基于行為金融學理論的我國金融監管體制研究

【摘要】金融危機爆發以來，許多國家和地區都需要重新尋找自身的金融監管體系，隨著行為金融學理論的發展和成熟，監管部門陸續認識到需要考慮個體的心理以及行為等可能造成影響的因素，因此，在建立金融監管政策的時候，都是以行為金融為理論基礎。全球經濟與金融行業的快速發展，對我國的傳統金融監管的模式造成了極大的沖擊，從多方面體現出我國需要對現行的金融監管體系做出改變。本次論文就基于行為金融學理論的我國金融監管體制為研究主體，在分析我國現行的金融監管體系的現狀與新金融的的發展基礎上，總結我國實施行為金融監管道路上存在的問題，并提出相應的解決措施。

【關鍵詞】行為金融 監管體制 體制研究

一、引言

2007年全球性經濟危機爆發，對世界各國的金融市場造成了巨大的打擊，經濟危機導致全球經濟的發展遭到嚴重的影響，可以說到今天為止其影響還未完全消失，不管經濟危機爆發的原因是什么，從危機爆發之后的情況來看，都表示了傳統的金融監管理論上有著各種為題，其監管模式沒有起到監管的作用，導致人們不得不對先行的監管理論進行反思。傳統金融江源理論是以“理性人”假設，這種假設認為投資者在進行投資行為時有用無限大的理性，能夠準確的分析現有的所有信息，并選擇最優的方式。但是，許多心理學家經過研究發現，在實際生活中所謂完全理性的人是不存在的，每一個人類在進行不管什么樣的選擇都會受到各種因素的影響，并不能達到完全的“理性”，而且因為羊群效應、從眾心理等問題，這種不理性的決策行為會進一步擴大到整個社會，造成社會中非理性現象的存在。

另外，發展及其快速的新金融產品與服務對我國現行的分業監管體系造成了巨大的沖擊。因為網絡金融、民間借貸的盛行，許多社會民眾也開始加入到金融行業里來，如果不能及時有效的保障社會民眾的切身利益，很大程度上會對我國金融行業的發展造成不可磨滅的影響，因此，我們必須要從消費者個體的行為出發，建立合適的監管體系。

二、我國金融監管體制的現狀

最近幾年，我國金融創新的勢頭異常快速，尤其是在網絡金融的快速發展之下，線上與線下的新金融產品非常多。金融和產品的類型也在不斷的變化，情況也隨著復雜，金融市場的規模正隨著時代的發展而不斷壯大，逐漸開始涉及一些全新的領域，將過往完全沒有關系的兩個領域聯系到一起，共同創造利益，使得各行各業之間得以高度的聯系。但是，金融行業的快速發展也對我國金融的監管體系造成了巨大的沖擊。

在我國成立之初的計劃經濟時期，中國人民銀行對我國當時擁有的金融機構實施統一的監管，它不僅是監管者還是經營者，但是隨著我國經濟的快速發展、深化改革開放，我國人民的生活品質不斷的改善，對金融的需求也隨之增加，至此，四大銀行相繼從中國人民銀行中脫離。90年代末，我國證券行業一時間風聲大起，導致中國人民銀行對證券的業務監管已經無法滿足證券行業的需求，因此，中國證券業監督管理委員會正式建立，為中國人民銀行分擔一部分監管權力。這次事件也代表著我國初步形成了分業監管體制。1998年，中國保險監督管理委員會正式成立，開始實施對保險行業的監管工作，又一次的分擔了中國人民銀行對保險市場的監管權力，這也代表著我國基本確定了分業監管體系。2003年，中國銀行業監督管理委員會成立。“一行三會”的分業監管的金融監管體制在我國正式成立，并一直延續至今。

三、新金融的發展概述

所謂新金融就是有別于傳統銀行且具有新型交易形態的金融產業。隨著進入實體經濟時代，對金融產品的需求也在不斷的提升，再加上我國正處于深化金融市場的市場化改革，新金融所表現出對我國金融業有益的創新和強大的發展活力。新金融的發展不僅減少了交易的成本、推動經濟發展等方面起到了有利作用，因此，新金融的發展對我國來說算是一件好事，可以從以下幾個方面看出：

第一，網絡金融發展潛力巨大。對我我國民眾來說，新金融的盛行，最受益的就是網絡金融，民眾可以切身的感受到網絡金融帶來的便利，比如網上銀行轉賬、一定金額內免去手續費以及第三方支付平臺提供的線上理財產品等，這些都是網絡金融為我們帶來的便利。同時，傳統金融機構也相繼推出了線上服務?，F在，網絡金融已經成為人們不可或缺的生活必需品。

第二，民間金融的盛行。2014年，浙江溫州頒布了《溫州民間融資管理條例》與《實施細則》，這是我國第一部針對民間金融出臺的法律法規。這也變相的說明了我國不再制約民間金融的發展，使其合法化，這也間接彌補了正規金融體系，并推動了民間金融的發展。

第三，非銀行金融機構的快速發展。隨著企業集團化、金融業務多元化等快速發展，許多信托企業、汽車金融企業、金融租賃企業、貨幣經濟企業等費勁航金融機構得到快速的發展。

四、我國實施行為金融監管的現實挑戰

（一）行為金融監管的經驗不足，法律法規不完善

雖然我國成立了各種消費者權益保護機構，許多金融機構也主動的配合消費者的保護工作中去，但是我國消費者權益的保護制度還處于起步狀態，隨著新金融的不斷發展，行為金融的監督管理上也存在著許多不足之處。因為現行的行為金融監督管理理論體制并沒有形成一套健全的體制，許多國家都在憑借自身的國情對其進行不同程度的篩選和改善，對于行為金融監管能夠起到其應有的效果，還需要長時間實踐的檢驗，因此，我國缺少相應的經驗可以參考。

