“一帶一路”主要國家和重點行業投資的稅收比較研究*

何　楊　應邵凱（中央財經大學稅務學院　北京　100081）

“一帶一路”主要國家和重點行業投資的稅收比較研究*

何楊應邵凱（中央財經大學稅務學院北京100081）

內容提要：“一帶一路”沿線國家在經濟發展和產業結構上存在著較大的差異，需要在投資中加以區分。本文對主要國家和重點行業的稅收情況進行了比較研究，發現排名前十的國家主要集中在東南亞地區，這些國家的企業所得稅、個人所得稅和流轉稅存在一定的共同點。在投資的重點行業中，基礎設施投資作為主要推進的領域，東南亞國家大多出臺了吸引外資的稅收優惠政策，為中國企業深度參與這些國家的基礎設施建設提供了機遇。

“一帶一路”投資稅收重點行業

歷史上，陸上絲綢之路和海上絲綢之路就是我國同中亞、東南亞、南亞、西亞、東非、歐洲經貿和文化交流的大通道，海陸兩條絲綢之路把中國的絲綢、茶葉、瓷器等輸往沿途各國，帶去了文明和友好。如今，隨著中國經濟的崛起，“新絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”戰略構想的提出，對于加強中國對外投資和合作，對我國和沿線國家經濟發展、改善民生，具有深遠的戰略意義。

自2003年我國發布年度對外直接投資統計數據以來，我國對外直接投資規模已經連續12年實現增長，2014年對外投資流量與吸引外資規模首次接近，其中，對“一帶一路”沿線國家的直接投資流量為136.6億美元，占中國對外直接投資流量的11.1%①商務部.2014年中國對外直接投資統計公報［EB/OL］.http://fec.mofcom.gov.cn/article/t jsj/tjgb/201512/20151201223579.shtml，2016-01-05.。2015年1-11月，我國企業共對“一帶一路”相關的49個國家進行了直接投資，投資額合計140.1億美元，同比增長35.3%，投資主要流向新加坡、哈薩克斯坦、老撾、印尼、俄羅斯和泰國等。因為“一帶一路”沿線有六十多個國家②通常所說的“一帶一路”沿線64個國家包括：東南亞11國（印度尼西亞、泰國、馬來西亞、越南、新加坡、菲律賓、緬甸、柬埔寨、老撾、文萊、東帝汶），南亞8國（印度、巴基斯坦、孟加拉國、斯里蘭卡、阿富汗、尼泊爾、馬爾代夫、不丹），獨聯體、格魯吉亞及蒙古8國（俄羅斯、烏克蘭、白俄羅斯、阿塞拜疆、亞美尼亞、摩爾多瓦、格魯吉亞、蒙古），中亞5國（哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦），西亞北非16國（沙特阿拉伯、阿聯酋、阿曼、伊朗、土耳其、以色列、埃及、科威特、伊拉克、卡塔爾、約旦、黎巴嫩、巴林、也門共和國、敘利亞、巴基斯坦），中東歐16國（波蘭、羅馬尼亞、捷克共和國、斯洛伐克、保加利亞、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、斯洛文尼亞、愛沙尼亞、克羅地亞、阿爾巴尼亞、塞爾維亞、馬其頓、波黑、黑山）。但是需要注意的是，“一帶一路”應該是一個開放的概念，并不完全限于這64個國家，如德國的杜伊斯堡等都是“一帶一路”的積極參與者。，經濟發展水平差異較大，在發展對外商貿和投資中區分出重點國家和主要行業將有助于提升我國企業對外投資的績效。為此，本文將對吸引外商直接投資排名靠前的“一帶一路”國家以及重點行業涉及的稅收政策進行比較分析，以期更加深入地認識“一帶一路”戰略中的稅收問題。

