國內(nèi)外關(guān)于綠色金融的研究綜述

張雪彬

(四川省社會(huì)科學(xué)院 四川 成都 610000)

?

國內(nèi)外關(guān)于綠色金融的研究綜述

張雪彬

(四川省社會(huì)科學(xué)院 四川 成都 610000)

綠色金融是我國實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措，對(duì)我國促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)有很重要的意義。目前，國內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)綠色金融進(jìn)行了大量的研究，但總體而言，我國對(duì)綠色金融的研究大多停留在宏觀層面的政策性研究上，缺乏量化研究，有關(guān)綠色金融的研究體系還沒有形成，研究尚處于初級(jí)階段。本文通過對(duì)國內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理，認(rèn)為我國有關(guān)綠色金融的研究尚不完善，嚴(yán)重缺乏有關(guān)推行綠色金融發(fā)展的實(shí)踐性研究及量化研究。因此，為了更好地幫助我國綠色金融的發(fā)展，我國學(xué)者應(yīng)借鑒國外研究方法與經(jīng)驗(yàn)，積極開展我國綠色金融量化方面的研究。

綠色金融；可持續(xù)發(fā)展；赤道原則；頂層設(shè)計(jì)

在資源短缺、污染嚴(yán)重的背景下，隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長方式的深刻變革，綠色發(fā)展已經(jīng)成為“十三五”乃至更長時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)基本理念。而綠色金融，作為環(huán)境保護(hù)的一種金融手段，是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措，在我國受到了越來越大的重視。綠色金融在今后很長一段時(shí)間都會(huì)成為我國的一個(gè)重大課題。而綠色金融也一直是國際上金融領(lǐng)域日益關(guān)注的內(nèi)容，為此，國內(nèi)外的很多學(xué)者對(duì)綠色金融進(jìn)行了大量的研究。

一、國外綠色金融研究

20世紀(jì)70年代以來，歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)之間的矛盾日益突出，環(huán)境污染問題開始爆發(fā)，逐漸觸發(fā)了金融風(fēng)險(xiǎn)(以美國愛河事件(Love Canal Tragedy)為典型案例)，環(huán)境保護(hù)問題逐漸受到了社會(huì)各界以及國際機(jī)構(gòu)的重視。1992年，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會(huì)簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《生物多樣化公約》，綠色金融逐漸開始發(fā)展。2003年6月，花旗銀行、荷蘭銀行10家銀行正式達(dá)成協(xié)議推動(dòng)赤道原則，建立了國際項(xiàng)目融資的新標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步推動(dòng)了綠色金融的發(fā)展。目前，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，國外學(xué)者對(duì)綠色金融的研究取得了一系列的成果。“綠色金融”的定義最早是由José Salazar于1998年提出的，是指金融業(yè)根據(jù)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的需求而進(jìn)行的金融創(chuàng)新，主要是為了尋求環(huán)境與生物多樣性保護(hù)[1]。之后，學(xué)者們對(duì)綠色金融又進(jìn)行了不同的闡釋，但核心都是通過金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)環(huán)境的保護(hù)與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；另外，對(duì)于赤道原則，國際經(jīng)驗(yàn)證明，赤道原則不僅不會(huì)阻礙金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，還能幫助金融機(jī)構(gòu)建立信譽(yù)。

二、國內(nèi)綠色金融研究

(一)“綠色金融”的概念

1998年國外研究者首次提出“綠色金融”的概念，以促進(jìn)環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長與資源、環(huán)境約束的矛盾日益突出，國內(nèi)學(xué)者開始重視綠色金融這一理念并開展了相關(guān)的研究。目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)“綠色金融”的概念雖表述不一，但大多數(shù)是圍繞環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展這兩方面來闡述的。安偉(2008)認(rèn)為綠色金融應(yīng)該遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，從綠色金融的實(shí)際發(fā)展出發(fā)，以建設(shè)生態(tài)文明為導(dǎo)向，以證券、基金、信托和保險(xiǎn)等金融衍生工具為手段，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)，他認(rèn)為綠色金融是一項(xiàng)宏觀調(diào)控政策[2]；林欣月(2016)認(rèn)為綠色金融是可持續(xù)發(fā)展性金融活動(dòng)的一種統(tǒng)稱[3]。曹和平(2015)從金融的角度出發(fā)，對(duì)狹義金融和廣義金融進(jìn)行了界定，指出綠色金融概念屬于廣義金融的范疇，是綠色金融資產(chǎn)一級(jí)市場和二級(jí)市場的綜合，即綠色金融資產(chǎn)動(dòng)員和流轉(zhuǎn)的綜合[4]。

2016年8月31日，中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委、環(huán)境保護(hù)部等七部委聯(lián)合印發(fā)《指導(dǎo)意見》，首次明確界定了綠色金融含義，指出綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。而與之相對(duì)應(yīng)的綠色金融體系是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排。①

