農業上市公司來說無疑是非常有利的。

二、農業上市公司競爭力評價：財務視角

企業競爭力的強弱是外部環境與內部資源、能力相互作用的結果，而這些影響企業競爭力的因素比較抽象，難以觀察和測量。但是，我們可以從其外在市場表現來衡量，這種外在市場表現的一個具體性的指標就是企業的財務數據。財務分析對一個企業競爭力，尤其是上市企業的評價是非常直觀的。我將從盈利能力、償債能力、成長能力、資產經營、市場表現、投資收益六個方面分別對農業上市公司的競爭力進行分析評價。

（一）農業上市公司盈利能力分析

盈利能力是通過財務分析來評價企業競爭力中最為重要的指標，其對企業競爭力的反映非常直觀。在對農業上市公司的盈利能力分析中，我將通過主營業務利潤率、總資產收益率、凈資產收益率、每股未分配利潤、每股收益五個指標來對農業上市公司的盈利能力進行綜合分析。

1.主營業務利潤率分析。主營業務利潤率是反映企業盈利能力的指標中最為重要的一個，它直接反映了企業主營業務的盈利能力。從圖1中不難看出，2011至2014年，A股主營業務利潤率總體上呈下降趨勢，但下降較為平緩，而農林牧漁業的下降則較為明顯，到2014年，農林牧漁業主營業務利潤率更是由正轉負，行業主營業務整體上出現虧損。

主營業務利潤率的數據很直觀的反映出了農業上市公司的盈利能力現狀，即農業上市公司的主營業務盈利能力顯著低于A股平均水平，并呈下降趨勢。缺乏盈利能力無疑使得農業上市公司的競爭力大打折扣，而這種狀況在我國的農業上市公司中是比較普遍的。導致這種現象出現的原因主要有以下幾點：第一，農業上市公司的主營業務缺乏利潤增長點。長期以來，農業上市公司的主營業務收入增長主要依靠擴大生產規模，但伴隨著生產力的過剩和市場的漸趨飽和，這種以量取勝的方法已經不適應時代，而我國低下的農業技術水平使得農業上市公司的主要產品難以在短時間內做到更新換代，從而無法從產品品質上打開利潤增長的突破口。第二，從農業上市公司的管理水平上看，我國農業上市公司與國外的農業上市公司相比還是存在較大差距。農業上市公司的管理效率較為低下，各專業管理崗位缺乏相應的專業管理人才，還處于一個較為初級的摸索階段，從而難以為利潤的增長增添助力。第三，導致農業上市公司主營業務利潤率下降的原因除了上述的幾個外，還應包括農業上市公司的非農化經營趨勢。由于農業行業利潤率較低，農業上市公司普遍采取了多方位經營策略，即對非農行業進行投資或者直接參與其他行業的經營活動。農業上市公司對非農行業的投資無疑會導致其對主營行業關注度和投資力度的減小，分散農業上市公司的力量，久而久之，將會使其主營業務缺乏利潤增長點的缺陷更為明顯。

2.資產收益率分析。總資產收益率與凈資產收益率是資產收益率分析的兩個重要組成部分，其直接反映了投資者投資回報的實現效果，即投資者投入的資源可以帶來多少收益。總資產收益率與凈資產收益率是站在企業資產的角度來評價企業的盈利能力的，雖然不能像主營業務利潤率那樣直觀的表現企業主營業務的造血能力，但仍然是企業盈利能力分析中的重要參考。

從表1可以看出，在總資產收益率與凈資產收益率這兩個指標上，農業上市公司同樣沒有交出一份令人滿意的答卷。2011～2014年，A股總資產收益率總體持平，凈資產收益率方面則略有下降，反觀農林牧漁業，兩個指標的下降都非常明顯，且都于2014年由正轉負。不同的是總資產收益率方面，在2011～2012年期間，農林牧漁業總資產收益率高于A股平均水平，而農林牧漁業的凈資產收益率則一直低于A股平均水平，且差距不斷加大。

