基金稱震蕩“非股災” 仍有輪動機會

高方方

雖然7月27日跌破3000點，但不少基金認為，這只是市場的正常波動，只是跌下來后，需要重新尋找樂觀理由，才能再次快速上漲

進入7月份后，A股初期經歷了一波不錯的“吃飯行情”，之后便圍繞3000點震蕩調整。上周（7月25日～7月29日）迎來7月收官司戰，滬指表現疲弱，未能守住3000點，月振幅5.01%，月漲幅僅1.7%。

市場在7月27日出現調整，從消息面總結有四點原因：近期監管從嚴趨勢顯著，對于資金集中炒作“妖股”的監管存在收緊態度，同時傳聞銀行理財業務監管也將頒布新規，收緊理財資金投資非標以及權益類資產的渠道，這對于市場風險偏好構成顯著沖擊；近期資金趨緊；美聯儲議息會議臨近，伴隨著市場從脫歐的大坑中慢慢爬出，而美國本身經濟狀況尚可，存在偏鷹的可能性，全球流動性寬裕的局面可能遭遇拐點；市場對于“吃飯行情”高度認同，倉位普遍較高，存在獲利了結動力。

雖然7月27日跌破3000點，但不少基金認為，這只是市場的正常波動，后市仍有機會可尋。

華商與融通基金表示，市場大跌最直接的原因是監管收緊杠桿的信息累積，對于后市相對謹慎，結構上重視輪動機會。三季度經濟可以穩住，短期流動性仍會偏緊，但是股市大跌不是股災，不用恐慌。目前不具備跌到年初低點的環境，只是跌下來后，需要重新尋找樂觀理由，才能再次快速上漲，例如未來深港通開通，經濟比預期好。

上投摩根表示，短期事件性沖擊會對市場形成短暫的影響，但是不會改變中長期的走勢，維持中長期走勢向上的觀點，價值成長股依然是中期的主線，機構可通過精選個股爭取超額收益。

國泰基金相對謹慎地表示，接下來的市場行情大概率以震蕩為主，前期活躍的個股和板塊存在補跌的可能性。但不乏投資機會，建議投資者配置上仍從估值和業績相匹配的角度出發，從行業輪動的角度看，相對看好整車、醫藥等板塊的機會，黃金等避險類資產的配置也不容忽視。其他基金給予不同建議，融通基金表示，高股息率且盈利穩定增長的板塊會有相對收益，包括水電、交運、家電、銀行。廣發基金表示，建議投資者關注業績增長穩定、周期性強的藍籌股，下半年的投資策略轉向配置漲價股、大消費股和白馬成長股。