28家壽險半年保費超去年 安邦系占足風頭的背后

潘亦純

上半年，壽險大獲全勝，趁著保監會對于高現價產品最后三個月的時間窗口，28家公司的保費超過去年全年，但也因此導致壽險成本大增，利潤大幅度縮水

在經濟低迷時期，保險行業依然能逆勢突起。近日，保監會公布了保險公司上半年的規模保費收入，76家人身險公司的總規模保費達到了2.3萬億元，同比增長76%。

值得注意的是，保費高達百億級以上的保險公司由去年的24家增長到了33家，上海人壽、渤海人壽等后起之秀也加入了百億級規模保費的行列。

具體到各個保險公司，共有28家保險公司險企今年上半年規模保費增長迅速，超去年全年。其中，安邦旗下的兩家險企安邦人壽、和諧健康超出的規模保費最多，分別為1333億元、575億元，兩公司今年上半年規模保費都達到了上億級。

此外，銀行系險企總體表現也不錯，建信人壽、交銀康聯、農銀人壽、工銀安盛等銀行系險企上半年規模保費均超過去年全年的規模保費。

不過規模保費的上升并沒有帶來利潤的增加，保監會數據顯示，今年上半年，壽險公司預計利潤總額541.84億元，同比下降65.6%。為何保費增長而利潤反降呢？首都經貿大學保險系教授庹國柱向《投資者報》記者解釋稱，一些保險公司為了吸引保費進入，會向市場推出利率較高的理財型產品，高利率獲得了保費，但也使得公司利潤被侵蝕。此外，賠付支出的增長、運營費用的增加，也成為利潤下降的原因。

安邦系保費占足風頭

在中短存續期人身險產品新規、償二代等制度的壓力之下，以資產錯配型模式發展的安邦系險企卻依然保持著高速增長，這使其上半年占足了風頭。

據保監會數據顯示，今年上半年安邦旗下的安邦人壽、和諧健康、安邦養老等3家保險公司規模保費分別為2284億元、1066億元、100億元，同比增長均在4倍以上。

雖然安邦方面并沒有對增速較快的原因對《投資者報》記者進行答復，但從保費的組成結構來看，以萬能險業務為主的“保戶投資款新增交費”一項無疑占了規模保費的“大頭”。數據顯示，今年上半年安邦人壽保戶投資款新增交費達1746億元，較去年同期上漲26倍，而上述指標占總規模保費的比例在上半年就達到76%，而去年同期，這一比例僅為15%。

那么以短期理財型產品迅速做大規模保費的方法是否具備可持續性呢？記者注意到，自人身險產品新規實施以來，安邦人壽的規模保費已于4月份、5月份連續兩個月分別出現了19%、28%的下滑，6月份雖然有17個百分點的上升，但距下滑之前仍然有不小的差距。

安邦人壽目前也開始進行保費結構的調整，今年4～6月份，安邦人壽的保戶投資款新增交費占比已逐月下降，到6月份已降至68%，由于新規的實施，下階段這一比例仍將持續下滑。目前至少從政策層面來看，使用短期的萬能險業務迅速做大規模保費的方式難以為繼。

健康險受益政策利好

安邦系另一險企和諧健康在今年也發展迅速，不過它的亮點卻是在原保險保費收入即長期業務的增長上。相關數據顯示，和諧健康今年上半年原保險保費收入達674億元，較去年同期增長6.6倍。

和諧健康的增長并不是個例，今年上半年，人保健康、平安健康、太保安聯健康、昆侖健康等4家專業健康險公司的長期業務都得到了同比至少三成的增長，太保安聯健康甚至增長9倍之多。從行業來看，據保監會數據，今年上半年健康險業務原保險保費收入達2359億元，同比增長89%。

目前，健康險在國家形勢及政策紅利之下確實面臨著諸多機遇，平安證券研報認為，主要是因為人口老齡、城鎮化帶來的醫療保險需求增長；醫保覆蓋范圍不足留給商業醫療保險一定的空間；國家政策支持，如個稅優惠型商業健康險政策試點已逐步展開等原因。據了解，目前已有16家保險公司獲準經營稅收健康險業務。

投連險成少數險企推動力

除銷售短期理財險、政策利好等因素促使規模保費大幅增長外，投連險的力量也逐漸顯現。

據保監會公布的數據顯示，今年上半年投連險新增交費為545億元，同比增長95%。國華人壽、華泰人壽、弘康人壽、恒安標準、太平人壽等均有超一倍的增長。

值得關注的是，投連險在一些險企中還充當了規模保費的主力軍，如光大永明今年上半年的投連險新增交費達181億元，占總規模保費的86%。

據了解，截止到今年6月底，投連險獨立賬戶個數已達197個。目前國內經濟形勢持續低迷，投資者對一些穩健且效益相對較高的投資項目表示出比此前更大的興趣。

投連險對于投資者來說無疑是目前形勢下較好的選擇之一，一些收益相對有保證的如貨幣型投資賬戶、類固定收益型投資賬戶等半年收益率大多在0.38%～3.94%之間，相對于銀行理財產品來說，投連險效益相對更高，這也使得投連險銷量上升。

近年來，保監會對于投連險的設立、合并方面的審批愈加寬松。去年4月份，保監會還允許投連險投資包括債權投資計劃、不動產投資計劃、集合信托計劃、保險資產管理計劃等在內的非標業務，至此，投連險的投資范圍進一步擴大。目前，投連險業務并沒有受到政策監管等硬性因素的制約，如能較好地控制風險，那么將投連險作為規模保費增長的推動力也是一種可持續的方式。