總資產收益率除了反映運用股東投資創造利潤的能力外，更多的是反映了企業運用借入資本創造利潤的能力，2011和2012年，農林牧漁業在此指標上能高于A股平均水平主要是憑借著對借入資本的合理利用，即借入資本提供的杠桿效應為企業帶來了盈利的增加，但當經濟增速放緩、農業市場的飽和、農產品需求減少，農業上市公司的總資產收益率也應聲下降。凈資產收益率反映的則是企業利用股東投資創造利潤的能力，而農業上市公司在這個指標上的表現顯然更加難以讓人滿意。導致出現上述情況的原因有以下兩個：第一，由于農業上市公司主營業務的持續下滑，導致農業上市公司主要利潤來源變小，從而將總資產收益率和凈資產收益率兩個指標拉低。第二，由于農業行業利潤率的下降，農業上市公司轉而向非農領域進軍，但由于對這些非農行業了解程度不夠深入、缺乏專業的人才等原因，導致這些從事非農行業的農業上市公司不僅收益率無法到達預期甚至還出現了大幅虧損，這無疑拉低了農業上市公司的總資產收益率和凈資產收益率。

3.每股未分配利潤、每股收益分析。每股未分配利潤和每股收益無疑雖然屬于絕對數指標，但通過將農業上市公司的數據與A股平均數進行比較，還是能從中得出評價農業上市公司盈利能力的有用信息。從表2中我們了解到，2011～2014年，農林牧漁業在每股未分配利潤和每股收益上的表現都呈現下降的趨勢，其中在每股未分配利潤方面，2011～2013年，農林牧漁業每股未分配利潤相對持平，在2014年則出現了一個斷崖式的下跌。而在每股收益方面，2011～2014年，農林牧漁業每股收益呈逐步下降的態勢。與農林牧漁業形成鮮明對比的是，A股在這兩個指標上均出現了上升，尤其是每股未分配利潤方面，2011～2014年，連續四年上升，這樣的狀況導致農業上市公司在這兩個指標上與A股整體水平的差距越來越大。

每股未分配利潤和每股收益這兩個指標除了反映企業盈利能力外還反映了企業的成長能力。如果一個企業的每股未分配利潤和每股收益較多，可以反映出該企業未來具有較多的資金來進行擴大再生產，從而具有較大的增長潛力。農業上市公司在這兩個指標上與A股市場迥異的表現無疑反映出了農業上市公司較差的盈利能力，其在經濟增速放緩、經濟結構轉型時期的抗壓性差的缺點也暴露了出來。而這樣的數據表現與農業上市公司主要依靠數量增長的主營業務增長模式是分不開的，在市場需求下降、生產力逐漸過剩的今天，這樣的模式已經無法適應發展的要求。農業上市公司發展農業科技、提高管理水平、尋找新的主營業務增長點迫在眉睫。

（二）農業上市公司償債能力分析

作為財務分析中評價企業競爭力的第二大指標，償債能力分析有著不可替代的作用。企業償債能力分析又可以進一步劃分為兩部分，即短期償債能力分析和長期償債能力分析，這兩部分分別由流動比率、速動比率、現金負債率分析和資產負債率、股東權益比率分析組成，所有這些指標有機的結合在一起，構成了對企業整體償債能力的評價與分析。

1.短期償債能力分析。短期償債能力對企業總體償債能力的貢獻是非常大的。從表3中我們可以看出，A股方面，2011～2014年，流動比率、速動比率和現金負債率均有所下浮，且速動比率和現金負債率的下降更為明顯。農林牧漁業的流動比率、速動比率和現金負債率也存在一定幅度的下浮，但三個指標在2014年均有企穩的跡象，尤其在速動比率和現金負債率上，在經歷2013年的下降后，2014年農林牧漁業速動比率和現金負債率出現了一個較大幅度的上升。

與A股比較，在這三個指標上農林牧漁業是占有明顯優勢的，這也直接說明了農業上市公司具有較好的短期償債能力。流動比率與速動比率近年的數據表現無疑說明了農業上市公司在產品銷售、短期投資方面有了一定突破，而現金負債率指標上的優勢則反映出了農業上市公司的現金保有量是比較大的，這對于衡量企業的短期償債能力無疑是非常有利的，但大量的現金持有也意味著高額的機會成本，同時也大大提升了大眾對于農業上市公司資金運用能力的質疑，所以較高的現金負債率對于評價農業上市公司的競爭力也不完全是一個有利因素。出現這種情況的原因主要有以下幾點：第一，農業行業的短期償債能力具有傳統優勢，這也就直接使得農業上市公司反映短期償債能力的三指標均高于A股平均水平，但由于農業行業的不景氣，農業上市公司轉而將力量投入到其他領域的經營中，期望得到更多的收益，這也就導致了農業上市公司在短期償債能力方面的表現有所下滑。第二，農業上市公司逐漸意識到在非農業務上的比較劣勢，開始回收投放在非農業務上的力量，轉而將其注入主營業務的提高中，從而使得反映短期償債能力的三個指標在2014年有所回升。

