地方商業銀行的利率、股權結構與改革方向研究

劉振興

摘 要：文章選取6家地方商業銀行為樣本，通過分析地方商業銀行的利率和股權結構的關系，得出地方商業銀行的壟斷實質。提出制造業企業不應在地方商業銀行中持有股份，應當增加關系國計民生的企事業單位在地方商業銀行中的股份，打破既得利益集團的壟斷。另外，文章提出地方商業銀行財務報告透明度的改革，提出構建財務報告透明度的評價體系。

關鍵詞：利率 股權結構 城市建設 透明度

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）03-137-03

我國實行有管理的浮動利率制度，自2014年11月22日起，中國人民銀行不再公布五年期存款基準利率，自2015年8月26日起，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，推動利率市場化改革。

一、利率變動的分析

從華北區、東北區、華東區、中南區、西南區和西北區選取有代表性的股份制商業銀行進行研究，6家銀行分別是北京銀行、吉林銀行、江蘇銀行、漢口銀行、重慶銀行和昆侖銀行。排除利率歧視因素的干擾，選取從2014年11月22日到目前為止的個人客戶五年期定期存款作為研究對象。建立計算平均利率的模型，方法是對同一時期不同地區商業銀行的利率進行加權平均，權重是不同地區主要服務業行業生產總值在全國所占的比重。設定以下變量：

I——表示平均利率；

ri——表示同一時期不同地區商業銀行的利率；

？棕i——表示不同商業銀行利率計算的權重；

計算公式：I=■ri？棕i。

從表1可以看出，6家銀行中北京銀行的利率水平趨于理性，其它5家的利率水平較高。而且這5家銀行的利率水平標準差較高，說明這5家銀行利率變動幅度較大，利率水平不穩定，變動隨意性較大。

選擇六個地區的2013年主要服務業產值比例作為計算利率的權重，結果如表2所示。

其它這一項包括的行業：旅游、科學技術、教育、衛生和社會服務、文化和體育。需要說明的是，沒有把交通運輸業和倉儲計算在內，是因為交通運輸和倉儲費用可以一并計算在制造業企業的銷售費用內，看作制造業產值的一部分，不看作服務業產值的一部分。

由表2得出的比例與表1所列出的6家地方商業利率進行加權平均，得到個人客戶存款五年期平均利率如表3所示，并且把五年期平均利率與一年期上海同業拆借利率比較，來分析地方商業銀行的利率變得情況，如圖1所示。

從圖1可看出，個人存款（整存整取）五年期定期存款平均利率始終高于一年期上海同業拆借利率，其中2015年5月至8月，存款平均利率遠高于同業拆借利率，說明地方商業銀行這一時期資金的需求量很大，超過市場的理性需求。

二、利率決策與股權結構的關系

（一）地方商業銀行股權結構分析

對這6家公司歸類，分為14個種類，如圖2所示。

6家銀行中只有重慶銀行的股權結構較為合理，主要股東包括基礎設施投資類公司，房地產公司，貿易類公司，旅游類公司。北京銀行的前十大股東，國有商業銀行股東占大多數，這是北京銀行的利率水平與上海同業拆借利率持平的主要原因。

6家銀行共同的問題是都包括制造業企業股東，這些制造業企業都是地方政府重點支持的企業，不但能夠從地方政府獲取補貼，而且又賦予資金融通的權利。制造業屬于實體經濟，商業銀行屬于虛擬經濟，制造業企業沒有必要在商業銀行持有股份。

除重慶銀行外，其他五家銀行的股東都包括投資銀行類公司或投資管理類公司。圖3中列出的14類企業，后面5類都不適宜在商業銀行占有過高的股份，不應成為前十大股東。而且60家前十大股東中沒有醫院、學校，沒有科研單位，文化類企業只有1家，比重過低。

（二）江蘇銀行股權結構具體分析

江蘇銀行股份比例前十的股東如表4和圖3所示，選擇A和E兩家企業重點分析：

A企業占總股本的8.76%。信托公司的主要業務方向是信托業務，收入主要來源是手續費和傭金收入。2012年A公司的信托業務占本年度收入比例是34.76%，2013年信托業務收入占本年度收入的比例是34.02%，2014年占比是34.04%。從這三年的情況來看，總體水平保持在34%，這一比例顯然是偏低的。

從2012—2014年這三年的年報可以看出，A公司與江蘇銀行股份有限公司是聯營企業，信托業務主要是開展商業銀行存、放、匯以外的業務，客戶向銀行提出委托代為運用資金、財產，或投資于證券、股票、房地產的信托業務，因此信托公司和商業銀行是相互獨立的市場主體，二者之間不應存在聯營關系。