一、“一帶一路”投資的主要國家的稅收政策比較

在“一帶一路”沿線64個國家中，我國對外主要投資量排名前十的主要國家是新加坡、印度尼西亞、俄羅斯、哈薩克斯坦、老撾、伊朗、泰國、馬來西亞、柬埔寨、越南。2013年，我國對新加坡等前十名投資主要國家的直接投資流量總額為84.5億美元①商務部.2013年中國對外直接投資統計公報［EB/OL］. ht tp://fec.mofcom.gov.cn/article/tjsj/tjgb/201511/20151101190468.shtml，2016-01-25.，而2014年上升為88.1億美元②商務部.2014年中國對外直接投資統計公報［EB/OL］.http://fec.mofcom.gov.cn/article/tjsj/tjgb/201512/20151201223579.shtml，2016-01-25.。

圖1　　2013年和2014年投資主要國家投資流量變化比較

從圖1可以看出，我國的主要投資集中在東南亞地區，2014年該地區的直接投資總流量為74.7億美元，占我國對“一帶一路”沿線主要投資十國投資總流量的84.8%。2014年我國對巴基斯坦的直接投資流量比2013年有大幅度提升，占當年對十國投資總流量的11.5%。投資量上升的國家，還有新加坡、老撾和泰國，我國對其余六國的投資流量均有小幅下降，值得關注的是我國對哈薩克斯坦的投資流量十二年來首次為負。

各國不同的稅制結構對我國對外投資有重要影響，根據不同的稅制結構需要制定不同的投資戰略，因此，需要對投資主要國家的稅收政策進行比較。表1對我國在“一帶一路”沿線投資主要十國的企業所得稅進行比較。

表1　　　　　　　　　“一帶一路”投資的主要國家企業所得稅比較

從表1可以看出十國的企業所得稅均采用比例稅率，柬埔寨，老撾和巴基斯坦某些特定的行業設定的具體稅率有所不同。十國的法定稅率除新加坡為17%，巴基斯坦為33%，其余八國的法定稅率均在20%～25%之間，十國平均稅率為23.1%，較我國25%的企業所得稅稅率稍低。

表2　　　　　　“一帶一路”投資的主要國家個人所得稅稅率比較

改革開放以來，我國經濟高速發展，人民生活水平有極大提高，除了企業對這些國家的投資有所增加，還有眾多中國公民在這些國家工作、投資。各國個人所得稅稅率直接影響個人的收入，由于個人收入水平的差距，各國均制定累進稅率制度。表2對“一帶一路”我國投資主要國的個人所得稅稅率進行比較。

投資主要國的個人所得稅稅率均為超額累進制，并且針對不同類型的收入制定了不同的稅率。為便于統計比較，以居民個人所得稅的超額累進稅率的平均稅率作為比較對象，柬埔寨的稅率為10%，印度尼西亞的稅率為18.75%，哈薩克斯坦的稅率為10%，馬來西亞的稅率為10.8%，巴基斯坦的稅率為12.5%，新加坡的稅率為10.4%，泰國的稅率為19.4%，越南的稅率為20%。印度尼西亞、泰國和越南的個人所得稅稅率較高，根據國家稅務總局關于我國個人所得稅的相關文件①《國家稅務總局關于貫徹執行修改后的個人所得稅法有關問題的公告》（國家稅務總局公告2011年第46號）。計算，我國的個人所得稅平均稅率為24%，均高于主要投資國的平均稅率。

除了所得稅外，流轉稅也是生產經營和銷售中企業承擔的稅負，對比各國的流轉稅情況，有利于我國在對外投資貿易中依據相關稅制，合理安排投資貿易戰略。表3列示了“一帶一路”投資的主要國家的流轉稅種類。

表3　　　　　　　　“一帶一路”投資的主要國家流轉稅比較

表3顯示，除馬來西亞和巴基斯坦之外，其余八國均征收增值稅。馬來西亞在2015年4月1日之前征收服務稅和銷售稅，之后實行標準稅率為6%的單一消費稅；巴基斯坦征收16%的銷售稅。印度尼西亞和越南同時征收不同稅率的增值稅和銷售稅，但是印度尼西亞是針對奢侈品征收銷售稅。而伊朗需要在增值稅之外繳納2.4%的附加費用。其余各國，即柬埔寨、哈薩克斯坦、老撾、新加坡、泰國均只征收增值稅而不征收銷售稅。