(二)國外綠色金融的經(jīng)驗(yàn)借鑒研究

目前，我國綠色金融尚處于起步階段，亟需借鑒國際上的一些成功經(jīng)驗(yàn)。發(fā)達(dá)國家在綠色金融方面的實(shí)踐主要分為三個(gè)方面：赤道原則、綠色金融產(chǎn)品以及國際碳金融交易體系(見圖一)，這幾方面的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國綠色金融發(fā)展有很好的借鑒作用，并且得到了學(xué)術(shù)界的廣泛認(rèn)同。在赤道原則以及碳金融體系的設(shè)立上，李仁杰(2011)、李麗君(2015)認(rèn)為赤道原則的采納將有助于我國銀行業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)我國綠色金融的建設(shè)，同時(shí)，在采納的過程中要注意結(jié)合中國的實(shí)際情況，做好赤道原則的“中國化”。張全興(2011)認(rèn)為碳金融是綠色金融的重要組成部分，建議我國借鑒西方發(fā)達(dá)國家設(shè)立的碳金融機(jī)制，完善我國的減排及其交易制度，同時(shí)發(fā)揮政府職能，構(gòu)建我國的碳金融交易體系[5]；詹小穎(2016)認(rèn)為綠色債券是低碳發(fā)展和綠色金融重要契合點(diǎn)的載體，我國應(yīng)借鑒國際市場綠色債券的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，完善我國的綠色金融制度，積極推進(jìn)綠色債券發(fā)展以助推我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革[6]。

另外，在綠色金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，由于我國起步較晚，產(chǎn)品設(shè)計(jì)還不夠成熟，國外的很多經(jīng)驗(yàn)值得我國借鑒。翁智雄等(2015)指出我國的綠色金融產(chǎn)品存在針對(duì)性不強(qiáng)、覆蓋面窄、融資資源配置不均衡、金融機(jī)構(gòu)參與度不夠等問題，與國外的綠色金融產(chǎn)品相比較，我國無論是金融產(chǎn)品的多元化還是針對(duì)性都存在很大的不足。因此我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該進(jìn)行針對(duì)個(gè)人、家庭、企業(yè)、政府等的綠色金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，提升產(chǎn)品多元化，從而推動(dòng)我國綠色金融全方位發(fā)展[7]；郭沛源(2015)多角度研究了發(fā)達(dá)國家在綠色金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，認(rèn)為我國可以借鑒發(fā)達(dá)國家在金融產(chǎn)品、金融政策以及核算體系等方面的經(jīng)驗(yàn)[8]。

圖一

(三)國內(nèi)綠色金融發(fā)展問題研究

我國的綠色金融還處于初步發(fā)展階段，發(fā)展尚不成熟，不管是綠色金融發(fā)展本身，還是國家對(duì)綠色金融的支持方面都存在很多問題與障礙。根據(jù)國內(nèi)學(xué)者的研究，目前我國綠色金融發(fā)展主要存在綠色金融法律體系不完善、覆蓋面窄、發(fā)展不均衡等問題。董捷(2013)指出我國綠色金融發(fā)展存在的主要問題有：綠色金融意識(shí)不強(qiáng)、綠色金融的市場體系不完善、相關(guān)法律法規(guī)不完備、信息溝通機(jī)制不健全導(dǎo)致銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)存在較高風(fēng)險(xiǎn)等[9]；張藏領(lǐng)、王小江(2015)指出我國綠色金融發(fā)展存在三大瓶頸：制度瓶頸、思想瓶頸和實(shí)施瓶頸。制度上，環(huán)境行為規(guī)范內(nèi)容多年來未實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性上升，綠色金融政策發(fā)布的層級(jí)行業(yè)和部門化，缺乏國家層面的制度；思想上，對(duì)綠色金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的認(rèn)識(shí)不正確；實(shí)施上，形式大于實(shí)質(zhì)，綠色金融責(zé)任和職能無法真正落實(shí)[10]。

(四)國內(nèi)綠色金融的實(shí)施路徑研究

針對(duì)我國“綠色金融”發(fā)展存在的問題，很多學(xué)者提出了自己的建議及對(duì)策，總體來看，主要是從加強(qiáng)綠色金融的頂層設(shè)計(jì)、創(chuàng)新產(chǎn)品、完善機(jī)制這幾方面來著手。王兆星(2012)指出應(yīng)當(dāng)將實(shí)施綠色金融作為國家戰(zhàn)略和政策，從國家層面出發(fā)，做好頂層設(shè)計(jì)。同時(shí)，提出以下建議來推動(dòng)我國綠色金融發(fā)展：制定和完善綠色信貸政策、建立激勵(lì)約束機(jī)制引導(dǎo)金融資源的配置、完善法制建設(shè)和建立監(jiān)督機(jī)制[11]；葛察忠等(2015)對(duì)于加快我國綠色金融發(fā)展，提出要完善包括綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)等在內(nèi)的綠色金融政策，探索并推出與我國金融市場發(fā)展相適應(yīng)的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)，并以新《環(huán)保法》為核心，加快我國生態(tài)環(huán)保法律法規(guī)體系建設(shè)[12]。

