海峽兩岸金融一體化淺析

王爽 沈詩雨

自兩岸關系緩和以來，兩岸的經濟與貿易合作也逐漸的步入正軌，金融方面上的合作是水到渠成的。雖然因為相關的政治因素，在金融領域的合作暫時性的落后于了經濟貿易方面的合作，但是隨著大陸經濟的騰飛，臺方越來越需要依靠大陸這個廣闊的市場，而另一方面金融危機的發生也讓臺灣金融行業不得不推進兩岸金融走向更深一步的合作。在兩岸的金融管理機構開始公布合作戰略的保證下，兩岸有序的進行了金融合作路線的選擇，在如貨幣兌換以及清算以及金融機構的架設乃至于股權投資領域上的思路都可圈可點。

1990年臺灣率先開放了對大陸的個人間接匯款業務可以看做是兩岸進行金融合作的敲門磚，金融體制相對成熟的臺灣是比較先意識到兩岸的金融合作應該正常展開的，率先松動了本來比較嚴格的管制措施。1993年臺灣地區頒布了一個重要的法令——《臺灣地區金融機構辦理大陸地區間接匯款作業準則》，這一決定意味著內地金融機構的票據可以入臺使用，兩岸從單向交流變為了雙向交流。時間步入21世紀，臺方先后頒布多個法令，其中包括進一步方便兩岸金融機構進行合作的匯兌準則；也有為了方便民眾的允許攜帶人民幣入臺以及在島內建立開放的人民幣新臺幣匯兌點。與此同時，兩岸進行了機構的相互架設，大陸先后批準了包括華南銀行在內的10余家臺方的銀行進入大陸建設分支行。另一方面，除銀行之外的金融機構合作也在陸續的展開。自金融危機以來，海峽兩岸對于進一步的金融合作達成了共識，股權的合作也自然而然的開展起來。

隨著兩岸金融一體化發展的逐步深入，在這一進程中所存在的問題也隨之而來。

首先是兩岸關系的特殊性。由于兩岸尚未實現真正的國家統一，仍然處于分裂狀態，但兩岸《憲法》都宣稱“只有一個中國”，并不是兩個獨立國家，因此大陸與臺灣政治互信滯后于經濟一體化的合作，金融一體化也同樣滯后于貿易一體化的發展。（本文在排除政治因素尤其是突發的重大政治軍事前提下，從經濟學角度分析對兩岸金融一體化的相關問題，實際上符合臺灣當局領導人所主張的暫時擱置政治軍事分歧，促進兩岸經貿合作的主流線路，而并沒有考慮兩岸快速實現統一或者突然進入隔絕的極端狀態。）由此可見，兩岸金融一體化的未來取決于兩岸政治關系的發展走向。

其次是臺灣當局本身存在的問題，總結起來有如下幾點：

第一，出口產品缺乏競爭力。雖然臺灣當局與中美洲小國簽訂了自由貿易協議，但這些小國的出口量所占比例微乎其微，僅占臺灣對全球出口量的0.187%。對于臺灣當局而言實則雞肋。

第二，邊緣化危機。大陸當局自05年以來，對東盟進口產品陸續實施減稅免稅，因此東盟對大陸的出口一直超過臺灣。而臺灣對大陸的出口還會被征收平均9%的關稅，因此臺灣更無競爭力。2015年的東盟共同體成立后，臺灣若不能與臨近國家簽署自由經貿合作協議，將會面臨邊緣化危機。

第三，臺灣目前的經濟困境與過渡性經濟。臺灣目前民間投資比例占GDP的比例，在亞洲四小龍中相對偏低，這表明臺灣內需不足。目前，臺灣已成為大陸最大的貿易逆差區，臺灣要利用到這過渡性與大陸合作，才能走出經濟的困境。

接下來是臺灣當局的顧慮。擔心島內經濟的不穩定性；擔心產業技術外流；擔心巨額資金流向大陸，排擠臺灣資本市場。臺灣當局認為，兩岸經貿直接往來，臺商在大陸的投資資金需依靠臺灣匯入的資本及銀行融資，且不易獲得大陸銀行的融資，也很難從外資銀行融資，臺商會在臺灣籌集資金，直接對島內資本市場產生排擠效應。

最后是技術性障礙，主要表現為：

第一，金融合作與金融監管的困難。由于兩岸金融管理體系存在巨大差異，使兩岸金融合作與金融監管存在一定的困難。兩岸金融管理當局未建立管理協作關系和協調機制，因此兩岸銀行監管準則、貨幣政策制定、實施依據，對金融市場的調節與的干預不同。

第二，缺乏金融共享。由于兩岸缺乏金融共享平臺和共享機制，因此無法及時全面的交流雙方的金融資訊，妨礙金融業務的開展和臺商融資的機會。

第三，金融法規不協調。由于兩岸的金融法規不協調，因此對設立金融機構與高級管理人資格認定等造成了障礙，妨礙了兩岸的金融要素自由流通，影響金融互惠互補與優化配置。

正是以上這些因素影響了兩岸金融一體化進程的發展，那么想要加快這一發展需要我們采取一些必要的措施。

第一，加強金融制度等宏觀方面的合作。理論上來說，制度性的合作以及在金融方面的監管上確立大量的政策法律法規是金融領域交流合作的先決保證。首先是可以考慮參考歷史方法——即人民幣與港幣澳元的清算方式，通過兩個雙方選定的清算行進一步的完善清算機制的細節工作，并且以其他銀行擴充整個渠道；其次是籌備央行的進一步協調合作，發揮政府在合作機制中的主導地位，促進有效的合作展開；最后是可以在大陸完善匯兌網絡，挑選一些有實力的銀行辦理新臺幣的兌換業務，進一步放開正常的金融匯兌流通。

第二，加強金融行業微觀領域的合作。兩岸銀行應當搭建起一個合格的信息共享平臺，以此來鞏固雙方在信息交流中的合作，共同完成包括征信系統在內的合作渠道。在不損害各方利益的前提下增強雙方的市場、行業、客戶征信等方面的信息共享，以此來盡量削減雙方銀行面對對方客戶時比較憂慮的經營風險。除了銀行的合作之外，證券行業也應推行更進一步的合作。另一方面，應當進一步支持雙方的本土公司或者金融類產品到對方資本市場上掛牌上市，推出橫跨香港、臺灣、大陸三大資本市場的聯合指數。

第三，加強金融監管方面的合作。首先應當完善充實MOU以及ECFA的框架內容，一定做到合作之中監管先行，不應在出現問題后才去進行監管；其次是一定要保證兩岸的相關方有一個溝通便捷順暢的渠道，在兩岸的相關準入標準、監管度量以及方式方法上進行協調；再次是要對整個金融市場的行業環境進行規范操作，以共同保證兩岸四地的金融運行體系的秩序；最后則是應當在雙方高層間建立定期的業務以及人事等方面的監管交流活動，推動兩岸金融監管框架的逐年完善，規范雙方資本在對方區域內的運行正規化、專業化，避免風險指數的上升。

綜上所述，兩岸對于金融一體化的需求如此強烈，既是必然發展趨勢，又是一個長期的、分階段的實現過程，既依賴于經濟發展，又依賴于政策推進力度。想要推動兩岸金融一體化朝著有利的方向發展，勢必需要大陸與臺灣當局的相互協作，抓住機遇，迎接挑戰，適應國際經濟發展趨勢，從而促進兩岸金融一體化盡早實現，最終使兩岸經濟互利互惠，共同發展。

參考文獻

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