綜上，第一，我國目前對外直接投資的地區集中于南亞和東南亞地區，這對分享我國經濟增長經驗，協同區域整體發展有巨大的促進作用。第二，“一帶一路”沿線主要投資國的企業所得稅稅率偏低，稅率差異小，整體稅負差異不大，有利于我國企業對這些國家的投資。第三，“一帶一路”沿線主要投資國的個人所得稅均采用超額累進稅率，但是各國的稅率具有一定差距，主要是因為各國的經濟發展水平差異導致的個人收入差距造成的。第四，投資主要國的流轉稅以增值稅為主體，稅率普遍低于我國17%的標準增值稅稅率。

二、“一帶一路”投資的重點行業的稅收政策比較

2014年，中國直接對外投資涵蓋了國民經濟的18個行業大類，按三次產業劃分，投資流量占比分別為1.3%、25.3%和73.4%。投資存量規模超過1000億美元的行業有4個，依次分別為：租賃和服務業、金融業、采礦業、批發和零售業，上述4個行業累計投資存量達6867.5億美元，占我國對外直接投資存量總額的77.8%。①商務部.2014年度中國對外直接投資統計公報［EB/OL］.ht tp://fec.mofcom.gov.cn/article/tjsj/tjgb/201512/20151201223579.shtml，2016-01-28.具體到東南亞聯盟國家（以下簡稱“東盟”），投資存量居于前三位的行業包括批發和零售業、租賃和服務業以及采礦業。

圖2　　2008-2014年東盟分行業投資存量比較

從圖2可以看出，自2008年以來，東盟批發和零售業、租賃和服務業以及采礦業的投資存量是呈波動上升的，采礦業的投資存量在2012年達到最高點17.1億美元并在2013年和2014年開始回落；批發和零售業波動較小，整體呈現上升趨勢；租賃和服務業在2008年至2010年三年投資存量并無變化，自2010年起投資存量上升，并在2014年首次超過其他兩個行業。

在“一帶一路”沿線國家中，僅有部分國家對重點行業的投資制定了稅收優惠政策，如柬埔寨經發展理事會批準的合格投資項目，免征投資生產企業的生產設備、建筑材料、零配件和原材料等的進口關稅，享受3～8年的免稅期，并將旅游業發展為柬埔寨國民經濟的主要增長點和支柱產業。在土耳其從事采礦業的中小企業可以享受海關和增值稅免稅、利率支持等優惠政策。由于基礎設施領域是我國實施“一帶一路”戰略重點推進的領域，下面將主要對東南亞國家基礎設施領域投資的稅收政策進行分析。

（一） 是否允許私人資本進行基礎設施投資

印度尼西亞政府在本國2010-2014年五年計劃中，鼓勵公私合作模式的發展，讓私人部門參與基礎設施投資建設。

馬來西亞自20世紀80年代以來就大力鼓勵私人與政府合作，2010年設立公司合作署負責公私合作項目協調。馬來西亞通過修訂《憲法》、《電力供應法案》和《電力管理條例》，實施《聯邦道路法》和《仲裁法案》，為外資進入馬來西亞本地建設-經營-轉移（BOT）項目市場提供法律支持。

菲律賓政府出臺《建設-經營-轉移法案》（《BOT法案》），明確私人部門參與基礎設施項目的政策與規范框架，鼓勵私人部門參與基礎設施發展。同時，政府成立建設-經營-轉移中心（BOT中心）來管理協調實施《BOT法案》①A.Quium.Private Sector Participat ion in the Transportation Sector:Trends，Issues and Inst itutions in the Asia-Pacific Region［J］. Transport and Communication Bulletin for Asia and the Pacific，2003，（72）:20.，并于2010年9月將BOT中心更名為公私合作模式中心（PPP中心），作為國民經濟與開發局（NEDA）的附屬機構。菲律賓政府正在尋求一系列諸如水利、能源、交通運輸等基礎設施項目，并期待通過《BOT法案》和NEDA合資指南來實施公私合作項目②Quisumbing Torres Lawyers.Client Alert Newsletter［R］.2010.。