E企業占總股本的3.37%，2014年財務年報表明，在獲得政府補助24051900元的情況下，總資產比上年末同期減少-14.85%，非流動資產處置損益（投資損益）-6336767.41元，鋼鐵生產量同比減少2.46%，職工薪酬同比減少0.29%，業務收入同比減少4.44%，研發支出同比減少56.19%，僅鋼鐵行業這一項在成本同期降低7.73%的情況下，收入與同期相比減少6.30%。

制造業企業要設法在沒有政府扶持和補貼的情況下盈利，這有利于政企分開，建立真正意義上的市場經濟，制造業要面向市場，面向客戶，改善管理水平，提高產品質量，在競爭中求生存。

在江蘇銀行的前十大股東中，除了B、D、H和J以外，其余六家公司控制江蘇銀行40.77%的股權，在董事會擁有最終決定權。這六家企業形成了事實上的既得利益集團，通過提高利率從市場吸收資金，占有大量的資金，達到操控市場的目的，獲取壟斷利潤，對外實行地方保護主義，這種跨行業、跨領域的壟斷組織形式實質就是康采恩，與建立市場經濟的初衷背道而馳，不利于構建公平公正的市場環境，也不利于社會的和諧穩定。

三、與城市建設的聯系

地方商業銀行的前身是城市信用合作社，與地方經濟的發展有著千絲萬縷的聯系，對城市功能區建設（CBD）和城市基礎設施建設起著至關重要的作用。如圖4所示，城市建設的資金來源有五個方向，分別是地方商業銀行貸款、城市建設基金、財政投入、政府發行債權、股市。

由于地方政府財力有限，財政在基礎設施投資中所占比重較低，因此財政資金或政府發行債券不可能成為基礎設施建設的主要資金來源。從長遠來看，發展資本市場和直接融資渠道，努力實現居民手中資金向基礎設施建設的直接流動將是基礎設施資金來源的有效途徑。但由于目前我國居民的收入實際狀況和居民投資意識的限制，發展基礎設施項目直接融資，成立城市建設基金也不可能一蹴而就。由于基礎設施建設的公益性、社會性強的特點，不允許采用高利潤誘導，股民對上市公司股票也不會很有興趣。因此地方商業銀行，仍是主要的資金供給者。

四、改革方向

（一）股權配置改革

1.減少制造業企業在銀行中的股份占比，制造業企業應是存款大戶，而不應總是貸款大戶。制造業企業過多的貸款只會造成銀行的呆賬、壞賬，增加銀行的不良資產。不斷削減制造業企業在銀行中的貸款數量，促進企業真正走向市場，在市場環境中公平競爭，優勝劣汰，打破利益集團的壟斷。同時增加公用事業單位的股份比重，道路、橋梁以及商業基礎設施投資有大量資金需求，需要銀行的信貸支持。

2.增加服務業企業的持股比例，要不斷擴大關系國計民生企業的貸款比重，回歸商業銀行的本位。增加事業單位的股份比例，特別是自收自支的事業單位。

3.減少投資銀行、投資管理公司和資產管理公司的股份比重，這三種類型企業有穩定的資金來源，不宜成為地方商業銀行大股東。證券投資機構和金融服務機構，與地方商業銀行有根本區別，地方商業銀行是提供穩健金融工具的機構，而金融服務機構和投資銀行面對的是風險較高的金融衍生工具。三者分工明確，不能混淆其職能。地方商業銀行的定位要準確，要堅持傳統業務，擴大表內業務，減少中間業務，不宜過多開展表外業務。

（二）財務報告透明度改革

1.加強和改進統計工作，地方商業銀行的財務報告，要公開吸納存款的來源，企業存款和居民存款總量，要剔除派生存款，統計原始存款。至少要說明存款來源于哪個行業，是農業、制造業還是服務業。

2.要加大信息公開的力度，要說明哪些資金是來自政府的補貼，哪些是利差收入，哪些是投資收益，各個條目要簡明扼要，清晰易懂。要公開貸款的主要去向，特別是貸款大戶的詳細資料要予以公布。

3.探索建立地方商業銀行財務報告透明度評價指標體系。考察內容包括：地方商業銀行治理特征、關鍵財務信息、管理層討論與分析、監管記錄與審計意見、報告時滯與業績預告、網絡傳播能力、報告易讀性與反饋等。

五、結束語

顧名思義，地方商業銀行屬于金融業，屬于虛擬經濟，地方商業銀行主要服務對象是地方商業，或者可以廣義地認為地方商業銀行服務于地方經濟的服務業，特別是關乎民生的企業。制造業企業不應過多地依賴銀行，必須在競爭中求生存，管理不善，產品與市場脫節的，不能適應市場需求的企業就應被淘汰。在市場經濟時代，地方商業銀行應當充分發揮樞紐作用，為地方經濟和社會建設提供信貸支持，并且成為流動性過剩的緩沖池，抑制市場沖動，平抑價格上漲的趨勢，緩解通脹預期，使市場回歸理性。

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（作者單位：揚州大學商學院 江蘇揚州 225000）

（責編：賈偉）