2.長期償債能力分析。長期償債能力分析中的資產負債率和股東權益比率指標的關聯度是非常大的，可以說二者是相輔相成的關系。這兩個指標與短期償債能力分析中的指標不同，除了直觀的從數值上來評價償債能力外，更多的是從中預判出企業未來的成長能力，從而對企業的長期償債能力產生影響。從表4來看，農業上市公司遠低于A股市場平均水平的資產負債率和遠高于A股市場平均水平的股東權益比率說明了農業上市公司較好的長期償債能力，但農業上市公司的資產負債率方面呈現出一個上升的趨勢，而股東權益比率方面則呈現下降的趨勢，這種狀況說明農業上市公司的長期償債能力正在逐漸變弱。

出現此種現象的原因有兩個。第一，針對農業上市公司長期償債能力較強的情況，出現這種情況的主要原因在于農業上市公司對于借入資金的利用效率低下，且在行業不景氣的情況下，農業上市公司不愿意借入更多的資金來承擔過多的資金風險，從而倒逼長期償債能力，使得長期償債能力被迫上升。第二，針對農業上市公司長期償債能力下降的情況，出現這種情況的主要原因在于農業上市公司對于提升盈利能力的努力。由于農業行業較低的利潤率，農業上市公司轉而投資其他非農行業，以幫助度過農業行業的寒冬，從而導致了其借入資金的增加，進而降低了其長期償債能力。

（三）成長能力分析

成長能力分析是對企業未來發展情況的預測分析，對于衡量企業是否具有較強的競爭力起著重要作用。成長能力分析并不是單獨成塊的，它與財務分析中的其他板塊關系密切，其不僅能對盈利能力分析產生影響，對于企業償債能力的影響也較為顯著，是企業競爭力評價中不可缺少的一環。

1.主營業務增長率分析。在成長能力的分析中，主營業務增長率是最為重要的分析指標。從圖2中不難看出，農業上市公司的主營業務增長率的下降趨勢是很明顯的，2013年更是一改之前的高于A股平均水平的狀況首次低于A股平均水平，而2014年這一差距進一步拉大。從主營業務增長率來看，農業上市公司的成長能力是很不樂觀的，而導致這種原因產生的根源還在于農業上市公司主營業務的萎縮。不景氣的經濟狀況導致對農產品需求的下降，農業上市公司以量取勝的傳統模式在市場無法產生更多需求的情況下難以帶來主營業務的增長，而這種主營業務的成長能力缺失對于農業上市公司的整體成長能力而言是致命的。如果一個企業的主營業務逐步萎縮，對一個企業的發展來說更是致命的。

2.資產增長率分析。除了主營業務增長率以外，總資產擴張率和固定資產投資增長率對于成長能力的反映也較為直觀。在總資產擴張率方面，農業上市公司顯著落后于A股平均水平，在2014年A股總資產擴張率總體呈上升趨勢的同時農業上市公司卻仍保持著其垂頭向下的趨勢不變。農業上市公司固定資產投資增長率方面則與總資產擴張率呈現出較大不同。2011～2014年，農業上市公司固定資產投資增長率均高于A股平均水平，雖總體呈下降趨勢，但于2014年出現了企穩的跡象。

造成總資產擴張率和固定資產投資增長率兩指標這樣狀況的原因有兩個：第一，農業上市公司盈利能力較差，且主營業務缺乏利潤增長點，這也就導致了農業上市公司缺失了提升總資產擴張率的一個主要方面，又是因為農業上市公司較差的盈利能力，導致其不愿意借入過多資金來進行產業擴張從而又進一步萎縮了農業上市公司的總資產擴張率。第二，農業上市公司的固定資產增長率雖然高于A股平均水平，但這種高水平的增長率是由農業上市公司低水平的固定資產保有量導致的。而今年我國固定資產投資增長率的下降的原因與總資產擴張率下降的原因類似，也是由于主營業務盈利能力的缺失造成的。

（四）資產經營分析

流動資產周轉率與總資產周轉率兩個指標是反映企業資產經營狀況的重要參考。從表6中的數據來看，農業上市公司的資產經營狀況正處于下行趨勢中，尤其在2014年，兩指標都出現了較大幅度的下降，農業上市公司的資產經營情況受到考驗。反觀A股，在經歷了2011～2013年小幅下降后，2014年，兩指標均出現了不同程度的上升。