“一行三會”各自成立的金融消費者保障機構，都擁有其相應的政策制度，通過什么樣的方式將其科學合理的進行整合，以及整合之后的如何維持相關政策的有效性。比如，現行的率政策以及行為金融監管政策之間的矛盾點應該怎么樣解決等，這些問題都需要時間的積累和不斷的社會時間來研究。另外，不同種類的金融產品需要通過什么樣的檢測等這些都需要一套健全的法律來制約。

（二）金融消費者的認知不夠

理性的金融消費者是以一個良好的市場環境為前提的，只有當消費者可以進行真正的理性消費，且盲目的消費行為越來越少時，才能真正的幫助市場進行良性的發展階段。那些盲目的投資，只會導致資源浪費，造成一定程度的金融泡沫。但是因為我國金融也整體發展情況還處于起步階段，社會民眾也缺少一定的金融維權意識、投資意識以及風險意識，造成投資行為欠缺長久性。另外，我國各個地區之間的發展并不平衡，比如北上廣這些城市，其金融業的發展狀況要比偏遠地區更加快速，城市人民的教育水平相對較高，在進行消費時也就相對理性，相反，偏遠地區民眾的盲目投資行為就會比較常見。

五、對實施行為金融監管理念的對策

（一）提高系統性研究，將強對行為金融監管的認知

雖然最近幾年我國在行為金融監管方面的經驗和認知有所提高，但是面對的挑戰依然不小，對其的認知和界定還需不斷的提升，因此，我國需要提高對行為金融監督管理的研究，提高對其的理解，只有在頂層設計上，認清行為金融監管的含義，才有利于制定符合我國國情的監督管理政策。監督當局需要制定出符合我國金融市場的政策，使消費者的保障工作有法可依，確定消費者保護的具體措施和方式，提高對金融機構履行相應保護行為的監管管理，切實的保障我國金融消費者的合法權益。

（二）加強對消費者的金融教育

消費者權益的保護是行為監管的根本目標，不管是從國際方面金融監管以及各個國家的監管經驗來看，提高對消費者的金融教育，培養其理性消費觀念，對于維護良好的市場環境來說都占有重要的以為。隨著我國經濟的快速發展，金融產業也在不斷的革新，金融產品的類型也朝著多樣性快速發展，因此消費者對于金融產品的相關信息的渴求度也越來越高?！耙恍腥龝彪m然不停的在進行宣傳和推廣活動，但是為了提高教育的效果，可以從以下幾個方面著手：第一，提高對金融產品的宣傳和教育程度以及覆蓋范圍。對金融消費者的教育和宣傳活動不單單涉及已經參與到金融業內的消費者，也需要涉及到那些沒有參與到其中的潛在消費者，提升這些消費者接受金融服務的起點，從大的范圍內提高社會人民對金融的認知水平，另外也需要注意在地域的選擇上需要做到公平原則，不能因為地區發展程度相對落后就忽視對其的教育。第二，金融消費者應該培養自身科學合理的消費理念，增加自身的維權意識。現在，就是因為對金融產品的不了解、怕麻煩等因素造成消費者的自我保護意識不足，進而導致金融機構違法成本減小，造成了一個惡性循環。因此，提高對金融消費者的教育，以維持消費者與金融機構之間的交易平衡。第三，消費者保護教育工作者應該與其他機構保持交流互動，憑借最新的金融機構發展情況進行有效的教育，而不是形式主義，制作無用功。

六、結論

金融危機爆發之后，許多國家在根據自身國情制定金融監督管理政策時，都或多或少的考慮到行為金融監管問題，特別是在全球范圍內被一致肯定的消費者保護方面上，世界各國都做出了不同程度的改善。因此，隨著行為金融學的不斷的發展以及對金融監管認知的不斷深入，“認知偏差”等行為金融理論會在金融業監管體系中表現出來，通過政策的方式保障消費者的權益以及增加其投資信心，并維持消費者與金融市場之間的平衡性，這樣，金融監管體系就可以更好的促進的我國國民經濟的發展。

參考文獻

[1]張新.中國金融學面臨的挑戰和發展前景[J].金融研究，2003，08：36-44.

[2]楊超，劉淑蓮，李宏偉，李井林.上市公司并購動因的比較分析[J].中國管理信息化，2013，10：2-3.

[3]楊東.論金融法的重構[J].清華法學，2013，04：128-143.

[4]李寶良，郭其友.資產定價理論實證研究的擴展與應用——2013年度諾貝爾經濟學獎得主主要經濟理論貢獻述評[J].外國經濟與管理，2013，11：70-81.

[5]高田甜，陳晨.金融消費者保護：理論解析、政府職能與政策思考[J].經濟社會體制比較，2015，01：80-90.

[6]李桂花.新常態下的金融監管模式轉型——制度和行為經濟學的視角[J].上海經濟研究，2015，05：19-25.

[7]林莉.證券市場異象的行為金融學解釋以及對我國的啟示[J].財經界（學術版），2015，15：7.

[8]李紅權，杜曉薇.金融系統性風險與金融監管變革[J].經濟體制改革，2015，06：152-157.

作者簡介：段瓊茜（1990-），女，中國社會科學院，研究方向：投資理財心理。