越南政府鼓勵在交通運輸、水利、垃圾處理和能源部門利用公私合作模式發展基礎設施。根據1997年77號法令和1998年62號法令設立的基礎框架，私人部門以建設-經營-轉移（BOT）、建設-轉移-經營（BTO）和建設-轉移（BT）的形式參與基礎設施建設。2007年78號法令和2009年108號法令進一步明確了BOT模式的法律框架。

1992年，泰國政府出臺《私人部門參與國家事業法案》，旨在為私人部門參與國家事業建設提供制度要求和程序規范并授予私人部門相應特權③Chalongphob Susangarn.Public-Private Partnership in Thailand:Past Experiences and Future Prospects［R］.Republic of Korea: presented at the Asia Pacif ic Ministerial Conference on PPPs in Inf rastructure，2007.，用以處理公私合作項目以及管理各類投資額超過10億泰銖的項目。

（二） 基礎投資領域的稅收優惠政策

1.印度尼西亞。

印度尼西亞所得稅法包含為鼓勵企業在特定商業部門或地區進行投資的多種稅收優惠條款④PWC.The Report Indonesia2012［R］.2012.：（1）30%投資補貼；（2）固定資產加速折舊（正常折舊率的兩倍）；（3）延長遞延虧損年限（延長至五到十年）；（4）支付給外國股東的股息預提所得稅稅率從20%降為10%；（5）免稅期：2011年8月，政府宣布免稅期應適用于聯系廣泛、產生高附加值與外部性、引進新技術和為國家經濟創造戰略價值的先鋒行業。符合條件的納稅人可以自經營年度起享受五至十年的免稅期。同時，在免稅期結束時，納稅人可在以后兩年內享受50%所得免稅的優惠。

2.馬來西亞。

馬來西亞一直以來提供廣泛的稅收優惠政策，主要體現在1986年促進投資法案中，稅收激勵政策主要包括：（1）先鋒地位，參與生產鼓勵產品活動的企業獲得該資格。獲得先鋒地位的企業70%應稅收入可在未來五年免稅。另外，如果企業位于沙巴州、沙撈越州和馬來半島東部走廊指定地區，其85%的法定收入將在未來五年內免稅。（2）投資免稅額，企業可選擇該項優惠政策替代先鋒地位。企業可將符合條件的資本支出的60%作為免稅額。如果企業位于沙巴州、沙撈越州和馬來半島東部走廊指定地區，企業將獲得自第一筆資本支出發生起五年內所有符合條件的資本支出的80%作為免稅額。（3）基礎設施免稅額，該政策適用于在沙巴州、沙撈越州和馬來半島東部走廊指定地區從事制造業、農業、酒店業、旅游業等其他行業和商業活動的馬來西亞居民企業。企業發生用于像橋梁、碼頭、港口、公路等固定性結構的重建、擴張或提升活動的資本性支出，將獲得上述支出100%的免稅額。該免稅額可抵消預計法定收入的85%，剩余法定收入按照先前企業所得稅稅率納稅。任何未使用的免稅額可延期至以后年度充分使用。（4）工業建筑物免稅額。為了鼓勵私人部門參與公私合作項目，1967年所得稅法案第三模塊進行了修訂。該項修正案允許公私合作項目享受工業建筑物免稅額的優惠。（5）印花稅減免。企業與政府簽訂的服務合同免征印花稅。

3.菲律賓。

企業可以向綜合投資法下的投資委員會或菲律賓經濟區管理局通過注冊來享受優惠政策。同時，菲律賓政府設立經濟特區，如蘇比克經濟特區和自由港區，提供更多的稅收優惠政策。投資委員會在其投資重點計劃中明確相應區域，并通過稅收優惠等政策鼓勵上述區域內的投資⑤Quisumbing Torres Lawyers.Doing Business in the Philippines（2012）［R］.2012.。