這樣的數據除了能直觀的反映出農業上市公司資產經營情況的惡化外，還能從側面標出農業上市公司固定資產發展水平的低下，出現此種現象的原因是兩方面的：第一，受農業生產周期較長的制約以及農業行業不景氣、農業上市公司主營業務下降的影響，導致農業上市公司出現流動資產周轉率的降低。第二，農業上市公司資產中固定資產所占的比率較少導致了農業上市公司總資產周轉率顯著高于A股。雖然流動資產周轉率和總資產周轉率的下降從直觀上講表現的是資產經營狀況的惡化，但根據農業上市公司的實際情況而言則可能是農業上市公司固定資產數量的增加所導致的，這對于農業上市公司的長期發展是有好處的。

（五）市場表現分析

市場表現指標除了能反映出上市公司在證券市場上的表現、衡量上市公司投資風險外，更能從中分析出投資者對上市公司的預期，從而達到綜合評價上市公司競爭力的目的。此環節將從市盈率、市凈率、每股凈資產三個指標對農業上市公司的市場表現進行說明。

1.市盈率、市凈率分析。市盈率與市凈率既能反映上市公司的投資風險，也較為直觀的反映市場預期。從圖3、4中可以了解到，2011～2014年，農業上市公司的市盈率和市凈率均高于A股平均水平，尤其是市盈率方面，更是遠高于A股平均市盈率水平。雖然2014年，農業上市公司市盈率較2013年出現了一定幅度的下降，但仍高出了A股平均水平十余倍。

這樣的數據給人最直觀的感受就是農業上市公司的股價被高估了，投資農業上市公司存在較高的風險，原因主要有兩方面：第一，農業上市公司的盈利能力下降，利潤下滑，在現有股價上升的情況下，直接導致了市盈率的飛速上升。第二，由于股價的較快上升，而農業上市公司資產的增長速度無法跟上股價的上漲速度，導致了市凈率的快速上升。對于企業的市場表現分析而言，較高的市盈率和市凈率顯然是不利的，在投資者對企業的競爭力評價中也屬于扣分項。但從側面看，較高的市盈率和市凈率同時也象征著市場對企業的高預期，是投資者對于企業成長能力的肯定，所以，較高的市盈率與市凈率或許對于企業的競爭力評價有一定的加分作用。

2.每股凈資產分析。每股凈資產是一個絕對數指標，主要反映上市企業的投資風險，但是無法從中分析出市場是否對于上市企業有較高的未來預期。結合之前的分析，農業上市公司在每股凈資產上的表現是容易預測的。從表7可知，農業上市公司近年每股凈資產的表現與A股整體的表現迥異，不僅顯著低于A股平均水平，而且在2011～2014年A股總體每股凈資產水平呈上升趨勢的同時，農業上市公司每股凈資產卻呈現顯著的下降趨勢，使得與A股總體的差距越拉越大。

數據無疑揭示了農業上市公司較大的投資風險，即農業上市公司的凈資產保有量與增長能力均存在一定問題。導致這種情況的原因主要是農業上市公司的發展水平較低，且由于農業行業本身固定資產較少的特點，導致農業上市公司的每股凈資產遠低于A股平均水平。結合農業上市公司較好的償債能力，這種較低的凈資產水平更是暴露無疑。

（六）投資收益分析

本環節主要運用的是投資收益凈利比來對農業上市公司的投資收益進行分析。從表7中的數據可以看出，農業上市公司在投資方面的收益是極為不穩定的，2013年農業上市公司的投資收益凈利比高達67.53%，但到了2014年卻由正轉負，下降為-89.59%，農業上市公司投資收益凈利比的出現巨幅波動的原因主要有兩個：第一，近年由于農業行業的利潤率下降，許多農業企業轉而從事其他非農行業，以求獲得更高的收益。但農業上市公司主要從事的是農業行業方面的生產經營，缺乏投資非農行業的專業人才和相關技術經驗，這也就直接導致了農業上市公司在投資收益上極為不穩定。第二，我國資本市場正逐步與世界資本市場接軌，而這種接軌也導致了我國資本市場受世界市場的影響增大，從而導致了較大的市場波動，而將這種較劇烈的市場波動與農業上市公司較弱的投資能力結合起來分析農業上市公司大幅波動的投資收益凈利比也就不足為奇了。