2016年，隨著我國綠色金融開展的不斷深化，我國綠色金融發(fā)展取得了一定的成效。首先，綠色金融被納入了國家規(guī)劃和生態(tài)綱領(lǐng)性文件，成為了一項(xiàng)重要的國家戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃，中國綠色金融的政策頂層設(shè)計(jì)得到了深化。其次，2016年8月31日，《指導(dǎo)意見》的印發(fā)將綠色金融體系建設(shè)上升到了國家高度，成為全球首個(gè)相對(duì)完整的以政府為主導(dǎo)的綠色金融政策框架，進(jìn)一步深化了綠色金融的頂層設(shè)計(jì)，為政府、社會(huì)資本各方參與提供了不同種類的綠色金融產(chǎn)品和金融工具，搭建起了具有實(shí)際操作性的綠色金融基本要素體系。②鑒于此，翁智雄、葛察忠(2016)提出為加快推進(jìn)我國綠色金融發(fā)展，應(yīng)強(qiáng)化金融、財(cái)政與環(huán)保相關(guān)政策的配套支持力度，豐富和創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和融資工具，同時(shí)要主動(dòng)把握“一帶一路”發(fā)展契機(jī)，加快推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)與綠色金融的創(chuàng)新融合[13]。

三、小結(jié)

雖然目前我國有很多學(xué)者對(duì)綠色金融進(jìn)行了研究，但大多數(shù)研究都是宏觀層面的政策性研究，缺乏量化研究，研究還不夠深入。如我國學(xué)者都提出要豐富和創(chuàng)新我國的綠色金融產(chǎn)品和融資工具，但關(guān)于如何開發(fā)我國綠色金融產(chǎn)品，如何對(duì)綠色金融產(chǎn)品定價(jià)，如何測(cè)度綠色金融產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn)等問題的定性定量的研究卻很少，而且目前我國評(píng)估企業(yè)對(duì)環(huán)境影響的體系還沒有建立，國家的很多政策缺乏實(shí)際可操作性。因此，本文認(rèn)為我國學(xué)者在綠色金融研究方面，可以借鑒國外的研究方法與研究經(jīng)驗(yàn)，補(bǔ)充與完善對(duì)綠色金融的量化研究，在探討如何開發(fā)適用于我國發(fā)展情況的綠色金融產(chǎn)品以及如何建立企業(yè)對(duì)環(huán)境的評(píng)估體系等方面積極開展研究，以更好地助推我國綠色金融的發(fā)展。

【注釋】

①來源于互聯(lián)網(wǎng)：《全球首個(gè)以政府為主導(dǎo)的綠色金融政策框架初步形成-中國碳排放交易網(wǎng)》http://www.tanpaifang.com/tanjinrong/2016/1102/57421_2.html

②來源于互聯(lián)網(wǎng)：《全球首個(gè)以政府為主導(dǎo)的綠色金融政策框架初步形成-中國碳排放交易網(wǎng)》http://www.tanpaifang.com/tanjinrong/2016/1102/57421_2.html

[1]Salazar J.Environmental finance:linking two world[R].Brati-slava:Financial nnovations for Biodiversity，1998:27-42．

[2]安偉.綠色金融的內(nèi)涵、機(jī)理和實(shí)踐初探[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2008(5):156-158.

[3]林欣月.我國綠色金融的內(nèi)涵、現(xiàn)狀和發(fā)展對(duì)策[J].金融天地，2016(7):305.

[4]曹和平.綠色金融的兩級(jí)市場和三重含義[J].環(huán)境保護(hù)，2015(1):29-31.

[5]張全興,豐秋惠,曲東.綠色金融：國際經(jīng)驗(yàn)、啟示及對(duì)策[J].浙江金融，2011(5)：20-25.

[6]詹小穎.綠色債券發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)及我國的對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2016(8):119-124.

[7]翁智雄,葛察忠,段顯明.國內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品對(duì)比研究[J].中國人口·資源與環(huán)境，2015(6):17-22.

[8]郭沛源,蔡英萃.發(fā)達(dá)國家綠色金融的發(fā)展及對(duì)我國的啟示[J].環(huán)境保護(hù)，2015(2):45-47.

[9]董捷.我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀、問題和對(duì)策[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2013(3):156-160.

[10]張藏領(lǐng),王小江.關(guān)于綠色金融發(fā)展瓶頸期的思考[J].環(huán)境保護(hù)，2015(24):58-61.

[11]王兆星.積極實(shí)施綠色金融戰(zhàn)略[J].中國金融，2012(10):13-14.

[12]葛察忠,翁智雄,段顯明.綠色金融政策與產(chǎn)品：現(xiàn)狀與建議[J].環(huán)境保護(hù)，2015(2):32-37.

[13]翁智雄,葛察忠.論綠色金融的頂層設(shè)計(jì)及創(chuàng)新發(fā)展[J].環(huán)境保護(hù)，2016(20):47-51.

張雪彬(1995.08-),女，漢族，山西人，研究生，四川省社會(huì)科學(xué)院，金融學(xué)。