在投資委員會注冊的企業可以獲得下述稅收優惠政策：（1）非先鋒企業與先鋒企業①先鋒企業是指通過商業模式生產從未在在菲律賓生產的產品或是使用從未在菲律賓嘗試的準則或生產計劃的企業。分別享受4年和6年的企業所得稅免稅期。經投資委員會同意后可延長免稅期限，但最長不超過8年。（2）新注冊企業與擴建后注冊企業進口的機器設備及其備件附件免稅。（3）在注冊期前五年，企業的資本勞動比例如果達到標準，支付的附加技術與非技術直接勞動力工資可加計50%扣除。（4）先鋒企業與非先鋒企業地方稅免稅期分別為自注冊日起6年與4年。在非發達地區實施的項目可享受勞動力和基礎設施建設加計扣除。

4.越南。

《公私合作條例》規定在特定地區內可免除私人投資者的土地使用費或項目期間內的土地租金②《越南公私合作條例》第8章第42條。大部分基礎設施的優惠政策包含于《投資法》中，包括：（1）項目持續期內適用10%的所得稅稅率；（2）向海外支付利潤時適用較低預提所得稅稅率；（3）減免特定進出口稅；（4）免除土地使用費；（5）工業區和出口加工區內以BOT、BTO、BT模式進行的基礎設施項目在整個持續期間內享受優惠稅率；（6）損失可遞延至自盈利年度起五年內；（7）投資形成的資本性資產免征進口稅；（8）企業將利潤重新投資于越南鼓勵發展的部門，可獲得全部或部分的所得稅稅收返還；（9）用于鼓勵的投資部門、地理區域和商業項目且有高經濟效率的固定資產可加速折舊③《越南投資法》第35條.。

5.泰國。

投資特權是泰國政府用來吸引外國投資和實現分散泰國工業基地目標的措施之一，由投資委員會直接負責促進投資。此外，泰國海關有權減免進口稅收。

投資委員會促進計劃提供以下優惠政策來鼓勵投資：（1）任意地區免征機器進口稅；（2）任意地區提供8年企業所得稅免稅期；（3）交通運輸、電力與水利供應費用加倍扣除；（4）用于生產或出口的原始研究材料免征進口稅；（5）安裝或建設設施的費用按25%加計扣除；（6）原始研究材料減免征其他進口稅收。

綜上，印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、越南和泰國在基礎設施投資方面都向私人資本開放，并且出臺了吸引外資的稅收優惠政策，這為我國企業“走出去”提供了機遇。然而，根據各國的實際情況，稅收優惠有一定的區別。這些差異性的稅收政策都需要中國企業在制定“一帶一路”投資稅收策略時加以注意。

［1］楊志勇.實施“一帶一路”戰略的財稅政策研究［J］.稅務研究，201 5，（6）.

［2］中國國際稅收研究會.“走出去”企業稅源監控及稅收征管能力研究［M］.北京：中國稅務出版社，2013.

［3］盧仁法，許善達. 促進中國企業對外投資合作稅收問題研究［M］.北京：中國稅務出版社，2009.

［4］中國注冊稅務師同心服務團.“一帶一路”發展戰略涉稅問題概覽［M］.北京：中國稅務出版社，2015.

責任編輯：趙薇薇

A Comparison Study of Tax Issues in Main Countries and Key Industries Investment Covered by“The Belt and Road”Initiative

Yang He & Shaokai Ying

Countries covered by“the Belt and Road”Initiative vary in the econom ic development and industry structure，which needs to be distinguished in the investment. This paper compares the tax systems in main countries and key industries covered by“the Belt and Road”Initiative，which found that the countries in the top ten list are mainly located in Southeast Asia. The enterprise income tax，individual income tax and turnover tax imposed in this area share sim ilarities. In the key investment industry，most Southeast Asian countries have introduced tax incentives to attract infrastructure investment，which provide opportunities for Chinese com panies making outbound investment.

The Belt and Road Investment taxes Key industry

F812.42

B

2095-6126（2016）07-0056-06

*本文為社科基金青年項目（項目批準號：15CJY074）的階段性成果，并且得到北京高等學校青年英才計劃項目和中央財經大學財政協同發展中心的資助。