三、農業上市公司競爭力的綜合評價

財務分析是一個整體，盈利能力、償債能力、成長能力、資產經營、市場表現、投資收益六個方面密切聯系，不可以單獨而論，所以運用財務分析來評價農業上市公司的競爭力也不可以單獨而論。

（一）競爭力的“六維框架”：財務視角

（二）農業上市公司競爭力的綜合評價：競爭力的“六維框架”

1.盈利能力較差對償債能力、成長能力和市場表現產生了不利影響。運用財務分析評價一個企業的競爭力最為重要的指標無疑是盈利能力，在這方面，與A股平均水平相比，農業上市公司明顯是缺乏競爭力的。主營業務上，農業上市公司的主營業務缺乏利潤增長點，利潤率低下，結合成長分析中的主營業務增長率指標，更是顯示出了農業上市公司主營業務盈利能力的薄弱。在非主營業務的投資收益方面，從農業上市公司波動極大的投資收益率不難看出農業上市公司缺乏投資方面的專業技術和專業人才，農業上市公司投資非農業行業存在較大的風險。較差的盈利能力又進一步影響著農業上市公司的償債能力、成長能力和市場表現，下降的短、長期償債能力指標、下降的主營業務增長率、畸高的市盈率和市凈率歸根結底都是受到低下的盈利能力的影響，據此看來低水平的盈利能力無疑是拉低農業上市公司競爭力水平最大的絆腳石。

2.償債能力較好的本質是較差的盈利能力和投資能力倒逼出來的。從表面上看，農業上市公司的償債能力較好，無論從短期償債能力還是長期償債能力指標上看，都高于A股平均水平。但結合盈利能力來看，其實這種較高的償債能力是一種迫不得已。農業上市公司的盈利能力較差，導致農業上市公司不愿意借入更多的資金來進行擴大再生產，從而使得負債在資產中所占比重變小，所有者權益所占比重相對變大，造成了這種償債能力較強的現象。這種并不是依靠盈利的增加帶來的償債能力的增強雖然是客觀的、不可否認的，但由于其產生的原因，難免會導致其在競爭力評價中的作用打上折扣。同時，過低的負債率也從側面反映出了農業上市公司較差的資金運用能力，對于外界評價企業的競爭力也是相當不利的。從近年的數據上看，農業上市公司的償債能力出現了下降的趨勢，這雖然看似不是什么好消息，但卻從側面佐證我國農業企業在提升盈利能力上的努力，這無疑會使外界對于農業上市公司的期待增加，從而在一定程度上增加農業上市公司的競爭力。但這種償債能力的下降同時也是值得警惕的，因為在償債能力下降的背后還隱含著農業上市公司非農化經營的風險，而這種風險在投資收益的大幅波動上已經有所反映。

3.低下的盈利能力和非農領域投資是導致成長能力較差的主要原因。低下的盈利能力導致農業上市公司缺乏成長必須的資金，農業上市公司從事其他領域投資也分散了企業成長所需的力量，從而農業上市公司較差的成長能力也就不難預料了。農業上市公司成長能力中最為重要的主營業務的增長率的表現顯然是差強人意的，這也就在很大程度上否定了農業上市公司在成長能力。總資產擴張率方面則進一步佐證了農業上市公司在成長能力方面的缺陷，但在固定資產投資增長率方面，農業上市公司與A股平均水平相比顯然是具有優勢的，這對于提升農業上市公司成長能力方面的評價有一定的幫助。但正如開頭說道的，財務分析是一個整體，不可以單獨而論。盡管農業上市公司的固定資產投資增長率可圈可點，但結合市場表現來看，這種較高的固定資產投資增長率是由農業上市公司較低的資產水平造成的，所以農業上市公司較高的固定資產投資增長率對于提升其成長能力的作用是值得商榷的。

4.較差的資產經營狀況反映了固定資產較少的現狀。資產經營方面的數據則進一步反映了農業上市公司固定資產較少的現狀。這種現象雖然與農業行業的特點有關，但作為上市企業，這卻是投資者在投資是不得不考慮的因素，所以其對拉低農業上市公司競爭力評價的作用還是較為顯著的。而流動資產周轉率的低下除了因為農業生產周期較長外還要歸因于農業上市公司經營狀況的惡化，而這也進一步印證了盈利能力分析里農業上市公司盈利能力下降的結論。

5.市場表現較差反映了其較差的盈利能力和成長能力。市場表現指標中的市盈率和市凈率數值的偏高無疑反映出了農業上市公司較高的投資風險，這樣的表現也進一步印證了農業上市公司較差的盈利能力和成長能力，這對于農業上市公司的競爭力評價是相當不利的。如果投資者對目標企業的感知風險較大，則極有可能導致其將資金抽離或者保持觀望，這明顯不利于企業的發展。但凡事都有兩面，較高的市盈率和市凈率在揭示風險的同時也反映出了市場對于農業上市公司較高的市場預期，這又從側面抬升了農業上市公司的競爭力。

6.較大的波動反映了較差的投資收益。投資收益分析雖然是從財務分析角度評價農業上市公司競爭力的最后一個方面，但它卻貫穿了整個競爭力評價的始終。從上述的分析中不難得出農業上市公司主營業務盈利能力較差的結論，于是大量的農業上市公司轉而開始從事非農事業，希望從其他行業的增長中分一杯羹，而這樣的行為也就導致農業上市公司的固定資產比率有所增長，進一步推動農業上市公司經營周轉率的下降。由于農業上市公司缺乏非農領域的專業技術和人才，導致農業上市公司的投資收益波動較大，而這種巨大的風險對于農業上市公司的競爭力評價顯然是不利的，從而再一次的削弱農業上市公司的競爭力。

總的來說，農業上市公司現階段競爭力不強，但未來仍可期待。農業上市公司盈利能力、成長能力、資產經營、市場表現、投資收益的表現均不理想，雖然償債能力有所優勢卻是由較差的盈利能力和投資能力倒逼產生，所以短期內農業上市公司與A股其他行業相比是缺乏競爭力的。但介于我國農業巨大的發展空間和國家空前的重視程度，農業上市公司的發展還是值得期待的。

四、提升農業上市公司競爭力的政策建議

（一）提升主營業務的盈利能力

農業上市公司必須放棄傳統的單純以數量增長提升主營業務收入的方式，轉而以發展農業技術、提升產品質量的方式來增加收益。農業上市公司應該從以下幾個方面提升主營業務盈利能力：一是積極與農業類高校、國外成熟農業企業進行合作研究，切實提高自身農業技術，提升產品品質。二是進行深入而廣泛的市場調查，緊密結合現時的市場需求，開發新產品，并將現有產品根據市場需求進行進一步細分，從而創造出新的主營業務增長點。三是積極拓展海外市場。農業上市公司可以更多的走出去，充分利用周邊國家的高速發展來幫助自身走出困境。

（二）提高公司的投融資能力

農業上市公司應該切實提高其資金利用效率，提升企業競爭力。第一，應根據自身的實際情況，將資金按一定比例進行劃分，并將最大的部分投入于提升主營業務的盈利能力方面，將提升農業技術、提高主營產品競爭力放置在資金運用的首要位置。第二，在運用融入資金進行對外投資時，應利用其在農業領域的優勢，主要投資于農業行業，并抓住現階段經濟增速放緩、農業行業不景氣的機遇，進行產業上下游的兼并重組，擴大其產業覆蓋范圍。除了進行縱向的產業整合外，農業上市公司還可以在農業行業進行橫向的投資。農業產業的各子行業有其共通性，而農業上市公司作為各農業子行業內的佼佼者在整合農業產業中是具有較大優勢的，而且橫向的產業整合對于增加農業上市公司的盈利增長點無疑是大有幫助的。第三，更為謹慎的看待大量非農領域投資。農業上市公司對非農領域的投資應該更為精簡，盡管在現階段，農業行業的利潤率普遍較低的情況下，投資于非農領域可以獲得更高的回報，但長期來看，過分關注非農領域的投資，分散了本應投入在提升主營業務競爭力方面的力量。第四，在融入資金方面，應當結合自身情況確定融資比率，摒棄不結合實際生產經營情況、盲目融資的行為，充分利用好財務杠桿，控制好債券融資和股權融資之間的比例關系，達到效益與風險完美平衡。

（三）提高公司內部治理能力

農業上市公司的財務管理能力還存在較大的提升空間，突出表現在融入資金利用效率低下、利用財務杠桿提升營業收入的能力較弱等問題。在這方面需要做到：一是加強財務管理隊伍建設，聘請行業內具有較高水準的財務管理人才，提升整體的財務管理能力，切實提高資金的利用效率。二是積極借鑒國外成熟農業企業的管理方法，吸取國外經驗中的精華部分，結合自身特點，制定與自身實際情況相符的管理模式。

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作者簡介：謝星啟（1994-），男，漢族，湖南岳陽人，就讀于湖南農業大學，研究方向：投資學。